Tidak Ada Dugaan - Komisi Pengawas Persaingan Usaha

PENDAPAT KOMISI PENGAWAS PERSAINGAN USAHA
NOMOR 12/KPPU-Pat//VI/2017
TENTANG
PEMBERITAHUAN PENGAMBILALIHAN SAHAM (AKUISISI)
SAMSUNG FINE CHEMICALS CO., LTD. OLEH LOTTE CHEMICAL CORPORATION
I.
LATAR BELAKANG
Berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 57 Tahun 2010 tentang Penggabungan atau
Peleburan Badan Usaha dan Pengambilalihan Saham Perusahaan yang Dapat
Mengakibatkan Terjadinya Praktik Monopoli dan Persaingan Usaha Tidak Sehat (”PP No.
57 Tahun 2010”) jo. Peraturan Komisi Pengawas Persaingan Usaha No. 10 Tahun 2010
tentang Pemberitahuan Penggabungan atau Peleburan Badan Usaha dan Pengambilalihan
Saham Perusahaan (”Perkom No. 10 Tahun 2010”) jo. Peraturan Komisi Pengawas
Persaingan Usaha Nomor 02 Tahun 2013 tentang Perubahan Atas Peraturan Komisi
Pengawas Persaingan Usaha Nomor 13 Tahun 2010 tentang Pedoman Pelaksanaan tentang
Penggabungan atau Peleburan Badan Usaha dan Pengambilaihan Saham Perusahaan yang
Dapat Mengakibatkan Terjadinya Praktik Monopoli dan Persaingan Usaha Tidak Sehat
(“Perkom No. 02 Tahun 2013”), pada tanggal 11 April 2016 Komisi Pengawas Persaingan
Usaha (”Komisi”) telah menerima Pemberitahuan dari Lotte
Chemical
Corporation
terkait dengan pengambilalihan saham (akuisisi) perusahaan Samsung Fine Chemicals,
Co., Ltd. dan telah dicatat dengan nomor register A1 16 16;
II.
PARA PIHAK
2.1. Pengambilalih: Lotte Chemical Corporation
Lotte Chemical Corporation ("Lotte Chemical")
merupakan perusahaan yang
didirikan tahun 1976 di Republik Korea. Perusahaan beralamat di 51 Boramae-ro
5-gil, Dongjank-gu, Seoul (Sindaebang-dong). Lotte Chemical adalah pemasok
produk kimia yang berbasis di Korea. Perusahaan ini aktif dalam: (i) bisnis
Halaman 1 dari 16
petrokimia dasar, yang berkaitan dengan produksi produk seperti ethylene dan
propylene; (ii) bisnis monomer, yang berkaitan dengan produksi senyawa cair
menggunakan petrokimia dasar sebagai bahan baku; dan (iii) bisnis polimer, yang
mengacu pada produksi senyawa padat dengan menggunakan petrokimia dasar
sebagai bahan baku.
Lotte Chemical Corporation aktif
di
pasar
Indonesia
dan
juga
melalui
beberapa anak perusahaan, yaitu: (a) KP Chemtech Corporation (“KP Chemtech”),
(b) Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd., (c) Lotte Chemical Titan (M) Sdn.
Bhd., dan (d) PT. Lotte Chemical Titan Nusantara (secara bersama-sama, Lotte
Titan).
KP Chemtech hanya bergerak dalam penjualan Polyethylene Terephthalate (PET) di
Indonesia, sedangkan Lotte Titan terutama bergerak dalam bisnis petrokimia dan
menghasilkan produk yang disesuaikan untuk pelanggan tertentu.
Berikut adalah komposisi pemegang saham Lotte Chemical Corporation :
No
Pemegang Saham
Komposisi Kepemilikan (%)
1.
Lotte Corporation
31,3 %
2.
Hotel Lotte
12,7 %
3.
Lotte Holdings Co., Ltd (Japan)
9,3 %
4.
Shin, Don Bin
0,3 %
5.
Layanan Pensiun Nasional Korea
6,8 %
6.
Pemegang Saham Minoritas Lainnya
39,6 %
Total
100 %
Berikut adalah nilai penjualan dan aset Lotte Chemical Corporation di Indonesia 3
(tiga) tahun terakhir (unauditted):
Nilai Penjualan(Rp Miliar)*
Nilai Aset (Rp Miliar)
2013
352
0
2014
217
0
2015
314
0
*Angka merupakan hasil konversi dari won ke rupiah berdasarkan nilai tukar (beli) dari Bank
Indonesia pada 31 Desember 2013, 2014, 2015 yang diperoleh dari para pihak.
Lotte Chemical Corporation memiliki berberapa anak perusahaan. Berberapa anak
perusahaannya tersebut memiliki penjualan atau beroperasi di Indonesia, yakni Lotte
Chemical Titan Trading Sdn. Bhs dan Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd., PT. Lotte
Chemical Titan Nusantara, dan KP Chemtech Corporation. Anak perusahaannya
yang beroperasi di Indonesia adalah PT. Lotte Chemical Titan Nusantara.
2.1.1.
PT. Lotte Chemical Titan Nusantara, Lotte Chemical Titan Trading Sdn.
Bhs dan Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd., dan KP Chemtech
Corporation.
Halaman 2 dari 16
Berikut adalah nilai penjualan dan aset ketiga perusahaan tersebut 3 (tiga)
tahun terakhir (auditted):
2013
9,8
3,5
2014
10,6
3,1
2015
8,6
3,1
Nilai Penjualan(Rp Trilyun)*
Nilai Aset (Rp Trilyun)*
*Angka merupakan hasil konversi dari won ke rupiah berdasarkan nilai tukar (beli) dari
Bank Indonesia pada 31 Desember 2013, 2014, 2015 yang diperoleh para pihak.
2.2.
Perusahaan Target: Samsung Fine Chemicals, Co., Ltd
Samsung Fine Chemicals, Co., Ltd. ("Samsung Fine Chemicals") merupakan
perusahaan yang didirikan di Republik Korea. Perusahaan beralamat di 19
Yeocheon-ro 217 beon-gil, Nam-gu, Ulsan (Yeocheon-dong). Perusahaan ini
merupakan pemasok produk kimia berbasis di Korea yang mendistribusikan
produknya baik di Korea maupun di luar negeri.
Produk kimia tersebut terdiri dari: (i) kimia halus, yang meliputi antara lain
Mecellose, Hecellose, Anycoat dan epichlorohydrin (ECH) dan bahan kimia
halus lainnya; (ii) kimia umum, yang meliputi antara lain ammonia, soda api
(caustic soda) dan methyl chloride; dan (iii) bahan elektronik yang meliputi, antara
lain Emulsion Aggregation Toner (EA Toner) untuk printer laser, dan
tetramethylammonium klorida (TMAC) untuk semikonduktor.
Di
pasar
Indonesia,
Samsung
Fine
Chemicals
menyediakan:
DMA
(Dimethylacetamide), Hecellose (Hydroxyethylcellulose), Methylene Chloride
(MCL) dan Mecellose (cellulose). Samsung Fine Chemicals tidak memiliki anak
perusahaan yang aktif di pasar Indonesia. Samsung Fine Chemicals juga tidak
memiliki aset di Indonesia.
Samsung Fine Chemcal memiliki berberapa anak-anak perusahaan yang
diantaranya juga beroperasi di luar Republik Korea. Perusahaan-perusahaan
tersebut antara lain adalah S-EnPol LTP, Hantok Chemicals Co., Ltd, Samsung
Fine Chemicals Trading (Shanghai) Co., Ltd, dan Samsung Fine Chemicals
Europe GmBH.
Berikut adalah komposisi pemegang saham Samsung Fine Chemicals, Co., Ltd
sebelum pengambilalihan:
No Pemegang Saham
1
2
3
4
5
Komposisi Kepemilikan (%)
Samsung SDI
Samsung Electronics
Samsung C&T Corporation
Hotel Shilla
Samsung Electro-Mechanics
Halaman 3 dari 16
14,8
8,5
5,7
2,3
0,3
6
7
8
9
10
11
12
13
Samsung Life Insurance (special account)
In Hee SUNG
Hee In LEE
Jeong Sik SHIN
Korea Investment Management
Hermes
Jong Ho WON
Pemegang saham minoritas lainnya
Total
0,1
0,1
0,0
0,0
10,6
5,1
4,1
48,4
100
Berikut adalah nilai penjualan dan aset Samsung Fine Chemicals 3 (tiga) tahun
terakhir (audited):
2013
2014
2015
Nilai Penjualan(Rp. Miliar)
69
74.5
83
Nilai Aset (Rp. Miliar)
0
0
0
*Angka merupakan hasil konversi dari won ke rupiah berdasarkan nilai tukar (beli) dari Bank
Indonesia pada 31 Desember 2013, 2014, 2015 yang diperoleh dari para pihak.
III. TENTANG TRANSAKSI
Akuisisi ini
berhubungan
dengan
perjanjian
jual
beli
saham
bersyarat
yang
ditandatangani pada tanggal 30 Oktober 2015 (“Akuisisi”). Menurut perjanjian ini Lotte
Chemical menyetujui membeli 8.031.190 saham, setara dengan 31,5% saham, pada
perusahaan Target dari: Samsung SDI Co., Ltd., Samsung Electronics Co., Ltd., Samsung
C&T Corporation, Hotel Shilla Co., Ltd. dan Samsung Electro Mechanics Co., Ltd.
dengan jumlah total KRW465 milyar (sekitar Rp5,3 triliun).
Akuisisi ini berlaku secara efektif yuridis pada tanggal 29 Februari 2016. Sejak tanggal
tersebut, Lotte Chemical memiliki 31,5% saham, merupakan pemegang saham terbesar di
Samsung Fine Chemicals (sekarang disebut Lotte Fine Chemicals). Hal ini tidak hanya
menjadikan Lotte Chemical sebagai pemegang saham terbesar pada Target, melainkan
juga menjadikannya sebagai pemegang saham pengendali karena: (i) semua pemegang
saham lainnya memiliki kepemilikan saham yang secara signifikan lebih kecil (pemegang
saham terbesar kedua adalah Korean Investment Management sebanyak 10,6%); (ii)
selain dari Lotte Chemical, hanya Korean Investment Management dan Hermes yang
memiliki lebih dari 5% saham; dan (iii) terdapat 30.000 pemegang saham kecil yang
memiliki kepemilikan kurang dari 1%. Terlampir adalah skema sesudah Akuisisi.
Pasca pengambilaihan maka struktur pemegang saham Samsung Fine Chemicals, Co.,
Ltd adalah sebagai berikut:
No
Pemegang Saham
Komposisi Kepemilikan (%)
1.
Lotte Chemical
31,5%
2.
Korean Investment Management
10,6%
3
Hermes
5,1 %
Halaman 4 dari 16
4
Lainnya
52,8 %
Total
100%
IV. ALASAN/RENCANA BISNIS
4.1.
Alasan Pengambilaihan
Lotte Chemical
bermaksud
memperkuat
daya
saing
dan
pertumbuhan
berkelanjutan pada pasar global dengan diversifikasi portofolio produknya dan
meraih integrasi vertikal melalui akuisisinya terhadap Samsung Fine Chemicals.
4.2.
Rencana Bisnis
Akuisisi tersebut membuat Lotte Chemical dapat memperluas lini produknya
menjadi Mecellose, Hecellose, ECH dan soda api (caustic soda). Lotte Chemical
berharap agar pendapatan dari penjualannya akan meningkat sebesar 4% dan
keuntungannya akan meningkat sebesar 8% di setiap tahunnya untuk tiga tahun
kedepan (dari 2016 sampai 2018).
V.
KRITERIA PEMBERITAHUAN
5.1.
Akuisisi ini dilakukan dengan perjanjian jual beli saham bersyarat yang
ditandatangani pada tanggal 30 Oktober 2015 antara para pihak. Kemudian akuisisi
ini berlaku secara efektif yuridis pada tanggal 29 Februari 2016;
5.2.
Pengambilalihan saham perusahaan Samsung
Chemical
Fine
Chemicals oleh Lotte
Corporation merupakan transaksi pembelian saham oleh perusahaan
yang tidak terafiliasi;
5.3.
Nilai aset gabungan hasil pengambilalihan saham Samsung Fine Chemicals, Co.,
Ltd oleh Lotte Chemical Corporation berdasarkan data tahun 2015 adalah sebesar
Rp. 3,1 Trilyun (Tiga Koma Satu Trilyun Rupiah) dan Nilai penjualan gabungan
adalah sebesar Rp 8,99 Trilyun (Delapan Koma Sembilan Semilam Tujuh Trilyun
Rupiah). Nilai aset dan penjualan gabungan ini dihitung dari penjumlahan nilai aset
dan penjualan masing-masing pihak yang melakukan pengambilalihan saham
ditambah dengan nilai aset dan penjualan dari seluruh badan usaha yang secara
lansung mengendalikan atau dikendalikan oleh badan usaha yang melakukan
pengambilalihan;
5.4.
Berdasarkan Peraturan Pemerintah (PP) nomor 57/2010 tentang Penggabungan atau
Peleburan Badan Usaha dan Pengambilalihan Saham Perusahaan yang Dapat
Mengakibatkan Terjadinya Praktik Monopoli dan Persaingan Usaha Tidak Sehat
mengatur, mengatur bahwa penggabungan dua perusahaan atau akuisisi saham yang
Halaman 5 dari 16
menembus batas aset Rp 2,5 triliun dan atau penjualan Rp 5 triliun wajib lapor
kepada komisi;
5.5.
Bahwa dengan demikian, batasan nilai pengambilalihan saham Samsung
Fine
Chemicals oleh Lotte Chemical Corporation Terpenuhi.
VI. SKEMA
6.1.
Samsung Fine Chemicals sebelum pengambilalihan
6.2.
Samsung Fine Chemicals sesudah pengambilalihan
VII. PASAR BERSANGKUTAN
7.1.
Tentang Industri Kimia
7.1.1.
Industri kimia terdiri dari industri kimia hulu, menengah dan hilir. Industri
kimia hulu dapat dimulai dari pengolahan bahan baku berupa gas alam,
minyak bumi dan batu bara. Bahan baku tersebut diolah oleh industri
kimia hulu yang terbagi atas industri olefin, aromatik, dan alkohol dasar,
dan ammonia. Ammonia merupakan hasil sampingan di industri kimia
hulu;
Halaman 6 dari 16
POHON INDUSTRI KIMIA
Bahan Baku
Industri Kimia
Aplikasi
Olefin
Otomotif
Tekstil
Farmasi
Elektronik
Medis
Karet
Konstruksi
Kimia
Makanan &
Minuman
Bahan Peledak
Plastik
Pertanian
Energi
(ethylene, propylene,
butadiene)
Gas Alam
Aromatic
Produk
Kimia
Turunan
(benzene, toluene, xylene)
Minyak Bumi
Alcohol
(methanol)
Batu Bara
Ammonia
3
7.1.2.
Untuk produk Samsung Chemicals yang terdiri dari kimia halus yang
meliputi
antara
lain
Mecellose,
Hecellose,
Anycoat
dan
epichlorohydrin (ECH) dan bahan kimia halus lainnya; kimia umum
yang meliputi antara lain ammonia, soda api (caustic soda) dan methyl
chloride; dan bahan elektronik yang meliputi, antara lain Emulsion
Aggregation Toner (EA Toner) dan tetramethylammonium klorida
(TMAC) tidak termasuk dalam pohon industri olefin maupun aromatics.
Industri ini lebih banyak berasal dari industri selulosa (pulp). Namun untuk
produksi Mecellose, Hecellose memang menggunakan Ethylene Oxide
(EO) sebagai bahan tambahannya. Mecellose, Hecellose ini berfungsi
sebagai thickening yang umumnya dipakai dalam cat, lotion, dan perekat
di pabrik kertas;
7.1.3.
Sementara itu, Ethylene Oxide (EO) selain diproduksi oleh Lotte Chemical
Corporation juga diproduksi oleh perusahaan lainnya di dunia. Antara lain
adalah Hanwh Total dan LG Chem. Ethylene Oxide (EO) digunakan tidak
hanya dalam produksi Mecellose dan Hecellose saja, tetapi juga ethylene
glycol, surfaktan, glikol, dan eter. Penggunaan Ethylene Oxide (EO) yang
luas ini mengindikasikan bahwa pemasaran EO tidak tergantung pada
kebutuhan produksi Mecellose dan Hecellose saja
7.2.
Produk Para pihak
7.2.1.
Perusahaan pengakuisisi, yakni Lotte
Chemical
Corporation, adalah
perusahaan yang bergerak di bidang (i) bisnis petrokimia dasar, yang
berkaitan dengan produksi produk seperti ethylene dan propylene; (ii)
bisnis monomer, yang berkaitan dengan produksi senyawa cair
menggunakan petrokimia dasar sebagai bahan baku; dan (iii) bisnis
polimer,
yang
mengacu
pada
produksi
senyawa
menggunakan petrokimia dasar sebagai bahan baku;
Halaman 7 dari 16
padat
dengan
7.2.2.
Berikut adalah uraian produk Lotte Chemical Corporation:
Segmen Bisnis
Petrokimia Dasar
Monomer
Polymer
Lain-lain
7.2.3.
Produk
Ethylene, Propylene, Benzene, Toulene,
Xylene, dll
SM (Styrene Monomer), BD (Butadiene), PTA
(Purified Terephthalic Acid), EO (Etylene
Oxide)
PC (Polycarbonate), EVA (Ethylene-Vinil
Acetate copolymer), PP(Polypropelene), PE
(Polyethylene), dll
Produk Jadi
Uraian Fungsi dari produk Lotte Chemical Corporation antara lain:
A. Ethylene
B. Benzene (BZ) dan Toluene (TL)
Halaman 8 dari 16
C. Ethylene Oxide (EO), Ethylene Oxide Adduct (EOA) dan Glycol Ether
(GE)
D. Methyl Methacrylate (MMA) dan Butadiene
E. Polycarbonate (PC) dan Purified Isophthalic Acid (PIA)
Halaman 9 dari 16
F. Produk Polyethylene (PE)
G. Polypropylene (PP)
7.2.4.
Samsung
Fine
Chemicals bergerak dalam bisnis produk kimia yang
terdiri dari: (i) kimia halus, yang meliputi antara lain Mecellose,
Hecellose, Anycoat dan epichlorohydrin (ECH) dan bahan kimia
halus lainnya; (ii) kimia umum, yang meliputi antara lain ammonia, soda
api (caustic soda) dan methyl chloride; dan (iii) bahan elektronik yang
meliputi, antara lain Emulsion Aggregation Toner (EA Toner) untuk
printer
laser,
dan
tetramethylammonium
klorida
(TMAC)
untuk
semikonduktor
7.2.5.
Berikut adalah uraian produk Samsung Fine Chemicals di pasar global:
Segmen
Produk
Kimia Amonia
Umum
Soda Api (Caustic
Soda)
Chlorinated
Methane
Penggunaan Produk
Pupuk, kaprolaktam, pendingin
freeze
Bubur kertas, pengolahan serat
Pendingin berbasis fluoro, obatobatan dan pelarut sintetis organik,
foaming agent
Halaman 10 dari 16
Kimia
Halus
Bahan
Elektro
nik
Eurox
Methanol
Lain-lain
Mecellose
Hecellose
ECH
Anycoat
PTAC
Penurun gas klapot mobil
MTBE, Formaldehyde
Arsitektur, cat, perekat
Cat, kosmetik
Resin epoxy, gliserin sintetis
Coating halus, bahan baku kapsul
Zat penambah kekuatan kertas,
katonisasi pati
Lain-lain
Toner
Toner polimerisasi untuk laser
printer warna
Bahan baku untuk solusi
pengembangan semikonduktor
TMAC
BTP
LCP
Lain-lain
7.2.6.
Bahan baku untuk MLCC
Resin polimerisasi kristal cair
Di pasar Indonesia, Samsung
(Dimethylacetamide),
Fine
Hecellose
Chemicals menyediakan: DMA
(Hydroxyethylcellulose),
Methylene
Chloride (MCL) dan Mecellose (cellulose);
7.2.7.
Uraian Fungsi dari produk Samsung Fine Chemicals antara lain:
A. Dimethylamine (DMA)
B. Hecellose (HEC)
Halaman 11 dari 16
C. Methylene Chloride (MCL)
D. Mecellose (MC)
7.2.8.
Jika dilihat dari produk bahan kimia yang dipasok oleh Lotte Chemical
Corporation, maka produk-produk yang dihasilkan sebagian besar
merupakan bahan kimia yang menjadi bahan baku dalam pembuatan
plastik. Sementara untuk bahan kimia yang dipasok oleh Samsung Fine
Chemicals merupakan bahan-bahan kimia keperluan lainnya (bukan bahan
baku plastik), antara lain adalah sebagai campuran cat, kosmetik, dan
perekat;
7.3. Tentang Pasar Produk dan Pasar geografis
7.3.1.
Dalam menentukan pasar produk Komisi mengacu kepada Peraturan
Komisi Nomor 3 Tahun 2009 tentang Pedoman Penerapan Pasal 1 Angka
10 Tentang Pasar Bersangkutan Berdasarkan Undang-Undang Nomor 5
Halaman 12 dari 16
Tahun 1999 Tentang Larangan Praktek Monopoli dan Persaingan Usaha
Tidak Sehat (Pedoman Pasar Bersangkutan);
7.3.2.
Dalam menentukan pasar geografis, Komisi melakukan analisis terhadap
biaya transportasi, lamanya perjalanan, tarif, dan peraturan-peraturan yang
membatasi lalu lintas perdagangan antar kota/wilayah pemasaran;
7.3.3.
Berdasarkan fakta, kegiatan usaha (produk) Lotte Chemicals dan anak
perusahaannya tidak ada yang sama dengan kegiatan usaha (produk)
Samsung Fine Chemicals. Kegiatan usaha Lotte Chemicals aktif dalam:
bisnis petrokimia dasar, yang berkaitan dengan produksi produk seperti
ethylene dan propylene; bisnis monomer, yang berkaitan dengan produksi
senyawa cair menggunakan petrokimia dasar sebagai bahan baku; dan
bisnis polimer. Sementara Samsung Fine Chemical aktif dalam bisnis :
kimia halus, yang meliputi antara lain Mecellose, Hecellose,
Anycoat
dan epichlorohydrin (ECH) dan bahan kimia halus lainnya; kimia
umum, yang meliputi antara lain ammonia, soda api (caustic soda) dan
methyl chloride; dan bahan elektronik yang meliputi, antara lain Emulsion
Aggregation
Toner
(EA
Toner)
untuk
printer
laser,
dan
tetramethylammonium klorida (TMAC) untuk semikonduktor;
7.3.4.
Produk Lotte Chemical Corporation dan Samsung Fine Chemicals tahun
2015 di pasar Indonesia dengan jangkauan nasional, adalah sebagai
berikut:
No Produk
Perusahaan
Lotte Chemical Corporation
1
Polyethylene (PE)
Lotte Chemical Corporation
Lotte Chemical Titan Trading Sdn.
Bhd., Lotte Chemical Titan Sdn.
Bhd., dan PT. Lotte Chemical
Titan Nusantara
2
Polypropylene (PP)
Lotte Chemical Corporation
Lotte Chemical Titan Trading Sdn.
Bhd., Lotte Chemical Titan Sdn.
Bhd., dan PT. Lotte Chemical
Titan Nusantara
3
Ethylene Oxide
Lotte Chemical Corporation
Adduct (EOA)
4
Glycol Ether (GE)
Lotte Chemical Corporation
5
Polycarbonate (PC)
Lotte Chemical Corporation
6
Purified Isophthalic
Lotte Chemical Corporation
Acid (PIA)
7
Methyl Methacrylate
Lotte Chemical Corporation
(MMA)
8
Ethylene
Lotte Chemical Titan Trading Sdn.
Bhd., Lotte Chemical Titan Sdn.
Bhd., dan PT. Lotte Chemical
Titan Nusantara
Halaman 13 dari 16
9
Benzene (BZ)
10
Toluene (TL)
11
Polyethylene
Terephthalate (PET)
Samsung Fine Chemicals
Dimethylamine
Samsung Fine Chemicals
(DMA)
Hecellose (HEC)
Samsung Fine Chemicals
Methylene Chloride
Samsung Fine Chemicals
(MCL)
Mecellose (MC)
Samsung Fine Chemicals
1
2
3
4
7.3.5.
Lotte Chemical Titan Trading Sdn.
Bhd., Lotte Chemical Titan Sdn.
Bhd., dan PT. Lotte Chemical
Titan Nusantara
Lotte Chemical Titan Trading Sdn.
Bhd., Lotte Chemical Titan Sdn.
Bhd., dan PT. Lotte Chemical
Titan Nusantara
KP Chemtech Corporation
Berdasarkan hasil penelitian, kegiatan usaha (produk) antara Lotte
Chemicals dan anak perusahannya tidak memiliki karakteristik dan
kegunaan yang sama dengan kegiatan usaha (produk) Samsung Fine
Chemicals, sehingga produk tersebut tidak saling mensubstitusi, dan tidak
saling bersaing. Hal tersebut menjadi indikasi bahwa Lotte Chemicals dan
anak dan anak perusahannya memiliki pasar produk yang berbeda dengan
kegiatan usaha (produk) Samsung Fine Chemicals;
7.3.6.
Karena Lotte Chemicals dan dengan Samsung Fine Chemicals tidak berada
pada pasar produk yang sama maka Komisi tidak melakukan analisis lebih
lanjut mengenai pasar geografis.
7.4.
Kesimpulan pasar bersangkutan
Dengan demikian maka Komisi menyimpulkan bahwa tidak terdapat pasar
bersangkutan yang sama dalam notifikasi pengambialihan saham Samsung Fine
Chemicals Co., Ltd. o l e h Lotte Chemical Corporation.
VIII. ANALISIS DAMPAK AKUISISI
8.1.
Bahwa berdasarkan analisis pasar bersangkutan Lotteh Chemical Corporation dan
Samsung Fine Chemicals Co., Ltd tidak berada pada satu pasar bersangkutan yang
sama. Karena itu akuisisi ini merupakan jenis akuisisi konglomerasi.
8.2.
Bahwa berdasarkan dokumen yang diserahkan Lotte Chemical Corporation akuisisi
dilakukan karena adanya tekanan oversupply atas produk petrokimia di dunia dan
menurunnya permintaan atas produk petrokimia. Selain itu akuisisi dilakukan untuk
mendiversifikasi produk yang dimiliki Lotte Chemical Corporation dan
meningkatkan keuntungan. Dengan demikian akuisisi akan membantu Lotte
Chemical Corporation menjadi perusahaan yang kompetitif di persaingan dunia.
Halaman 14 dari 16
8.3.
Bahwa berdasarkan penelitian Komisi, baik Lotte Chemical Corporation dan
Samsung Fine Chemicals Co., Ltd bukanlah pelaku usaha dominan di keseluruhan
produk-produk yang dihasilkannya. Komisi juga menilai bahwa produk-produk
yang dihasilkan bukanlah produk-produk yang saling komplementer atau saling
melengkapi.
8.4.
Bahwa dengan demikian Komisi menilai akuisisi tidak memungkinkan bagi Lotte
Chemical Corporation sebagai pelaku usaha yang melakukan akuisisi untuk
melakukan strategi bundling atau tying-in dikarenakan karakteristik produk yang
dihasilkan oleh Lotte Chemical Corporation dan Samsung Fine Chemicals Co., Ltd
yang sangat berbeda dan mengindikasikan target konsumen yang berbeda pula.
8.5.
Bahwa dengan Komisi menilai bahwa akuisisi Samsung Fine Chemicals Co., Ltd
oleh Lotte Chemical Corporation tidak berdampak terhadap pasar Indonesia dan
tidak menimbulkan praktek monopoli dan atau persaingan usaha tidak sehat.
IX. KESIMPULAN
Berdasarkan analisis di atas Komisi menyimpulkan sebagai berikut:
9.1.
Bahwa kegiatan usaha (produk) Lotte Chemical Corporation dan anak
perusahannya tidak berada pada pasar bersangkutan yang sama dengan kegiatan
usaha (produk) Samsung Fine Chemicals Co., Ltd.;
9.2.
Bahwa produk yang dihasilkan oleh Lotte Chemical Corporation dan Samsung Fine
Chemicals Co., Ltd., tidak saling komplementer dan memiliki target konsumen
yang berbeda sehingga tidak memungkinkan bagi Lotte Chemicals Corporation
untuk melakukan bundling atau tying-in dengan produk yang dihasilkan Samsung
Fine Chemicals Co., Ltd. atau sebaliknya.
9.3.
Bahwa dengan demikian Komisi menyimpulkan akuisisi Samsung Fine Chemicals
Co., Ltd oleh Lotte Chemicals Corporation tidak berdampak terhadap pasar
Indonesia dan tidak menimbulkan praktek monopoli dan atau persaingan usaha
tidak sehat.
Halaman 15 dari 16
X.
PENDAPAT
Berdasarkan kesimpulan di atas, Komisi berpendapat tidak terdapat praktek monopoli dan
atau persaingan usaha tidak sehat atas Pengambialihan Saham Samsung Fine Chemicals
Co., Ltd o l e h Lotte Chemical Corporation.
Pendapat Komisi hanya terbatas pada pengambialihan saham Samsung Fine Chemicals
Co., Ltd oleh Lotte Chemical Corporation. Apabila dikemudian hari terdapat perilaku anti
persaingan yang dilakukan para pihak maupun perusahaan terafiliasi, maka perilaku
tersebut tidak dikecualikan dari Undang-undang Nomor 5 Tahun 1999 tentang Larangan
Praktek Monopoli dan atau Persaingan Usaha Tidak Sehat
Ditetapkan di Jakarta
pada tanggal 13 Juni 2017
Komisi Pengawas Persaingan Usaha,
Wakil Ketua,
R. Kurnia Sya’ranie
Halaman 16 dari 16