MANAJEMEN KEUANGAN AGRIBISNIS

MANAJEMEN KEUANGAN
AGRIBISNIS
KONSEP DASAR
• Tinjauan Umum Manajemen Keuangan
• Pasar Finansial dan Teori Suku Bunga
• Risiko dan Keuntungan
• Analisis Nilai Waktu Uang
• Penilaian Obligasi
• Penilaian Saham
TINJAUAN UMUM
• Keuangan memperhatikan 2 hal :
penilaian dan pengambilan keputusan.
• Akuntansi keuangan : laporan keuangan
(Neraca, Rugi/Laba, Laporan Arus Kas).
• Perbedaan : Akuntansi memiliki wawasan
historis, Manajemen Keuangan fokus pada
pembuatan keputusan untuk waktu y.a.d.
Tiga Bidang Keuangan
1. Keuangan perusahaan
2. Investasi
3. Pasar keuangan dan perantara
(perbankan)
Keuangan Perusahaan (Corporate Finance)
Adalah bidang keuangan yang
berhubungan dengan operasi suatu
perusahaan dari sudut pandang
perusahaan tersebut. Ada 2 bagian:
• Sisi Aktiva (Assets)
• Sisi Pasiva (Liabilities)
Sisi aktiva meliputi keputusan investasi,
sisi pasiva meliputi keputusan pendanaan.
Investasi
Adalah bidang keuangan yang juga
berhubungan dengan keputusan
pendanaan perusahaan, dilihat dari sudut
pandang pemberi modal (investor)
Pasar Keuangan dan Perantara
Adalah bidang keuangan yang juga
berhubungan dengan pendanaan
perusahaan, dilihat dari sudut pandang
pihak ketiga.
Pasar keuangan : surat berharga.
Perantara (intermediary institution) = bank.
Tujuan Manajemen Keuangan Perusahaan
• Tujuan umum: Memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham atau
pemilik perusahaan.
• Perwujudan: dengan memaksimumkan
nilai perusahaan memaksimumkan nilai
pasar  memaksimumkan harga saham 
pemegang saham tambah makmur.
Pasar Keuangan dan Teori Suku Bunga
• Jenis Sekuritas Finansial
• Fungsi Pasar Finansial
• Penentuan Tingkat Suku Bunga
• Hubungan antara Inflasi dan Suku Bunga
Jenis Sekuritas Finansial
Aktiva Finansial
Investasi Langsung
Instrumen
Pasar uang
Investasi tdk langsung
(misal: Reksa Dana)
Instrumen
Instrumen
Pasar modal turunan
Investasi
Penghasilan tetap
Investasi
modal sendiri
Sekuritas Pasar Uang
• Sekuritas Pasar Uang terdiri dari instrumen
•
•
hutang jangka pendek yang dijual oleh
pemerintah, institusi keuangan dan perusahaan.
Usianya ≤ 1 tahun. Contoh : SBI, Commercial
paper.
Sertifikat Bank Indonesia adalah surat hutang BI
yang berjangka < 1 th. SBI digunakan oleh BI
sebagai salah satu alat untuk mengelola tingkat
suku bunga.
Commercial Paper adl surat berharga jangka
pendek yang diterbitkan perusahaan atau
lembaga keuangan. Syarat hutang ini tanpa
jaminan sehingga reputasi penerbit harus bagus.
Sekuritas Pasar Modal
•
•
•
Sekuritas Pasar Modal terdiri dari instrumen
dengan usia > 1 tahun. Terdiri dari :
Sekuritas Penghasilan Tetap, misalnya obligasi
dengan bunga tetap.
Sekuritas Partisipasi Kepemilikan, misalnya
saham biasa.
Saham preferen (gabungan dari kedua di atas)
Sekuritas Pasar Modal
• Obligasi (bond) adalah surat tanda hutang yang
•
diterbitkan oleh suatu korporasi atau lembaga
keuangan. Pembeli obligasi akan menerima
bunga pada waktu yang telah ditentukan serta
uang sejumlah nilai nominal obligasi pada saat
jatuh tempo.
Saham biasa adalah sekuritas kepemilikan atas
penghasilan dan aktiva perusahaan. Laba bersih
setelah pajak dialokasikan untuk dividen dan
investasi. Pemegang saham biasa memiliki
kewajiban terbatas. Saat perusahaan bangkrut,
pemilik saham biasa menanggung kerugian
maksimum sebesar nilai saham yang dibeli.
Sekuritas Pasar Modal
• Saham Preferen (preferred stock) merupakan
•
•
gabungan antara saham biasa dan obligasi.
Sifat seperti saham adalah tidak ada jatuh tempo
dan memperoleh dividen.
Sifat seperti obligasi adalah dividen yang
diberikan bersifat tetap (% terhadap nilai
nominalnya). Perbedaannya jika suatu saat
perusahaan tidak membayarkan dividen maka
dividen dapat diakumulasi tahun mendatang,
atau diganti dengan hak suara dalam RUPS.
Sekuritas Turunan (Derivative Sekurities)
• Adalah sekuritas yang nilainya dikaitkan dengan
•
•
•
aktiva atau sekuritas lainnya (obligasi dan
saham). Terdiri dari: Option dan Futures.
Sekuritas Turunan ditujukan untuk mengurangi
risiko. Namun pada perkembangan lebih lanjut
banyak digunakan untuk spekulasi.
Option: kontrak antara dua pihak (option writer
dan option holder) untuk melakukan transaksi
jual atau beli suatu aktiva tertentu.
Futures adalah kontrak antara 2 pihak untuk
melakukan transaksi terhadap suatu aktiva
dimasa mendatang, dimana harga telah
disepakati saat ini.
Fungsi Pasar Finansial
• Mengalokasikan dana secara efisien dari pihak
•
•
•
yang kelebihan dana kepada pihak yang
kekurangan dana.
Pada proses langsung, pihak yang memberikan
dana membeli sekuritas yang ditawarkan
perusahaan (Rp mengalir ke perusahaan).
Pada proses tidak langsung melalui perantara
keuangan (bank), Rp mengalir ke bank, bank
menyalurkan Rp tsb ke perusahaan.
Pada proses tidak langsung melalui perusahaan
investasi, investor membeli sekuritas dari
perusahaan reksadana.
Penentuan Tingkat Suku Bunga
Suku bunga
Sf
E
Df
Jml Loanable Funds
Faktor-faktor yang mempengaruhi supply
dan demand dari loanable funds (Sf)
• Rumah tangga
• Sektor usaha
• Pemerintah
• Investor asing