wiwin haerani a 111 08 277 ilmu ekonomi fakultas ekonomi dan
advertisement
ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DEFISIT APBN DI INDONESIA PERIODE TAHUN 2001-2010 SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Ilmu Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin Makassar Oleh : WIWIN HAERANI A 111 08 277 ILMU EKONOMI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS HASANUDDIN MAKASSAR 2012 1 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DEFISIT APBN DI INDONESIA PERIODE TAHUN 2001-2010 Oleh WIWIN HAERANI A 111 08 277 SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Syarat Guna Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Ilmu Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin Makassar Disetujui Oleh Pembimbing II Pembimbing Pembimbing IIII Pembimbing Dr.Abdul AbdulHamid Hamid Paddu, Paddu, SE.,MA Dr. SE.,MA NIP.19590306 19590306 198503 NIP. 19850311002 002 Dr. Hj. Rahman IndraswatiFarisi, T.A.R,SE.,M.SE SE.,MA Abdul NIP. 19651012 2 001 19780710199903 200501 1 002 2 ABSTRAK Wiwin Haerani, 2012, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Defisit APBN Di Indonesia Periode Tahun 2001-2010, di bawah bimbingan Dr. Abdul Hamid Paddu, SE., MA dan Dr. Hj. Indraswati Tri Abdi Reviane, SE., MA. Tujuan penelitian untuk menganalisa pengaruh nilai tukar riil, harga minyak dunia, tingkat inflasi, dan suku bunga riil secara langsung maupun tidak langsung terhadap defisit APBN di Indonesia periode tahun 2001-2010 melalui pertumbuhan ekonomi. Model regresi 2SLS dengan menggunakan Amos versi 5, menunjukkan bahwa baik secara langsung maupun tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, nilai tukar riil, harga minyak dunia, dan tingkat inflasi berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN, sedangkan suku bunga riil, baik secara langsung maupun tidak langsung melalui pertumbuhan ekonomi, menunjukkan pengaruh yang tidak signifikan terhadap terhadap defisit APBN. Sementara itu, pertumbuhan ekonomi berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN di Indonesia periode tahun 2001-2010. Kata Kunci: Defisit APBN, Pertumbuhan Ekonomi, Nilai Tukar Riil, Harga Minyak Dunia, Tingkat Inflasi, Suku Bunga Riil, Regresi 2SLS. 3 KATA PENGANTAR Alhamdulillahirabbil’alamiin. Puji syukur tak terhingga kepada Allah SWT, serta shalawat serta salam kepada Rasulullah SAW dan para sahabat. Skripsi yang berjudul Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Defisit APBN Di Indonesia Periode Tahun 2001-2010 ini tak akan mungkin selesai jika bukan karena kehendakNya. Adapun dalam penulisan skripsi ini, masih ada sangat banyak kekurangannya. Namun itu semua tidak mengurangi keinginan penulis untuk mengucapkan terima kasih banyak kepada: Kedua orang tua, H. Nurdin Muh. Amin dan Hj. Kalsum, atas doa, jasa, perhatian, bimbingan, kasih sayang, dan pengorbanannya yang telah dicurahkan selama penulis masih berada dalam kandungan dan berpijak di dunia ini. Ibu Prof. DR. Hj. Rahmatia, MA selaku Ketua Jurusan Ilmu Ekonomi, dan DR. Agussalim, SE, Msi. selaku Penasehat Akademik. Terima kasih atas segala bantuan yang telah diberikan hingga penulis dapat menyelesaikan studi di Jurusan Ilmu Ekonomi. Dr. Abdul Hamid Paddu, SE., MA selaku pembimbing I dan Dr. Hj. Indraswati Tri Abdi Reviane, SE., MA selaku pembimbing II, atas bantuan, arahan, dan bimbingannya selama penulisan skripsi ini. 4 Seluruh Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi yang telah mendidik dan membagikan ilmunya kepada penulis. Penulis juga menghaturkan banyak terima kasih atas pembelajaran selama tahun kuliah penulis. Pak Parman, Pak Hardi, Pak Masse, Pak Marsus, Pak Safar, Pak Budi, Pak Ichal, Ibu Ros, Ibu Sari Bulan, dan seluruh karyawan dan staf Fakultas Ekonomi Unhas yang senantiasa memberi bantuan kepada penulis selama ini. Saudara-saudara seangkatan ICONIC 2008. Terima kasih untuk segala bantuan, pembelajaran, dan kenangan yang indah yang telah diberikan selama penulis menempuh masa perkuliahan. Muh. Ilyansaputra Agsyam, atas perhatian, bantuan, dan dorongan semangat hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Sahabat, teman, dan pihak-pihak yang mungkin tak bisa disebutkan satu per satu. Namun kebaikan-kebaikan dari nama-nama yang tidak tertulis disini, insyaAllah tetap dicatat oleh malaikat-malaikat-Nya. Terima kasih semuanya. Akhirnya penulis hanya dapat berharap semoga skripsi ini dapat memberikan makna positif bagi perkembangan Ilmu Ekonomi. Amin. Makassar, 7 Agustus 2012 Penulis 5 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ........................................................................................... i DAFTAR ISI ........................................................................................................ ii BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1 1.1. Latar Belakang Masalah ................................................................ 1 1.2. Rumusan Masalah ......................................................................... 9 1.3. Tujuan Penelitian .......................................................................... 9 1.4. Manfaat Penelitian ........................................................................ 10 1.5. Sistematika Penulisan ................................................................... 10 TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 12 2.1. Tinjauan Teoritis .......................................................................... 12 BAB II 2.1.1. Anggaran Pendapatan Dan Belanja Negara (APBN) ........................................................ 12 2.1.2. Defisit APBN ......................................................................... 14 2.1.3. Teori Pertumbuhan Ekonomi................................................. 19 2.1.3.1. Teori Pertumbuhan Kuznet ......................................... 22 2.1.3.2. Robert M. Solow ......................................................... 23 2.1.3.3. Pendekatan Keynes ..................................................... 24 2.1.4. Teori Nilai Tukar ................................................................... 24 2.1.5. Harga Minyak Dunia ............................................................. 26 2.1.6. Teori Inflasi ........................................................................... 28 2.1.6.1. Teori Keynes ............................................................... 29 2.1.6.2. Teori Kuantitas ............................................................ 30 6 2.1.6.3. Teori Struktural: Model Inflasi Di Negara Berkembang ............................................... 31 2.1.7. Suku Bunga............................................................................ 32 2.2. Hubungan Antar Variabel ............................................................. 34 2.2.1. Hubungan Nilai Tukar dengan Defisit APBN ......................................................................... 34 2.2.2. Hubungan Harga Minyak Dunia Dengan Defisit APBN ........................................................... 36 2.2.3. Hubungan Inflasi dengan Defisit APBN ............................... 40 2.2.4. Hubungan Suku Bunga dengan Defisit APBN ...................... 41 2.2.5. Hubungan Pertumbuhan Ekonomi dengan Defisit APBN ......................................................................... 42 2.3. Studi Empiris................................................................................. 44 2.4. Kerangka Pikir .............................................................................. 46 2.5. Hipotesis........................................................................................ 47 BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 48 3.1. Kerangka Konsepsional ................................................................ 48 3.2. Waktu dan Tempat Penelitian ....................................................... 50 3.3. Jenis dan Sumber data ................................................................... 50 3.4. Metode Pengumpulan Data ........................................................... 50 3.5. Metode Analisis Data .................................................................... 51 3.6. Definisi Operasional Variabel ....................................................... 54 BAB III HASIL DAN PEMBAHASAN........................................................... 56 4.1. Perkembangan Variabel yang Diteliti ........................................... 56 4.1.1. Perkembangan Defisit APBN ................................................ 56 4.1.2. Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi ................................. 60 4.1.3. Perkembangan Nilai Tukar Riil ............................................. 64 7 4.1.4. Perkembangan Harga Minyak Dunia .................................... 67 4.1.5. Perkembangan Tingkat Inflasi ............................................... 70 4.1.6. Perkembangan Suku Bunga Riil ............................................ 75 4.2. Analisis Data ................................................................................. 77 4.2.1. Hasil Estimasi ........................................................................ 77 4.2.2. Pembahasan ........................................................................... 79 4.2.2.1. Hubungan Nilai Tukar dengan Defisit APBN ................................................................... 79 4.2.2.2. Hubungan Harga Minyak Dunia Dengan Defisit APBN ..................................................... 83 4.2.2.3. Hubungan Tingkat Inflasi dengan Defisit APBN ............ 88 4.2.2.4. Hubungan Suku Bunga dengan Defisit APBN ................ 93 4.2.2.5. Hubungan Pertumbuhan Ekonomi dengan BAB V Defisit APBN ................................................................... 95 KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 97 5.1. Kesimpulan ................................................................................... 97 5.2. Saran .............................................................................................. 98 DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 100 LAMPIRAN ......................................................................................................... 102 8 DAFTAR TABEL I.1 Dampak Harga Minyak Terhadap APBN Tahun 2008 .................................... 6 IV.1 Perkembangan Defisit APBN Tahun 2001-2010.......................................... 59 IV.2 Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi Tahun 2001-2010 ........................... 61 IV.3 Perkembangan Nilai Tukar Riil Tahun 2001-2010 ....................................... 66 IV.4 Perkembangan Harga Minyak Dunia Tahun 2001-2010 .............................. 69 IV.5 Perkembangan Tingkat Inflasi Tahun 2001-2010......................................... 71 IV.6 Perkembangan Suku Bunga Riil Tahun 2001-2010...................................... 75 IV.7 Hasil Estimasi ............................................................................................... 77 IV.8 Perkembangan Produksi dan Konsumsi Migas Indonesia Periode Tahun 2001-2010 ............................................................................ 85 IV.9 Perkembangan Ekspor dan Impor Migas Indonesia Periode Tahun 2001-2010 ............................................................................ 88 IV.10 Konsumsi Rumah Tangga Masyarakat Indonesia berdasarkan Harga Konstan Periode Tahun 2001-2010 ................................................... 91 IV.11 Perkembangan PDB dan Tingkat Inflasi Indonesia Periode Tahun 2001-2010 ............................................................................ 93 9 DAFTAR GAMBAR I.1 Target dan Realisasi Defisit APBN Tahun 2005-2009 .................................... 7 II.1 Kerangka Pikir ................................................................................................ 46 IV.1 Perkembangan Defisit APBN Tahun 2001-2010.......................................... 60 IV.2 Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi Tahun 2001-2010 ........................... 62 IV.3 Perkembangan Nilai Tukar Riil Tahun 2001-2010 ....................................... 66 IV.4 Perkembangan Harga Minyak Dunia Tahun 2001-2010 .............................. 70 IV.5 Perkembangan Tingkat Inflasi Tahun 2001-2010......................................... 72 IV.6 Perkembangan Suku Bunga Riil Tahun 2001-2010...................................... 76 IV.7 Saldo Utang Pemerintah Indonesia Tahun 2001-2010 ................................. 81 10 BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Keberhasilan pembangunan suatu negara sangat ditentukan oleh berbagai faktor yang dimiliki oleh masing-masing negara, antara lain sistem ekonomi, ketersediaan sumber daya, teknologi, efisiensi, budaya, kualitas manusia dan kualitas birokrasi. Sistem ekonomi yang dianut oleh suatu negara akan menentukan seberapa besar peran pemerintah dalam proses pembangunan, serta pola kebijakan yang dilakukan. Dalam konsep ekonomi dikenal dua kebijakan ekonomi yang utama, yaitu kebijakan moneter dan kebijakan fiskal. Kebijakan moneter merupakan pengendalian sektor moneter, sedangkan kebijakan fiskal merupakan pengelolaan anggaran pemerintah (budget) dalam rangka mencapai tujuan pembangunan (Rosit, 2010). Kebijakan fiskal yang merupakan salah satu kebijakan dalam perekonomian dilakukan oleh pemerintah melalui instrumen Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN). APBN adalah rencana keuangan tahunan pemerintah negara Indonesia yang disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat (DPR). APBN berisi daftar sistematis dan terperinci yang memuat rencana penerimaan dan pengeluaran Negara selama satu tahun anggaran (1 Januari – 31 Desember). APBN merupakan instrument untuk mengatur pengeluaran dan pendapatan negara dalam rangka membiayai 11 pelaksanaan kegiatan pemerintahan dan pembangunan, mencapai pertumbuhan ekonomi, meningkatkan pendapatan nasional, mencapai stabilitas perekonomian, dan menentukan arah serta prioritas pembangunan secara umum. APBN disusun berdasarkan siklus anggaran (budget cycle). Siklus dan mekanisme APBN ini meliputi : (a) tahap penyusunan RAPBN oleh pemerintah, (b) tahap pembahasan dan penetapan RAPBN menjadi APBN dengan Dewan Perwakilan Rakyat, (c) tahap pelaksanaan APBN, (d) tahap pengawasan pelaksanaan APBN oleh instansi yang berwenang, antara lain Badan Pemeriksa Keuangan (BPK), dan (e) tahap pertanggungjawaban pelaksanaan APBN. Salah satu tahap dari siklus anggaran di Indonesia adalah tahap perencanaan anggaran. Tahapan ini dimulai ketika setiap kementrian/lembaga memuat Rencana Kerja Kementrian Negara/Lembaga. Dalam tahap inilah pemerintah menyampaikan Kerangka Ekonomi Makro dan Pokok-Pokok Kebijakan Fiskal kepada DPR untuk dibahas bersama. Indikator ekonomi makro yang digunakan sebagai dasar dalam penyusunan APBN antara lain pertumbuhan ekonomi, inflasi, nilai tukar, suku bunga SBI, harga minyak internasional, dan produksi minyak Indonesia. Kebijakan anggaran di Indonesia ditujukan untuk mendukung kegiatan ekonomi nasional dalam memacu pertumbuhan, menciptakan dan memperluas lapangan kerja, meningkatkan kualitas pelayanan kepada masyarakat dan mengurangi kemiskinan. Perkembangan berbagai faktor eksternal yang penuh ketidakpastian 12 (uncertainty) dan sulit diprediksikan (unpredictable) mewarnai situasi perekonomian di Indonesia. Ketidakpastian kondisi perekonomian dunia memberikan dampak yang signifikan pada perkembangan perekonomian Indonesia. Kenaikan harga komoditi penting dinilai menjadi faktor yang turut menyumbang kondisi ketidakpastian tadi (Rosit, 2010). Walaupun tekanan faktor luar sangat besar, pemerintah telah melaksanakan beberapa langkah kebijakan untuk memulihkan kepercayaan ekonomi terhadap keberlanjutan APBN. Langkah-langkah tersebut antara lain : (1) mengoptimalkan penerimaan negara, khususnya intensifikasi perpajakan pada sektor-sektor yang mengalami booming; (2) mendesain dan melaksanakan program ketahanan dan stabilitas harga pangan; (3) melakukan penghematan belanja kementrian/lembaga negara dan pengendalian DBH migas; (4) memberikan kompensasi kelompok rumah tangga sasaran melalui bantuan langsung tunai dan memperluas program penanggulangan kemiskinan; (5) pengendalian konsumsi BBM; (6) program penghematan listrik dan efisiensi di PT PLN; (7) kebijakan untuk mendukung peningkatan produksi migas dan efisiensi di PT Pertamina; dan yang terakhir adalah kebijakan kenaikan harga BBM secara terbatas. Kebijakan ini dilakukan oleh pemerintah dalam rangka memulihkan kepercayaan ekonomi terhadap keberlanjutan APBN, memperbaiki struktur dan postur APBN untuk dapat melindungi masyarakat terutama yang berpendapatan rendah dari tekanan harga komoditas pangan dan 13 energi, dan pada saat yang sama terus menjaga momentum pertumbuhaan ekonomi (Rosit, 2010). Sebagaimana dilakukan oleh banyak negara-negara di dunia, kebijakan pemberian stimulus fiskal bagi perekonomian juga dilakukan oleh Indonesia, sebagai respon dalam menyelamatkan perekonomian nasional, dan sekaligus meminimalisasi dampak krisis ekonomi dan keuangan global, terutama terhadap masyarakat berpenghasilan rendah. Hal ini dilakukan dengan menerapkan kebijakan anggaran defisit yang dimaksudkan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, sebagaimana tercermin dalam APBN-P tahun 2008 dan 2010. Dibandingkan dengan dengan persentase defisit pada periode sebelum 2007, besarnya defisit APBN-P pada tahun 2008 dan 2009 tersebut relatif lebih tinggi, yaitu berada pada kisaran 2,1 persen dan 2,4 persen terhadap PDB. Namun demikian, peningkatan defisit yang digunakan untuk memberikan stimulus fiskal tidak sepenuhnya dapat terealisasi sebagaimana yang direncanakan. Hal ini ditunjukan melalui realisasi defisit tahun 2008 dan 2009 yang lebih rendah dari yang ditargetkan, yaitu hanya sebesar 0,1 persen dan 1,6 persen terhadap PDB. Hal ini terutama disebabkan oleh beberapa komponen pendapatan negara yang diperkirakan akan mengalami penurunan akibat krisis global justru menunjukan peningkatan, sehingga melampaui target, sementara di sisi belanja negara, beberapa pos pengeluaran tidak dapat diserap seluruhnya sebagaimana yang dianggarkan. 14 Dalam APBN-P tahun 2010, defisit anggaran direncanakan meningkat dari perkiraan APBN 2010 sebesar Rp98,0 triliun (1,6 persen dari PDB) menjadi Rp133,7 triliun (2,1 persen dari PDB). Kenaikan defisit anggaran berkaitan dengan beberapa faktor, diantaranya: (i) naiknya harga minyak dunia, yang menyebabkan meningkatnya beban subsidi energi yang harus ditanggung oleh pemerintah, serta naiknya dana bagi hasil migas yang harus ditransfer ke daerah; (ii) meningkatnya kebutuhan dana investasi pemerintah, penyertaan modal negara, dan dana bergulir pengadaan tanah untuk jalan tol (BPJT); (iii) dibentuknya dana pengembangan pendidikan nasional; serta (iv) adanya pemberian pinjaman kepada PT PLN (Persero) dalam rangka percepatan pembangunan infrastruktur kelistrikan. Pada tahun 2005, guncangan terbesar terhadap harga minyak terjadi ketika Badai Katrina mengamuk di Teluk Meksiko dan merusak instalasi minyak. Saat itu harga minyak sempat bertengger di atas USD 70 per barel. Kenaikan harga minyak kembali meningkat sejak September 2007 seiring dengan kekhawatiran pasar atas meningkatnya ketegangan hubungan antara AS dan Iran serta menurunnya cadangan minyak AS. Ujungnya adalah harga minyak pernah mencapai USD 99,29 per barel pada tanggal 21 Nopember 2007 (Djunedi, 2008). Pada kurun waktu tahun 2008, fluktuasi harga minyak dunia mempengaruhi naik turunnya pendapatan dan belanja pemerintah. Saat harga minyak naik dari 90 USD/barel menjadi 95 USD/barel, pendapatan pemerintah ikut naik menjadi Rp 107,7 triliun dari Rp 90,7 triliun. Namun, disamping itu belanja pemerintah juga ikut naik karena naiknya harga minyak dunia mengakibatkan naiknya belanja pemerintah 15 untuk minyak (BBM) dan ditambah lagi dengan naiknya subsidi untuk bahan energi. Pada akhirnya, kenaikan harga minyak akan menjadikan defisit APBN ikut meningkat. Tabel I.1 Dampak Harga Minyak Terhadap APBN 2008 (Rp triliun) Harga Minyak Per Barel Dampak Terhadap USD 90 USD 95 USD 100 Kenaikan Pendapatan 90,7 107,7 124,7 Kenaikan Belanja 138,0 158,6 179,4 Kenaikan Defisit -0,2 -1,2 -2,6 Persentase Total Defisit 2008 Terhadap PDB (%) -1,7 -1,7 -1,8 Sumber : Departemen Keuangan dalam Bisnis Indonesia Januari 2008. Brixi dan Mody (dalam Kuncoro, 2011) menjelaskan secara konseptual, APBN dikatakan berkesinambungan apabila ia memiliki kemampuan untuk membiayai seluruh belanjanya selama jangka waktu yang tidak terbatas. Konsekuensinya, kesinambungan fiskal harus mampu pula memperhitungkan risiko fiskal. Risiko fiskal muncul tatkala terjadi kewajiban langsung (direct liabilities) yang dapat diperkirakan sebelumnya dan kewajiban kontingensi (contingent liabilities) akibat suatu peristiwa di luar kendali. 16 Lebih lanjut, isu mengenai risiko fiskal ini merupakan bagian integral dari pembahasan mengenai kemampuan bayar utang (solvency) dalam jangka panjang. Ketidakmampuan menyeimbangkan melonjaknya beban pengeluaran dengan peningkatan penerimaan jelas sangat membahayakan kemampuan anggaran negara dalam membayar utang. Untuk menjaga solvensi fiskal, keuangan negara harus surplus (Chalk dan Hemming; dalam Kuncoro, 2011 ). Masalah utama kelangsungan APBN adalah masih adanya defisit anggaran. Persoalannya adalah bagaimana dapat menjaga defisit anggaran pada tingkat yang aman sehingga defisit tersebut masih dapat dicarikan pembiayaannya. Penjelasan Pasal 12 ayat 3 Undang-Undang Nomor 17 Tahun 2003 tentang Keuangan Negara menyebutkan bahwa defisit anggaran dibatasi maksimal sebesar 3 persen dan utang maksimal 60 persen dari produk domestik bruto (PDB). Gambar I.1 17 Realisasi defisit anggaran paling rendah dibandingkan dengan target defisit anggaran yang ditetapkan dalam APBN-P terjadi pada tahun 2008, yaitu hanya sebesar 0,1 persen terhadap PDB jika dibandingkan dengan target defisit anggaran dalam APBN-P 2008 sekitar 2,1 persen terhadap PDB. Rendahnya realisasi defisit anggaran dalam kurun waktu tersebut, terutama disebabkan oleh realisasi daya serap anggaran belanja negara rata-rata hanya mencapai sekitar 96,3 persen dari pagu anggaran belanja negara yang ditetapkan dalam APBN-P, sementara realisasi anggaran pendapatan negara dan hibah rata-rata sesuai atau memenuhi sasaran yang ditetapkan dalam APBN-P. Khusus untuk tahun 2008, rendahnya realisasi defisit anggaran terutama disebabkan terlampauinya realisasi pendapatan negara dan hibah dari sasaran yang ditetapkan dalam APBN-P, sementara realisasi belanja hanya mencapai 99,6 persen dari pagu yang ditetapkan dalam APBN-P. Lebih rendahnya realisasi anggaran belanja negara dari pagu yang ditetapkan dalam APBN-P terutama disebabkan oleh realisasi anggaran belanja K/L hanya mencapai Rp259,9 triliun atau 89,6 persen dari pagu dalam APBN-P sebesar Rp290,0 triliun. Di lain pihak, realisasi pendapatan negara dan hibah mencapai Rp981,6 triliun atau 9,7 persen melampaui target yang ditetapkan dalam APBN-P sebesar Rp895,0 triliun. Untuk tahun 2009, rendahnya realisasi defisit disebabkan oleh rendahnya realisasi belanja negara yaitu sebesar Rp937,4 triliun atau hanya mencapai 93,7 persen dari target APBN-P sebesar Rp1.000,8 triliun. Akibat dari rendahnya defisit yang tidak diimbangi dengan penyesuaian pembiayaan adalah bertambahnya dana dalam rekening Pemerintah. 18 Nilai tukar rupiah merupakan satu indikator ekonomi makro yang terkait dengan besaran APBN. Asumsi nilai tukar rupiah berhubungan dengan banyaknya transaksi dalam APBN yang terkait dengan mata uang asing, seperti penerimaan pinjaman dan pembayaran utang luar negeri, penerimaan minyak dan pemberian subsidi BBM. Dengan demikian, variabel asumsi dasar ekonomi makro tersebut sangat menentukan besarnya penerimaan dan pengeluaran negara, termasuk dana perimbangan, serta besarnya pembiayaan anggaran. Inflasi sebagai salah satu tolak ukur perekonomian suatu negara, mendapatkan perhatian yang sangat serius dari pemerintah. Kestabilan inflasi merupakan prasyarat bagi pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan yang pada akhirnya memberikan manfaat bagi peningkatan kesejahteraan masyarakat. Pentingnya pengendalian inflasi didasarkan pada pertimbangan bahwa inflasi yang tinggi dan tidak stabil memberikan dampak negatif kepada kondisi sosial ekonomi masyarakat. Indonesia sangat memerlukan tingkat pertumbuhan ekonomi yang tinggi dan tingkat inflasi yang terkendali untuk mengatasi masalah perekonomian yang dihadapi. Berdasarkan dari fenomena tersebut, penulis berkeingnan melakukan penelitian dengan judul “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Defisit APBN Indonesia Periode Tahun 2001-2010”. 1.2. Rumusan Masalah Berdasarkan uraian latar belakang di atas, maka dapat dirumuskan masalah adalah sebagai berikut : 19 1. Apakah nilai tukar riil, harga minyak dunia, tingkat inflasi, dan suku bunga riil berpengaruh terhadap defisit APBN Indonesia periode tahun 2001-2010 secara langsung? 2. Apakah nilai tukar riil, harga minyak dunia, tingkat inflasi, dan suku bunga riil berpengaruh terhadap defisit APBN Indonesia periode tahun 2001-2010 secara tidak langsung melalui pertumbbuhan ekonomi? 1.3. Tujuan Penelitian Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisa pengaruh nilai tukar riil, harga minyak dunia, inflasi, dan suku bunga riil secara langsung maupun tidak langsung terhadap defisit APBN di Indonesia periode tahun 2001-2010 melalui pertumbuhan ekonomi. 1.4. Manfaat Penelitian Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat berupa : 1. Menambah wawasan penuis, khususnya pada bidang yang diteliti. 2. Sebagai bahan masukan bagi pemerintah dan pihak terkait lainnya sebagai pengambil keputusan untuk dapat membuat kebijakan yang tepat dalam perekonomian. 3. Sebagai bahan referensi bagi pihak-pihak lain yang berminat untuk melakukan penelitian lebih lanjut tentang masalah ini secara lebih luas dan mendalam. 20 1.5. Sistematika Penulisan Adapun sistematika penulisan dalam penelitian ini akan terbagi dalam lima bab yang tersusun sebagai berikut : Bab I. Pendahuluan. Menjelaskan latar belakang masalah, rumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, serta sistematika penulisan. Bab II. Tinjauan Pustaka Menguraikan secara ringkas landasan teori yang menjelaskan tentang permasalahan yang akan diteliti. Selain itu, bab ini berisi penelitian yang telah dilakukan sebelumnya, untuk dikaji dan dibandingkan dengan penelitian yang sedang dilakukan, kerangka pikir, serta beberapa hipotesis yang akan diuji dalam penelitian tersebut. Bab III. Metode Penelitian Memuat tentang metode pencarian dan analisis data yang digunakan dalam penelitian, berserta sumber data dan batasan variabel. Bab IV. Pembahasan dan Hasil Penelitian Menyajikan hasil estimasi data melalui alat analisis yang telah di sediakan. Bab V. Penutup Memuat kesimpulan dan saran setelah melakukan penelitian. 21 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Tinjauan Teoritis 2.1.1. Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) merupakan rencana keuangan tahunan pemerintah negara yang disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat (DPR). Dalam menyusun suatu anggaran harus berkaitan antara dana-dana yang akan dikeluarkan dan tujuan yang akan dicapai. Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) berisikan daftar sistematis dan terperinci yang memuat rencana penerimaan dan pengeluaran negara dalam satu tahun anggaran (1 Januari – 31 Desember). Suparmoko (2002 : 26) menyatakan bahwa yang dimaksud dengan anggaran ialah suatu alat perencanaan tentang penerimaan dan pengeluaran di masa yang akan datang, umumnya disusun dalam jangka waktu satu tahun. Sedangkan menurut Departemen Keuangan (2004 : 2), Pasal 1 ayat (7) UU Nomor 17 Tahun 2003, APBN adalah rencana keuangan tahunan pemerintahan negara yang disetujui oleh DPR. APBN merupakan instrument untuk membiayai kegiatan pemerintah dan pembangunan, mencapai pertumbuhan ekonomi, meningkatkan pendapatan nasional, mencapai stabilitas perekonomian, dan menentukan arah serta prioritas pembangunan secara umum. 22 Dalam menyusun APBN, perencanaan alokasi belanja negara diarahkan untuk mendorong alokasi sumber-sumber ekonomi agar dapat digunakan secara produktif, yaitu terjadinya realokasi faktor-faktor produksi yang akan digunakan secra lebih efisien dan efektif untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi khususnya dalam stabilitas perekonomian nasional. Oleh karena itu, pemerintah perlu menyusun langkah-langkah peningkatan kualitas belanja negara dengan mengutamakan belanja modal sebagai pendukung pendanaan bagi kegiatan pembangunan, mengefisienkan pendanaan bagi kegiatan-kegiatan yang bersifat konsumtif, dan menghindari peningkatan pengeluaran wajib. Belanja modal difokuskan untuk mendukung program infrastruktur, mendukung target pertumbuhan ekonomi, dan perbaikan kesejahteraan rakyat, infrastruktur pertanian, dan infrastruktur energi serta komunikasi (Lestari, 2011). Sebelum tahun 1999, prinsip APBN adalah anggaran berimbang dinamis, dimana jumlah penerimaan negara selalu sama dengan pengeluaran negara, dan jumlahnya diupayakan meningkat dari tahun ke tahun. Sejak tahun 1999 hingga sekarang, prinsip anggaran yang digunakan adalah anggaran surplus/defisit. Sejalan dengan itu, format dan struktur APBN berubah dari T-Account menjadi I-Account. Perbedaan antara prinsip anggaran surplus/defisit dengan prinsip anggaran berimbang adalah bahwa : 1) Pinjaman luar negeri tidak dicatat sebagai sumber penerimaan, melainkan sebagai sumber pembiayaan, dan 2) Defisit anggaran ditutup dengan sumber pembiayaan dalam negeri ditambah sumber pembiayaan luar negeri (bersih). 23 Apabila belanja lebih kecil daripada anggaran, disebut sebagai anggaran surplus. Sebaliknya, apabila anggaran lebih kecil daripada pengeluaran atau pengeluaran lebih besar daripada anggaran, disebut anggaran defisit. Masing-masing kebijakan anggaran mempunyai kecenderungan tersendiri. Pada sistem anggaran berimbang misalnya, perekonomian cenderung berjalan stabil jika dibandingkan dengan kebijakan anggaran defisit dan surplus. APBN terdiri dari pendapatan negara dan hibah, belanja negara, dan pembiayaan adalah merupakan instrumen utama kebijakan fiskal untuk mengarahan perekonomian nasional dan menstimulus pertumbuhan ekonomi sehingga besarnya penyerapan akan berdampak pada semakin besarnya daya dorong terhadap pertumbuhan dan sebaliknya. Kebijakan APBN diharapkan dapat merespon dinamika rakyat, baik yang terkait dengan perkembangan perekonomian secara luas, maupun perkembangan kehidupan rakyat itu sendiri, sehingga diperlukan kebijakan fiskal yang fleksibel (Lestari, 2011). 2.1.2. Defisit APBN Menurut Rahardja dan Manurung (2004) defisit anggaran adalah anggaran yang memang direncanakan untuk defisit, sebab pengeluaran pemerintah direncanakan lebih besar dari penerimaan pemerintah (G>T). Anggaran yang defisit ini biasanya ditempuh bila pemerintah ingin menstimulasi pertumbuhan ekonomi. Hal ini umumnya dilakukan bila perekonomian berada dalam kondisi resesi. 24 Definisi dari defisit anggaran menurut Samuelson dan Nordhaus adalah suatu anggaran dimana terjadi pengeluaran lebih besar dari pajak. Sedangkan menurut Dornbusch, Fischer dan Startz defisit anggaran adalah selisih antara jumlah uang yang dibelanjakan pemerintah dan penerimaan dari pajak. Dornbusch, Fischer, dan Startz mengatakan bahwa Pemerintah secara keseluruhan, terdiri dari Departemen Keuangan bersama Bank Sentral dapat membiayai defisit anggarannya dengan dua cara yaitu dengan menjual obligasi maupun ”mencetak uang”. Bank Sentral dikatakan ”mencetak uang” ketika Bank Sentral meningkatkan stok uang primer, umumnya melalui pembelian pasar terbuka dengan membeli sebagian utang yang dijual Departemen Keuangan (Efendi, 2009). Ada dua kemungkinan jenis hubungan yang terjadi antara defisit anggaran dengan pertumbuhan uang. Pertama, dalam jangka pendek kenaikan defisit yang disebabkan karena kebijakan ekpansioner akan cenderung menaikan suku bunga nominal dan riil. Jika Bank Sentral menjaga supaya suku bunga tidak naik, maka dilakukan tindakan dengan meningkatkan pertumbuhan uang. Kedua, pemerintah dengan sengaja menaikan persediaan uang dengan maksud agar mendapat penerimaan pemerintah dalam jangka panjang (Efendi, 2009). Terdapat beberapa definisi defisit. Secara konvensional, defisit dihitung berdasarkan selisih antara total belanja dengan total pendapatan termasuk hibah. Sementara itu, pengertian kedua adalah defisit moneter. Defisit moneter adalah selisih antara total belanja pemerintah (di luar pembayaran pokok hutang) dengan total 25 pendapatan (di luar penerimaan hutang). Pengertian ketiga adalah defisit operasional, yaitu defisit moneter yang diukur dalam nilai riil dan bukan nilai nominal. Definisi yang terakhir adalah defisit primer. Defisit primer merupakan selisih antara belanja (di luar pembayaran pokok dan bunga hutang) dengan total pendapatan. Selain itu, masih terdapat beberapa definisi dari defisit dan sangat tergantung pada kriteria yang digunakan serta tujuan analisis. Biasanya pilihan konsep defisit yang tepat tergantung oleh beberapa faktor, antara lain: jenis ketidakseimbangan yang terjadi, cakupan pemerintah (pemerintah pusat, konsolidasi pemerintah, dan sektor publik), metode akuntasi (cash dan accrual basis), dan status dari contingent liabilities (Simanjuntak dalam Endah, 2010). Sebab-sebab Terjadinya Defisit Anggaran Pemerintah 1. Mempercepat pertumbuhan ekonomi, untuk mempercepat pembangunan diperlukan investasi yang besar dan dana yang besar pula. Apabila dana dalam negeri tidak mencukupi, biasanya negara melakukan pilihan dengan meminjam ke luar negeri untuk menghindari pembebanan warga negara apabila kekurangan itu ditutup melalui penarikan pajak. 2. Rendahnya daya beli masyarakat, masyarakat di negara berkembang seperti Indonesia yang mempunyai pendapatan per kapita rendah, dikenal mempunyai daya beli yang rendah pula. Sedangkan barang-barang dan jasa-jasa yang dibutuhkan, harganya sangat tinggi karena sebagian produksinya mempunyai komponen impor, sehingga masyarakat yang berpendapatan rendah tidak mampu 26 membeli barang dan jasa tersebut. Barang dan jasa tersebut misalnya listrik, sarana transportasi, BBM, dan lain sebagainya. Apabila dibiarkan saja menurut mekanisme pasar, barang-barang itu pasti tidak mungkin terjangkau oleh masyarakat dan mereka akan tetap terpuruk. Oleh karena itu, negara memerlukan pengeluaran untuk mensubsidi barang-barang tersebut agar masyarakat miskin bisa ikut menikmati. 3. Pemerataan pendapatan masyarakat, pengeluaran ekstra juga diperlukan dalam rangka menunjang pemerataan di seluruh wilayah. Indonesia yang mempunyai wilayah sangat luas dengan tingkat kemajuan yang berbeda-beda di masingmasing wilayah. Untuk mempertahankan kestabilan politik, persatuan dan kesatuan bangsa, negara harus mengeluarkan biaya untuk misalnya, pengeluaran subsidi transportasi ke wilayah yang miskin dan terpencil, agar masyarakat di wilayah itu dapat menikmati hasil pembangunan yang tidak jauh berbeda dengan wilayah yang lebih maju. Kegiatan itu misalnya dengan memberi subsidi kepada pelayaran kapal perintis yang menghubungkan pulau-pulau yang terpencil, sehingga masyarakat mampu menjangkau wilayah-wilayah lain dengan biaya yang sesuai dengan kemampuannya. 4. Melemahnya nilai tukar, Indonesia yang sejak tahun 1969 melakukan pinjaman luar negeri, mengalami masalah apabila ada gejolak nilai tukar setiap tahunnya. Masalah ini disebabkan karena nilai pinjaman dihitung dengan valuta asing, sedangkan pembayaran cicilan pokok dan bunga pinjaman dihitung dengan rupiah. Apabila nilai tukar rupiah menurun terhadap mata uang dollar AS,maka 27 yang akan dibayarkan juga membengkak. Sebagai contoh APBN tahun 2000, disusun dengan asumsi kurs rupiah terhadap dollar AS sebesar Rp. 7.100,-, dalam perjalanan tahun anggaran telah mencapai angka Rp. 11.000,- lebih per US$ 1.00. Apa artinya? Bahwa pembayaran cicilan pokok dan bunga pinjaman yang diambil dari APBN bertambah, lebih dari apa yang dianggarkan semula. Pengeluaran Akibat Krisis Ekonomi Krisis ekonomi Indonesia yang terjadi tahun 1997 mengakibatkan meningkatnya pengangguran dari 34,5 juta orang pada tahun 1996, menjadi 47,9 juta orang pada tahun 1999.3 Sedangkan penerimaan pajak menurun, akibat menurunnya sektor-sektor ekonomi sebagai dampak krisis itu, padahal negara harus bertanggung jawab untuk menaikkan daya beli masyarakat yang tergolong miskin. Dalam hal ini negara terpaksa mengeluarkan dana ekstra untuk program-program kemiskinan dan pemberdayaan masyarakat terutama di wilayah pedesaan yang miskin itu. 5. Pengeluaran karena inflasi, penyusunan anggaran negara pada awal tahun, didasarkan menurut standar harga yang telah ditetapkan. Harga standar itu sendiri dalam perjalanan tahun anggaran, tidak dapat dijamin ketepatannya. Dengan kata lain, selama perjalanan tahun anggaran standar harga itu dapat meningkat tetapi jarang yang menurun. Apabila terjadi inflasi, dengan adanya kenaikan hargaharga itu berarti biaya pembangunan program juga akan meningkat, sedangkan anggarannya tetap sama. Semuanya ini akan berakibat pada menurunnya kuantitas dan kualitas program, sehingga anggaran negara perlu direvisi (Efendi, 2009). 28 Problem utama kelangsungan APBN adalah masih adanya defisit anggaran. Persoalannya adalah bagaimana dapat menjaga defisit anggaran pada tingkat yang aman sehingga defisit tersebut masih dapat dicarikan pembiayaannya. Penjelasan Pasal 12 ayat 3 Undang-Undang Nomor 17 Tahun 2003 tentang Keuangan Negara menyebutkan bahwa defisit anggaran dibatasi maksimal sebesar 3 persen dan utang maksimal 60 persen dari produk domestik bruto (PDB) (Kuncoro, 2011). 2.1.3. Teori Pertumbuhan Ekonomi Secara singkat dapat dikatakan, pertumbuhan ekonomi merupakan suatu proses kenaikan output perkapita dalam jangka panjang yang ditekankan pada tiga aspek proses, output perkapita dan jangka panjang. Pertumbuhan ekonomi adalah suatu proses bukan suatu gambaran ekonomi pada suatu waktu yang dinamis dari suatu perekonomian yaitu melihat bagaimana perekonomian berkembang atau berubah dari waktu ke waktu. Pertumbuhan ekonomi berkaitan dengan kenaikan output perkapita. Yang perlu diperhatikan adalah dari sisi output totalnya (GDP) dan sisi jumlah penduduknya. Output perkapita adalah kenaikan output total dibagi jumlah penduduk (Boediono, 1999). Bagi negara sedang berkembang, campur tangan pemerintah dalam perekonomian relatif besar. Pengeluaran pemerintah dapat mempengaruhi aktivitas ekonomi pada umumnya, bukan saja karena pengeluaran ini dapat menciptakan berbagai prasarana yang dibutuhkan dalam proses pembangunan, tetapi juga 29 merupakan salah satu komponen dari permintaan agregat yang kenaikannya akan mendorong Produk Domestik Bruto (Gross Domestic Product, GDP). Mankiw (2003 : 16-27) menyatakan bahwa produk domestik bruto sering dianggap sebagai ukuran terbaik dari kinerja perekonomian. Ada dua cara untuk melihat GDP ini. Salah satunya adalah dengan melihat GDP sebagaipendapatan total dari setiap setiap orang di dalam perekonomian. Cara lain untuk melihat GDP adalah sebagai pengeluaran total atas output barang dan jasa perekonomian. Pos pendapatan nasional membagi GDP menjadi empat pokok pengeluaran, yaitu : konsumsi ©, investasi (I), pembelian pemerintah (G), dan ekspor neto (NX). Dengan menggunakan simbol Y untuk GDP, maka : Y = C + I + G + NX …………………………………… (2.1) GDP adalah jumlah konsumsi, investasi, pembelian pemerintah, dan ekspor neto. Konsumsi (consumption) terdiri dari barang dan jasa yang dibeli oleh rumah tangga. Investasi (investment) terdiri dari barang-barang yang dibeli untuk penggunaan masa depan. Pembelian pemerintah (government purchases) adalah barang dan jasa yang dibeli oleh pemerintah. Sedangkan ekspor neto (net exports) itu sendiri adalah nilai barang dan jasa yang diekspor ke negara lain dikurangi dengan nilai barang dan jasa yang diimpor dari negara lain. Sirojuzilam & Mahalli (2010 : 10-11) menjelaskan bahwa pertumbuhan ekonomi merupakan suatu gambaran mengenai dampak kebijaksanaan pemerintah 30 yang dilaksanakan khususnya dalam bidang ekonomi. Pertumbuhan ekonomi merupakan laju pertumbuhan yang dibentuk dari berbagai macam sektor ekonomi yang secara tidak langsung menggambarkan tingkat pertumbuhan ekonomi yang terjadi. Pertumbuhan ekonomi merupakan ukuran keberhasilan pembangunan, dan hasil pertumbuhan ekonomi akan dapat pula dinikmati oleh masyarakat sampai lapisan paling bawah. Pertumbuhan ekonomi adalah pertumbuhan output riil suatu perekonomian yang diukur dengan peningkatan Produk Domestik Bruto (PDB riil) atau dapat pula diukur dengan pendapatan perkapita sepanjang waktu, baik dengan metode pengeluaran maupun metode pemasukan. Menurut Schumpeter, pertumbuhan ekonomi adalah perubahan jangka panjang secara perlahan dan mantap yang terjadi melalui kenaikan tabungan dan penduduk (Jhingan, hal 4). Pertumbuhan ekonomi berarti perkembangan kegiatan dalam perekonomian menyebabkan barang dan jasa yang diproduksikan dalam masyarakat meningkat. Masalah pertumbuhan ekonomi dapat dipandang sebagai masalah makro ekonomi dalam jangka panjang. Dari satu periode ke periode lainnya, kemampuan suatu negara untuk menghasilkan barang dan jasa akan meningkat. Kemampuan yang meningkat ini disebabkan karena faktor produksi akan selalu mengalami pertambahan dalam jumlah dan kualitasnya. Investasi akan menambah jumlah barang modal. Teknologi yang digunakan berkembang. Disamping itu, tenaga kerja bertambah sebagai akibat 31 perkembangan penduduk dan pengalaman kerja dan pendidikan menambah ketrampilan. (Sadono Sukirno, 2006) Di dalam proses pertumbuhan ekonomi juga dipengaruhi oleh 2 macam faktor yaitu faktor ekonomi dan faktor nonekonomi. Pertumbuhan ekonomi suatu negara tergantung pada sumber alamnya, sumber daya manusia, modal dan teknologi yang disebut faktor ekonomi. Tetapi pertumbuhan ekonomi tidak mungkin terjadi selama lembaga sosial, keadaan politik dan nilai moral dalam suatu bangsa tidak menunjang yang disebut faktor non ekonomi (Jhingan, 2001). 2.1.3.1. Teori Pertumbuhan Kuznet Menurut Kuznet, pertumbuhan ekonomi adalah kenaikan kapasitas dalam jangka panjang dari negara yang bersangkutan untuk menyediakan berbagai barang ekonomi kepada penduduknya. Kenaikan kapasitas itu sendiri atau dimungkinkan oleh adanya kemajuan atau penyesuaian teknologi, institusional (kelembagaan) dan ideologi terhadap berbagai tuntutan keadaan yang ada. Masing-masing dari ketiga komponen pokok dari definisi itu sangat penting yaitu: 1. Kenaikan output secara berkesinambungan adalah manifestasi atau perwujudan dari apa yang disebut dengan pertumbuhan ekonomi. Sedangkan kemampuan dalam menyediakan berbagai barang jenis barang itu sendiri merupakan tanda kematangan ekonomi (economic maturity) di suatu negara yang bersangkutan. 32 2. Perkembangan teknologi merupakan dasar atau pra kondisi bagi berlangsungnya suatu pertumbuhan ekonomi secara berkesinambungan tetapi tidak cukup itu saja namun masih dibutuhkan faktor-faktor lain. 3. Guna mewujudkan potensi pertumbuhan yang terkandung didalam teknologi baru, maka perlu diadakan serangkaian penyesuaian kelembagaan, sikap, dan ideologi (Todaro, 1998). 2.1.3.2. Robert M. Solow Dalam teori Solow, model yang dikembangkan memusatkan perhatiannya pada bagaimana pertambahan penduduk, akumulasi kapital, kemajuan teknologi dan output saling berinteraksi dalam proses pertumbuhan ekonomi. (Boediono, 1999). Proses pertumbuhan dilihat sebagai suatu proses yang berlangsung dengan pertimbangan variabel diantara faktor produksi. Harga faktor produksi adalah fleksibel sehingga ada kemungkinan substitusi diantara faktor produksi yang terlibat dalam proses produksi yaitu substitusi anatara kapital (K) dan tenaga kerja (L). Dalam keadaan di mana jumlah tenaga kerja melebihi pasok modal maka harga tenaga kerja (tingkat upah) akan menurun terhadap harga modal (tingkat bunga). Sebaliknya jika pertambahan modal melampaui pertambahan jumlah tenaga kerja maka tingkat upah akan meningkat. Dengan adanya perubahan pada harga faktor produksi dan melalui substitusi satu jenis faktor produksi oleh jenis faktor produksi lainnya, hal itu satu sama lain dapat membatasi kemungkinan terjadinya penyimpangan dari equilibrium pertumbuhan (Sadono Sukirno, 2006). 33 2.1.3.3. Pendekatan Keynes (Rosit, 2010) menjelaskan bahwa teori klasik yang beranggapan tanpa campur tangan pemerintah dalam ekonomi maka pembangunan ekonomi berjalan maksimal. Setelah terjadi depresi ekonomi dunia tahun 1929 -1932, teori Smith kemudian dikoreksi oleh John Maynard Keynes (1936). Dalam bukunya The General Theory of Employment, Interest and Money, Keynes melihat perekonomian secara keseluruhan (makro). Implikasi pandangan Keynes adalah untuk menjamin pertumbuhan yang stabil diperlukan peranan pemerintah dalam pengelolaan perekonomian baik melalui kebijakan moneter (tingkat suku bunga dan jumlah uang beredar) maupun kebijakan fiskal (perpajakan dan belanja pemerintah). 2.1.4. Teori Nilai Tukar Mankiw (2003 : 123-125) menyebutkan bahwa kurs/nilai tukar (exchange rate) antara dua negara adalah tingkat harga yang disepakati oleh penduduk kedua negara untuk saling melakukan perdagangan. Dalam literatur ekonomi, nilai tukar mata uang suatu negara dapat dibedakan menjadi dua yaitu nilai tukar nominal dan nilai tukar riil. Kurs nominal adalah harga relatif dari mata uang dua negara. Misalnya jika kurs antara dolar AS dan rupiah adalah 10.000 rupiah per dolar, maka kita dapat menukar 1 dolar untuk 10.000 rupiah di pasar uang. Orang Indonesia yang ingin memiliki dolar akan membayar 10.000 rupiah untuk setiap dolar yang dibelinya. 34 Orang Amerika yang ingin memiliki rupiah akan mendapatkan 10.000 rupiah untuk setiap dolar yang ia bayar. Ketika orang mengacu pada kurs dianatara kedua negara, mereka biasanya mengartikan kurs nominal. Kurs riil adalah harga relatif dari barang-barang diantara dua negara. Kurs riil menyatakan tingkat dimana kita bisa memperdagangkan barang-barang dari suatu negara untuk barang-barang dari negara lain. Hubungan antara kurs nominal dan kurs riil adalah sebagai berikut : Kurs Riil = Kurs Nominal x Rasio Tingkat Harga …………………. (2.2) Rasio tingkat harga merupakan perbandingan antara tingkat harga di dalam negeri dengan tingkat harga di luar negeri. Jika kurs riil tinggi, harga barang-barang luar negeri relatif lebih murah, dan barang-barang domestik relatif lebih mahal. Jika kurs riil rendah, barang-barang luar negeri relatif lebih mahal dan barang-barang domestik relatif lebih murah. Nilai mata uang dari suatu negara yang cenderung menurun menunjukkan negara tersebut mempunyai tingkat inflasi yang tinggi. Inflasi suatu negara yang lebih tinggi dibandingkan dengan negara lain, berarti harga barang-barang di negara tersebut naik lebih cepat dari negara lain. Hal ini akan mengakibatkan ekspor akan turun dan impor akan naik karena harga barang-barang negara bersangkutan lebih mahal bila dibandingkan dengan barang-barang negara lain. Dengan demikian, supply dari mata uang asing akan turun dan demand akan naik, sehingga nilai mata uang 35 asing akan naik sedangkan nilai mata uang domestik akan turun atau terdepresiasi (Rosit, 2010). Berdasarkan beberapa literatur, ada beberapa faktor yang mempengaruhi pergerakan nilai tukar, yaitu faktor fundamental, faktor teknis, dan sentimen pasar (Jeff Madura, 1993; dalam Arifin, 1998). Faktor fundamental berkaitan dengan indikator-indikator ekonomi seperti inflasi, suku bunga, perbedaan relatif pendapatan antar-negara, ekspektasi pasar dan intervensi Bank Sentral. Faktor teknis berkaitan dengan kondisi penawaran dan permintaan devisa pada saat-saat tertentu. Apabila ada kelebihan permintaan, sementara penawaran tetap, maka harga valas akan naik dan sebaliknya. Sentimen pasar lebih banyak disebabkan oleh rumor atau berita-berita politik yang bersifat insidentil, yang dapat mendorong harga valas naik atau turun secara tajam dalam jangka pendek. Apabila rumor atau berita-berita sudah berlalu, maka nilai tukar akan kembali normal. 2.1.5. Harga Minyak Dunia Menurut Mankiw (2009 : 80-84) bahwa jumlah permintaan (quantity demanded) dari suatu barang adalah jumlah barang yang rela dan mampu dibayar oleh pembeli. Banyak hal yang mempengaruhi jumlah perintaan barang, tetapi ketika kita menganalisis bagaimana pasar bekerja, salah satu penentunya adalah harga barang itu sendiri. Karena jumlah permintaan akan jatuh seiring dengan naiknya harga dan akan meningkat seiring turunnya harga, dapat dikatakan bahwa jumlah 36 permintaan berhubungan negatif terhadap harga. Adapun variabel-variabel yang mempengaruhi permintaan suatu barang, selain harga, yaitu pendapatan, harga barang-barang terkait, selera, harapan, dan jumlah pembeli. Jumlah penawaran (quantity supplied) dari suatu barang adalah jumlah yang rela dan mampu dijual oleh penjual atau produsen. Banyak hal yang mempengaruhi jumlah penawaran barang, tapi ketika kita menganalisis bagaimana pasar bekerja, salah satu penentunta adalah harga dari barang itu sendiri. Karena jumlah penawaran akan meningkat dan menurun seiring naik dan turunnya harga. Dapat dikatakan bahwa jumlah penawaran berhubungan positif terhadap harga (Mankiw, 2009 : 8791). Adapun variabel-variabel yang mempengaruhi penawaran suaty barang, selain harga barang itu sendiri, antara lain harga input, telnologi, harapan, dan jumlah penjual. Demikian juga dengan harga minyak dunia, banyak faktor yang mempengaruhi ketidakstabilan harga minyak. Saat ini, dunia didominasi politik negara-negara besar dan perusahaan minyak tingkat dunia. Pada kondisi tertentu, kedua faktor ini sangat mempengaruhi harga pasar. Perubahan harga minyak di pasar dunia, baik kenaikan maupun penurunan, dari waktu ke waktu dapat mempengaruhi perekonomian suatu negara, mengingat minyak merupakan salah satu kebutuhan pokok suatu negara, terutama menjadi salah satu bahan baku dalam kegiatan produksi. Fluktuasi harga minyak ini harus senantiasa dipantau oleh pihak-pihak yang 37 berkepentingan, karena harga ini dapat mempengaruhi kebijakan suatu negara, terutama kebijakan dalam bidang ekonomi dan energi (Rosit, 2010). Naiknya harga minyak dunia akan memberikan dampak kenaikan pada harga bahan bakar minyak (BBM) dalam negeri. Dalam kondisi seperti ini, pemerintah Indonesia terpaksa mengambil keputusan yaitu menaikkan harga BBM. Rendahnya harga BBM disaat harga minyak dunia sedang naik, merupakan salah satu sumber defisit APBN. Oleh karena itu, ada rencana untuk menaikkan harga BBM sampai tidak lagi diperlukan subsidi BBM. Jika harga minyak dunia naik, namun harga BBM tidak dinaikkan, maka subsidi BBM cukup besar dan ini adalah selisih biaya untuk menutupi perbedaan harga jual dan biaya produksinya. Karena BBM merupakan bahan dasar untuk melakukan kegiatan di segala sector dan kehidupan, kenaikkan harga BBM yang drastis akan menaikkan harga brang dan jasa termasuk kebutuhan sehari-hari rakyat banyak. Sebenarnya kelompok rumah tangga miskin yang paling menderita atas beban kenaikan harga BBM, karena disamping kebutuhan bahan bakar dan transportasi, kebutuhan-kebutuhan lain pasti naik pula, sedangkan penghasilan mereka relatif kecil (Suparmoko, 2002 : 199). 2.1.6. Teori Inflasi Menurut Boediono (2001 : 155-156) inflasi adalah kecenderungan dari hargaharga untuk menaik secara umum dan terus-menerus. Ada berbagai cara untuk menggolongkan macam inflasi dan peenggolongan mana yang dipilih tergantung 38 pada tujuan kita. Penggolongan pertama didasarkan atas “parah” tidaknya inflasi tersebut, maka macam-macam inflasi yaitu : a. Inflasi ringan (di bawah 10% setahun) b. Inflasi sedang (antara 10% - 30% setahun) c. Inflasi berat (antara 30% - 100% setahun) d. Hiperinflasi (di atas 100% setahun) Penggolongan kedua adalah atas dasar penyebab awal dari inflasi. Atas dasar ini, maka inflasi dibedakan menjadi dua macam yaitu : a. Demand pull inflation adalah inflasi yang timbul karena permintaan masyarakat akan berbagai macam barang dan jasa terlalu kuat. b. Cost push inflation adalah inflasi yang timbul karena kenaikan biaya produksi. 2.1.6.1. Teori Keynes Keynes (dalam Admaja, 1999) mengatakan dasar pemikiran model inflasi ini adalah bahwa inflasi terjadi karena masyarakat ingin hidup di luar batas kemampuan ekonomisnya, sehingga menyebabkan permintaan efektif masyarakat terhadap barang-barang (permintaan agregat) melebihi jumlah barang-barang yang tersedia (penawaran agregat), akibatnya akan terjadi inflationary gap. Keterbatasan jumlah persediaan barang (penawaran agregat) ini terjadi karena dalam jangka pendek kapasitas produksi tidak dapat dikembangkan untuk mengimbangi kenaikan 39 permintaan agregat. Oleh karenanya sama seperti pandangan kaum monetarist, Keynesian models ini lebih banyak dipakai untuk menerangkan fenomena inflasi dalam jangka pendek. Dengan keadaan daya beli antara golongan yang ada di masyarakat tidak sama (heretogen), maka selanjutnya akan terjadi realokasi barangbarang yang tersedia dari golongan masyarakat yang memiliki daya beli yang relatif rendah kepada golongan masyarakat yang memiliki daya beli yang lebih besar. Kejadian ini akan terus terjadi di masyarakat. Sehingga, laju inflasi akan berhenti hanya apabila salah satu golongan masyarakat tidak bisa lagi memperoleh dana (tidak lagi memiliki daya beli) untuk membiayai pembelian barang pada tingkat harga yang berlaku, sehingga permintaan efektif masyarakat secara keseluruhan tidak lagi melebihi supply barang (inflationary gap menghilang). 2.1.6.2. Teori Kuantitas Mankiw (2003: 87) menyatakan bahwa menurut teori kuantitas, kenaikan dalam tingkat pertumbuhan uang sebesar 1 persen menyebabkan kenaikan 1 persen dalam tingkat inflasi. Teori ini menekankan pada peranan jumlah uang beredar dan harapan (ekspektasi) masyarakat mengenai kenaikan harga terhadap timbulnya inflasi. Inti dari teori ini adalah inflasi hanya bisa terjadi kalau ada penambahan volume uang beredar, baik uang kartal maupun giral dan laju inflasi juga ditentukan oleh laju pertambahan jumlah uang beredar dan oleh harapan (ekspektasi) masyarakat mengenai kenaikan harga di masa mendatang. 40 2.1.6.3. Teori Struktural: Model Inflasi di Negara Berkembang Banyak studi mengenai inflasi di negara-negara berkembang, menunjukkan bahwa inflasi bukan semata-mata merupakan fenomena moneter, tetapi juga merupakan fenomena struktural atau cost push inflation. Hal ini disebabkan karena struktur ekonomi negara-negara berkembang pada umumnya yang masih bercorak agraris. Sehingga, goncangan ekonomi yang bersumber dari dalam negeri, misalnya gagal panen (akibat faktor eksternal pergantian musim yang terlalu cepat, bencana alam, dan sebagainya), atau hal-hal yang memiliki kaitan dengan hubungan luar negeri, misalnya memburuknya term of trade; utang luar negeri; dan kurs valuta asing, dapat menimbulkan fluktuasi harga di pasar domestik. Fenomena struktural yang disebabkan oleh kesenjangan atau kendala struktural dalam perekonomian di negara berkembang, sering disebut dengan structural bottlenecks. Strucktural bottleneck terutama terjadi dalam tiga hal, yaitu: 1. Supply dari sektor pertanian (pangan) tidak elastis. Hal ini dikarenakan pengelolaan dan pengerjaan sektor pertanian yang masih menggunakan metode dan teknologi yang sederhana, sehingga seringkali terjadi supply dari sektor pertanian domestik tidak mampu mengimbangi pertumbuhan permintaannya. 2. Cadangan valuta asing yang terbatas (kecil) akibat dari pendapatan ekspor yang lebih kecil daripada pembiayaan impor. 41 Keterbatasan cadangan valuta asing ini menyebabkan kemampuan untuk mengimpor barang-barang baik bahan baku; input antara; maupun barang modal yang sangat dibutuhkan untuk pembangunan sektor industri menjadi terbatas pula. Belum lagi ditambah dengan adanya demonstration effect yang dapat menyebabkan perubahan pola konsumsi masyarakat. Akibat dari lambatnya laju pembangunan sektor industri, seringkali menyebabkan laju pertumbuhan supply barang tidak dapat mengimbangi laju pertumbuhan permintaan. 3. Pengeluaran pemerintah terbatas. Hal ini disebabkan oleh sektor penerimaan rutin yang terbatas, yang tidak cukup untuk membiayai pembangunan, akibatnya timbul defisit anggaran belanja, sehingga seringkali menyebabkan dibutuhkannya pinjaman dari luar negeri ataupun mungkin pada umumnya dibiayai dengan pencetakan uang (printing of money). Dengan adanya structural bottlenecks ini, dapat memperparah inflasi di negara berkembang dalam jangka panjang, yang tidak dapat diselesaikan dalam jangka waktu yang pendek. 2.1.7. Teori Suku Bunga Tingkat bunga adalah harga yang menghubungkan antara masa kini dan masa depan (Mankiw, 2003: 86). Para ekonom menyebutkan tingkat bunga yang dibayar bank sebagai tingkat bunga nominal dan kenaikan dalam daya beli adalah tingkat 42 bunga riil. Jika i menyatakan tingkat bunga nominal, r tingkat bunga riil, dan π tingkat inflasi, maka hubungan di antara ketiga variabel ini adalah: r = i – π ………………….. (2.3) Tingkat bunga riil adalah perbedaan diantara tingkat bunga nominal dan tingkat inflasi. Penetapan suku bunga merupakan salah satu cara yang dapat dilakukan bank sentral dalam rangka kebijakan moneter. Teknisnya, bank sentral menetapkan tingkat suku bunga, baik suku bunga simpanan maupun suku bunga pinjaman. Dengan penetapan suku bunga ini, bank sentral dapat melakukan ekspansi dan kontraksi meneter sesuai kebutuhan. Akan tetapi, dengan makin mengglobalnya perekonomian dunia, penetapan suku bunga makin hari makin tidak efektif. Lagi pula, efektivitas penetapan suku bunga akan sangat tergantung pada penegakan aturan dari pihak regulator, dalam hal ini bank sentral (Pohan, 2008). Perkembangan tingkat bunga yang tidak wajar secara langsung dapat mengganggu perkembangan perbankan. Suku bunga yang tinggi, di satu sisi, akan meningkatkan hasrat masyarakat untuk menabung sehingga jumlah dana perbankan akan meningkat. Sementara itu, di sisi lain suku bunga yang tinggi akan meningkatkan biaya yang dikeluarkan oleh dunia usaha sehingga mengakibatkan penurunan kegiatan produksi di dalam negeri. Menurunnya produksi pada gilirannya akan menurunkan pula kebutuhan dana oleh dunia usaha. Hal ini berakibat 43 permintaan terhadap kredit perbankan juga menurun sehingga dalam kondisi suku bunga yang tinggi, yang menjadi persoalan adalah kemana dana itu akan disalurkan. Di sisi perbankan, dengan suku bunga yang tinggi, bank mampu menghimpun dana untuk disalurkan dalam bentuk kredit kepada dunia usaha. Namun disisi dunia usaha, kendati dana kredit perbankan tersedia, beban bunga yang harus mereka tanggung lebih tinggi sehingga dunia udaha cenderung mencari alternatif pendanaan yang lebih murah. Sebaliknya, tingkat bunga yang relatif rendah dibandingkan dengan tingkat bunga luar negeri, di satu sisi, akan mengurangi hasrat masyarakat untuk menabung dan mendorong pengaliran dana ke luar negeri sehingga bank-bank akan mengalami kesulitan dalam menghimpun dana. Namun, di sisi lain, tingkat bunga yang rendah tadi akan mendorong kegiatan produksi dan investasi. Karena tingkat bunga yang relatif rendah akan mengakibatkan permintaan akan kredit perbankan juga meningkat. Dalam keadaan demikian, yang menjadi persoalan bagi perbankan adalah mereka mengalami kesulitan dalam memenuhi kebutuhan dana dunia usaha. 2.2. Hubungan Antar Variabel 2.2.1. Hubungan Nilai Tukar dengan Defisit APBN Nilai tukar rupiah merupakan satu indikator ekonomi makro yang terkait dengan besaran APBN. Asumsi nilai tukar rupiah berhubungan dengan banyaknya transaksi dalam APBN yang terkait dengan mata uang asing, seperti penerimaan 44 pinjaman dan pembayaran utang luar negeri, penerimaan minyak dan pemberian subsidi BBM. Dengan demikian, variabel asumsi dasar ekonomi makro tersebut sangat menentukan besarnya penerimaan dan pengeluaran negara, termasuk dana perimbangan, serta besarnya pembiayaan anggaran. Indonesia sebagai salah satu negara yang melakukan pinjaman luar negeri, mengalami masalah apabila ada gejolak nilai tukar setiap tahunnya. Masalah ini disebabkan karena nilai pinjaman dihitung dengan valuta asing, sedangkan pembayaran cicilan pokok dan bunga pinjaman dihitung dengan rupiah. Apabila nilai tukar rupiah menurun (terdepresiasi) terhadap mata uang dollar AS, maka yang akan dibayarkan juga membengkak dan hal ini akan membebani APBN karena pembayaran cicilan pokok dan bunga pinjaman yang diambil dari APBN bertambah, lebih dari apa yang dianggarkan semula atau dengan kata lain pembayaran utang luar negeri akan melonjak (Kuncoro, 2011). Dengan demikian, melonjaknya pembayaran utang luar negeri akan meningkatkan defisit APBN negara. Hubungan nilai tukar dengan defisit APBN secara tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, dapat dilihat saat nilai tukar dihubungkan dengan kegiatan ekspor dan impor. Saat nilai rupiah melemah atau terdepresiasi terhadap dollar Amerika (USD), hal ini akan berdampak pada kegiatan ekspor. Terdepresiasinya rupiah terhadap dolar Amerika akan menambah keuntungan bagi ekspotir sehingga hal ini akan merangsang eksportir tersebut untuk melakukan kegiatan ekspor lebih banyak lagi karena harga barang ekspor dari Indonesia relatif akan lebih murah di luar negeri, sementara keuntungan yang diperoleh eksportir lebih besar. Dengan 45 demikian, volume ekspor akan meningkat dan hal ini mengakibatkan penerimaan ekspor akan meningkat pula. Selain itu, meningkatnya ekspor juga akan dapat meningkatkan cadangan devisa negara. Sebaliknya, apabila nilai tukar rupiah menguat (terapresiasi) terhadap dollar Amerika maka eksportir akan memperoleh keuntungan yang relatif lebih kecil. Nilai tukar merupakan faktor yang sangat penting dalam menentukan apakah barang-barang di negara lain lebih murah atau lebih mahal dari barang-barang yang diproduksi di dalam negeri. Melemahnya rupiah terhadap dolar Amerika (terdepresiasi) mengakibatkan harga barang-barang di luar negeri relatif lebih mahal dan harga-harga domestik relatif lebih murah, sehingga impor cenderung menurun. Hal ini akan mendorong permintaan (demand) untuk barang-barang domestik meningkat, sehingga produksi dalam negeri meningkat dan akan berdampak pada naiknya output riil yang kemudian akan meningkatkan PDB riil. Peningkatan PDB riil dan kegiatan ekspor selanjutnya akan meningktkan pertumbuhan ekonomi Indonesia. Pada akhirnya, pertumbuhan ekonomi akan meningkatkan pendapatan negara dan pendapatan negara yang meningkat akan dapat mengurangi defisit APBN Indonesia. 2.2.2. Hubungan Harga Minyak Dunia dengan Defisit APBN Harga minyak dunia memiliki hubungan yang sangat kuat dengan APBN (Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara), sebagaimana estimasi yang dilakukan oleh Bank Dunia untuk kenaikan harga minyak sebesar US$ 1 per barel akan 46 meningkatkan defisit anggaran sebesar US$ 100 juta. Selanjutnya untuk setiap kenaikan harga minyak dunia sebesar US$ 10 per barel akan meningkatkan anggaran (pendapatan) pemerintah sebesar US$ 1 miliar (0,3% PDB), dan secara keseluruhan defisit pemerintah hanya meningkat sebesar US$ 500 juta (0,15% PDB) dan kondisi ini bukanlah suatu ancaman yang terlalu serius untuk stabilitas makro ekonomi Indonesia. Membandingkan hasil kalkulasi yang dilakukan oleh Bank Dunia menunjukkan bahwa ada suatu tingkat kenaikan harga minyak yang berada dalam posisi impas (break event) yaitu pengeluaran dan pendapatan yang terkait dengan minyak dalam posisi berimbang. Titik impas tersebut dapat berada dalam rentang kenaikan antara 1 hingga 10 US$ yang sifatnya akan dinamis tergantung pada tingkat produksi minyak, nilai tukar, kebutuhan domestik dan tingkat impor (Rosit, 2010). Produksi minyak mentah Indonesia dalam beberapa tahun terakhir cenderung mengalami penurunan. Hal ini terjadi selain karena penurunan produksi secara alamiah dari sumur-sumur minyak yang sudah tua, juga adanya gangguan produksi akibat bencana alam seperti banjir, serta kegiatan investasi bidang perminyakan yang belum mampu meningkatkan produksi minyak secara signifikan. Untuk mengantisipasi penurunan produksi minyak, pemerintah berupaya meningkatkan produksi minyak dengan memberikan insentif fiskal, antara lain berupa pembebasan bea masuk dan pajak pertambahan nilai peralatan eksplorasi dan eksploitasi minyak bumi dan gas alam (Badan Kebijaksanaan Fiskal, 2009: 11-12). Secara langsung, naiknya harga minyak dunia misalnya akibat krisis politik Timur Tengah, secara langsung berpengaruh terhadap harga minyak di Indonesia atau 47 Indonesian Crude Price (ICP). Dalam penyusunan ABPN, pemerintah juga menetapkan asumsi harga ICP dan target produksi (lifting) Indonesia. Misalnya lifting Indonesia tidak sesuai atau jauh dari asumsi lifting Indonesia yang ditargetkan. pemerintah mau tidak mau harus mengimpor minyak untuk memenuhi volume kebutuhan minyak di Indonesia. Dengan mengandalkan minyak impor inilah yang menjadi sebab ketergantungan Indonesia yang berlebihan terhadap negara eksportir minyak. Dengan demikian, ketika terjadi sedikit saja gejolak politik dan sosial ekonomi di negara eksportir yang berpengaruh pada fluktuasi harga minyak dunia, maka hal tersebut secara ekstrem berimplikasi terhadap stabilitas ICP dan juga surplus-defisit APBN Indonesia (Djunedi, 2008). Apabila fluktuasi harga ICP telah melampaui patokan APBN, maka harga minyak tersebut telah berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN. Hal ini karena setiap kenaikan minyak US$ 1 per barel, akan menggerus subsidi yang cukup besar. Pemerintah harus menyuntik anggaran yang tidak sedikit untuk menutupi kekurangan BBM dan kuota subsidi akan terus terkuras, atau melampaui ekspektasi penghematan pemerintah, maka APBN akan mengalami defisit. Dan hal ini secara serta-merta akan memicu gonjangan ekonomi turunan di berbagai sektor yang berhubungan dengan BBM. Harga minyak yang terus meningkat akan semakin menambah besarnya defisit APBN (Djunedi, 2008). Sedangan secara tidak langsung, kenaikan harga minyak dunia akan mengakibatkan pertumbuhan ekonomi meningkat, namun dapat juga mengakibatkan pertumbuhan ekonomi menjadi menurun. Makin tinggi kenaikan harga minyak serta 48 semakin lama harga tinggi tersebut bertahan, makin besar dampak makroekonominya. Bagi negara pengekspor neto (ekspor minyaknya lebih besar daripada impor minyaknya), kenaikan harga minyak langsung menaikkan pendapatan nasional riil melalui pendapatan ekspor yang lebih besar. Sedangkan bagi negara importer neto minyak, kenaikan harga minyak yang tinggi akan menyebabkan pengeluaran untuk minyak naik, sehingga pengeluaran untuk barang ataupun jasa lainnya menjadi berkurang. Bagi para produsen yang menggunakan minyak sebagai input dalam kegiatan produksi mereka, hal ini akan mengakibatkan naiknya biaya input. Untuk mengurangi tingginya biaya input produsen biasanya akan melakukan pengurangan tenaga kerja untuk dapat menekan besarnya biaya input. Hal ini tentu saja akan menimbulkan dampak pengangguran (unemployment). Naiknya biaya input menjadikan harga output atau hasil barang dan jasa hasil produksi menjadi mahal. Kenaikan harga barang dan jasa ini dapat menimbulkan gejolak inflasi. Akibatnya, permintaan maupun output menjadi menurun yang hingga akhirnya mempengaruhi PDB negara tersebut. Kenaikan harga minyak juga dapat merubah neraca perdagangan antar negara dan nilai tukar. Pengimpor neto minyak biasanya mengalami memburuknya neraca pembayaran, serta menekan nilai tukar ke bawah. Akibatnya impor menjadi lebih mahal dan ekspor berkurang nilainya, mengakibatkan menurunnya pendapatan nasional riil. Tanpa perubahan kebijakan bank sentral dan kebijakan moneter pemerintah, dollar akan condong menjadi lebih mahal karena negara-negara pengekspor minyak menggunakan denominasi dollar dalam arus perdagangannya. 49 Dengan kombinasi inflasi dan pengangguran yang tinggi, nilai tukar rendah, dan output riil yang rendah menjadikan pertumbuhan ekonomi menurun (Surjadi, 2006). Pertumbuhan ekonomi yang menurun dapat mengurngi penerimaan negara, namun disisi lain penyediaan barang publik oleh pemerintah dan pembayaran utang luar negeri tetap harus dilakukan. 2.2.3. Hubungan Inflasi dengan Defisit APBN Masyarakat di negara berkembang seperti Indonesia yang mempunyai pendapatan per kapita rendah, dikenal mempunyai daya beli yang rendah pula. Sedangkan barang-barang dan jasa-jasa yang dibutuhkan, harganya sangat tinggi karena sebagian produksinya mempunyai komponen impor, sehingga masyarakat yang berpendapatan rendah tidak mampu membeli barang dan jasa tersebut. Barang dan jasa tersebut misalnya listrik, sarana transportasi, BBM, dan lain sebagainya. Sama halnya saat terjadi inflasi yang menyebabkan harga-harga barang dan jasa menjadi meningkat. Apabila dibiarkan saja menurut mekanisme pasar, barang-barang itu pasti tidak mungkin terjangkau oleh masyarakat dan mereka akan tetap terpuruk. Oleh karena itu, negara memerlukan pengeluaran untuk mensubsidi barang-barang tersebut agar masyarakat miskin bisa ikut menikmati. Penyusunan anggaran negara pada awal tahun, didasarkan menurut standar harga yang telah ditetapkan. Harga standar itu sendiri dalam perjalanan tahun anggaran, tidak dapat dijamin ketepatannya. Dengan kata lain, selama perjalanan tahun anggaran standar harga itu dapat meningkat tetapi jarang yang menurun. 50 Apabila terjadi inflasi, dengan adanya kenaikan harga-harga itu berarti biaya pembangunan program juga akan meningkat, sedangkan anggarannya tetap sama. Semuanya ini akan berakibat pada menurunnya kuantitas dan kualitas program, sehingga anggaran negara perlu direvisi. Akibatnya, negara terpaksa akan mengeluarkan dana untuk eskalasi dalam rangka menambah standar harga itu. Meningkatnya pengeluaran akibat inflasi inilah yang dapat mengakibatkan defisit APBN meningkat. Inflasi adalah kecenderungan dari harga-harga untuk menaik secara umum dan terus-menerus. Secara tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, naiknya harga barang dan jasa akan mengakibatkan turunnya daya beli dan konsumsi masyarakat. Hal ini menjadikan permintaan menurun dan produksi menjadi ikut menurun. Output riil menjadi rendah yang akhirnya akan berdampak pada turunnya PDB riil suatu negara dan pertumbuhan ekonomi akan terpengaruh sehingga menjadi rendah. Selanjutnya, pendapatan negara akan menurun dan membawa konsekuensi naiknya defisit APBN karena dengan pendapatan yang menurun negara harus tetap menyediakan kebutuhan publik rakyatnya. 2.2.4. Hubungan Suku Bunga dengan Defisit APBN Hubungan suku bunga dengan defisit APBN secara langsung, dapat dilihat melalui pembiayaan utang melalui penerbitan Surat Berharga Negara (SBN), baik melalui Surat Utang Negara (SUN) maupun Surat Berharga Syariah Negara (SBSN), dimana pembayaran bunga dan pokoknya dijamin oleh negara sesuai masa 51 berlakunya. Apabila suku bunga naik, maka beban pembayaran bunga dan pokoknya terhadap SBN yang diterbitkan akan meningkat. Hal ini secara langsung akan menambah beban APBN sehingga dapat membuat defisit APBN meningkat. Secara tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, baik suku bunga tabungan maupun pinjaman dapat mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Jika bunga kredit/pinjaman tinggi, akan berpengaruh pada keinginan untuk mengambil kredit yang akan digunakan untuk investasi. Akibat tingginya suku bunga akan membuat para investor enggan untuk mengambil kredit untuk berinvestasi. Menurunnya investasi akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Di sisi lain, jika suku bunga tabungan tinggi akan berpengaruh pada keinginanan masyarakat untuk menyimpan uang mereka di bank guna mendapatkan tambahan pendapatan yang besar. Hal ini kemudian mengakibatkan konsumsi menurun. Permintaan terhadap barang dan jasa menurun diikuti menurunnya output produksi. Turunnya output berdampak pada menurunnya PDB riil negara dan pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya, suku bunga yang rendah akan meningkatkan investasi dan menurunkan minat masyarakat untuk menyimpan uang mereka di bank dan menggunakannya untuk konsumsi. Meningkatnya konsumsi akan meningkatkan produksi daya beli masyarakat. Investasi, konsumsi dan daya beli yang tinggi akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi seiring dengan meningkatnya PDB riil. Selanjutnya, pertumbuhan ekonomi akan mendorong peningkatan penerimaan negara. Peningkatan pendapatan negara akan mengurangi atau menurunkan defisit APBN. 52 2.2.5. Hubungan Pertumbuhan Ekonomi dengan Defisit APBN Peacock dan Wiseman adalah dua orang yang mengemukakan teori mengenai perkembangan pengeluaran pemerintah yang terbaik. Peacock dan Wiseman mengemukakan pendapat lain dalam menerangkan perilaku perkembangan pemerintah. Mereka mendasarkannya pada suatu analisis penerimaan pengeluaran pemerintah. Pemerintah selalu berusaha memperbesar pengeluarannya dengan mengandalkan memperbesar penerimaan dari pajak. Padahal masyarakat tidak menyukai pembayaran pajak yang besar. (Mangkoesoebroto, 1994) Peacock dan Wiseman mendasarkan teori mereka pada suatu teori bahwa masyarakat mempunyai suatu tingkat toleransi pajak, yaitu suatu tingkat dimana masyarakat dapat memahami besarnya pungutan pajak yang dibutuhkan oleh pemerintah untuk membiayai pengeluaran pemerintah. Jadi masyarakat menyadari bahwa pemerintah membutuhkan dana untuk membiayai aktivitas pemerintah sehingga mereka mempunyai tingkat kesediaan masyarakat untuk membayar pajak. Tingkat toleransi ini merupakan kendala bagi pemerintah untuk menaikkan pemungutan pajak secara semena-mena (Basri, 2005). Menurut Peacock dan Wiseman, pertumbuhan ekonomi menyebabkan pemungutan pajak semakin meningkat walaupun tarif pajak tidak berubah dan meningkatnya penerimaan pajak menyebabkan pengeluaran pemerintah juga semakin meningkat. Jadi dalam keadaan normal, kenaikan PDB menyebabkan peningkatan baik penerimaan maupun pengeluaran pemerintah (Basri, 2005). 53 Selanjutnya menurut Peacock dan Wiseman, bila produk domestik bruto meningkat maka akan berdampak kepada peningkatan kegiatan ekonomi utamanya sektor riil dan dunia usaha pada umumnya. Peningkatan kegiatan ekonomi akan membawa pengaruh peningkatan penerimaan pemerintah melalui perpajakan, karena bergairahnya perekonomian sehingga aktivitas dunia usaha meningkat dan pada akhirnya keuntungan perusahaan meningkat pula. Peningkatan aktivitas dan keuntungan perusahaan ini tentunya akan meningkatkan perpajakan baik dari pajak penghasilan, pajak pertambahan nilai maupun cukai. Penerimaan perpajakan merupakan pos utama dalam penerimaan dalam negeri. Dengan peningkatan penerimaan perpajakan, diharapkan akan mengakibatkan APBN Indonesia menjadi surplus. Atau dengan kata lain, apabila APBN mengalami defisit pada tahun sebelumnya, maka dengan peningkatan penerimaan perpajakan akan mengakibatkan defisit APBN dapat menurun pada periode tahun berikutnya, bahkan diharapkan dapat mengakibatkan APBN surplus. (Basri, 2005). 2.3. Studi Empiris Harun Rosit (2010), dalam tesisnya meneliti tentang kausalitas asumsi APBN terhadap APBN di Indonesia. Berdasarkan hasil variance decomposition, bahwa semua asumsi APBN yaitu pertumbuhan ekonomi, inflasi, nilai tukar, suku bunga SBI, harga minyak internasional, dan produksi minyak Indonesia memberi kontribusi terhadap APBN, tetapi perkiraan variance yang paling memberi kontribusi APBN 54 adalah harga minyak internasional dan nilai tukar. Sebaliknya, APBN juga mengkontribusi semua asumsi APBN yaitu pertumbuhan ekonomi, inflasi, nilai tukar, suku bunga SBI, harga minyak internasional, dan produksi minyak Indonesia. Dhita Rima Kurniasari (2011), meneliti tentang analisis pengaruh investasi, inflasi, nilai tukar rupiah, dan tingkat suku bunga terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Berdasarkan hasil analisis dan pengujian hipotesis secara parsial investasi, inflasi, nilai tukar rupiah, dan tingkat suku bunga memiliki pengaruh yang tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Bakhtiar Efendi (2009), dalam tesisnya meneliti tentang defisit anggaran pemerintah dan infestasi swasta di Indonesia. Berdasarkan hasil analisis data diketahui bahwa defisit anggaran pemerintah dan tingkat suku bunga kredit investasi mempunyai hubungan yang negatif dan menyebabkan crowding out terhadap investasi swasta di Indonesia selama tahun periode pengamatan. Sementara GDP Indonesia mempunyai hubungan yang positif dan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap investasi swasta di Indonesia selama masa periode pengamatan. Departemen Keuangan (2009), mengatasi dampak krisis global melalui program stimulus fiskal APBN 2009. Hasilnya bahwa dengan adanya perubahan beberapa asumsi ekonomi makro (pertumbuhan ekonomi, inflasi, nilai tukar, tingkat suku bunga, harga dan lifting minyak mentah Indonesia) yang secara signifikan berpengaruh terhadap besaran-besaran APBN, baik pada pendapatan negara maupun belanja negara. 55 2.4. Kerangka Pikir Dengan memperhatikan uraian yang telah dipaparkan terdahulu, maka pada bagian ini akan diuraikan beberapa hal yang dijadikan penulis sebagai landasan berpikir untuk ke depannya. Landasan yang dimaksud akan lebih mengarahkan penulis untuk menemukan data dan informasi dalam penelitian ini guna memecahkan masalah yang telah dipaparkan sebelumnya. Untuk itu maka penulis menguraikan landasan berpikir pada gambar di bawah ini. (+) Nilai Tukar Riil (X1) (+) Harga Minyak Dunia (X2) (+) (-) Pertumbuhan (-) Ekonomi (Y1) Inflasi (X3) (-) Defisit APBN (Y2) (+) (-) Suku Bunga (X4) (+) Gambar II.1 Kerangka Pikir Keterangan : : Secara Tidak Langsung, Melalui Pertumbuhan Ekonomi : Secara Langsung 56 2.5. Hipotesis Berdasarkan latar belakang, permasalahan yang ada diarahkan untuk merujuk pada dugaan sementara yaitu : 1. Diduga secara langsung nilai tukar riil, harga minyak dunia, tingkat inflasi, dan suku bunga riil berpengaruh positif (+) terhadap defisit APBN di Indonesia periode tahun 2001-2010. 2. Diduga secara tidak langsung harga minyak dunia, tingkat inflasi, suku bunga riil berpengaruh negatif (-) terhadap defisit APBN, dan nilai tukar riil berpengaruh positif (+) terhadap defisit APBN di Indonesia periode tahun 2001-2010 melalui pertumbuhan ekonomi. 57 BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Kerangka Konsepsional Pertumbuhan ekonomi merupakan hasil output yang dibentuk oleh berbagai sektor ekonomi sehingga dapat menggambarkan bagaimana kemajuan atau kemunduran yang telah dicapai oleh sektor ekonomi tersebut pada suatu waktu tertentu. Pertumbuhan ekonomi menunjukkan sejauhmana aktivitas perekonomian akan menghasilkan tambahan pendapatan masyarakat pada suatu periode tertentu, karena pada dasarnya aktivitas perekonomian adalah suatu proses penggunaan faktorfaktor produksi untuk menghasilkan output, maka proses ini pada gilirannya akan menghasilkan suatu aliran balas jasa terhadap faktor produksi yang dimiliki oleh masyarakat sebagai pemilik faktor produksi. Nilai tukar merupakan variabel dalam perekonomian terbuka seperti dewasa ini. Dalam penentuan nilai APBN selalu berdasarkan pada asumsi nilai tukar. Karena dalam APBN terdapat komponen belanja pembayaran hutang luar negeri yang harus dibayarkan dalam mata uang asing. Selain itu, ada beberapa jenis penerimaan yang diterima oleh negara dalam bentuk mata uang asing. Harga minyak internasional, jika naik akan memberikan dampak negatif terhadap APBN yaitu beban subsidi BBM dan listrik akan jauh lebih tinggi dari 58 kenaikan penerimaan negara dari kenaikan harga minyak. Hal ini akan menyebabkan pemerintah harus memotong anggaran-anggaran lainnya, agar anggaran pemerintah (APBN) tetap dapat sehat dan tidak kolaps, yang akan mengakibatkan krisis ekonomi yang lebih besar, karena masyarakat kehilangan kepercayaan terhadap kemampuan pemerintah dalam mengelola anggaran dan perekonomian Indonesia secara keseluruhan. Jika ini terjadi, maka orang akan memindahkan investasi dan uangnya ke luar negeri. Arus modal keluar akan mengakibatkan nilai tukar rupiah melemah. Nilai tukar yang melemah akan menyebabkan harga-harga komoditas naik lebih tinggi lagi. Harga-harga yang naik akan semakin memberatkan perekonomian rakyat. Situasi tersebut akan menimbulkan pertumbuhan ekonomi melemah, terjadi pengangguran, dan kemiskinan semakin tinggi. Inflasi merupakan salah satu penyakit ekonomi yang tidak bisa diabaikan, kerana dapat menimbulkan dampak yang sangat luas. Inflasi yang tinggi bisa menimbulkan pertumbuhan ekonomi yang lambat dan pengangguran yang meningkat. Tingkat suku bunga merupakan salah satu variabel yang mempengaruhi masyarakat dalam memilih bentuk kekayaan yang ingin dimilikinya, apakah dalam bentuk uang, financial asset, atau benda-benda riil seperti rumah, tanah, mesin, barang dagangan dan lain-lain. Mana yang memberikan tingkat bunga yang lebih tinggi akan lebih diminati. Tingkat suku bunga digunakan sebagai salah satu variabel dalam kebijakan moneter di Indonesia. 59 3.2. Waktu dan Tempat Penelitian Penelitian ini mulai dilakukan pada bulan Januari 2012. Penelitian dilaksanakan dengan ruang lingkup Indonesia. 3.3. Jenis dan Sumber Data Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu jenis data yang di peroleh antara lain dari literatur, laporan, buku ataupun sumber data yang mempunyai hubungan dengan penelitian yang terdiri dari data kualitatif dan kuantitatif. Sumber data kuantitatif diperoleh di kantor BPS Propinsi Sulawesi Selatan dan website yang memiliki kumpulan data tentang APBN, pertumbuhan ekonomi, nilai tukar, harga minyak dunia, inflasi, dan suku bunga. Website tersebut antara lain : www.bps.go.id, www.bi.go.id, www.fiskal.depkeu.go.id, www.bpmigas.com, dan www.opec.org. Data kualitatif berupa data yang diperoleh dari literatur, laporan, ataupun buku-buku acuan yang ada hubungannnya dengan masalah yang diteliti. Sedangkan data kuantitatif berupa data yang diperoleh dalam bentuk angka time series periode tahun 2001-2010. 3.4. Metode Pengumpulan Data Pencarian data dilakukan dengan riset kepustakaan (Library Research) dan teknik dokumentasi dengan mempelajari berupa pencatatan dengan melakukan 60 pencatatan laporan data dan studi pustaka. Studi pustaka merupakan teknik analisa untuk mendapatkan informasi melalui catatan, literatur, dan lain-lain yang masih relevan, dan teknik dokumentasi dilakukan dengan menelusuri dan mendokumentasikan data-data dan informasi yang berkaitan dengan obyek studi. Adapun data-data yang diperlukan, antara lain : Data APBN Indonesia tahun 2001-2010 1. Pertumbuhan ekonomi Indonesia 2001-2010 2. Nilai tukar riil Indonesia tahun 2001-2010 3. Harga minyak dunia Indonesia tahun 2001-2010 4. Inflasi Indonesia tahun 2001-2010 5. Suku bunga riil Indonesia tahun 2001-2010 3.5. Metode Analisis Data Adapun metode analisis yang digunakan untuk menguji hipotesa adalah metode regresi 2SLS atau metode regresi dua tahap. Metode ini untuk mengetahui apakah variabel independen (nilai tukar riil, harga minyak dunia, tingkat inflasi, dan suku bunga riil) secara individu berpengaruh terhadap variabel dependen (defisit APBN), namun melalui variabel perantara (pertumbuhan ekonomi). Y1 = ƒ (X1, X2, X3, X4 ) ………………………………………………….... (1) Y2 = ƒ (Y1, X1, X2, X3, X4 ) …………….…………………………………. (2) 61 Dimana : X1 : Nilai Tukar Riil X2 : Harga Minyak Dunia X3 : Tingkat Inflasi X4 : Suku Bunga Riil Y1 : Pertumbuhan Ekonomi Y2 : Defisit APBN ℮Y1 = α0 X1α1 X2 α2 ℮ α3x3 + α4x4 + µ1 …………………………………….... (3) Y2 = β0 X1β1 X2β2 ℮ β3 X3 + β4 X4 + β5 Y1 + µ2 .................................................. (4) Karena persamaan di atas merupakan persamaan non linear, maka untuk memperoleh nilai elastisitasnya diubah menjadi persamaan linear dengan menggunakan logaritma natural (Ln) sehingga persamaannya menjadi : Y1 = Ln α0 + α1 Ln X1 + α2 Ln X2 + α3 X3 + α4 X4 + µ1 ………….….… (5) Ln Y2 = Ln β0 + β1 Ln X1 + β2 Ln X2 + β3 X3 + β4 X4 + β5 Y1 + µ2 ….…… (6) Subsitusi persamaan (5) ke dalam persamaan (6) : 62 Ln Y2 = Ln β0 + β1 Ln X1 + β2 Ln X2 + β3 X3 + β4 X4 + β5 (Ln α0 + α1 Ln X1 + α2 Ln X2 + α3 X3 + α4 X4 + µ1) + µ2 = (Ln β0 + β5 Ln α0) + (β1 + β5 α1) Ln X1 + (β2 + β5 α2) Ln X2 + (β3 + β5 α3) X3 + (β1 + β5 α4) X4 + (µ2 + β5 µ1) = δ0 + δ1 Ln X1 + δ2 Ln X2 + δ3 X3 + δ4 X4 + µ3 Dimana : δ0 = Ln β0 + β5 Ln α0 = Total konstanta δ1 = (β1 + β5 α1) Ln X1 = Total pengaruh nilai tukar terhadap defisit APBN secara langsung maupun tidak langsung melalui pertumbuhan ekonomi. δ2 = (β2 + β5 α2) Ln X2 = Total pengaruh harga minyak dunia terhadap defisit APBN secara langsung maupun tidak langsung melalui pertumbuhan ekonomi. δ3 = (β3 + β5 α3) X3 = Total pengaruh inflasi terhadap defisit APBN secara langsung maupun tidak langsung melalui pertumbuhan ekonomi. 63 δ4 = (β1 + β5 α4) X4 = Total pengaruh suku bunga terhadap defisit APBN secara langsung maupun tidak langsung melalui pertumbuhan ekonomi. 3.6. Definisi Operasional Variabel Untuk memberikan batasan penelitian yang memudahkan analisis, dijabarkan beberapa definisi operasional variabel dan indikatornya dalam penelitian ini. a. Defisit APBN adalah selisih antara pengeluaran negara dengan penerimaan negara yang cenderung negatif, artinya bahwa pengeluaran negara lebih besar dari penerimaannya. Data yang digunakan yaitu data defisit APBN per tahun dalan kurun waktu periode 2001-2010 dan diukur dalam satuan rupiah (Rp). b. Pertumbuhan ekonomi adalah pertumbuhan output riil suatu perekonomian yang diukur dengan persentase perubahan Produk Domestik Bruto (PDB) riil. Data yang digunakan adalah data PDB riil Indonesia harga konstan tahun 2000, dalam periode tahun 2001-2010 dan diukur dalam satuan persen (%). c. Nilai tukar riil adalah nilai tukar riil mata uang rupiah terhadap dollar Amerika, selama periode tahun 2001-2010 dan diukur dalam satuan Rupiah per US dollar (Rp/US$). 64 d. Harga minyak dunia adalah harga minyak yang berlaku di dunia internasional selama periode tahun 2001-2010 dalam satuan US dollar per barel (US$/bbl). e. Tingkat inflasi adalah persentase perubahan tingkat harga secara umum yang diukur dengan menggunakan persentase perubahan indeks harga konsumen selama periode tahun 2001-2010 dalam satuan persen (%). f. Suku bunga riil adalah selisih antara tingkat bunga nominal dikurangi dengan tingkat inflasi, selama periode tahun 2001-2010 dalam satuan persen (%). 65 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Perkembangan Variabel Yang Diteliti 4.1.1. Perkembangan Defisit APBN Pemerintah selama ini melakukan kebijakan stimulus fiskal, yang berupa defisit anggaran, yaitu kondisi, dimana pengeluaran lebih besar daripada penerimaannya. Kebijakan stimulus APBN dilakukan tersebut bertujuan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi nasional. Kebijakan stimulus APBN ini sebenarnya bisa dilakukan melalui penerimaan negara, maupun belanja negara. Di sisi penerimaan, kebijakan stimulus APBN dapat dilakukan, misalnya melalui penurunan tarif pajak pertambahan nilai (PPN). Penurunan tarif PPN disamping dapat menggairahkan produsen/swasta untuk meningkatkan produksinya (karena harga bahan baku menjadi lebih murah), juga bisa merangsang masyarakat untuk meningkatkan konsumsinya (karena harga barang akhir akan menjadi lebih murah). Penurunan tarif bea masuk atau penurunan tarif pajak yang laen akan mempunyai dampak yang sama. Di sisi belanja, kenaikan gaji pegawai negeri riil, akan meningkatkan konsumsi masyarakat. Demikian juga, kebijakan stimulus fiskal melalui pengeluaran pembangunan, ataupun melalui dana yang dialokasikan ke daerah, akan mempunyai 66 dampak yang positif terhadap pertumbuhan ekonomi. Baik melalui transmisi meningkatnya konsumsi pemerintah maupun meningkatnya investasi pemerintah. Pada tahun 2001, defisit APBN meningkat tajam dari Rp16,1 triliun ditahun 2000 menjadi Rp40,5 triliun. Adapun faktor-faktor yang menyebabkan besarnya defisit pada tahun 2001 antara lain karena meningkatnya pembayaran bunga utang dari Rp50,1 triliun pada tahun 2000 menjadi Rp87,1 triliun. Membengkaknya pembayaran bunga utang Indonesia ini disebabkan oleh terdepresiasinya rupiah hingga pada level Rp10.400/USD dari Rp9.595/USD pada tahun 2000. Selain itu, belanja ke daerah pada tahun 2001 juga naik menjadi Rp81,1 triliun dari Rp33,1 triliun pada tahun 2000. Dalam periode 2004-2009, defisit APBN dapat dijaga pada level kurang dari 2 persen terhadap PDB. Defisit APBN Indonesia tahun 2004 sebesar Rp23,8 triliun atau 1,0 persen terhadap PBD. Pada tahun berikutnya, 2005, defisit APBN turun menjadi Rp14,4 triliun atau 0,5 persen terhadap PDB. Namun, hal ini tidak berlaku untuk tahun berikutnya, karena pada tahun 2006 defisit APBN naik hingga mencapai Rp29,1 triliun atau 0,9 persen terhadap PDB. Hal ini disebabkan oleh naiknya belanja pegawai dan belanja modal serta belanja ke daerah jika dibandingkan pada tahun 2005. Pada tahun 2007, defisit APBN mencapai Rp49,8 triliun atau 1,3 persen terhadap PDB. Sedangkan pada tahun 2008, defisit APBN mengalami penurunan yang tajam hingga menjadi Rp4,1 triliun. Realisasi defisit anggaran paling rendah dibandingkan dengan target defisit anggaran yang ditetapkan dalam APBN-P terjadi 67 pada tahun 2008, yaitu hanya sebesar 0,1 persen terhadap PDB jika dibandingkan dengan target defisit anggaran dalam APBN-P 2008 sekitar 2,1 persen terhadap PDB. Penurunan defisit anggaran turun tajam dalam tahun 2008 terutama disebabkan oleh karena tingginya pencapaian pendapatan negara dari yang direncanakan di APBN-P, yaitu terjadinya lonjakan penerimaan perpajakan yang realisasinya mencapai Rp658,7 triliun. Peningkatan pendapatan pada tahun 2008 disumbang oleh peningkatan penerimaan pajak, baik itu pajak nonmigas maupun PPh migas dan beacukai. Selain itu, naiknya harga minyak dunia juga mengakibatkan meningkatnya penerimaan negara dari bukan pajak (PNBP) terutama melalui peningkatan penerimaan SDA migas. Faktor lainnya adalah terlampauinya realisasi pendapatan negara dan hibah dari sasaran yang ditetapkan dalam APBN-P, sementara realisasi belanja hanya mencapai 99,6 persen dari pagu yang ditetapkan dalam APBN-P. Lebih rendahnya realisasi anggaran belanja negara dari pagu yang ditetapkan dalam APBN-P terutama disebabkan oleh realisasi anggaran belanja K/L hanya mencapai Rp259,9 triliun atau 89,6 persen dari pagu dalam APBN-P sebesar Rp290,0 triliun. Di lain pihak, realisasi pendapatan negara dan hibah mencapai Rp981,6 triliun atau 9,7 persen melampaui target yang ditetapkan dalam APBN-P sebesar Rp895,0 triliun. Tahun 2009 defisit APBN kembali mengalami kenaikan menjadi Rp88,6 triliun atau 1,6 persen terhadap PDB. Defisit APBN tahun 2009 yang mencapai Rp88,6 triliun atau sekitar 1,58 persen terhadap PDB, lebih rendah dari target defisit anggaran dalam APBN-P sebesar Rp129,84 triliun atau 2,4 persen terhadap PDB. 68 Kinerja tersebut sejalan dengan dinamika kondisi ekonomi makro yang positif dan dampak kebijakan fiskal yang dilakukan pemerintah. Untuk tahun 2009, rendahnya realisasi defisit disebabkan oleh rendahnya realisasi belanja negara yaitu sebesar Rp937,4 triliun dari target APBN-P sebesar Rp1.000,8 triliun. Berbeda dengan tahun sebelumnya, pada tahun 2010 defisit APBN mengalami penurunan dari Rp88,6 triliun pada tahun 2009 menjadi Rp46,9 triliun. Hal ini disebabkan oleh meningkatnya pendapatan negara pada tahun tersebut. Walaupun belanja negara pada tahun 2010 juga mengalami peningkatan, namun peningkatan tersebut tidak sebesar peningkatan pendapatan negara sehingga defisit APBN pada tahun tersebut lebih rendah dibandingkan tahun sebelumnya. Tabel IV.1 Perkembangan Defisit APBN Tahun 2001-2010 (dalam Triliun Rupiah) Tahun Defisit (Rp Triliun) 2001 40.5 2002 23.6 2003 35.1 2004 23.8 2005 14.4 2006 29.1 2007 49.8 2008 4.1 2009 88.6 2010 46.9 Sumber : www.fiskal.depkeu.go.id 69 Gambar IV.1 Perkembangan Defisit APBN Tahun 2001-2010 Defisit (Rp Triliun) 100 80 60 40 Defisit (Rp Triliun) 20 0 Sumber : www.fiskal.depkeu.go.id, diolah. 4.1.2. Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi Pada tahun 2001 pertumbuhan ekonomi mengalami sedikit penurunan dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Hal ini tidak terlepas dari kondisi internal dimana masih tingginya resiko dan ketidakpastian dan berlanjutnya berbagai permasalahan dalam negeri yang terkait dengan restrukturisasi utang. Hal ini mengakibatkan menurunnya kepercayaan dunia usaha untuk melakukan kegiatan produksi dan investasi, yang pada akhirnya menghambat pertumbuhan ekonomi yang tercermin dari pertumbuhan ekonomi yang turun menjadi 3,64% dari 4,92% pada tahun 2000. Dalam periode 2001-2004, perekonomian tumbuh sebesar 4,49% rata-rata per tahun dan pada tahun 2004 laju pertumbuhan ekonomi masih sebesar 5,03%. 70 Perkembangan inflasi pada tahun 2004 lebih tinggi dibandingkan tahun 2003 tetapi angka inflasi relatif terkendali pada 6,40%. Meskipun pertumbuhan ekonomi rata-rata periode 2005-2008 mencapai 5,89%, pencapaian tersebut dilalui dalam kondisi yang cukup berat. Lonjakan harga minyak mentah di pasar internasional telah memaksa pemerintah untuk menaikkan harga bahan bakar minyak (BBM) bersubsidi beberapa kali sehingga meningkatkan laju inflasi. Dengan tingginya inflasi, hal ini membuat biaya produksi menjadi lebih mahal tetapi juga melemahkan daya beli masyarakat. Padahal, daya beli masyarakat merupakan faktor dominan menopang perekonomian nasional selama ini. Tabel IV.2 Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi Tahun 2001-2010 (dalam Persen) Tahun Growth (%) 2001 3.64 2002 4.5 2003 4.78 2004 5.03 2005 5.69 2006 5.5 2007 6.35 2008 6.01 2009 4.55 2010 6.1 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS) 71 Gambar IV.2 Perkembangan Pertumbuhan Ekonomi Tahun 2001-2010 Pertumbuhan Eknomi (%) 8 6 4 Pertumbuhan Eknomi (%) 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS), diolah. Pada tahun 2007 perekonomian Indonesia mencatat beberapa pencapaian pokok yang menggembirakan meskipun terdapat tekanan terutama dari sisi eksternal. Untuk pertama kali dalam periode tahun 2001 hingga 2010, pertumbuhan ekonomi Indonesia mencapai angka 6,35% dengan stabilitas yang tetap terjaga dengan baik. Neraca pembayaran Indonesia mencatat surplus, cadangan devisa meningkat, dan laju inflasi sesuai dengan sasaran yang ditetapkan. Di tengah membaiknya ekonomi domestik, pada tahun 2008 negara Indonesia diwarnai pengaruh eksternal dalam perjalanan pembangunan ekonominya. Dimana Indonesia dihadapkan kepada berbagai persoalan eksternal yang sedikit banyak mempengaruhi percepatan perbaikan perekonomian Indonesia. Gejolak sub-prime mortgage di Amerika Serikat telah membawa dampak kepada melambatnya pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat yang pada gilirannya membawa dampak kepada perlambatan ekonomi dunia, termasuk Indonesia. Triwulan pertama tahun 72 2009, ditandai dengan pertumbuhan negatif di berbagai negara di belahan dunia. Penurunan ekonomi terjadi secara tajam sejak triwulan ketiga tahun 2008, dan semakin memburuk pada triwulan keempat 2008 dan triwulan pertama pada tahun 2009. Di tengah situasi kontraksi ekonomi dunia yang tajam ini, Indonesia masih dapat tumbuh 4,55%, dan bersama China, India dan Vietnam masih mampu mencetak pertumbuhan ekonomi yang positif. Krisis ekonomi jilid II pada tahun 2008 tidak terlalu berpengaruh terhadap perekonomian Indonesia karena sektor keuangan di Indonesia hanya menyumbangkan sekitar 20% terhadap PDB, selebihnya adalah tergantung pada ekspor dan impor Indonesia. Pertumbuhan ekonomi tahun 2009 mencapai 4,55% yakni lebih tinggi dari yang ditargetkan dalam APBN-P TA 2009 sebesar 4,3%. Target APBN-P tersebut turun dari yang ditargetkan APBN sebesar 6,00%. Penurunan target tersebut didasarkan pada proyeksi akan masih adanya lanjutan dampak krisis global tahun sebelumnya. Pertumbuhan ekonomi pada tahun 2009 menurun dibandingkan dengan tahun 2008 yang berada dikisaran 6,01%. Adapun faktor yang mempengaruhi penurunan tersebut yaitu tekanan pelemahan permintaan global yang berdampak pada penurunan pertumbuhan ekspor dan investasi. Pada tahun 2010, pertumbuhan ekonomi Indonesia menunjukkan prestasi yang baik hingga mencapai angka 6,10% naik dari 4,55% pada tahun 2009. Berbagai tekanan dari sisi eksternal seperti tingginya harga minyak dan harga beberapa komoditi dunia serta melambatnya pertumbuhan ekonomi global telah mampu dilewati dengan baik dan stabilitas perekonomian nasional masih tetap terjaga. 73 4.1.3. Perkembangan Nilai Tukar Riil Pada tahun 2001 nilai tukar riil rupiah berada pada level Rp93.288/USD, dimana kurs nominal ada pada level Rp10.400/USD dan rasio IHK antara IHK Indonesia dan IHK Amerika sebesar 8,97. Ditahun berikutnya, nilai tukar riil rupiah menguat hingga tahun 2004, dimana pada tahun 2002 tercatat nilai tukar riil terhadap dolar Amerika berada pada level Rp42.733/USD, Rp26.749/USD pada tahun 2003, dan ditahun 2004 nilai tukar riil rupiah kembali menguat pada level Rp25.826/USD. Selama tahun 2005, kurs riil rupiah mengalami kecenderungan melemah secara bertahap. Selanjutnya trendnya cenderung stabil secara bertahap pada dua tahun berikutnya, tahun 2006-2007. Hal ini diantaranya disebabkan oleh adanya tekanan yang menyebabkan melemahnya nilai tukar riil rupiah dan disisi lain meningkatnya angka inflasi, terutama pada tahun 2005 yang mencatat tingkat inflasi yang sangat tinggi. Selain itu melemahnya nilai tukar riil rupiah terhadap dolar AS telah menyebabkan pemerintah meningkatkan tingkat suku bunga dalam negeri untuk mencegah spekulasi valuta asing dan menjaga kestabilan nilai rupiah terhadap mata uang asing secara keseluruhan. Krisis global yang semakin dalam pada tahun 2008 telah memberi efek depresiasi terhadap mata uang rupiah. Kurs riil rupiah melemah menjadi Rp75.664/USD, dimana kurs nominal juga melemah pada level Rp10.950/USD. Sistem nilai tukar yang dianut oleh Indonesia adalah sistem floating exchange rate atau sistem nilai tukar mengambang. Dengan sistem ini nilai tukar rupiah menjadi bergantung pada supply dan demand di pasar. Akibat krisis global terjadi keketatan 74 likuiditas global, dengan demikian supply dollar relatif sangat menurun. Hal inilah yang memberikan efek depresiasi terhadap rupiah. Keketaatan likuiditas global terjadi akibat perusahaan dan rumah tangga lebih menjaga likuiditasnya untuk berjaga-jaga dari berbagai resiko bisnis yang meningkat akibat krisis global. Hal ini yang menyebabkan sulitnya mencari dana talangan dalam membiayai defisit anggaran pemerintah. Rumah tangga konsumen pun mulai menahan diri untuk berbelanja guna mengantisipasi terhadap goncangan yang mungkin terjadi. Keketatan likuiditas diperparah oleh sikap bank yang terlalu berhatihati dalam mengucurkan kreditnya dalam rangka meminimalisir terjadinya kredit macet. Sebenarnya depresiasi rupiah menguntungkan kondisi dalam negeri, karena secara teoritis akan meningkatkan daya saing produk dalam negeri. Harga-hargsa produk dalam negeri menjadi relatif lebih murah apabila dibandingkan dengan hargaharga produk sejenis yang diimpor dari negara lain. Di pasar negara tujuan ekspor Indonesia, konsumen akan lebih memilih produk dari Indonesia karena harganya lebih murah. Kondisi ini menyebabkan ekspor Indonesia meningkat. Namun hal itu tidak terjadi karena negara lain juga mengalami hal yang sama seperti Indonesia dimana mata uangnya juga mengalami depresiasi. Krisis global membuat daya beli masyarakat di setiap negara pada umumnya menurun. Sehingga depresiasi tidak serta merta membuat ekspor Indonesia meningkat, bahkan ekspor justru turun. Berdasarkan laporan BPS awal Maret 2009 lalu, disebutkan bahwa nilai ekspor Indonesia pada Januari 2009 hanya sebesar USD 7,15 miliar. Angka ini turun 75 17,7% dibandingkan nilai ekspor pada Desember 2008 sebesar USD 8,69 miliar. Bahkan, jika dibandingkan dengan Januari 2008, nilai penurunannya lebih besar lagi, yakni sebesar 36%. Tabel IV.3 Perkembangan Nilai Tukar Riil Tahun 2001-2010 (dalam Rupiah/US$) Tahun Nilai Tukar Riil 2001 93.288 2002 42.733 2003 26.749 2004 25.826 2005 67.237 2006 31.299 2007 20.062 2008 75.664 2009 26.132 2010 31.288 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS) Gambar IV.3 Perkembangan Nilai Tukar Riil, Pertumbuhan Ekonomi, dan Defisit APBN Indonesia Tahun 2001-2010 35.00 30.00 25.00 Nilai Tukar Riil (%) 20.00 Pertumbuhan Eknomi (%) 15.00 10.00 Defisit (%) 5.00 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 0.00 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS), diolah. 76 Berbeda dengan tahun 2008, nilai tukar rupiah dalam kurun tahun 2009-2010 mengalami apresiasi. Nilai tukar riil rupiah menguat pada level Rp26.132/USD pada tahun 2009 dan Rp31.288/USD. Hal ini dikarenakan meningkatnya arus modal masuk, seperti dari pasar saham dan obligasi, serta pulihnya kondisi perekonomian global. Nilai tukar rupiah sepenuhnya ditetapkan oleh kekuatan permintaan dan penawaran yang terjadi di pasar. Apa yang dapat dilakukan oleh pemerintah adalah semata-mata hanya menjaga agar nilai rupiah tidak terlalu berfluktuasi secara tajam. Merosotnya nilai tukar rupiah terhadap mata uang asing, secara umum merefleksikan menurunnya permintaan masyarakat dalam negeri dan internasional terhadap rupiah karena menurunnya perekonomian nasional, atau karena meningkatnya permintaan mata uang asing terutama dolar AS karena peranannya sebagai alat pembayaran internasional. 4.1.4. Perkembangan Harga Minyak Dunia Kenaikan harga minyak dunia tentu saja sangat mempengaruhi kenaikan harga Bahan Bakar Minyak (BBM) di Indonesia. Kenaikan harga BBM selalu mempunyai akibat langsung terutama kepada semua sektor ekonomi yang menggunakan Bahan Bakar Minyak sebagai sumber energi. Oleh karena setiap barang membutuhkan jasa angkutan untuk sampai kepada konsumen, maka mau tidak mau barang-barang pun pada gilirannya akan turut naik hrganya, menyesuaikan dengan kenaikan tarif angkutan dan tentu saja akan mengakibatkan inflasi. Selama periode tahun 2001-2003, harga minyak dunia mengalami fluktuasi yang tidak begitu tajam yaitu berada pada kisaran $24,44/barel (2001), $25,02/barel 77 (2002), dan $28,83/barel (2003). Kenaikan harga minyak yang tajam terjadi sejak tahun 2004 karena kenaikan permintaan minyak di dunia maupun adanya gangguan supply minyak dan BBM. Gangguan penyediaan minyak tersebut tidak dapat segera ditanggulangi karena terbatasnya kelebihan kapasitas serta cadangan, sehingga ikut berperan menaikkan harga. Pada tahun 2005 bangsa Indonesia dihadapkan pada persoalan kenaikan harga minyak dunia sebesar $54,52/barel dari $38,27/barel pada tahun 2004. Hal ini memaksa pemerintah untuk mengambil keputusan yang amat berat dengan menaikkan harga bahan bakar minyak (BBM) sebanyak dua kali. Akibatnya pertumbuhan ekonomi sempat melambat sampai dengan paruh pertama tahun 2006. Dampak kenaikan BBM ini telah mempengaruhi pertumbuhan ekonomi, tetapi secara keseluruhan perekonomian masih tetap tumbuh tinggi yaitu 5,69% pada tahun 2005 dan 5,50% pada tahun 2006. Perubahan dan membumbungnya harga minyak dunia sebenarnya bukan hal baru. Sepanjang tahun 2006-2008, harga minyak dunia mengalami peningkatan secara bertahap. Hal ini dikarenakan masih tingginya permintaan dunia terhadap minyak mentah. Tingginya permintaan tersebut disebabkan terjadinya pertumbuhan ekonomi di Asia timur dan selatan. Sementara itu, terjadinya badai Emily di Meksiko dan kebakaran empat kilang di Texas mengakibatkan pasokan minyak dunia belum dapat mencukupi permintaan minyak dunia, walaupun negara-negara OPEC telah menambah pasokannya. Namun, pada tahun 2009 harga minyak dunia turun dari $97,00/barel pada tahun 2008 menjadi $79,40/barel. Turunnya harga minyak dunia 78 ini, disebabkan oleh rendahnya permintaan dunia terhadap minyak mentah sebagai akibat dari melemahnya perekonomian dunia yang masih terpengaruhi oleh krisis global ditahun 2008. Sedangkan pada tahun 2010, harga minyak dunia kembali naik hingga menembus $91,88/barel. Hal ini didorong oleh meningkatnya permintaan dunia terhadap minyak mentah, terutama oleh negara-negara industri maju dalam menghadapi musim dingin yang ekstrim. Tabel IV.4 Perkembangan Harga Minyak Dunia Tahun 2001-2010 (dalam Dolar Amerika/Barel) Tahun Harga Minyak (US$/bbl) 2001 24.44 2002 25.02 2003 28.83 2004 38.27 2005 54.52 2006 65.14 2007 72.39 2008 97.00 2009 79.40 2010 91.88 Sumber : Bank Indonesia 79 Gambar IV.4 Perkembangan Harga Minyak Dunia, Pertumbuhan Ekonomi, dan Defisit APBN Indonesia Tahun 2001-2010 35.00 30.00 25.00 Harga Minyak (%) 20.00 15.00 10.00 5.00 Pertumbuhan Eknomi (%) Defisit (%) 0.00 Sumber : Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik (BPS), diolah. 4.1.5. Perkembangan Tingkat Inflasi Tiga tahun terakhir laju tingkat inflasi di Indonesia tercatat sebagai berikut : 9,30% (2000), 125,5% (2001) dan turun 10,03% (2002). Kondisi moneter yang stabil menyeabkan tingkat inflasi IHK selama tahun 2002 cenderung menurun hingga 10,03%. Pemerintah dan Bank Indonesia (BI) berhasil menekan laju inflasi pada tahun 2003 di bawah sepuluh persen. Pada tahun 2003, laju inflasi mencapai 5,06%, cukup jauh di bawah target pemerintah sebesar 6,0% (pada revisi anggaran 2003 terakhir), dan jauh lebih rendah dari laju inflasi pada tahun 2002 yang mencapai 10,03%. Ada beberapa faktor yang menyebabkan inflasi pada tahun 2003 lebih terkendali dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Pada tahun 2003, kita diuntungkan tidak adanya banjir besar. Perlu diingat, pada tahun 2002, banjir yang 80 melanda Indonesia telah menyebabkan inflasi 3,5% pada tiga bulan pertama. Sedangkan pada tiga bulan pertama tahun 2003, laju inflasi hanya mencapai 0,8%. Faktor lain yang turut berperan dalam membatasi laju inflasi adalah keputusan pemerintah menunda kenaikan tarif listrik dan telepon pada kuartal terakhir tahun 2003. Di samping itu, kehati-hatian BI dalam mengendalikan jumlah uang beredar juga turut membantu menekan laju inflasi. Sepanjang tahun 2003, BI berhasil mengendalikan jumlah uang beredar di bawah target indikatif yang telah ditetapkan pada awal tahun. Bila uang beredar di bawah target indikatif, diperkirakan pertumbuhan uang beredar tidak akan menimbulkan tekanan inflasi yang berlebihan. Kehati-hatian pemerintah dalam mengelola kebijakan fiskalnya juga telah meningkatkan kepercayaan investor terhadap Indonesia. Tabel IV.5 Perkembangan Tingkat Inflasi Tahun 2001-2010 (dalam Persen) Tahun Tingkat Inflasi (%) 2001 12.55 2002 10.03 2003 5.06 2004 6.4 2005 17.11 2006 6.6 2007 6.59 2008 11.06 2009 2.78 2010 6.96 Sumber : Badan Pusak Statistik (BPS) 81 Gambar IV.5 Perkembangan Tingkat Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, dan Defisit APBN Indonesia Tahun 2001-2010 35.00 30.00 25.00 Tingkat Inflasi (%) 20.00 15.00 10.00 5.00 Pertumbuhan Eknomi (%) Defisit (%) 0.00 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS), diolah. Tahun 2005, terjadi lonjakan harga minyak mentah di pasar internasional, memaksa pemerintah menaikkan harga bahan bakar minyak (BBM) bersubsidi beberapa kali sehingga meningkatkan laju inflasi sampai 17,11%. Selain disebabkan oleh kenaikan harga-harga yang diatur pemerintah (administered prices), khususnya kenaikan harga BBM pada bulan Maret dan Oktober, tingginya tingkat inflasi pada tahun 2005 juga disebabkan oleh tingginya inflasi bahan makanan (volatile foods) akibat terganggunya pasokan dan distribusi di berbagai daerah. Kurun waktu berikutnya seiring meningkatnya permintaan domestik akibat pemulihan ekonomi, inflasi mulai stabil. Koordinasi yang baik antara Bank Indonesia dan Pemerintah akan menjadikan sasaran inflasi lebih kredibel. Di samping kehati-hatian Bank Indonesia menjalankan kebijakan moneternya dan kestabilan nilai tukar rupiah, kegiatan perekonomian yang semakin meningkat diperkirakan masih dapat diimbangi dari sisi 82 produksi seiring membaiknya investasi. Akibatnya, tekanan harga dari sisi permintaan dan penawaran tidak memberikan tekanan terhadap harga barang-barang secara keseluruhan. Fluktuasi harga di pasar komoditi internasional serta tingginya harga minyak mentah dunia memang diperkirakan tetap memberikan tekanan terhadap inflasi dalam negeri. Namun, Pemerintah akan terus melakukan langkahlangkah evaluasi kebijakan fiskal agar berjalan secara harmonis dengan kebijakan moneter. Dari sisi penawaran, Pemerintah akan menjaga ketersediaan pasokan terutama produk-produk yang memiliki peranan penting dalam mempengaruhi pergerakan inflasi, seperti beras dan bahan bakar minyak. Pada tahun 2008, tingkat inflasi di Indonesia melonjak naik dari angka 6,59% pada tahun 2007 menjadi 11,06%. Penyumbang inflasi terbesar pada tahun 2008 ini adalah lebih banyak dari sisi cost push inflation atau karena adanya tekanan dari sisi penawaran. Meningkatnya harga minyak dunia sebesar $97,00/barel dari $72,39/barel pada tahun 2007, akhirnya memaksa Pemerintah untuk menaikkan harga BBM pada bulan Mei 2008 memberikan kontribusi yang sangat signifikan terhadap tingkat inflasi, walaupun efek kenaikan harga BBM tersebut sudah tidak signifikan lagi pada bulan Juli 2008. Selain itu, meningkatnya harga komoditas pangan dunia (kebutuhan bahan pangan impor seperti kedelai, jagung dan terigu), sejak akhir tahun 2007 yang otomatis meningkatkan biaya pokok produksi perusahaan juga memberikan kontribusi angka inflasi yang sangat besar. Hal-hal lain seperti kelangkaan sumber energi baik gas maupun minyak di berbagai daerah maupun kekurangan suplai listrik 83 yang mengharuskan terjadinya pemadaman juga berperan meningkatkan inflasi karena mendorong pembengkakan biaya produksi. Trend pergerakan inflasi antara tahun 2009 dan 2010 menunjukkan hal yang berlawanan. Tahun 2009 trend laju inflasi menurun sementara tahun 2010 trend laju inflasi meningkat. Tahun 2009 dimulai dengan inflasi yang cukup tinggi yakni 9.17% namun di akhir tahun tingkat inflasi tersebut dapat turun secara signifikan menjadi 2.78%. Sementara untuk tahun 2010, inflasi dimulai dari level yang rendah yakni 3,72 %, namun ditutup dengan level inflasi yang lebih tinggi yaitu 6.96%. Inflasi sebesar 6,96% tergolong tinggi. Penyebab tingginya inflasi didominasi oleh tekanan bahan pangan yang antara lain disebabkan terkendalanya pencapaian target produksi pangan akibat anomali cuaca. Kondisi cuaca yang tidak normal mengakibatkan menurunnya pasokan beberapa komoditas pertanian seperti cabe merah dan cabe rawit sehingga tidak dapat menahan lonjakan harga komoditas tersebut. Selain itu, kenaikan harga Crude Palm Oil (CPO) di pasar dunia pada akhir tahun 2010 mendorong kenaikan harga minyak goreng domestik dan menjadi salah satu penyumbang inflasi. Selain itu, komoditi terbesar penyumbang inflasi tahun 2010 adalah beras 1,29% dan dilanjutkan dengan tarif listrik sebesar 0,36% dan cabai merah sebesar 0,32%. Tingkat inflasi beras yang tinggi akan menggerus daya beli masyarakat dikarenakan beras merupakan makanan pokok masyarakat Indonesia. Keadaan ini selanjutnya akan meningkatkan garis batas kemiskinan sehingga berpotensi untuk meningkatkan jumlah masyarakat miskin. 84 4.1.6. Perkembangan Suku Bunga Riil Suku bunga riil di Indonesia berubah dan fluktuatif dari dari tahun 2001-2010 dengan tren yang menurun. Pada tahun 2002, 2005, 2008 dan 2010 suku bunga riil di Indonesia bernilai negatif. Dalam kurun waktu tersebut suku bunga yang paling rendah terjadi pada tahun 2005 suku bunga riil di Indonesia -4,36%. Koefisien yang negatif menunjukkan nilai inflasi yang terjadi di Indonesia lebih tinggi daripada tingkat suku bunga. Jika pendapatan tetap, masyarakat pada tahun tersebut lebih memilih untuk menggunakan pendapatannya untuk konsumsi Tabel IV.6 Perkembangan Suku Bunga Riil Tahun 2001-2010 (dalam Persen) Tahun Suku Bunga Riil (%) 2001 1.49 2002 -2.92 2003 3.62 2004 2.97 2005 -4.36 2006 3.15 2007 1.44 2008 -1.81 2009 3.72 2010 -0.46 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS) 85 Gambar IV.6 Perkembangan Suku Bunga Riil, Pertumbuhan Ekonomi, dan Defisit APBN Indonesia Tahun 2001-2010 35 30 25 20 15 10 5 Suku Bunga Riil (%) Pertumbuhan Eknomi (%) Defisit (%) 0 -5 -10 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS), diolah. Dari gambar di atas dapat dilihat bahwa suku bunga riil Indonesia pada tahun 2002, 2005, 2008, dan 2010 mengalami besaran yang bernilai negatif. Hal ini dikarenakan lebih tingginya tingkat inflasi dari pada suku bunga nominal pada kurun waktu tahun tersebut. Misalnya saja pada tahun 2005, tingkat inflasi Indonesia sangat tinggi hingga mencapai 17,11% dimana suku bunga nominal pada tahun itu hanya sebesar 12,75%. Hal ini mengakibatkan suku bunga riil pada tahun 2005 menjadi negatif, yaitu sebesar -4,36%. Terjadi fluktuasi besarnya suku bunga riil Indonesia disebabkan oleh tingkat inflasi dan kebijakan pemerintah dalam menentukan besarnya tingkat suku bunga nominal. 86 4.2. Analisis Data 4.2.1. Hasil Estimasi Pada bab sebelumnya telah dijelaskan bahwa metode analisis yang digunakan untuk menguji hipotesa adalah metode regresi 2SLS atau metode regresi dua tahap. Metode ini untuk mengetahui apakah variabel independen (nilai tukar riil, harga minyak dunia, tingkat inflasi, dan suku bunga riil) secara individu berpengaruh terhadap variabel dependen (defisit APBN), namun melalui variabel perantara (pertumbuhan ekonomi). Pengolahan data dengan menggunakan software Amos versi 5. Melalui penggunaan software Amos dapat dilihat hasil yang menunjukkan hubungan secara langsung dan tidak langsung variabel independen terhadap variabel dependen. Hasil estimasi berdasarkan data yang diolah pada penelitian ini dapat diketahui pada tabel berikut. Tabel IV.7 Hasil Estimasi Y1 <--- X1 Direct Effects -1,293*** Indirect Effects --- Y1 <--- X2 1,185*** --- 1,185*** Y1 <--- X3 0,144*** --- 0,144*** Y1 <--- X4 -0,040NS --- -0,040NS Y2 <--- Y1 -1,194* --- -1,194* Total Effects -1,293*** 87 Y2 <--- X1 -2,223*** 1,544*** -0,679*** Y2 <--- X2 1,125* -1,415*** -0,290* Y2 <--- X3 0,171** -0,171*** -0,001** Y2 <--- X4 0,044NS 0,048NS 0,092NS Sumber : Pengujian Model Amos 5. Keterangan : *** = Signifikan ** = Tingkat Kepercayaan 5% * = Tingkat Kepercayaan 10% NS = Tidak Signifikan Secara langsung, variabel nilai tukar riil (X1), harga minyak dunia (X2), dan tingkat inflasi (X3) secara signifikan berpengaruh terhadap defisit APBN (Y2), sedangkan variabel suku bunga riil (X4) tidak berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN (Y2). Sementara itu, secara tidak langsung melalui variabel pertumbuhan ekonomi (Y1), adapun variabel-variabel independen yang secara signifikan berpengaruh terhadap defisit APBN (Y2) antara lain nilai tukar riil (X1), harga minyak dunia (X2), dan tingkat inflasi (X3). Sedangkan variabel suku bunga riil tidak berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN (Y2) melalui pertumbuhan ekonomi (Y1). Variabel pertumbuhan ekonomi sendiri berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN. 88 4.2.2. Pembahasan 4.2.2.1. Hubungan Nilai Tukar Riil dengan Defisit APBN Variabel nilai tukar riil (X1) dalam penelitian ini, secara langsung memiliki efek langsung (direct effect) sebesar -2,223 dan efek tidak langsung (indirect effect) sebesar 1,544, sehingga secara langsung efek total (total effect) dari variabel ini adalah -0,679. Hal ini menunjukkan bahwa secara langsung nilai tukar riil memiliki hubungan yang negatif dan berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN. Berdasarkan hasil pengolahan data, nilai koefisien variabel nilai tukar riil sebesar 0,679. Artinya, apabila terjadi kenaikan nilai tukar rill (apresiasi) sebesar 1% maka akan mengakibatkan defisit APBN turun sebesar 0,679%. Hal ini ternyata tidak sesuai dengan hipotesis yang menyatakan bahwa secara langsung nilai tukar riil berpengaruh positif terhadap defisit APBN. Dimana saat nilai kurs naik (dimana nilai USD terapresiasi, sedangkan nilai rupiah terdepresiasi), maka cicilan pokok dan bunga pinjaman yang akan dibayarkan juga membengkak dan hal ini akan membebani APBN karena pembayaran cicilan pokok dan bunga pinjaman yang diambil dari APBN bertambah, lebih dari apa yang dianggarkan semula atau dengan kata lain pembayaran utang luar negeri akan melonjak. Dengan demikian, melonjaknya pembayaran utang luar negeri akan meningkatkan defisit APBN negara. Sebagaimana yang telah dijelaskan pada bab sebelumnya bahwa nilai pinjaman luar 89 negeri dihitung dengan valuta asing, sedangkan pembayaran cicilan pokok dan bunga pinjaman dihitung dengan rupiah (Kuncoro, 2011). Berdasarkan hasil penelitian, ditemukan bahwa secara langsung nilai tukar riil berhubungan negatif dan signifikan terhadap defisit APBN. Menurut penulis, hal ini terjadi karena pada masa era reformasi, pemerintah dan DPR membuat keputusan politik yaitu defisit harus dibiayai oleh sumber keuangan domestik. Oleh karena itu, CGI dibubarkan pada tahun 2007. CGI (Consultative Group on Indonesia) merupakan sebuah wadah yang terdiri dari negara donatur tetap, yang dimana setiap tahunnya CGI menyediakan dana (dari ADB, Bank Dunia, IMF, UNDP, dan beberapa negara maju besar) untuk membiayai belanja pembangunan yang dirancang dalam anggaran negara. Pembiayaan defisit oleh sumber keuangan domestik ini mengakibatkan jumlah stok utang dalam negeri (Surat Berharga Negara) menjadi melejit hingga sepuluh kali (100 triliun pada tahun 1998 menjadi hampir 1,000 triliun pada tahun 2009). Hanya dalam satu dekade, utang domestik telah lebih tinggi dari utang luar negeri. Akibatnya, bunga utang publik juga meroket. Pembayaran bunga utang dalam negeri pun dua kali lipat lebih besar daripada utang luar negeri. Hal ini dapat dilihat pada gambar IV.7. 90 Gambar IV.7 Saldo Utang Pemerintah Indonesia Tahun 2001-2010 dalam Persen (%) 70 60 50 40 Pinjaman LN 30 Utang Domestik 20 10 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Sumber : www.fiskal.depkeu.go.id Berdasarkan Gambar IV.7 dapat dilihat bahwa sejak tahun 2001 hingga tahun 2010, stok utang dalam negeri (utang domestik) yang dimiliki oleh pemerintah lebih besar dibandingkan dengan stok utang luar negeri. Oleh karena itu, nilai tukar riil tidak mempengaruhi defisit APBN melalui utang luar negeri, karena yang lebih membebani APBN adalah utang dan bunga utang domestik. Fakta inilah yang dijadikan oleh penulis untuk mendukung hasil penelitian yang menyatakan bahwa secara langsung, nilai tukar berhubungan negatif dan signifikan terhadap defisit APBN Indonesia selama periode penelitian. Secara tidak langsung melalui variabel pertumbuhan ekonomi, nilai tukar riil memiliki efek langsung (direct effect) sebesar -1,293 dan efek tidak langsung (indirect effect) tidak ada, sehingga secara tidak langsung efek total (total effect) dari variabel ini adalah sebesar -1,293. Hal ini menunjukkan bahwa secara tidak langsung 91 nilai tukar riil memiliki hubungan yang negatif dan berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN, melalui pertumbuhan ekonomi. Berdasarkan hasil pengolahan data, nilai koefisien variabel nilai tukar riil sebesar -1,293. Artinya apabila nilai tukar riil naik (apresiasi) sebesar 1%, maka pertumbuhan ekonomi akan turun sebesar 1,293% dan selanjutnya turunnya pertumbuhan ekonomi akan mengakibatkan defisit APBN naik. Hal ini tidak sesuai dengan hipotesis pada Bab III yang menyatakan bahwa secara tidak langsung, nilai tukar riil berpengaruh positif terhadap defisit APBN melalui pertumbuhan ekonomi. Menurut penulis, hal ini terjadi karena perekonomian Indonesia hampir sekitar 62-65% ditopang oleh industri manufaktur atau pabrik-pabrik substitusi impor. Kontribusi sektor manufaktur yang besar terhadap perekonomian menyebabkan siklus perekonomian tidak lepas dari dinamika sektor manufaktur. Sebagaimana diketahui bahwa industri manufaktur atau pabrik-pabrik substitusi ini menggunakan hampir 95% bahan baku impor. Ini menunjukkan betapa besar ketergantungan industri manufaktur Indonesia terhadap bahan baku dari luar negeri. Misalnya saja, industri barang dari logam, mesin dan peralatannya, merupakan salah satu jenis industri yang banyak mengandalkan bahan baku impor yang belum dapat diproduksi di dalam negeri. Selain itu, impor bahan baku bagi negara yang sedang berkembang dan mengalami perombakan struktur ekonomi dari agraris ke industri, seperti Indonesia, tingginya penggunaan bahan baku impor dianggap sebagai sesuatu hal yang wajar guna mendorong pertumbuhan ekonomi. Namun, saat nilai kurs naik (dimana nilai 92 tukar rupiah terhadap US dollar terdepresiasi) mengakibatkan harga bahan baku impor menjadi mahal. Hal ini mengakibatkan bahan baku impor yang harus dibayar dengan rupiah menjadi menjadi lebih mahal untuk suatu kunatitas yang sama. Naiknya kurs mengakibatkan biaya produksi menjadi tinggi. Tingginya biaya produksi akan mendorong produsen untuk menaikkan harga dari output yang dihasilkan untuk tetap mendapatkan profit yang diinginkan. Kenaikan harga dapat memancing kenaikan inflasi yang berimbas pada turunnya permintaan oleh konsumen. Selajutnya, demand yang turun akan berakibatkan pada supply yang ikut turun pula hingga pada akhirnya akan menyebabkan output riil (PDB riil) dan pertumbuhan ekonomi Indonesia menjadi turun. Perekonomian yang menurun akan menyebabkan pendapatan negara juga ikut turun dan kemudian akan berakibat pada meningkatnya defisit APBN dikarenakan pemerintah tetap harus menyediakan barang dan fasilitas publik serta melakukan pembayaran utang. Hal inilah yang menjadi alasan bahwa berdasarkan hasil penelitian, secara tidak langsung nilai tukar riil memiliki hubungan negatif terhadap defisit APBN melalui pertumbuhan ekonomi. 4.2.2.2. Hubungan Harga Minyak Dunia dengan Defisit APBN Variabel harga minyak dunia dalam penelitian ini, secara langsung memiliki efek langsung (direct effect) sebesar 1,125 dan efek tidak langsung (indirect effect) sebesar -1,415, sehingga efek total (total effect) dari variabel ini adalah -0,290. Hal ini menunjukkan bahwa secara langsung harga minyak dunia memiliki hubungan 93 yang negatif dan berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN, dengan tingkat kepercayaan sebesar 0,056. Artinya, apabila harga minyak dunia naik sebesar 1% maka akan mengakibatkan defisit APBN turun sebesar 0,290%. Hal ini tidak sesuai dengan hipotesis yang menyatakan bahwa secara langsung harga minyak dunia berhubungan positif dengan defisit APBN. Seiring dengan naiknya harga minyak dunia pemerintah harus menyuntik anggaran yang tidak sedikit untuk menutupi kekurangan BBM dan kuota subsidi akan terus terkuras, atau melampaui ekspektasi penghematan pemerintah, maka APBN akan mengalami defisit. Dan hal ini secara serta-merta akan memicu gonjangan ekonomi turunan di berbagai sektor yang berhubungan dengan BBM. Harga minyak yang terus meningkat akan semakin menambah besarnya defisit APBN (Djunedi, 2008). Namun berdasarkan hasil penelitian, menurut penulis, walaupun efek tidak langsung (indirect effect) dari variabel ini lebih dominan dibandingkan dengan efek langsungnya (direct effect), tetapi efek total (total effect) dari variabel ini yaitu sebesar 0,290 tidak dapat mengakibatkan defisit APBN meningkat, melainkan turun sebesar 0,290. Alasannya adalah dikarenakan selama kurun waktu penelitian ekspor migas mengalami peningkatan, bahkan pada kurun waktu 5 tahun, yaitu periode tahun 2004-2008, ekspor migas Indonesia mengalami peningkatan secara bertahap. Dengan naiknya harga minyak dunia mengakibatkan realisasi penerimaan negara yang bersumber dari bukan pajak (PNBP) tumbuh rata-rata sebesar 27,2% pada tahun 2004-2008. Selama kurun periode tahun 2004-2005 penerimaan bukan pajak yang 94 bersumber dari SDA migas mengalami peningkatan mulai dari Rp85,4 triliun pada tahun 2004 yang naik dari Rp61,5 triliun pada tahun 2003. Hingga tahun 2008 PNBP SDA migas naik sampai mencapai Rp211,6 triliun. Hal ini menjadikan defisit APBN Indonesia tetap terjaga dan tidak melampaui batas maksimal defisit APBN yaitu sebesar 3% dari produk domestik bruto (PDB). Selain itu, berdasarkan data menunjukkan bahwa produksi migas Indonesia dalam kurun tahun 2001-2010 masih lebih tinggi dibandingkan dengan konsumsi migas itu sendiri. Hal dapat mencerminkan bahwa seharusnya Indonesia masih dapat memenuhi konsumsi migas dalam negeri tanpa perlu tergantung dengan impor migas dari luar negeri. Tabel IV.8 Perkembangan Produksi dan Konsumsi Migas Indonesia Periode Tahun 2001-2010 (Milyar Rupiah) TAHUN PRODUKSI 2001 2.803.231.545,00 2002 2.993.121.530,00 2003 3.136.000.115,00 2004 3.029.904.958,00 2005 2.984.150.215,00 2006 2.947.048.632,00 2007 2.805.999.464,00 2008 2.891.929.375,00 2009 3.024.841.099,00 2010 3.278.063.905,00 Sumber : www.dtwh2.esdm.go.id KONSUMSI 2.636.278.069,00 2.823.492.031,00 2.973.792.996,00 2.888.863.199,00 2.766.062.673,00 2.825.760.987,00 2.708.982.556,00 2.790.988.091,24 2.832.448.955,00 3.096.632.934,21 95 Secara tidak langsung, melalui variabel pertumbuhan ekonomi, harga minyak dunia memiliki efek langsung (direct effect) sebesar 1,185 dan efek tidak langsung (indirect effect) tidak ada, sehingga secara tidak langsung efek total (total effect) dari variabel ini adalah sebesar 1,185. Hal ini menunjukkan bahwa secara tidak langsung harga minyak dunia memiliki hubungan yang positif dan berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN, melalui pertumbuhan ekonomi. Berdasarkan hasil pengolahan data, nilai koefisien variabel nilai tukar riil sebesar 1,185 yang artinya apabila harga minyak dunia mengalami peningkatan sebesar 1% maka pertumbuhan ekonomi akan naik sebesar 1,185%. Hasil ini ternyata tidak sesuai dengan hipotesis yang menyatakan bahwa secara tidak langsung harga minyak dunia berhubungan negatif terhadap defisit APBN melalui pertumbuhan ekonomi. Bagi negara importer neto minyak (impor minyaknya lebih besar daripada ekspor minyaknya), kenaikan harga minyak yang tinggi akan menyebabkan pengeluaran untuk minyak naik sehingga pengeluaran untuk barang ataupun jasa lainnya menjadi berkurang. Indonesia merupakan salah satu negara yang mengandalkan minyak impor untuk memenuhi kebutuhan minyak dalam negeri. Bagi para produsen yang menggunakan minyak sebagai input dalam kegiatan produksi mereka, hal ini akan mengakibatkan naiknya biaya input. Naiknya biaya input menjadikan harga output atau hasil barang dan jasa hasil produksi menjadi mahal dan dapat menimbulkan gejolak inflasi. Akibatnya, permintaan maupun output menjadi menurun yang hingga akhirnya mempengaruhi PDB negara tersebut. PDB yang menurun dan terjadinya inflasi akan mengakibatkan menurunnya pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan 96 ekonomi yang menurun dapat mengurangi penerimaan negara, namun disisi lain penyediaan barang publik oleh pemerintah dan pembayaran utang luar negeri tetap harus dilakukan. Namun berdasarkan hasil penelitian, hal tersebut tidak terjadi. Kekhawatiran pemerintah mengenai fluktuasi harga minyak yang dapat mengancam defisit APBN tidak terbukti. Naiknya harga minyak dunia tidak menyebabkan defisit APBN meningkat selama kurun waktu penelitian. Hal ini dapat dilihat bahwa dalam periode 2004-2010, defisit APBN dapat dijaga pada level kurang dari 2 persen terhadap PDB. Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya bahwa selama kurun waktu penelitian ekspor migas mengalami peningkatan, bahkan pada kurun waktu 5 tahun yaitu periode tahun 2004-2008 ekspor migas Indonesia mengalami peningkatan secara bertahap. Dengan naiknya harga minyak dunia mengakibatkan realisasi penerimaan negara yang bersumber dari bukan pajak (PNBP) menjadi tumbuh. Selain itu, dengan naiknya harga minyak dunia tidak mengakibatkan investasi menurun. Kekhawatiran para produsen akan turunya permintaan masyarakat terhadap output yang dihasilkan memang terjadi, namun hal tersebut tidak membuat tingkat konsumsi tumah tangga masyarakat Indonesia turun dengan tajam akibat naiknya harga minyak dunia. Membaiknya daya beli masyarakat dan meningkatnya pendapatan masyarakat serta didukung oleh meningkatnya ekspor migas Indonesia menyebabkan kenaikan harga minyak dunia justru dapat meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Selanjutnya, peningkatan pertumbuhan ekonomi tersebut dapat mengurangi defisit ABPN ataupun 97 dapat menjaga defisit APBN tidak melampaui batas maksimal defisit APBN yaitu sebesar 3% dari produk domestik bruto (PDB). Tabel IV.9 Perkembangan Ekspor dan Impor Migas Indonesia Periode Tahun 2001-2010 (Juta US$) Tahun Ekspor Impor 2001 12.636,3 5.471,8 2002 12.112,7 6.525,8 2003 13.651,4 7.610,9 2004 15.645,3 11.732,0 2005 19.231,6 17.457,7 2006 21.209,5 18.962,9 2007 22.088,6 21.932,8 2008 29.126,3 30.552,9 2009 19.018,3 18.980,7 2010 18.387,5 17.521,3 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS) Berdasarkan tabel IV.9 dapat dilihat bahwa walaupun impor migas Indonesia cenderung mengalami peningkatan, namun nilai ekspor migas Indonesia selama kurun tahun 2001-2010 masih lebih besar dibandingkan dengan impor migas. Hal ini menjadi alasan pendukung untuk penulis bahwa naiknya harga minyak dunia masih mampu mendorong pertumbuhan ekonomi. 4.2.2.3. Hubungan Tingkat Inflasi dengan Defisit APBN Variabel tingkat inflasi (X3) dalam penelitian ini secara langsung memiliki efek langsung (direct effect) sebesar 0,171 dan efek tidak langsung (indirect effect) sebesar -0,171, sehingga secara langsung efek total (total effect) dari variabel ini adalah -0,001. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat inflasi berhubungan negatif dan 98 signifikan terhadap defisit APBN, dimana nilai koefisien variabel ini sebesar -0,001 dengan tingkat kepercayaan sebesar 0,018. Artinya apabila tingkat inflasi naik sebesar 1% maka akan mengakibatkan defisit APBN turun sebesar 0,001%. Hal ini tidak sesuai dengan hipotesis yang menyatakan bahwa secara langsung tingkat inflasi memiliki hubungan positif terhadap defisit APBN. Apabila terjadi inflasi, dengan adanya kenaikan harga-harga berarti biaya pembangunan program juga akan meningkat, sedangkan anggarannya tetap sama. Hal ini akan berakibat pada menurunnya kuantitas dan kualitas program, sehingga anggaran negara perlu direvisi. Akibatnya, negara terpaksa akan mengeluarkan dana dalam rangka menambah standar harga. Meningkatnya pengeluaran akibat inflasi inilah yang dapat mengakibatkan defisit APBN meningkat. Berbeda dengan hipotesis pada Bab III, hasil penelitian justru menunjukkan bahwa secara langsung kenaikkan inflasi akan dapat mendorong pertumbuhan ekonomi. Hal ini dapat ditinjau dari sisi produksi (supply). Pada saat terjadi inflasi, produsen akan terdorong untuk meningkatkan kapasitas produksi. Peningkatan produksi bertujuan agar produsen bisa mendapatkan penghasilan berupa keuntungan yang lebih besar. Hal ini juga didukung oleh tingkat konsumsi rumah tangga masyarakat Indonesia cenderung mengalami peningkatan selama periode tahun penelitian. Untuk selanjutnya, meningkatnya pendapatan para produsen akan meningkatkan pendapatan negara dari sisi pos perpajakan yang merupakan pos utama dalam penerimaan dalam negeri. Peningkatan penerimaan pajak selanjutnya akan 99 dapat menurunkan defisit APBN negara. Namun, penurunan defisit APBN tersebut sangatlah kecil yaitu hanya sebesar 0,001%. Sedangkan secara tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, variabel tingkat inflasi memiliki efek langsung (direct effect) sebesar 0,144 dan efek tidak langsung (indirect effect) tidak ada, sehingga secara langsung efek total (total effect) dari variabel ini adalah 0,144. Hal ini menunjukkan bahwa secara tidak langsung tingkat inflasi memiliki hubungan yang positif dan berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN, melalui pertumbuhan ekonomi. Berdasarkan hasil pengolahan data, nilai koefisien variabel ini sebesar 0,144. Artinya bahwa apabila tingkat inflasi naik sebesar 1% maka pertumbuhan ekonomi akan naik sebesar 0,144%. Hasil ini tidak sesuai dengan hipotesis yang menyatakan bahwa secara tidak langsung tingkat inflasi berhubungan negatif terhadap defisit APBN melalui pertumbuhan ekonomi, dimana naiknya harga barang dan jasa akan mengakibatkan turunnya daya beli dan konsumsi masyarakat. Hal ini menjadikan permintaan menurun dan produksi menjadi ikut menurun. Output riil menjadi rendah yang akhirnya akan berdampak pada turunnya PDB riil suatu negara dan pertumbuhan ekonomi akan terpengaruh sehingga menjadi rendah. Selanjutnya, pendapatan negara akan menurun dan membawa konsekuensi naiknya defisit APBN karena dengan pendapatan yang menurun negara harus tetap menyediakan kebutuhan publik rakyatnya. Berbeda dengan hasil dalam penelitian ini, melalui pertumbuhan ekonomi, tingkat inflasi berhubungan positif dan signifikan. Hal ini disebabkan karena dalam kurun waktu penelitian perkembangan konsumsi rumah tangga masyarakat Indonesia 100 dari tahun ke tahun cenderung mengalami peningkatan. Hal tersebut dapat dilihat pada tabel IV.10 berikut. Tabel IV.10 Perkembangan Konsumsi Rumah Tangga Masyarakat Indonesia Berdasarkan Harga Konstan 2000 Periode Tahun 2001-2008 Pertumbuhan Tahun Konsumsi (Rp) (%) 2001 886,736,000,000,000.00 3.38 2002 920,749,600,000,000.00 3.69 2003 956,593,400,000,000.00 3.75 2004 1,004,109,000,000,000.00 4.73 2005 1,043,805,100,000,000.00 3.80 2006 1,078,928,100,000,000.00 3.08 2007 1,131,186,700,000,000.00 4.80 2008 1,191,190,700,000,000.00 Sumber : www.fiskal.depkeu.go.id 5.04 Pada tahun 2001 hingga tahun 2004 konsumsi masyarakat Indonesia meningkat secara bertahap. Namun pada tahun 2005 pertumbuhan konsumsi menurun hingga tahun 2006. Hal ini dikarenakan ekspektasi masyarakat terhadap kondisi perekonomian Indonesia. Hal ini terkait dengan naiknya harga BBM pada tahun 2005. Namun, pada tahun 2007 dan tahun berikutnya tingkat konsumsi masyarakat kembali mengalami peningkatan. Peningkatan konsumsi yang terjadi selama periode tahun penelitian disebabkan oleh peningkatan pendapatan masyarakat, membaiknya daya beli masyarakat, dan peningkatan fasilitas pembiayaan konsumen, baik yang bersumber dari perbankan maupun dari lembaga pembiayaan lainnya. Peningkatan 101 pendapatan masyarakat berasal dari kenaikan upah minimum buruh dan kenaikan gaji PNS, TNI, dan POLRI. Sementara itu, peningkatan fasilitas pembiayaan konsumen tercermin dari masih tingginya pertumbuhan kredit konsumsi yang disalurkan oleh sektor perbankan dan penggunaan kartu kredit oleh konsumen. Tingginya tingkat konsumsi masyarakat menyebabkan produksi dalam negeri tetap terjaga dan hal ini pula yang mengakibatkan walaupun tingkat inflasi naik namun pertumbuhan ekonomi juga ikut naik. Peningkatan inflasi tidak terlalu mempengaruhi konsumsi masyarakat karena masyarakat telah dapat menyesuaikan pendapatannya untuk melakukan konsumsi. Sehingga meskipun terjadi kenaikan harga-harga, namun untuk memenuhi kebutuhan mereka maka masyarakat akan tetap mengambil keputusan untuk melakukan kegiatan konsumsi. Di sisi lain, nilai PDB Indonesia dalam kurun tahun 2001-2010 terus mengalami peningkatan secara bertahap. Tingkat Inflasi Indonesia juga mengalami penurunan beberapa tahun-tahun tertentu. Meski pada tahun 2005 dan 2008 tingkat inflasi melonjak tinggi, namun hal tersebut tidak mempengaruhi nilai PDB Indonesia. Hal ini dapat mencerminkan bahwa para produsen tidak begitu terpengaruh oleh ekspektasi fluktuasi tingkat inflasi. Para produsen tetap melakukan produksi barang dan jasa karena didukung oleh perkembangan konsumsi rumah tangga masyarakat Indonesia yang dari tahun ke tahun cenderung mengalami peningkatan. Kenaikan nilai PDB inilah yang mencerminkan peningkatan pertumbuhan ekonomi, yang 102 selanjutnya pertumbuhan ekonomi akan berpengaruh pada menurunnya defisit APBN. Perkembangan PDB dan tingkat inflasi Indonesia dapat dilihat pada tabel IV.11. Tabel IV.11 Perkembangan PDB dan Tingkat Inflasi Indonesia Periode Tahun 2001-2010 PDB Atas Dasar Harga Konstan 2000 (Triliun Rupiah) 2001 411,1 2002 426,9 2003 1.579,6 2004 1.660,6 2005 1.749,5 2006 1.846,7 2007 1.963,1 2008 2.082,1 2009 2.177,7 2010 2.310,7 Sumber : Badan Pusat Statistik (BPS) Tahun Tingkat Inflasi (%) 12,55 10,03 5,06 6,4 17,11 6,6 6,59 11,06 2,78 6,96 4.2.2.4. Hubungan Suku Bunga Riil dengan Defisit APBN Variabel suku bunga riil dalam penelitian ini baik secara langsung maupun tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, berdasarkan hasil pengolahan data menunjukkan tidak adanya hubungan yang signifikan antara suku bunga riil terhadap defisit APBN. Pada Bab II bagian hubungan antar variabel, secara langsung penulis menghubungkan suku bunga riil dengan beban pembayaran bunga dan pokok SBN (Surat Berharga Negara) yang merupakan salah satu beban pengeluaran pemerintah. 103 Hal tersebut merupakan salah satu jalur untuk menghubungkan secara langsung antara suku bunga riil dengan defisit APBN. Namun ternyata, berdasarkan hasil penelitian ditemukan bahwa secara langsung suku bunga riil tidak signifikan terhadap defisit APBN selama kurun waktu penelitian. Menurut penulis, hal ini dikarenakan penulis menggunakan suku bunga kredit nominal yang berlaku di pasar. Jika melihat sisi lain pada praktiknya, pada sistem defisit tidak berdasarkan suku bunga kredit mau pun suku bunga riil yang ada di pasar. Pinjaman pemerintah tetap memiliki komitmen terhadap bunga pinjaman, namun bunga pinjaman tersebut telah ditetapkan nilainya dan berlaku untuk selama beberapa tahun perjanjian pembayaran pinjaman. Karena itulah, pembayaran pinjaman oleh pemerintah tersebut tidak dipengaruhi oleh suku bunga riil pasar. Sedangkan secara tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, suku bunga riil juga tidak berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN. Dhita Rima Kurniasari (2011), meneliti tentang analisis pengaruh investasi, inflasi, nilai tukar rupiah, dan tingkat suku bunga terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia. Berdasarkan hasil analisis dan pengujian hipotesis bahwa tingkat suku bunga memiliki pengaruh yang tidak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Hal ini dikarenakan adanya hubungan secara tidak langsung antara suku bunga riil dengan pertumbuhan ekonomi. Suku bunga riil akan berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi melalui variabel investasi, yang kemudian investasi akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. 104 Kebijakan makro Keynes dalam sistem perekonomian tertutup, permintaan agregat terdiri dari 3 unsur yaitu : Pengeluaran Konsumsi oleh Rumah Tangga (C), Pengeluaran Investasi oleh Perusahaan (I), dan Pengeluaran Pemerintah (G), sehingga dapat diformulasikan dengan rumus : Y = C + I + G. Sedangkan untuk sistem perekonomian terbuka terdapat pengeluaran untuk Impor (M) dan Ekspor (X), maka formulasinya adalah : Y = C + I + G + (X - M). Masing-masing unsur permintaan agregat tersebut dipengaruhi oleh faktor-faktor yang berbeda. Misalnya pengeluaran konsumsi tergantung pada pendapatan yang diterima oleh rumah tangga dan kecenderungan untuk mengkonsumsinya, sedangkan investasi ditentukan oleh keuntungan yang diharapkan dan biaya dana, dalam hal ini yang dimaksud adalah tingkat bunga. Ada beberapa faktor yang mempengaruhi investasi, dimana salah satunya adalah suku bunga. Suku bunga merupakan faktor yang sangat penting dalam menarik investasi karena sebagian besar investasi biasanya dibiayai dari pinjaman bank. Jika suku bunga pinjaman turun maka akan mendorong investor untuk meminjam modal dan dengan pinjaman modal tersebut maka ia akan melakukan investasi. Di Indonesia, suku bunga SBI sebagai suku bunga acuan sebenarnya sudah cukup rendah. Tetapi baik suku bunga simpanan dan terutama suku bunga pinjaman sampai saat ini masih tinggi. Masih tingginya suku bunga pinjaman saat ini disebabkan oleh beberapa faktor seperti masih tingginya resiko dalam pemberian kredit/pinjaman dan lain-lain. 105 4.2.2.5. Hubungan Pertumbuhan Ekonomi dengan Defisit APBN Variabel pertumbuhan ekonomi dalam penelitian ini bertanda negatif dan signifikan, dengan nilai koefisien sebesar -1,194 dengan tingkat kepercayaan sebesar 0,006. Artinya apabila pertumbuhan ekonomi naik sebesar 1% maka akan mengakibatkan defisit APBN turun sebesar 1,194 %. Dengan efek langsung (direct effect) sebesar -1,194 dan efek tidak langsung (indirect effect) tidak ada, sehingga secara langsung efek total (total effect) dari variabel ini adalah -1,194. Hasil ini sesuai dengan hipotesis yang menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi memiliki hubungan negatif terhadap defisit APBN. Pertumbuhan ekonomi berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN dimana menurut Peacock dan Wiseman, bila produk domestik bruto meningkat maka akan berdampak kepada peningkatan kegiatan ekonomi utamanya sektor riil dan dunia usaha pada umumnya. Peningkatan kegiatan ekonomi akan membawa pengaruh peningkatan penerimaan pemerintah melalui perpajakan, karena bergairahnya perekonomian sehingga aktivitas dunia usaha meningkat dan pada akhirnya keuntungan perusahaan meningkat pula. Peningkatan aktivitas dan keuntungan perusahaan ini tentunya akan meningkatkan perpajakan baik dari pajak penghasilan, pajak pertambahan nilai maupun cukai. Penerimaan perpajakan merupakan pos utama dalam penerimaan dalam negeri. Dengan peningkatan penerimaan perpajakan, akan mengakibatkan defisit APBN dapat menurun (Basri, 2005). 106 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan Berdasarkan hasil penelitian dan analisis yang telah dilakukan, maka dapat disimpulkan sebagai berikut: 1. Berdasarkan deskriptif, selama periode 2001-2010 defisit APBN mengalami naik turun. Pertumbuhan ekonomi Indonesia cenderung meningkat, namun pada tahun 2009 pertumbuhan ekonomi menurun yang disebabkan oleh tekanan pelemahan permintaan global yang berdampak pada penurunan pertumbuhan ekspor dan investasi akibat krisis moneter tahun 2008. Nilai tukar riil berfluktuasi dan terdepresiasi sangat tajam terhadap dolar Amerika (US$) saat terjadinya krisis moneter tahun 2008. Harga minyak dunia cenderung mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Tingkat inflasi cenderung mengalami penurunan, namun pada tahun 2005 tingkat inflasi tinggi diakibatkan naiknya harga BBM serta terganggunya pasokan dan distribusi bahan makanan di berbagai daerah, sedangkan pada tahun 2008 inflasi juga meningkat disebabkan oleh krisis moneter. Suku bunga riil negatif pada tahun 2002, 2005, dan 2010 dikarenakan tingginya tingkat inflasi dan suku bunga nominal yang kurang stabil. 107 2. Berdasarkan hasil pengolahan data dengan menggunakan software Amos 5, menunjukkan bahwa : a. Baik secara langsung maupun tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, nilai tukar riil, harga minyak dunia, dan tingkat inflasi berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN. b. Baik secara langsung maupun tidak langsung, melalui pertumbuhan ekonomi, suku bunga riil tidak berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN. c. Secara langsung pertumbuhan ekonomi berpengaruh signifikan terhadap defisit APBN. 3. Secara langsung maupun tidak langsung, keempat variabel independen yaitu variabel nilai tukar riil, harga minyak dunia, tingkat inflasi, dan suku bunga riil berdasarkan hasil penelitian dan pengolahan data memiliki hasil yang tidak sesuai dengan hipotesis penulis. 5.2. Saran Ada beberapa saran yang dapat diberikan sehubungan dengan penelitian ini, yaitu : 1. Walaupun dalam penelitian ini nilai tukar riil, harga minyak dunia dan tingkat inflasi memiliki hasil yang tidak sesuai hipotesis penulis, namun untuk mengamankan APBN, pemerintah harus tetap memperhatikan gejolak nilai tukar riil, harga minyak dunia, dan tingkat inflasi, serta diperlukan koordinasi yang erat antara penguasa fiskal dan moneter dalam menentukan instrument dan sasaran 108 kebijakan untuk mengatasi pengaruh gejolak nilai tukar riil, harga minyak dunia, dan tingkat inflasi terhadap defisit APBN. 2. Meningkatkan penerimaan pajak sebagai sumber penerimaan negara sehingga akan tercapai surplus APBN dan meminimalkan peningkatan defisit APBN dari tahun ke tahun. 3. Jika ada yang ingin mengadakan penelitian sejenis oleh peneliti lain, disarankan memakai variabel lain, seperti harga lifting minyak Indonesia (ICP) dan juga model lain selain yang digunakan dalam penelitian ini dengan rentang waktu yang lebih panjang. 109 DAFTAR PUSTAKA Arifin, Sjamsul. 1998. Efektifitas Kebijakan Suku Bunga Dalam Rangka Stabilisasi Rate Di Masa Krisis. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, Edisi Desember. Atmadja, Adwin S. 1999. Inflasi di Indonesia, Sumber-sumber Penyebab dan Pengendaliannya. Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol 1 No 1: 54 . 67. Basri, Zainul Yuswar dan Mulyadi Subri, 2005. Keuangan Negara dan Analisis Kebijakan Utang Luar Negeri. Jakarta : Rajawali Press. Boediono. 1999. Teori Pertumbuhan Ekonomi. Yogyakarta : BPFE UGM. Boediono. 2001. Ekonomi Makro, Seri Sinopsis Pengantar Ilmu Ekonomi No. 2. Edisi Dua Puluh Satu. BPFE. Yogyakarta. Brixi, P.H. dan A. Mody. 2002. Dealing with Government Fiscal Risk: An Overview. Dalam Government at Risk, World Bank & Oxford University Press. Chalk, N., dan R. Hemming. 2000. Assessing Fiscal Sustainability in Theory and Practice. IMF working paper. Djunedi, Praptono. 2008. Naiknya Harga Minyak dan Antisipatif APBN. Peneliti Badan Kebijaksanaan Fiskal. Majalah Warta Anggaran Nomor 9. Efendi, Bakhtiar .2009. Defisit Anggaran Pemerintah dan Infestasi Swasta di Indonesia. Medan : FE USU. Endah, Agustina Wahyuningsih. 2010. Analisis Pengaruh Pengeluaran Pemerintah dan Defisit Anggaran Terhadap Investasi di Indonesia. Semarang : UNDIP. Gujarati, N. Damodar. 2007. Dasar-Dasar Ekonometrika. New York, Mc Graw Hill. Edisi 3. Jakarta : Erlangga. Jhingan. 2001. Ekonomi Pembangunan dan Perencanaan. Jakarta : PT Raja Grafindo Persada. 110 Kuncoro, Haryo. 2011. Ketangguhan APBN Dalam Pembayaran Utang. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan. Lestari, Sri Rahayu. 2011. Outlook Penyerapan Belanja Kementrian/Lembaga. Pusat Kebijakan APBN Badan Kebijakan Fiskal. Madura, Jeff .1993. Financial Management. Florida University Press. Mangkoesoebroto, Guritno, 1994. Ekonomi Publik. Yogyakarta : BPFE. Mankiw, N Gregory. 2003. Makroekonomi, Edisi Kelima, Penerbit Erlangga, Jakarta. Pohan, Aulia. 2008. Kerangka Kebijakan Moneter dan Implementasinya di Indonesia. Rajawali Pers. Jakarta. Rahardja, Pratama dan Mandala Manurung. 2004. Teori ekonomi Makro : Suatu Pengantar. Edisi Kedua. Jakarta : Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Rosit, Harun. 2010. Analisis Kausalitas Asumsi APBN terhadap APBN di Indonesia. Medan : FE USU. Sirojuzilam & Mahalli, Kasyful. 2010. Regional: Pembangunan, Perencanaan, dan Ekonomi, USU Press, Medan. Sukirno, Sadono. 2006. Ekonomi Pembangunan. Edisi Kedua. Jakarta : Penerbit Kencana. Suparmoko. 2002. Ekonomi Publik, Penerbit Andi, Yogyakarta. Surjadi, A. J. 2006. Antisipasi Dampak Negatif Tingginya Harga Minyak Dunia Terhadap Stabilitas Perekonomian Nasional. Makalah : Departemen Keuangan. Todaro, Michael. 1998. Pembangunan Ekonomi di Dunia Ketiga. Edisi 6. Jilid 1. Jakarta : Erlangga. ________. 2009. Kerangka Ekonomi Makro dan Pokok-pokok Kebijakan Fiskal Tahun 2009, www.fiskal.depkeu.go.id, Jakarta. 111 LAMPIRAN 112 Lampiran 1 Hasil Analisis Regresi Dengan Amos Number of observed variables: Number of unobserved variables: Number of exogenous variables: Number of endogenous variables: Fixed Labeled Unlabeled Total Weights 0 0 11 11 6 2 6 2 Covariances 0 0 0 0 Variances 2 0 4 6 Number of distinct sample moments: Number of distinct parameters to be estimated: Degrees of freedom (21 - 15): Means 0 0 0 0 Intercepts 0 0 0 0 Total 2 0 15 17 21 15 6 Estimates (Group number 1 - Default model) Scalar Estimates (Group number 1 - Default model) Maximum Likelihood Estimates Regression Weights: (Group number 1 - Default model) y1 y1 y1 y1 y1 y2 y2 y2 y2 y2 y2 <--<--<--<--<--<--<--<--<--<--<--- x1 x2 x3 x4 e1 e2 y1 x1 x2 x3 x4 Estimate S.E. C.R. P Label -1.293 .219 -5.917 *** par_1 1.185 .216 5.484 *** par_2 .144 .028 5.191 *** par_3 -.040 .040 -1.004 .315 par_4 .233 .055 4.243 *** par_5 .305 .072 4.243 *** par_6 -1.194 .436 -2.739 .006 par_7 -2.223 .632 -3.518 *** par_8 1.125 .589 1.911 .056 par_9 .171 .072 2.363 .018 par_10 .044 .055 .809 .418 par_11 Standardized Regression Weights: (Group number 1 - Default model) 113 y1 y1 y1 y1 y1 y2 y2 y2 y2 y2 y2 <--<--<--<--<--<--<--<--<--<--<--- x1 x2 x3 x4 e1 e2 y1 x1 x2 x3 x4 Estimate -.586 .543 .514 -.099 .297 .585 -1.797 -1.516 .776 .920 .166 Variances: (Group number 1 - Default model) e1 e2 x1 x2 x3 x4 Estimate S.E. 2.000 2.000 .253 .119 .259 .122 15.802 7.449 7.633 3.598 C.R. P Label 2.121 2.121 2.121 2.121 .034 .034 .034 .034 par_12 par_13 par_14 par_15 Squared Multiple Correlations: (Group number 1 - Default model) y1 y2 Estimate .912 .658 Matrices (Group number 1 - Default model) Factor Score Weights (Group number 1 - Default model) Total Effects (Group number 1 - Default model) y1 y2 x4 -.040 .092 x3 .144 -.001 x2 1.185 -.290 x1 -1.293 -.679 y1 .000 -1.194 114 Standardized Total Effects (Group number 1 - Default model) y1 y2 x4 -.099 .345 x3 .514 -.003 x2 .543 -.200 x1 -.586 -.463 y1 .000 -1.797 Direct Effects (Group number 1 - Default model) y1 y2 x4 -.040 .044 x3 .144 .171 x2 1.185 1.125 x1 -1.293 -2.223 y1 .000 -1.194 Standardized Direct Effects (Group number 1 - Default model) y1 y2 x4 -.099 .166 x3 .514 .920 x2 .543 .776 x1 -.586 -1.516 y1 .000 -1.797 Indirect Effects (Group number 1 - Default model) y1 y2 x4 .000 .048 x3 .000 -.171 x2 .000 -1.415 x1 .000 1.544 y1 .000 .000 Standardized Indirect Effects (Group number 1 - Default model) y1 y2 x4 .000 .179 x3 .000 -.924 x2 .000 -.976 Negative eigenval ues Iterati on 0 e 2 1 e 0 2 e 0 3 e 0 x1 .000 1.053 Conditi on # 13618.1 57 6226.14 9 1991.27 y1 .000 .000 Smallest eigenval ue Diamet er -3.453 9999.0 00 .775 1.930 .093 F 956.9 17 330.4 01 151.6 68 81.97 NTri es Ratio 0 9999.0 00 11 1.012 1 1.057 1 1.302 115 Negative eigenval ues Iterati on Conditi on # Smallest eigenval ue Diamet er 9 pa r_ 1 pa r_ 2 pa r_ 3 pa r_ 4 pa r_ 5 pa 4 e 0 712.738 .078 5 e 0 295.884 .075 6 e 0 186.018 .073 7 e 0 153.946 .060 8 e 0 154.291 .033 9 e 0 155.733 .009 10 e 0 159.189 .001 11 e 0 157.529 .000 pa r_ 1 .0 4 8 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 pa r_ 2 pa r_ 3 pa r_ 4 pa r_ 5 pa r_ 6 .0 4 7 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 .0 0 1 .0 0 0 .0 0 0 .0 .0 0 2 .0 0 0 .0 .0 0 3 .0 .0 pa r_ 7 pa r_ 8 pa r_ 9 pa r_ 10 F 7 46.83 4 30.60 3 24.27 8 22.50 9 22.24 7 22.23 5 22.23 5 22.23 5 pa r_ 11 pa r_ 12 NTri es Ratio 1 1.294 1 1.278 1 1.249 1 1.197 1 1.119 1 1.037 1 1.002 1 1.000 pa r_ 13 pa r_ 14 pa r_ 15 116 r_ 6 pa r_ 7 pa r_ 8 pa r_ 1 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 2 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 3 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 4 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 5 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 6 0 5 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 7 pa r_ 8 pa r_ 9 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 10 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 11 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 12 pa r_ 13 pa r_ 14 pa r_ 15 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 2 pa r_ 3 pa r_ 4 pa r_ pa r_ 1 1. 0 pa r_ 9 .1 9 0 .2 4 6 .2 2 5 .0 2 7 .3 9 9 .2 9 1 .0 3 5 .0 0 0 .0 0 8 .0 1 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 9 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 5 pa r_ 6 pa r_ 7 pa r_ 8 pa r_ 9 pa r_ 10 pa r_ 11 pa r_ 12 pa r_ 13 pa r_ 14 pa r_ 15 .3 4 7 .0 3 2 .0 05 .0 01 .0 03 .0 00 .0 00 .0 14 .0 00 .0 00 .0 00 .0 15 .0 00 .0 00 .0 00 .0 00 55 .4 89 .0 00 .0 00 .0 00 .0 00 .0 00 12 .9 46 pa r_ 10 pa r_ 11 pa r_ 12 pa r_ 13 pa r_ 14 pa r_ 15 117 1 pa r_ 1 0 0 pa r_ 2 pa r_ 3 pa r_ 4 pa r_ 5 pa r_ 6 pa r_ 7 pa r_ 2 .0 0 0 1. 0 0 0 pa r_ 3 .0 0 0 .0 0 0 1. 0 0 0 pa r_ 4 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 1. 0 0 0 pa r_ 5 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 1. 0 0 0 pa r_ 6 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 1. 0 0 0 pa r_ 7 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 1. 0 0 0 pa r_ 8 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .8 9 2 pa r_ 9 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 10 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .8 7 7 .8 6 6 pa r_ 8 pa r_ 9 1. 0 0 0 .7 8 2 .7 7 2 1. 0 0 0 .7 6 0 pa r_ 10 pa r_ 11 pa r_ 12 pa r_ 13 pa r_ 14 pa r_ 15 1. 00 0 118 pa r_ 1 pa r_ 2 pa r_ 3 pa r_ 4 pa r_ 5 pa r_ 6 pa r_ 7 pa r_ 8 pa r_ 11 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .3 1 7 .2 8 3 pa r_ 12 pa r_ 13 pa r_ 14 pa r_ 15 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 CMIN 22.235 .000 49.568 DF 6 0 15 Model Default model Saturated model Independence model NPAR 15 21 6 Model Default model Saturated model Independence model RMR 2.087 .000 2.046 GFI .631 1.000 .452 Default model Saturated model Independence model NFI Delta1 .551 1.000 .000 Model Default model Saturated model Independence model PRATIO .400 .000 1.000 Model pa r_ 9 .2 7 8 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 .0 0 0 pa r_ 10 pa r_ 11 .2 75 1. 00 0 .0 00 .0 00 1. 00 0 .0 00 .0 00 .0 00 1. 00 0 .0 00 .0 00 .0 00 .0 00 1. 00 0 .0 00 .0 00 .0 00 .0 00 .0 00 P .001 CMIN/DF 3.706 .000 3.305 AGFI -.292 PGFI .180 .233 .323 RFI rho1 -.121 .000 PNFI .221 .000 .000 pa r_ 12 IFI Delta2 .627 1.000 .000 TLI rho2 -.174 .000 pa r_ 13 pa r_ 14 pa r_ 15 1. 00 0 CFI .530 1.000 .000 PCFI .212 .000 .000 119 Model Default model Saturated model Independence model NCP 16.235 .000 34.568 LO 90 5.412 .000 16.916 Model Default model Saturated model Independence model FMIN 2.471 .000 5.508 F0 1.804 .000 3.841 Model Default model Independence model RMSEA .548 .506 Model Default model Saturated model Independence model AIC 52.235 42.000 61.568 Model Default model Saturated model Independence model ECVI 5.804 4.667 6.841 Model Default model Independence model Minimization: Miscellaneous: Bootstrap: Total: HI 90 34.615 .000 59.819 LO 90 .601 .000 1.880 LO 90 .317 .354 BCC 157.235 189.000 103.568 LO 90 4.601 4.667 4.880 HOELTER .05 6 5 HI 90 3.846 .000 6.647 HI 90 .801 .666 PCLOSE .001 .000 BIC 56.774 48.354 63.383 CAIC 71.774 69.354 69.383 HI 90 7.846 4.667 9.647 MECVI 17.471 21.000 11.508 HOELTER .01 7 6 .016 .563 .000 .579 120 Lampiran 2 Data yang Diolah X1 X2 X3 X4 Y1 Y2 4.54 3.20 12.55 1.49 3.64 31.33 3.75 3.22 10.03 -2.92 4.50 30.79 3.29 3.36 5.06 3.62 4.78 31.19 3.25 3.64 6.40 2.97 5.03 30.80 4.21 4.00 17.11 -4.36 5.69 30.30 3.44 4.18 6.60 3.15 5.50 31.00 3.00 4.28 6.59 1.44 6.35 31.54 4.33 4.57 11.06 -1.81 6.01 29.04 3.26 4.37 2.78 3.72 4.55 32.12 3.44 4.52 6.96 -0.46 6.10 31.48 Keterangan : X1 = Nilai Tukar Riil X2 = Harga Minyak Dunia X3 = Tingkat Inflasi X4 = Suku Bunga Riil Y1 = Pertumbuhan Ekonomi Y2 = Defisit APBN 121
