Proses Investasi

Indosurya Asset
Management
 Indosurya Asset Management yang sebelumnya merupakan divisi dari Indosurya
Securities (berdiri tahun 1989), memisahkan diri pada tahun 2012 sesuai Surat
Keputusan Bapepam-LK No. KEP.02/BL/MI/2012
 Indosurya Asset Management memiliki visi untuk turut serta mengembangkan
pasar modal Indonesia melalui produk dan jasa layanan investasi sesuai dengan
aturan dan perundangan yang berlaku.
 Misi utama adalah menjadi Asset Management yang terpercaya dan
menguntungkan seluruh pemangku kepentingan melalui cara:
 Menjaga Integritas serta komitmen dan profesionalisme yang tinggi dari
seluruh pemegang saham, group, dan anggota team
 Selalu meningkatkan kemampuan dan pengetahuan agar dapat menjadi salah
satu yang terbaik di bidangnya
 Menjaga mutu layanan untuk meningkatkan loyalitas nasabah
Konsep Bisnis IAM
Otoritas Jasa Keuangan
Benefit
Produk dan
Jasa Layanan
Investasi
Peluang
investasi:
Efek/Sektor
riil
Investor/
Pemilik
dana
Sekilas Kondisi Pasar
Indonesia (GDP)
Sekilas Kondisi Pasar
Indonesia (GDP x ITB)
Sekilas Kondisi Pasar
Indonesia (BI x Inflasi)
Sekilas Kondisi Pasar
Indonesia (BI x Indeks)
Sekilas Kondisi Pasar
Indonesia (GDP x Indeks)
Sekilas Kondisi Pasar
Indonesia (Idx x Nilai tukar)
Proses Investasi
Pembentukan Semesta Investasi
Riset yang Komprehensif
Alokasi Aset & Pemilihan Instrumen
Implementasi & Monotoring yang
Berkelanjutan
Mitigasi Risiko
Penyaringan / Pembentukan Ide Investasi
Proses Investasi
(Konstruksi Portfolio Saham)
Tujuan Portfolio
Pendekatan yang konsisten
Desain Portfolio
Riset & Pengambilan
Keputusan
Menentukan komposisi
portfolio yang dapat
memaksimalkan alfa terhadap
tolok ukur
Analisis yang independen
Metode analisis yang
konsisten
Menggunakan parameter yang
telah diuji dalam model
Implementasi dan
Pengawasan
Pelaksanaan rencana portfolio
secara konsisten dan
berkelanjutan serta
menerapkan “sell discipline”
.
Manajemen Risiko
Proses Investasi
(Konstruksi Portfolio FI)
Risiko Suku Bunga
Analisis Fundamental
Makro
• Proyeksi fundamental
jangka panjang (inflasi,
suku bunga, dll.)
• Kebijakan Fiskal dan
Moneter
• Kondisi Pasar Keuangan
• Kondisi Politik dan
Keamanan
Risiko Kredit
Tujuan Portfolio
Seleksi Efek
Pembentukan
Portfolio Efek
• Jumlah emisi
• Valuasi
• Likuiditas
• Menentukan komposisi
optimum
• Peringkat
• Kondisi fundamental
emiten
• Permintaan dan
penawaran di Pasar
• Level toleransi thd risiko
• Pengawasan dan
Penataan kembali
struktur portfolio
Proses Investasi
(Alokasi Asset Optimum)
Dasar pengembangan model adalah fungsi utilitas:
U = Ep - cA2
Ep
A
2
c
: Expected portfolio return
: Risk aversion integer
: Portfolio variance
: Empirical constant
Data set untuk input model ini adalah 10 tahun data historis atau
disesuaikan dengan ketersediaan data historis instrumen.
Proses Investasi
(Alokasi Asset Optimum)
Proses Investasi
(Optimalisasi Portfolio Saham)
Landasan teoritis dari model ini adalah Markowitz Mean-Variance optimization. Model dibangun
menggunakan acuan problem dan constrain berikut:
(RP – r)/σP
maximize
Subject to:
σP2
N
=Σ
w i2
σi2
i
N
RP = Σ wi Xi
i
N
Σ wi = 1
i
r = constant (risk free rate) ; i = 1,….N ; j = 1,…N
Xi = Calculated stock expected return
RP = Portfolio expected return
σP2 = Portfolio variance (semi-variance)
σP = Portfolio standard deviation (semi-deviation)
σi2 = Stock i variance (semi-variance)
N N
+ Σ Σ wi wj cov(i,j)
i
j
Proses Investasi
(Optimalisasi Portfolio Saham)
Proses Investasi
(Optimalisasi Portfolio Saham)
Proses Investasi
(Optimalisasi Portfolio Saham)
Proses Investasi
(Optimalisasi Portfolio FI)
Proses Investasi
(Optimalisasi Portfolio FI)
Government Bond Scenario Analysis
Year to mat.
Bond Name
1 yr
FR0030
Allocation
0.00%
101.47
15-May-16
10.75
6.55%
10.59
2
1
2 yr
FR0028
0.00%
106.05
15-Jul-17
10.00
5.39%
9.43
2
2
3 yr
FR0032
16.22%
123.00
15-Jul-18
15.00
6.03%
12.20
2
3
4 yr
FR0036
0.00%
98.84
15-Sep-19
11.50
7.62%
11.63
2
4
5 yr
FR0031
0.00%
105.48
15-Nov-20
11.00
6.59%
10.43
2
6
6 yr
FR0034
0.00%
102.21
15-Jun-21
12.80
6.21%
12.52
2
6
7 yr
FR0035
83.78%
99.93
15-Jun-22
12.90
6.29%
12.91
2
7
8 yr
FR0039
0.00%
100.00
15-Aug-23
11.75
6.39%
11.75
2
8
9 yr
FR0044
0.00%
116.55
15-Sep-24
10.00
6.31%
8.58
2
9
10 yr
FR0040
0.00%
124.95
15-Sep-25
11.00
6.41%
8.80
2
10
11 yr
FR0037
0.00%
133.39
15-Sep-26
12.00
6.50%
9.00
2
11
12 yr
FR0042
0.00%
121.15
15-Jul-27
10.25
5.12%
8.46
2
12
13 yr
FR0064
0.00%
89.25
15-May-28
6.13
5.15%
6.86
2
13
14 yr
FR0071
0.00%
113.35
15-Mar-29
9.00
5.99%
7.94
2
14
15 yr
FR0052
0.00%
122.75
15-Aug-30
10.50
5.45%
8.55
2
15
16 yr
FR0054
0.00%
118.00
15-Jul-31
9.50
5.00%
8.05
2
16
17 yr
FR0058
0.00%
104.00
15-Jun-32
8.25
5.04%
7.93
2
17
18 yr
FR0065
0.00%
89.60
15-May-33
6.63
5.41%
7.39
2
18
19 yr
FR0068
0.00%
107.40
15-Mar-34
8.38
5.91%
7.80
2
19
20 yr
FR0045
0.00%
120.63
15-May-37
9.75
5.71%
8.08
2
22
100.00%
103.67
Portfolio total
Current Price Maturity
Coupon
YTM
13.24
Curr. Yld.
6.25
Pay. Freq.
Year Remain
12.79
Assumption & Target
YTM min
Duration
Curr. Yld min
5.90
Investment Period
5
Coupon payment freq.
2
Reinvestment rate
10.00%
5
9.00%
6.00
5.50
yr
8.00%
4 yr
7.00%
%
5 yr
1 yr
3 yr
Average Invest. Period ret.
12.85
Yield
6.00%
yr
r
8 y r 9 y r 10 y 11
6 yr7 yr
14 y r
19 y r
20 y r
15 y r
2 yr
18 y r
yr
16 y 17
r
yr
12 y 13
r
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
1
4
7
10
13
16
19
22
25
Maturity
IGSYC
Fitted Curve
Scenario Cur ve
Actual bond yield
28
31
Proses Investasi
(Optimalisasi Portfolio FI)
Waktu (tahun)
0
5
Durasi =
5
Durasi =
7
Durasi =
10
7
10
Proses Investasi
(Optimalisasi Portfolio FI)
Parallel shift  =
Parallel shift  =
Twist humped
=
Twist butterfly =
Flattened
=
long/ladder medium
Steepened
=
short/ladder short
bullet long
bullet short
barbell
bullet medium
bullet
to long
bullet
to medium
Produk IAM
(RDIEF)
INDOSURYA EQUITY FUND bertujuan untuk memberikan
tingkat hasil investasi yang maksimal dalam jangka
panjang dengan pertimbangan resiko melalui investasi
utama pada instrumen ekuitas di pasar modal.
Indikasi return
25% p.a.
Kebijakan Investasi
Benchmark
JCI (IHSG)
Ekuitas 80% - 100%
Kas/Pasar
uang 0 – 20%
Produk IAM
(Kinerja RDIEF)
Produk IAM
(Revitalisasi & Restrukturisasi RDIEF)
10 yr return:
Portfolio → 1071,65%
Benchmark → 422,57%
CAGR 10 yr:
Portfolio → 29,90%
Benchmark → 17,98%
α = 9,92% p.a.
Produk IAM
(RDPT ISP)
Investor
PT. Elang Peradaban Mulia
Penerbitan
Manajer Investasi
(Indosurya Asset Management)
SUKUK
Pembelian
Reksa Dana
PenyertaanTerbatas
Bank Kustodian
(Bank Permata Tbk)
Profesi Penunjang
•Konsultan Hukum
•Notaris
•Agen Pemantau/Trustee
(Bank BNI)
•Penilai Jaminan/
Appraisal
Obyek Ijarah/
Jaminan
Disimpan oleh Bank Kustodian
Menyimpan Surat Utang / SUKUK dan
Mengadministrasikan jaminan
Produk IAM
(Pengelolaan Dana Nasabah Individu)
Pengelolaan
Manajer Investasi
(Indosurya Asset Management)
Portfolio:
Efek/Asset lain
Kontrak Pengelolaan
Dana Nasabah Individu
Investor
Penyimpanan
Bank Kustodian
Menyimpan dan
mengadministrasikan
efek/asset lain dalam portfolio
KPDNI atas nama Investor
Terima Kasih
Indosurya Asset Management
Menara Kuningan Lantai 32
Jln. H.R. Rasuna Said Blok X-7 Kav.6 Kuningan
Jakarta Selatan 12940
http://www.indosurya.com