RIYANTO 26212511 Nida Nusaibatul Adawiyah

PENGARUH FLUKTUASI KURS
(DOLAR AMERIKA, EURO, YEN
JEPANG, DAN YUAN TIONGKOK)
TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM
GABUNGAN DI BURSA EFEK
JAKARTA
RIYANTO
26212511
Nida Nusaibatul Adawiyah
LATAR BELAKANG
Maju tidaknya suatu negara salah satunya dapat diukur dari tingkat kestabilan ekonomi.
Negara maju memiliki kondisi ekonomi yang stabil sedangkan negara berkembang
biasanya memiliki kondisi ekonomi yang selalu berubah. Umumnya kondisi ekonomi
negara berkembang dipengaruhi negara maju misalnya nilai mata uang rupiah
berfluktuasi setiap hari yang salah satunya dipengaruhi nilai mata uang negara maju.
Pasar modal memiliki pengaruh yang sangat besar terhadap perekonomian Indonesia
karena pasar modal menjalankan fungsi ekonomi dan keuangan. Salah satu instrumen
pasaar modal yang akan dibahas lebih lanjut adalah indeks harga saham gabungan
(IHSG). IHSG berubah setiap hari yang dipengaruhi oleh kondisi makro (kebijakan
pemerintah, gejolak politik, dan fluktuasi nilai tukar) dan mikro (pengumuman dari
manajemen, laporan keuangan perusahaan, maupun pengumuman pendanaan).
Berdasarkan latar belakang diatas dapat dilihat bahwa IHSG dan valuta asing selalu
mengalami perubahan/fluktuasi, melihat hal tersebut penulis tertarik untuk mengetahui
hubungan antar keduanya baik hubungan yang positif maupun negatif yang dituangkan
dalam penulisan dengan judul “PENGARUH FLUKTUASI KURS (DOLAR
AMERIKA, EURO, YEN JEPANG, DAN YUAN TIONGKOK) TERHADAP INDEKS
HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK JAKARTA”.
Rumusan Masalah
• Bagaimana pengaruh fluktuasi mata uang Dolar
Amerika, Euro, Yen Jepang, dan Yuan Tiongkok
terhadap indeks harga saham gabungan di Bursa
Efek Jakarta ?
• Berapa besar kenaikan-penurunan nilai IHSG
yang dipengaruhi oleh fluktuasi kurs valuta asing
(Dolar Amerika, Euro, Yen Jepang, dan Yuan
Tiongkok) ?
Tujuan Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui:
• Pengaruh fluktuasi mata uang Dolar Amerika,
Euro, Yen Jepang, dan Yuan Tiongkok terhadap
indeks harga saham gabungan di Bursa Efek
Jakarta.
• Besaran kenaikan-penurunan nilai IHSG yang
dipengaruhi oleh fluktuasi kurs valuta asing
(Dolar Amerika, Euro, Yen Jepang, dan Yuan
Tiongkok).
Batasan Masalah
Agar penulisan ini ruang lingkupnya jelas maka penulis
akan membatasi penelitian ini sebagai berikut:
• Membahas tentang pengaruh fluktuasi kurs valuta asing
terhadap IHSG yang berisi tentang nilai tengah mata
uang US Dollar, Euro, Yen Jepang, dan Yuan Tiongkok
serta nilai IHSG di Bursa Efek Jakarta (BEJ)
• Data yang digunakan mulai tanggal 3 Agustus sampai
30 Oktober 2015.
METODE PENELITIAN
Data yang ada dianalisis dengan menggunakan SPSS versi 20. dengan analisis
statistik sebagai berikut :
– Analisis Deskriptif
– Uji asumsi Klasik
• Uji Normalitas Data
• Uji Multikolonieritas
• Uji Autokorelasi
• Uji Heteroskedastisitas
– Analisis Regresi Linear Berganda
– Uji Hipotesis
• Koefisien Determinasi (R²)
• Uji Signifikansi Parsial (Uji Statistik t)
• Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)
Hasil dan Pembahasan
1. Statistika Deskriptif
Descriptive Statistics
N
Minimum Maximum
Mean
Std. Deviation
IHSG
62
4120,50
4850,53
4460,3273
174,44215
USD
62
13288,00
14728,00
13994,6129
413,75174
EURO
62
14679,48
16571,96
15678,5956
564,00411
JPY
62
108,41
122,99
115,6050
4,42370
CNY
62
2095,83
2313,54
2206,9894
58,00154
Valid N (listwise)
62
Hasil dan Pembahasan
2. Uji Normalitas
Hasil Uji Normalitas Data
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized
Residual
N
Normal Parametersa,b
62
Mean
Std. Deviation
Absolute
Most Extreme Differences Positive
Negative
0E-7
72,95060394
,084
,065
-,084
Kolmogorov-Smirnov Z
,658
Asymp. Sig. (2-tailed)
,780
Hasil dan Pembahasan
3. Uji Multikolonieritas
Model
Collinearity Statistics
Tolerance
1
VIF
(Constant)
USD
,124
8,070
EURO
,134
7,469
JPY
,274
3,648
CNY
,377
2,654
a. Dependent Variable : IHSG
Hasil dan Pembahasan
4. Uji Autokorelasi
Model Summaryb
Model
1
R
,908a
R Square
,825
Adjusted R
Std. Error of
Durbin-
Square
the Estimate
Watson
,813
a. Predictors: (Constant), CNY, EURO, JPY, USD
b. Dependent Variable: IHSG
75,46688
,757
Hasil dan Pembahasan
5. Uji Heteroskedastisitas
Coefficientsa
Model
Unstandardized
Standardized
Coefficients
Coefficients
B
(Constant) 303,757
Std. Error
t
Sig.
Beta
208,515
1,457
,151
USD
,044
,070
,428
,626
,534
EURO
,030
,035
,402
,852
,398
JPY
-2,251
4,416
-,235
-,510
,612
CNY
-,486
,265
-,665 -1,832
,072
1
a. Dependent Variable: Glejser
Hasil dan Pembahasan
6. Analisis Regresi Linear Berganda
Model
Unstandardized
Standardize
Coefficients
d
t
Sig.
Coefficients
B
(Constant)
1
Std. Error
8294,322
381,634
USD
-,417
,128
EURO
-,138
JPY
CNY
Beta
21,734
,000
-,988
-3,250
,002
,065
-,447
-2,132
,037
,483
8,082
,012
,060
,953
1,862
,485
,619
3,838
,000
Y = 8294,322 - 0,417X1 - 0,138X2 + 0,483X3 – 1,862X4
Hasil dan Pembahasan
7. Koefisien Determinasi (R Square)
Model Summary
Model
1
R
,908a
R Square
,825
Adjusted R
Std. Error of the
Square
Estimate
,813
a. Predictors: (Constant), CNY, EURO, JPY, USD
75,46688
Hasil dan Pembahasan
8. Uji t
Model
Unstandardized
Standardize
Coefficients
d
t
Sig.
Coefficients
B
(Constant)
1
Std. Error
8294,322
381,634
USD
-,417
,128
EURO
-,138
JPY
CNY
Beta
21,734
,000
-,988
-3,250
,002
,065
-,447
-2,132
,037
,483
8,082
,012
,060
,953
1,862
,485
,619
3,838
,000
Hasil dan Pembahasan
8. Uji F
ANOVAa
Model
Sum of
df
Mean
Squares
Regression
1
Residual
Total
1531604,708
F
Sig.
Square
4 382901,177 67,232
324629,228
57
1856233,936
61
a. Dependent Variable: IHSG
b. Predictors: (Constant), CNY, EURO, JPY, USD
5695,250
,000b
Kesimpulan
• Hasil pengujian signifikansi parsial (Uji t) dapat disimpulkan bahwa secara
parsial Dolar Amerika Serikat (USD), Euro, dan Yuan Tiongkok (CNY)
berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan sedangkan Yen Jepang
(JPY) tidak berpengaruh terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Hasil
pengujian signifikansi simultan (Uji F / Uji ANOVA) dengan menggunakan
analisis regresi linear berganda dengan empat variabel independen (bebas)
Dolar Amerika Serikat (USD), Euro, Yen Jepang (JPY), dan Yuan Tiongkok
dan satu variabel dependen Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)
menunjukkan bahwa secara simultan (bersama-sama) memiliki pengaruh
terhadap variabel dependen (terikat).
• Koefisien Regresi USD sebesar -0,417 Menunjukkan adanya pengaruh negatif
variabel USD terhadap nilai IHSG, artinya setiap penurunan 1% variabel USD
akan menurunkan nilai IHSG sebesar 0,417 dengan asumsi variabel yang
lainnya tetap.
Kesimpulan
• Koefisien Regresi EURO sebesar -0,138 Menunjukkan adanya pengaruh
negatif variabel EURO terhadap nilai IHSG, artinya setiap penurunan 1%
variabel EURO akan menurunkan nilai IHSG sebesar 0,138 dengan asumsi
variabel yang lainnya tetap.
• Koefisien Regresi JPY sebesar 0,483 Menunjukkan adanya pengaruh positif
variabel JPY terhadap nilai IHSG, artinya setiap kenaikan 1% variabel JPY
akan menaikkan nilai IHSG sebesar 0,483 dengan asumsi variabel yang lainnya
tetap.
• Koefisien Regresi CNY sebesar 1,862 Menunjukkan adanya pengaruh positif
variabel CNY terhadap nilai IHSG, artinya setiap kenaikan 1% variabel CNY
akan menaikkan nilai IHSG sebesar 1,862 dengan asumsi variabel yang lainnya
tetap.