true discount - Bank Indonesia

FREQUENTLY ASKED QUESTION
QUE STIONS
STION S
Surat Edaran No
No.. 17/37/D
37/DPM
/D PM tanggal 16 November 2015
2015
perihal Operasi Pasar Terbuka
1. Q : Apa latar belakang penerbitan Surat Edaran ini?
A : Penerbitan Surat Edaran dilatarbelakangi oleh upaya penguatan infrastruktur
transaksi Operasi Moneter, yaitu mencakup Sistem Bank Indonesia-Electronic
Trading Platform (Sistem BI-ETP).
2. Q: Apakah pokok-pokok ketentuan yang diatur dalam Surat Edaran ini?
A : SE ini mengatur hal-hal yang berkaitan dengan kegiatan OPT yang meliputi
penerbitan SBI, penerbitan SDBI, transaksi Repo, transaksi Reverse Repo,
transaksi pembelian dan penjualan SBN secara outright di pasar sekunder,
transaksi valas terhadap SBN, transaksi Term Deposit Rupiah, transaksi Term
Deposit valas, transaksi Swap dengan metode lelang, dan transaksi Forward
dengan metode lelang.
3. Q : Siapa saja yang dapat mengikuti kegiatan OPT ?
A : Peserta OPT adalah Bank yang memenuhi persyaratan sebagai peserta Operasi
Moneter sebagaimana diatur dalam ketentuan Bank Indonesia yang mengatur
mengenai kriteria dan persyaratan Surat Berharga, Peserta dan Lembaga
Perantara dalam Operasi Moneter.
4. Q : Dalam hal apa SBI diterbitkan dan apa karakteristiknya?
A : SBI diterbitkan secara lelang dalam rangka absorpsi likuiditas Rupiah di pasar
uang. Lelang SBI dilakukan pada hari kerja yang ditetapkan Bank Indonesia
dengan window time lelang yang dibuka antara pukul 08.00 – 16.00 WIB. SBI
memiliki karakteristik antara lain sebagai berikut:
a. satuan unit sebesar Rp1.000.000,00 (satu juta rupiah);
b. berjangka waktu paling singkat 1 bulan dan paling lama 12 bulan;
c. diterbitkan dan diperdagangkan dengan sistem diskonto;
d. diterbitkan tanpa warkat (scripless) dan ditatausahakan di BI-SSSS;
e. nilai tunai SBI dihitung berdasarkan diskonto murni (true discount);
f. dapat dipindahtangankan (negotiable);
g. dapat ditransaksikan dengan cara outright, pinjam meminjam, hibah,
repurchase agreement (repo), atau dijadikan agunan; dan
Bank Indonesia
Halaman 1
h. dapat dijadikan agunan dengan ketentuan bahwa SBI yang masih dalam
status agunan tidak dapat diperdagangkan.
Terkait dengan perdagangan SBI, pemilik SBI dilarang melakukan transaksi atas
SBI yang dimilikinya dengan pihak lain (minimum holding period), selama 1 (satu)
minggu atau 7 (tujuh) hari sejak setelmen pembelian SBI terkecuali untuk
transaksi SBI oleh Peserta Operasi Moneter dengan Bank Indonesia. Transaksi
tersebut mencakup antara lain transaksi repo, outright, hibah dan pengagunan.
Bank Indonesia melakukan monitoring, pengawasan tidak langsung, dan/atau
pengawasan langsung atas pelaksanaan ketentuan terkait minimum holding
period SBI oleh Peserta OPT dan Sub-Registry.
5. Q : Dalam hal apa transaksi SDBI dilakukan dan apa karakteristiknya?
A : SDBI diterbitkan secara lelang dalam rangka absorpsi likuiditas Rupiah di pasar
uang. SDBI memiliki karakteristik antara lain sebagai berikut:
a. satuan unit sebesar Rp1.000.000,00 (satu juta rupiah);
b. berjangka waktu paling singkat 1 bulan dan paling lama 12 bulan;
c. diterbitkan dan diperdagangkan dengan sistem diskonto;
d. diterbitkan tanpa warkat (scripless) dan ditatausahakan di BI-SSSS;
e. nilai tunai SDBI dihitung berdasarkan diskonto murni (true discount);
f. hanya dapat dimiliki oleh Bank;
g. dapat dipindahtangankan (negotiable) antar Bank;
h. dapat ditransaksikan antar Bank dengan cara outright, pinjam meminjam,
hibah, repurchase agreement (repo), atau dijadikan agunan; dan
i.
dapat dijadikan agunan dengan ketentuan bahwa SDBI yang masih dalam
status agunan tidak dapat diperdagangkan.
Bank Indonesia melakukan monitoring, pengawasan tidak langsung, dan/atau
pengawasan
langsung
terkait
larangan
memindahtangankan
mentransaksikan SDBI yang dimiliki dengan pihak selain Bank.
atau
6. Q : Dalam hal apa transaksi Repo dilakukan dan apa karakteristiknya?
A : Transaksi Repo dilakukan dalam rangka injeksi likuiditas Rupiah di pasar uang.
Repo memiliki karakteristik sebagai berikut :
a. dilakukan secara lelang dengan prinsip sell and buyback;
b. berjangka waktu paling singkat 1 hari dan paling lama 12 bulan;
Bank Indonesia
Halaman 2
c. Bunga Repo dihitung berdasarkan metode bunga dibayar di belakang
(simple interest); dan
d. Hak penerimaan kupon atas Surat Berharga yang direpokan selama periode
transaksi repo tetap merupakan milik Peserta OPT.
Repo dapat dilakukan dengan menggunakan underlying Surat Berharga dalam
Rupiah atau Surat Berharga dalam valuta asing. Pengaturan lebih lanjut terkait
Surat Berharga dimaksud diatur dalam ketentuan Bank Indonesia yang
mengatur mengenai kriteria dan persyaratan Surat Berharga, Peserta dan
Lembaga Perantara dalam Operasi Moneter.
7. Q : Dalam hal apa transaksi Reverse Repo dilakukan dan apa karakteristiknya?
A : Transaksi Reverse Repo dilakukan dalam rangka absorpsi likuiditas rupiah di
pasar uang. Reverse Repo memiliki karakteristik sebagai berikut :
a. dilakukan secara lelang dengan prinsip sell and buyback;
b. berjangka waktu paling singkat 1 hari dan paling lama 12 bulan;
c. bunga Reverse Repo dihitung berdasarkan metode bunga dibayar di
belakang (simple interest); dan
d. hak penerimaan kupon atas Surat Berharga yang di-Reverse Repo-kan
selama periode transaksi Reverse Repo tetap merupakan milik Bank
Indonesia.
8. Q : Dalam hal apa pembelian dan penjualan SBN oleh Bank Indonesia secara
outright di pasar sekunder dilakukan dan apa karakteristiknya?
A : Transaksi pembelian dan penjualan SBN dilakukan dalam rangka injeksi/absorpsi
likuiditas rupiah di pasar uang serta dalam rangka menjaga ketersediaan SBN
yang diperlukan sebagai instrumen Operasi Moneter dalam pencapaian sasaran
operasional kebijakan moneter Bank Indonesia. Bank Indonesia melakukan
transaksi pembelian dan penjualan SBN secara outright dengan mekanisme
lelang atau non lelang.
9. Q : Dalam
hal
apa
transaksi
valas
terhadap
SBN
dilakukan
dan
apa
karakteristiknya?
A : Transaksi valas terhadap SBN dilakukan dalam rangka mendukung pengelolaan
likuiditas dalam mencapai sasaran operasional kebijakan moneter dengan cara:
a. transaksi pembelian SBN secara outright oleh Bank Indonesia; dan
b. transaksi penjualan valuta asing terhadap Rupiah oleh Bank Indonesia, yang
Bank Indonesia
Halaman 3
dilakukan pada saat yang bersamaan.
10. Q : Dalam
hal
apa
transaksi
Term Deposit Rupiah dilakukan dan apa
karakteristiknya?
A : Transaksi Term Deposit Rupiah dilakukan dalam rangka absorpsi likuiditas
Rupiah di pasar uang. Transaksi Term Deposit Rupiah memiliki karakteristik
sebagai berikut :
a. dilakukan secara lelang;
b. dilakukan tanpa disertai dengan penerbitan Surat Berharga;
c. berjangka waktu paling singkat 1 hari dan paling lama 12 bulan; dan
d. dapat dicairkan sebelum tanggal jatuh waktu (early redemption) apabila
Peserta OPT sudah tidak memiliki SBI dan/atau Surat Berharga Negara.
11. Q : Dalam hal apa transaksi Term Deposit valas dilakukan dan apa karakteristiknya?
A : Transaksi Term Deposit valas dilakukan dalam rangka mendukung pengelolaan
likuiditas dalam mencapai sasaran operasional kebijakan moneter. Lelang Term
Deposit Valas dilakukan pada hari kerja yang ditetapkan Bank Indonesia.
Transaksi Term Deposit valas memiliki karakteristik sebagai berikut :
a. dilakukan secara lelang;
b. jenis valuta asing adalah Dolar Amerika Serikat;
c. dilakukan tanpa disertai dengan penerbitan Surat Berharga;
d. berjangka waktu paling singkat 1 (satu) hari dan paling lama 12 (dua belas)
bulan; dan
e. dapat dicairkan sebelum tanggal jatuh waktu (early redemption) baik
keseluruhan atau sebagian.
12. Q : Dalam hal apa transaksi Swap dengan metode lelang dilakukan dan apa
karakteristiknya?
A : Transaksi Swap dengan metode lelang dilakukan dalam rangka mendukung
pengelolaan likuiditas dalam mencapai sasaran operasional kebijakan moneter.
Transaksi Swap memiliki karakteristik sebagai berikut :
a. dilakukan secara lelang;
b. jenis valuta asing adalah Dolar Amerika Serikat;
c. berjangka waktu paling singkat 1 hari dan paling lama 1 tahun;
d. Kurs spot Dolar Amerika Serikat terhadap Rupiah yang digunakan dalam
Transaksi Swap adalah kurs Jakarta Interbank Spot Dollar Rate (JISDOR); dan
e. Peserta OPT yang dapat mengikuti Transaksi Swap adalah Bank devisa.
Bank Indonesia
Halaman 4
13. Q : Dalam hal apa transaksi Forward dengan metode lelang dilakukan dan apa
karakteristiknya?
A : Transaksi Forward dengan metode lelang dilakukan dalam rangka mendukung
pengelolaan likuiditas dalam mencapai sasaran operasional kebijakan moneter.
Transaksi Swap memiliki karakteristik sebagai berikut :
a. dilakukan secara lelang;
b. jenis valuta asing adalah Dolar Amerika Serikat;
c. waktu penyerahan dana (tenor) dilakukan lebih dari 2 hari kerja dan paling
lama 12 bulan;
d. kurs spot Dolar Amerika Serikat terhadap Rupiah yang digunakan dalam
Transaksi Swap adalah kurs Jakarta Interbank Spot Dollar Rate (JISDOR); dan
e. Peserta OPT yang dapat mengikuti Transaksi Swap adalah Bank devisa.
14. Q : Terhadap apakah sanksi dikenakan dan apa bentuknya ?
A : Sanksi dikenakan dalam hal :
a. Peserta OPT tidak dapat memenuhi kewajiban setelmen transaksi OPT dalam
Rupiah. Sanksi diberikan dalam bentuk:
1)
teguran tertulis dengan tembusan kepada Otoritas Jasa Keuangan;
2)
kewajiban membayar sebesar 0,01% dari nilai nominal transaksi OPT
yang dinyatakan batal, paling sedikit sebesar Rp10 Juta dan paling
banyak sebesar Rp100 Juta;
3)
sanksi penghentian sementara untuk
mengikuti kegiatan Operasi
Moneter selama 5 hari kerja berturut-turut atas batalnya transaksi
untuk yang ketiga kali dalam kurun waktu 6 bulan.
b. Peserta OPT tidak dapat memenuhi kewajiban setelmen transaksi OPT dalam
valuta asing. Sanksi diberikan dalam bentuk:
1)
2)
teguran tertulis dengan tembusan kepada Otoritas Jasa Keuangan;
kewajiban membayar yang dihitung atas dasar:
a)
suku bunga Fed Fund yang berlaku pada tanggal penyelesaian
transaksi ditambah 200 bps dikalikan nominal transaksi dikalikan
1/360 untuk penyelesaian kewajiban pembayaran dalam valuta
Dolar Amerika Serikat;
b)
suku bunga yang dikeluarkan oleh bank sentral atau otoritas
moneter di negara valuta yang bersangkutan (official rate) yang
Bank Indonesia
Halaman 5
berlaku pada tanggal penyelesaian transaksi ditambah 200 bps
dikalikan nominal transaksi dikalikan 1/360 untuk penyelesaian
kewajiban pembayaran dalam valuta asing non Dolar Amerika
Serikat; atau
c)
BI-Rate yang berlaku ditambah 200 bps dikalikan nominal
transaksi dikalikan 1/360 untuk
penyelesaian kewajiban
pembayaran dalam Rupiah;
3)
sanksi penghentian sementara untuk
mengikuti kegiatan Operasi
Moneter selama 5 hari kerja berturut-turut atas batalnya transaksi
untuk yang ketiga kali dalam kurun waktu 6 bulan.
c. Peserta OPT tidak dapat memenuhi kewajiban setelmen yang menyebabkan
batalnya transaksi Term Deposit valas. Sanksi diberikan dalam bentuk:
1)
2)
teguran tertulis dengan tembusan kepada Otoritas Jasa Keuangan;
kewajiban membayar yang dihitung atas dasar suku bunga Fed Fund
yang berlaku pada tanggal penyelesaian transaksi ditambah 200 bps
3)
dikalikan nominal transaksi dikalikan 1/360;
sanksi penghentian sementara untuk mengikuti
kegiatan Operasi
Moneter selama 5 hari kerja berturut-turut atas batalnya transaksi
untuk yang ketiga kali dalam kurun waktu 6 bulan.
d. Peserta OPT tidak dapat memenuhi kewajiban pada tanggal setelmen second
leg transaksi Swap. Sanksi diberikan dalam bentuk:
teguran tertulis dengan tembusan kepada Otoritas Jasa Keuangan;
1)
kewajiban membayar yang dihitung atas BI Rate yang berlaku
ditambah 200 bps dikalikan nominal transaksi dikalikan 1/360.
2)
sanksi penghentian sementara untuk
mengikuti
kegiatan Operasi
Moneter selama 5 hari kerja berturut-turut atas batalnya transaksi
untuk yang ketiga kali dalam kurun waktu 6 bulan.
e. Peserta OPT tidak dapat memenuhi kewajiban pada tanggal setelmen second
leg transaksi Forward. Sanksi diberikan dalam bentuk:
1)
teguran tertulis dengan tembusan kepada Otoritas Jasa Keuangan;
2)
kewajiban membayar yang dihitung atas BI Rate yang berlaku
ditambah 200 bps dikalikan nominal transaksi dikalikan 1/360.
Bank Indonesia
Halaman 6
3)
sanksi penghentian sementara untuk
mengikuti
kegiatan Operasi
Moneter selama 5 hari kerja berturut-turut atas batalnya transaksi
untuk yang ketiga kali dalam kurun waktu 6 bulan.
f.
Bank dan/atau Sub-Registry tidak memenuhi ketentuan kewajiban Minimum
Holding Period SBI. Sanksi diberikan dalam bentuk:
1)
2)
teguran tertulis dengan tembusan kepada Otoritas Jasa Keuangan.
kewajiban membayar sebesar 0,01% dari nilai nominal transaksi SBI
yang tidak memenuhi ketentuan dimaksud, paling sedikit sebesar Rp10
Juta dan paling banyak sebesar Rp100 Juta per hari.
g.
Bank
dan/atau
Sub-Registry
melanggar
ketentuan
terkait
larangan
memindahtangankan atau mentransaksikan SDBI dengan pihak selain Bank.
Sanksi diberikan dalam bentuk:
1)
teguran tertulis dengan tembusan kepada Otoritas Jasa Keuangan.
2)
kewajiban membayar sebesar 0,01% dari nilai nominal transaksi SDBI
yang tidak memenuhi ketentuan dimaksud, paling sedikit sebesar Rp10
Juta dan paling banyak sebesar Rp100 Juta per hari.
Bank Indonesia
Halaman 7