Fakultas Ekonomi UIGM Manajemen Investasi Dan Portofolio

Fakultas Ekonomi UIGM
Manajemen Investasi Dan Portofolio
PERTEMUAN KE ENAM
Senin, 24 Oktober 2016 (19.00 d 21.00)
PASAR DAN INSTRUMEN PASAR
6.1 Pasar Uang dan Pasar Modal
Pasar uang dimana uang dipinjam atau dipinjamkan dalam jangka waktu pendek yang
sangat liquid kurang dari satu tahun. Pasar uang mencakup surat berharga yang berjangka
waktu pendek mudah dipasarkan dan mudah dirubah menjadi Kas/bank dan beresiko rendah.
Karena keamananya dan kemudahannya dirubah menjadi kas maka instrumenpasar uang
sering disebut ekuivalen KAS. Pasar uang juga merupakan sub-sektor pasar modal.
Pasar modal adalah pasar keuangan untuk saham, hutang jangka menengah dan hutang
jangka panjang seperti bursa efek Jakarta, bursa efek Surabaya, bursa efek New york (New
york Stock exchange), jangka menengah 1-5 tahun.
Pasar Modal pendapatan tetap adalah pasar modal yang instumennya berjangka
panjang lebih dari 5 tahun.Instrumennya seperti Obligasi Pemerintah, Obligasi Pemerintah
daerah, sekuritas mortgage, Treasury Notes dan Bonds.
Sekuritas Ekuitas
Saham biasa dikenal sebagai sekuritas ekuitas mewakili kepemilikan saham
perusahaan. Masing-masing saham biasa berhak atas satu suara dalam hal pengeloloan
perusahaan yang dapat memberikan suara pada rapat umum pemegang saham (RUPS).
6.2 Securities Market = SM (Pasar Surat Berharga)
Ada 5 (lma ) fungsi dasar pasar Surat Berharga dalam suatu ekonomi kapitalis
1. Memungkinkan munculnya /naiknya modal bagi perusahaan dan pemerintah.
Karakteristik dari pada SM adalah efesiensi, ini berarti perubahan dalam penilaian
investor secara kolektif tentang nilai dasar dari perusahaan secara tepat dan cepat
direfleksi dari harga saham dan obligasi dijual belikan dengan distorsi yang minimum
karena transaksi, peraturan atau fakor eksternal lainnya.
2. Membantu pemindahan modal kearah penggunaan yang produktif.
Untuk mengalokasikan modal pada manfaat yang paling produktif dengan
mengizinkan saham dan sekuritas lainnya untuk bersaing, sehingga harga surat
berharga tidak akan melonjak oleh blok-blok perdagangan dan spekulan.
Page 1 of 3
Fakultas Ekonomi UIGM
Manajemen Investasi Dan Portofolio
3. Adanya suatu peluang bagi masyarakat untuk menabung (savings) yang dapat
meningkatkan investasi.
Adalah untuk mendapatkan kesempatan bagi masyarakat untuk investasi dan
meningkatkan saving dan mendorong kearah investasi. Disamping itu adanya proteksi
bagi investor kecil dari dominasi investor besar.
4. Mengumumkan penilaian investor mengenai kapasitas pendapatan yang potensial dari
perusahaan, sehingga memberikan petunjuk/ arahan bagi manajer perusahaan
Scurities Markets adalah untuk mengontrol manajemen perusahaan melalui Pertama:
Harga yang dijual belikan, penilaian publik tentang prospek, serta sumber daya
manusia. Kedua : Pemegang saham mempunyai hak kepemilikan melalui RUPS
sedangkan kepentingan pemegang saham untuk memaksimalkan laba dan
membayarnya sebagai deviden.
5. Meningkatkan kesempatan kerja dan pendapatan
Adanya penambahan modal (investasi) memberikan kesempatan perusahaan untuk
meningkatkan volume usaha,sehingga memerlukan tambahan tenaga kerja yang baru.
Adanya kesempatan kerja dapat memberikan penghasilan kepada tenaga kerja yang
bersangkutan
6.3 Instrumen instrumen Surat Berharga
Tabel dibawah ini menyajikan daftar dari instrumen–instrumen paling penting yang
diperdagangkan diberbagai pasar keuangan. Instrumen instrumen tersebut disusun dari
bawah- keatas menurut umur dan periode jatuh tempo masing–masing surat berharga.
Dari tabel tersebut juga diketahui jenis dan varians dari Obligasi perusahaan mulai
dari Obligasi polos sampai obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham biasa
(Convertible Bonds).
6.4 Bursa Saham
Adalah pasar sekunder dimana harga-harga dari saham perusahaan ditentukan
memiliki arti penting karena tujuan utama dari manajemen keuangan adalah untuk
memaksimalkan harga saham (Termasuk menilai kinerja para manager).Ada dua jenis dasar
dari bursa saham :
(1) Bursa yang memiliki lokasi fisik New York Stock Exchange (NYSE) American Stock
Exchange (Amek), dan beberapa bursa saham regional yaitu organisasi formal yang
memiliki lokasi fisik berwujud yang melakukan pasar lelang atas sekuritas yang
ditentukan.
Page 2 of 3
Fakultas Ekonomi UIGM
Manajemen Investasi Dan Portofolio
(2) Pasar dealer berbasis elektronik yang meliputi bursa saham Nasdaq, pasar diluar
bursa (over the–counter) yang tidak terlalu formal Akhir-akhir ini dikembangkan
jaringan komunikasi elektronik (Electronic Communications Network-ECN).
Pasar diluar bursa (over the–counter) adalah sekelompok besar pialang dan dealer
yang terhubung secara elektronik melalui telepon dan komputer yang memfasilitasi
transaksi bagi sekuritas–sekuritas yang tidak terdaftar.
Pasar dealer meiputi seluruh fasilitas yang dibutuhkan untuk melaksanakan transaksi
sekuritas yang tidak dilaksanakan dibursa dengan lokasi fisik. Fasilitas-fasilitas terdiri
atas:



Jumlah dealer yang relatif sedikit memiliki persedian sekuritas
Ribuan pialang yang bertindak selaku agen yang mempertemukan para dealer
dengan para investor.
Komputer, terminal dan jaringan elektronik yang menjadi rantai komunikasi
antara dealer dan pialang.
Page 3 of 3