Fungsi dan tujuan Manajemen Keuangan

Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
MODUL 1
FUNGSI DAN TUJUAN
MANAJEMEN KEUANGAN
1. Pendahuluan
Bagi perusahaan masalah yang sama juga dihadapi perusahaan memerlukan
berbagai kekayaan (mesin,gedung, persediaan bahan baku dan sbg.) untuk menjalankan
operasinya. Untuk itu perusahaan perlu mencar dana untuk membiayai kebutuhan untuk
operasi tersebut. Dalam suatu organisasi, pengaturan kegiatan keuangan sering disebut
sebagai manajemen keuangan.
Keuangan perusahaan pada pokoknya untuk menjawab tiga masalah utama
keuangan perusahaan yaitu:
1. Investasi jangka panjang apa yang menarik bagi perusahaan?
2. Bagaimana perusahaan dapat meningkatkan kekayaannya melalui kegiatan investasi?
3. Berapa banayk arus kas jangka pendek yang perlu disediakan perusahaan untuk
memenuhi kewajibannya?
2. Kedudukan manajemen keuangan dalam perusahaan
Untuk melaksanakan operasinya, perusahaan memerlukan fungsi sebagai
penggerak usaha. Funfsi perusahaan dapat diklasifikasikan menjadi empat yaitu:
a. Fungsi pemasaran
b. Fungsi produksi
c. Fungsi keuangan
d. Fungsi MSDM
Fungsi pemasaran berkaitan dengan aktivitasnya untuk menghasilkan penjualan.
Fungsi produksi diperlukan untuk menyediakan produk yang akan dijual melalui proses
produksi. Fungsi keuangan diibaratkan sebagai energi penggerak seluruh aktivitas
perusahaan melalui pendanaan dan pembiayaan yang diperlukan oleh perusahaan.
Fungsi MSDM sebagai motor penggerak dari seluruh aktivitas usaha. Kedudukan
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
manajemen keuangan dalam perusahaan merupakan bagian dari fungsi keuangan
perusahaan. Manajemen keuangan adalah alat bagi manajemen dalam membuat
perencanaan, tindakan, pengelolaan, dan pengendalian keuangan agar keuangan
perusahaan dapat dikelola secara efisien untuk mencapai tujuan perusahaan.
3. Fungsi Manajemen Keuangan
Manajemen keuangan menyangkut kegiatan perencanaan, analisis dan
pengendalian kegiatan keuangan. Ada 2macam kegiatan utama dalam keuangan yaitu :
1. Mencari dana dan
2. Menggunakan pada asset perusahaan
Kegiatan utama inilah yang disebut fungsi keuangan. Funfsi manajemen keuangan
itu dibawah tanggung jawab manager keuangan. Manajer keuangan perlu memperoleh
dana dari pasar keuangan.Pasar keuangan menunjukkan antara demand dan supply akan
dana.
Sumber dana perusahaan dapat dikelompokkan menurut prosesnya menjadi
sumber dana internal dan sumber dana eksternal. Sumber dana internal adalah sumber
dana yang berasal dari hasil kegiatyan operasi perusahaan secara langsung. Sumber
dana ini berasal dari deprasiasi dan saldo laba. Sumber dana eksternal adalah sumber
dana yang bukan dari hasil kegiatan operasi perusahaan. Sumber dana itu berupa hutang,
saham preferen, saham biasa, diskon dari pembelian, penghematan atau pembebasan
pajak, subsidi, dan lain-lain.
Secara akuntansi sumber dana perusahaan dapat dikelompokkan menjadi sumber
hutang dan ekuitas. Dalam laporan keuangan, sumber dana perusahaan akan dilaporkan
pada neraca perusahaan pada sisi kanan, yaitu sisi Pasiva.
Dana yang diperoleh tersebut kemudian diinvestasikan pada berbagai aktiva
perusahaan. Dari kegiatan menanamkan dana, perusahaan mengharapkan untuk
memperoleh hasil yang lebih besar dari pengorbanannya, dengan kata lain diharapkan
laba. Alokasi dana dapat diklasifikasikan menjadi dua yaitu dana yang digunakan untuk
pembiayaan modal kerja dan dana yang digunakan untuk investasi pada barang modal.
Dana yang dialokasikan pada modal kerja adalah dana untuk membiayai operasi
perusahaan melalui proses produksi dalam menghasilkan penjualan. Dana ini dicatat pada
sisi aktiva lancar. Dana yang digunakan untuk pengadaan barang modal, adalah dana
untuk pengadaan fasilitas produksi dan operasi, seperti pengadaan lahan pabrik,
bangunan, mesin dan peralatan, dan lain-lain. Dana ini dicatat pada sisi aktiva tetap.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
Jika diringkas dalam bentuk laporan keuangan, sumber dan alokasi dana dicatat
dan dilaporkan pada Neraca perusahaan
AKTIVA (ALOKASI DANA)
PASIVA (SUMBER DANA)
AKTIVA LANCAR:
Kas
XXX
Surat berharga jangka pendek
XXX
Piutang
XXX
Persediaan
XXX
TOTAL AKTIVA LANCAR
AKTIVA TETAP
Berwujud
XXX
Tidak berwujud
XXX
TOTAL AKTIVA
XXX
Sumber: Penulis
XXX
HUTANG
Hutang jangka pendek
XXX
Hutang jangka penjang
XXX
TOTAL HUTANG
EKUITAS
Saham Preferen
XXX
Saham Biasa
XXX
Saldo laba
XXX
TOTAL HUTANG & EKUITAS
XXX
XXX
Gambar 1
MODEL NERACA PERUSAHAAN
Stuktur sumber dana perusahaan disebut struktur keuangan perusahaan. Struktur
keuangan adalah bagaimana perusahaan membiayaai aset-asetnya. Fungsi manajemen
keuangan ini secara struktur dalam organisasi perusahaan di bawah tanggung jawab
manager keuangan.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
The Balance-Sheet Model
of the Firm
Total Value of Assets:
Total Firm Value to Investors:
Current
Liabilities
Current
Assets
Long-Term
Debt
Fixed Assets
1 Tangible
Shareholders’
Equity
2 Intangible
4
Sumber: Ross
Gambar 2.
Sumber dan alokasi dana perusahaan serta nilai perusahaan
Dari hal tersebut diatas,terlihat bahwa manjer keuangan harus mengambil
keputusan tentang :
1. Penggunann dana (keputusan unvestasi)
2. Memperoleh dana (keputusan pendanaan)
3. Pembagian laba (kebijakan deviden)
4. Tujuan manajemen keuangan
Untuk bisa menghasilkan keputusan yang benar,manajer keuangan perlu
menentukan tujuan yang jarus dicapai. Secara normative tujuan keputusan adalah untuk
memaksimalkan nilai perusahaan.
Nilai perusahaan adalah harga yang bersedia dibayar oleh calon pembeli apabila
perusahaan tersebut dijual.Semakin tinggi nilai perusahaan maka semakin besar
lemakmuran yang akan diterima oleh pemilik perusahaan. Memaksimumkan nilai
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
perusahaan akan tidak sama dengan memaksimumkan laba dalam pengertian ekonomi.
Hal ini disebabkan karena laba ekonomi diartikan sebagai jumlah kekayaan yang bias
dikonsumsikan tanpa membuat pemilik kekayaan menjadi lebih miskin.
5. Kedudukan manager keuangan dalam struktur organisasi perusahaan
Peran manager keuangan sangat penting agar fungsi manajemen keuangan
berjalan. Wewenang seorang manager keuangan sacara khirarkhio dapat ditunjukkan oleh
kedudukannya pada struktur organisasi perusahaan paga
Hypothetical Organization Chart
Board of Directors
Chairman of the Board and
Chief Executive Officer (CEO)
President and Chief
Operating Officer (COO)
Vice President and
Chief Financial Officer (CFO)
Treasurer
Controller
Cash Manager
Credit Manager
Tax Manager
Cost Accounting
Capital Expenditures
Financial Planning
Financial Accounting
Data Processing
9
Sumber: Ross
Gambar 3.
Kedudukan dan wewenagn manager keuangaan dalam struktur organisasi
perusahaan
6. Tanggung jawab dan tugas Manajer Keuangan :
Tanggung jawab manager keuangan adalah Merencanakan ,meperoleh dan
menggunakan dana guna memaksimalkan nilai organisasi.
Adapun tugas Manajer Keuangan adalah:
1. Perencanaan & pemrakiraan (forecasting)
Manajer Keuangan bekerja sama dengan manager lainnya yang bertanggung jawab
atas kegiatan-kegiatan perencanaan strategis yang umum untuk membuat perencanaan
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
peuangan, baik rencana jangka pendek maupun jangka panjang. Dari hasil perencanaan
ini dapat disusun perkiraan kebutuhan dana perusahaan.
2. Manager keuangan harus memahami mengenai pasar keuangan untuk mencari
berbagai alternatif sumber dan jenis pembiayaan yang dapat digunakan oleh
perusahaan.
3. Mencari sumber-sumber dana yang memungkinkan, baik kuntitas maupun kualitas dana
yang diperlukan, sesuai dengan perencanaan. Dalam hal ini manager keuangan harus
mempertimbangkan struktur modal dan biaya modal yang akan berdam[pak pada
perusahaan.
4. Manajer keuangan harus memusatkan perhatian pada keputusan investasi dan
pembiayaan serta segala hal yang berkaitan dengannya perusahaan.
5. Manajer keuangan harus bekerja sama dengan para manager lain perusahaan
melakukan pengendalian atas penggunaan dana perusahaan agar dapat beroperasi
seefisien mungkin.
Tugas dan tanggung jawab manager keuangan serta kaitannya dengan pasar
keuangan dan lingkungan eksternal ainnya digambarkan pada Gambar 4.
7 Fungsi keuangan dalam Organisasi :
Fungsi keuangan yang menjadi tanggung jawab langsung manager keuangan
meliputi:
a. Treasurer (bendaharawan)
Bertanggung jawab atas perolehan dana dan pengamanan, menjaga hubungan
perusahaan komersial,dan investasi membuat laporan mengenai arus kas harian dan
posisi modal kerja
b. Controller (administrasi pembukuan/akuntansi)
Mencatat dan mmbuat laporan tentang informasi keuangan perusahaan, penyusutan
laporan keuangan,urusan penggajian, pajak dll.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
The Firm and the Financial
Markets
Firm
Firm issues securities (A)
Invests
in assets
(B)
Retained
cash flows (F)
Short-term debt
Cash flow
from firm (C)
Ultimately, the firm
must be a cash
generating activity.
Dividends and
debt payments (E)
Taxes (D)
Current assets
Fixed assets
Financial
markets
Government
Long-term debt
Equity shares
The cash flows from
the firm must exceed
the cash flows from the
financial markets.
11
Sumber: Ross
Gambar 4.
Tugas dan tanggung jawab manager keuangan dalam berinteraksi dengan pasar
keuangan.
8. Tujuan Perusahaan :
Tujuan perusahaan dalam teori perusahaan modern adlah Memaksimalkan
kesejahteraan pemegang saham. Tujuan operasionalnnya yaitu meningkatkan nilai
kekayaan pemegang saham. Nilai kekayaan pemegang saham tercermin pada nilai
perusahaan. Nilai perusahaan adalah perkalian antara harga saham per lembar dengan
jumlah lembar saham outstanding.
Jumlah lembar saham besarnya akan tetap selama perusahaan tidak menerbitkan
saham baru atau right issue. Tapi harga saham perusahaan mengalami fluktuasi.
Fluktuasi harga saham disebabkan oleh kinerja perusahaan yang tercermin pada laba
perusahaan per periode. Jadi nilai perusahaan ditentukan oleh pergerakan harga
sahamnya. Dapat disimpulkan bahwa harga saham dapat dijadikan sebagai indikator
apakah tujuan perusahaan per periode tercapai atau tidak.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
Untuk meningkatkan nilai perusahaan, manager keuangan harus mengambil
keputusan berupa:
a. Membuat keputusan investasi yang cerdas.
b. Membuat keputusan pembiayaan yang tepat.
9. Masalah keagenan
Masalah keagenan adalah maslah/konflik yang timbul antara pemegang saham
dengan agen (pengelola perusahaan). Masalah keagenan muncul karena adanya
pemisahan antara fungsi kepemilikan, dalam hal ini adalah pemegang saham, dengan
fungsi pengelolaan. Pada perusahaan yang modern terjadi pemisahan antara du fungsi
itu. Perusahaan dikelola oleh manager profesional. Mereka dikontrak dan digaji untuk
menjalankan perusahaan sesuai dengan keinginan pemegang saham. Masalah muncul
karena
pengelola
perusahaan
lebih
dominan
menguasai
informasi
perusahaan
dibandingkan pihak lainnya, termasuk pemegang saham. Masalah ini mulai diangkat dan
melahirkan teori keagenan oleh Jensen and Mackling.
Karena mamager mengusai informasi lebih dominan dari pihak lain, maka ia dapat
melakukan tindakan oportunistik yang biayanya dibebankan pada perusahaan. Hal ini
tidak disukai pemegang saham. Untuk menghindari sikap oportunistik itu, maka pemegang
saham harus melakukan monitoring. Biaya yang timbul dari sikap oportununistik maupun
untuk melakukan tindakan monitoring disebut dengan biaya keagenan.
Masalah keagenan juga timbul antara pemegang saham dengan debtholder, dan
debtholder dengan agen. Hubungan antara shareholders, debtholder dengan agen dalam
pengelolaan aset perusahaan digambarkan pada Gambar 5.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
Separation of Ownership and
Control
Board of Directors
Assets
Shareholders
Debt
Debtholders
Management
Equity
Sumber. Ross
Gambar 5.
Hubungan antara shareholders, debtholders, dan agen dalam mengelola aset
perusahaan.
Bagaimana cara mengontrol prilaku manajer? Berikut adalah bentuk-bentuk kontrol
yang dapat mendisiplinkan manajer, yaitu:
•
Pemilihan suara oleh Shareholders untuk memilih dewan direktur, mereka dikontran
sebagai satu team kerja.
•
Membuat kontrak kerja yang dibuat secara hati-hati dan detail.
•
Adanya pasar bagi tenaga kerja manajerail yang dapat mendisplinkan manajemen,
dimana mereka dapat diganti jika manajemen bekerja tidak sesuai dengan kontraknya.
•
Jika mnager gagal memaksimumkan harga saham, mereka dapat diganti.
10. Bentuk organisasi perusahaan bisnis
• The Sole Proprietorship
• The Partnership, dapat dalam bentuk:
– General Partnership
– Limited Partnership
• Perusahaan berbadan hukum (PT).
• Advantages and Disadvantages
– Liquidity and Marketability of Ownership
– Control
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN
Fungsi dan Tujuan Manajemen Keuangan
– Liability
– Continuity of Existence
– Tax Considerations
11. Pasar Keuangan.
Financial Markets
Firms
Stocks and
Bonds
Money
Investors
securities
Bob
Sue
money
Primary Market
Secondary
Market
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
Dr. Ir. Agus Zainul Arifin, MM
MANAJEMEN KEUANGAN