pengaruh relevansi laba akuntansi, nilai buku

Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
PENGARUH RELEVANSI LABA AKUNTANSI, NILAI BUKU, DAN ARUS
KAS OPERASI PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE
2012-2014
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.)
Pada Progam Studi Akuntansi
Oleh :
RIRIS SETYOWATI
NPM : 12.1.02.01.0133
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS NUSANTARA PERSATUAN GURU REPUBLIK INDONESIA
UN PGRI KEDIRI
2016
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
simki.unpkediri.ac.id
|| 1||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
simki.unpkediri.ac.id
|| 2||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
simki.unpkediri.ac.id
|| 3||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
PENGARUH RELEVANSI LABA AKUNTANSI, NILAI BUKU, DAN ARUS
KAS OPERASI PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE
2012-2014
Riris Setyowati
12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
[email protected]
Dr. Subagyo, M.M. dan Sigit Puji Winarko, S.E., S.Pd., M.Ak.
UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI
ABSTRAK
Penelitian ini dilatarbelakangi bahwa secara empiris, terdapat ketidak konsistenan mengenai hasil
dari penelitian sebelumnya yaitu mengenai pengaruh laba akuntansi, nilai buku dan arus kas operasi
perusahaan terhadap return saham.
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh laba akuntansi, nilai buku
dan arus kas operasi secara parsial dan simultan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2012-2014.
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode expost facto. Sampel yang
digunakan dalam penelitian ini adalah 16 perusahaan manufaktur selama periode penelitian yaitu 20122014, serta dianalisis menggunakan regresi linier beganda dengan software SPSS for windows versi 21.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa laba akuntansi, nilai buku dan arus kas operasi secara
parsial laba akuntansi, nilai buku dan arus kas operasi berpengaruh signifikan terhadap return saham dan
secara simultan laba akuntansi, nilai buku dan arus kas operasi berpengaruh signifikan terhadap return
saham. Hal ini dapat dilihat dari nilai determinasi sebesar 0,329 atau 32,9% return saham dapat dijelaskan
oleh variabel laba akuntansi, nilai buku dan arus kas operasi, sedangkan sisanya sebesar 67,1% dijelaskan
oleh variabel lain yang tidak dikaji dalam penelitian ini.
Kata Kunci : Return Saham, Laba Akuntansi, Nilai Buku, Arus Kas Operasi
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
simki.unpkediri.ac.id
|| 4||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
I.
memberikan informasi yang dapat
LATAR BELAKANG
Pasar modal di
Indonesia
membantu dalam penilaian perusahaan
semakin lama semakin berkembang
dan
pesat. Hal ini ditandai dengan semakin
keputusan. Informasi akuntansi yang
banyaknya
yang
relevan dapat digunakan dalam proses
mendaftarkan diri ke Bursa Efek untuk
pengambilan keputusan apabila dapat
menjadi perusahaan yang go public.
mempengaruhi
keputusan
Dengan
jumlah
menguatkan
atau
mengubah
perusahaan yang go public, bertambah
pengharapan
para
pengambil
pula alternatif pilihan bagi investor
keputusan. Informasi laba, nilai buku
untuk melakukan investasi saham,
dan arus kas yang relevan dapat
sesuai dengan keuntungan (return)
mempengaruhi
saham
pemakai laporan keuangan.
perusahaan
meningkatnya
yang
diharapkan.
Namun
adanya pergerakan saham bisa saja
berguna
untuk
pengambilan
dengan
keputusan
ekonomi
Berdasarkan uraian diatas, maka
menimbulkan risiko bagi investor,
peneliti
karena
adanya
penelitian dengan judul : “Pengaruh
saham.
Hal
penurunan
ini
harga
menimbulkan
tertarik
Relevansi
Laba
melakukan
Akuntansi,
Buku,
hanya
pergerakan
Perusahaan Terhadap Return Saham
harga saham. Untuk itu harus selalu
Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa
diperhatikan
Efek Indonesia Tahun 2012-2014”.
risiko
keuntungan
Gambaran
dan
setiap
risiko
tingkat
sekuritas.
dan
Arus
Berdasarkan
Kas
Nilai
ketidakpastian return, jika investor
memperhatikan
dan
untuk
uraian
Operasi
latar
tingkat
belakang permasalahan tersebut di
keuntungan dapat dinilai berdasarkan
atas, maka permasalahan yang akan
informasi, baik yang bersifat kualitatif
diteliti dalam penelitian ini dapat
maupun kuantitatif.
dirumuskan sebagaiberikut :
Menurut Sodikin dan Riyono
1. Bagaimana
pengaruh
laba
(2014:24), terdapat empat karakteristik
akuntansi terhadap return saham
pokok
pada perusahaan manufaktur di BEI
keuangan
yang
membuat
berguna
bagi
laporan
para
pemakainya. Karakteristik pokok itu
bersifat
kualitatif,
yaitu
dapat
tahun 2012-2014 ?
2. Bagaimana pengaruh nilai buku
terhadap
return
saham
pada
dipahami, relevan, andal, dan dapat
perusahaan manufaktur di BEI
diperbandingkan. Laporan keuangan
tahun 2012-2014 ?
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
simki.unpkediri.ac.id
|| 5||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
3. Bagaimana pengaruh
arus kas
II.
METODE
operasi terhadap return saham pada
Identifikasi Variabel Penelitian
perusahaan manufaktur di BEI
A. Variabel
tahun 2012-2014 ?
4. Bagaimana
pengaruh
Terikat
(Dependent
Variable)
laba
Variabel terikat atau variabel
akuntansi, nilai buku dan arus kas
tergantung
operasi terhadap return saham pada
adalah variabel yang dipengaruhi
perusahaan manufaktur di BEI
atau yang menjadi akibat, karena
tahun 2012-2014 ?
adanya
Berdasarkan rumusan masalah
diatas, maka tujuan penelitian ini
adalah untuk menganalisis pengaruh:
1. Untuk menganalisis pengaruh laba
akuntansi terhadap return saham
pada perusahaan manufaktur di BEI
tahun 2012-2014
2. Untuk menganalisis pengaruh nilai
buku terhadap return saham pada
perusahaan manufaktur di BEI
tahun 2012-2014
3. Untuk menganalisis pengaruh arus
kas operasi terhadap return saham
pada perusahaan manufaktur di BEI
tahun 2012-2014
4. Untuk menganalisis pengaruh laba
akuntansi, nilai buku, dan arus kas
operasi terhadap return saham pada
perusahaan manufaktur di BEI
tahun 2012-2014
(dependent
variabel
variable)
bebas.
Dalam
penelitian ini yang menjadi variabel
terikat adalah Return Saham (Y).
Return adalah keuntungan yang
diperoleh oleh perusahaan, individu
dan institusi dari hasil kebijakan
investasi yang dilakukannya.
B. Variabel
Bebas
(Independent
Variable)
Independent variable (variabel
bebas)
adalah
variabel
yang
mempengaruhi atau yang menjadi
sebab perubahannya atau timbulnya
dependent
variable
(variabel
terikat). Dalam pebelitian ini yang
menjadi variabel bebas adalah :
1. Laba Akuntansi (X1)
Laba
akuntansi
merupakan
perbedaan antara realisasi laba
yang tumbuh dari transaksitransaksi
selama
periode
berlangsung dan biaya-biaya
historis yang berhubungan.
2. Nilai Buku (X2)
Nilai Buku (book value) per
lembar
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
saham
menunjukkan
simki.unpkediri.ac.id
|| 6||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
aktiva bersih (net assets) yang
human
dimiliki oleh pemegang saham
SPSS (Statistical Product and Service
dengan memiliki satu lembar
Solution).
saham.
Tempat Penelitian
3. Arus Kas Operasi (X3)
Arus
kas
error,
digunakan
program
Penelitian ini dilakukan di Bursa
aktivitas
operasi
Efek Indonesia (BEI) dengan alamat
mencangkup dampak kas dari
website
transaksi
yang
merupakan situs resmi Bursa Efek
laba
bersih,
menentukan
seperti
penerimaan kas dari penjualan
barang dagang dan jasa, serta
pembayaran
kas
kepada
www.idx.co.id
yang
Indonesia (BEI).
Waktu Penelitian
Waktu penelitian terhitung mulai
pengajuan
judul
sampai
dengan
pemasok dan pegawai untuk
abstrak yaitu mulai bulan Maret 2016
akuisisi pesediaan dan beban.
sampai dengan Juli 2016.
Teknik Penelitian
Populasi Penelitian
Teknik penelitian yang digunakan
Populasi
adalah
dalam penelitian ini adalah penelitian
generalisasi
expost facto. Expost facto adalah suatu
obyek/subyek
penelitian
kualitas dan karateristik tertentu yang
yang
dilakukan
untuk
meneliti suatu peristiwa yang telah
ditetapkan
terjadi dan kemudian merunut ke
dipelajari
yang
wilayah
terdiri
yang
mempunyai
peneliti
untuk
dan
kemudian
ditarik
belakang untuk mengetahui faktor-
kesimpulannya.
Populasi
dalam
faktor
penelitian
adalah
seluruh
yang
dapat
menimbulkan
oleh
atas
ini
kejadian tersebut.
perusahaan manufaktur yang terdaftar
Pendekatan Penelitian
di BEI periode 2012-2014 yaitu
Pendekatan
penelitian
yang
digunakan dalam penelitian ini adalah
sebanyak 143 perusahaan.
Sampel Penelitian
metode kuantitatif. Alasan peneliti
Sampel adalah bagian dari jumlah
menggunakan pendekatan kuantitatif
dan karateristik yang dimiliki oleh
adalah data yang akan dianalisis dalam
populasi
penelitian ini berbentuk angka yang
pengambilan sampel yang digunakan
sifatnya dapat diukur, rasional dan
dalam
sistematis.
nonprobability sampling, yaitu teknik
Untuk
ketepatan
penghitungan sekaligus mengurangi
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
tersebut
penelitian
pengambilan
sampel
.
ini
yang
Teknik
adalah
tidak
simki.unpkediri.ac.id
|| 7||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
memberi peluang atau kesempatan
sudah berlalu. Teknik dokumentasi
yang sama bagi setiap unsur atau
dilakukan dengan cara mencari dan
anggota
mengumpulkan
populasi
untuk
dipilih
data
yang
menjadi sampel, sedangkan metode
dibutuhkan yaitu nilai laba, nilai
yang digunakan dalam penelitian ini
buku, total arus kas dan return
adalah metode purposive sampling,
saham pada perusahaan di Bursa
yaitu teknik penentuan sampel dengan
Efek Indonesia. Data-data tersebut
pertimbangan tertentu.
didapatkan
Sumber Data
(browsing) dari situs
Penelitian
ini
menggunakan
dengan
mengakses
Indonesian Stock Exchange (IDX)
sumber penelitian sekunder. Sumber
yaitu www.idx.co.id.
sekunder merupakan sumber yang
Teknik Analisis Data
tidak
Uji Asumsi Klasik
langsung
memberikan
data
kepada pengumpul data, misalnya
Beberapa
lewat orang lain atau dokumen.
digunakan yaitu :
Langkah-langkah
1) Uji Normalitas
Pengumpulan
asumsi
Uji
Data
Dalam
penelitian
ini
teknik
adalah sebagai berikut :
pengganggu
(Library
Research)
bertujuan
regresi,
variabel
atau
residual
memiliki distribusi normal. Ada
dua
Dengan cara mengumpulkan
yang
untuk menguji apakah dalam
model
Kepustakaan
klasik
normalitas
pengumpulan data yang digunakan
a. Studi
homepage
cara
apakah
untuk
residual
mendeteksi
berdistribusi
bahan-bahan dari berbagai sumber
normal atau tidak yaitu dengan
dan mempelajari literatur-literatur
analisis grafik dan uji statistik.
yang berhubungan dengan nilai
laba, nilai buku, total arus kas dan
2) Uji Multikolinieritas
Uji
multikolinieritas
return saham untuk memperoleh
bertujuan untuk menguji apakah
dasar teoritis.
model regersi ditemukan adanya
b. Dokumentasi (File Research)
Teknik
pengumpulan
korelasi anatar variabel bebas
data
(independent).
seharusnya
regresi
dalam penelitian ini adalah teknik
yang
dokumentasi. Teknik dokumentasi
terjadi korelasi diantara variabel
merupakan catatan peristiwa yang
bebas. Untuk mendeteksi ada
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
baik
Model
tidak
simki.unpkediri.ac.id
|| 8||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
atau tidaknya multikolinearitas
Analisis Regresi Linier Berganda
di dalam model ini adalah dari
Teknik
analisa
data
yang
nilai VIP apabila nilai VIP>10
digunakan dalam penelitian ini adalah
berarti terdapat multikotinearitas
analisis
dan dari nilai Tolerance, apabila
Analisis regresi linear berganda adalah
nilai Tolerance <0.10 berarti
analisis
terdapat multikolinearitas.
memperoleh
3) Uji Autokorelasi
regresi
yang
linier
berganda.
digunakan
gambaran
untuk
yang
menyeluruh mengenai pengaruh antara
Uji autokorelasi bertujuan
variabel nilai laba, nilai buku dan total
untuk menguji apakah dalam
arus
model regresi linier ada korelasi
dengan menggunakan program SPSS
antara kesalahan pengganggu
versi 20. Untuk mengetahui apakah
pada periode t dengan kesalahan
terdapat pengaruh yang signifikan
periode
(sebelumnya).
antara variabel bebas dengan variabel
Pengujian ini menggunakan uji
terikat, maka digunakan model regresi
Durbin-Watson (DW test) yang
linier
mensyaratkan adanya konstanta
regression method), yang dirumuskan
(intercept) dalam model regresi
sebagai berikut :
t-1
kas
terhadap
berganda
return
(multiple
saham
linier
dan tidak ada variabel lagi
diantara variabel independen.
Keterangan :
4) Uji Heteroskedastisitas
Uji
= Return Saham
heteroskedastisitas
bertujuan untuk menguji apakah
= Konstanta
dalam model regresi ini terjadi
= Error
ketidaksamaan
variance
dari
= Koefisien regresi variabel
residual satu pengamatan ke
pengamatan lain. Model regresi
= Nilai Laba
yang baik adalah jika tidak
= Nilai Buku
terjadi homokesdastisitas. Salah
= Arus Kas Operasi
satu cara yang dapat digunakan
untuk
menentukan
menguji
heterokesdastisitas
adalah
dengan
grafik
menggunakan
scatterplot.
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
Uji
Signifikansi
Parameter
Individual (Uji Statistik t)
Uji statistik t pada dasarnya
menunjukkan seberapa jauh pengaruh
simki.unpkediri.ac.id
|| 9||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
satu variabel penjelas/ independent
variable
secara
menerangkan
individual
variasi
dalam
dependent
III. HASIL DAN KESIMPULAN
Pengujian Asumsi Klasik
Uji Normalitas
variable .
Uji
Uji normalitas bertujuan untuk
Signifikansi
Simultan
(Uji
Statistik F)
mengetahui
apakah
dalam
model
regresi, variabel terikat dan variabel
bebas memiliki distribusi normal atau
Uji statistik F pada dasarnya
menunjukkan
apakah
semua
tidak.
Analisis Grafik
independent variable atau variabel
Berikut hasil uji grafik histogram dan
bebas yang dimasukkan dalam model
grafik normal probability plot.
mempunyai pengaruh secara bersmasama terhadap dependent variable atau
variabel terikat.
Koefesien Determinasi
Koefisien determinasi (R2) pada
intinya
mengukur
kemampuan
seberapa
model
jauh
dalam
menerangkan variasi variabel terikat.
Berdasarkan
pengambilan
Penggunaan nilai Adjusted R2 lebih
keputusan analisis grafik pada gambar
baik dibandingkan penggunaan R2
grafik histogram di atas, pola gambar
dalam
mengukur
kemampuan
variasi
diketahui
seberapa
model
variabel
bahwa
jauh
menerangkan
terikat.
penelitian
Dapat
ini
grafik histogram membentuk simetris,
distribusi data tidak menceng ke kanan
atau menceng ke kiri, maka dapat
dinyatakan data berdistribusi normal
menggunakan banyak variabel bebas
sehingga lebih baik jika menggunakan
Adjusted R2 agar hasil uji yang
dilakukan tidak bias terhadap jumlah
variabel bebas yang dimasukkan ke
dalam model, sehingga hasilnya lebih
valid.
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
simki.unpkediri.ac.id
|| 10||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
Untuk
analisis
berdasarkan
gambar
grafik,
diatas
Uji Multikolinearitas
dapat
Berikut
hasil
uji
dilihat bahwa data telah terdistribusi
multikolinieritas dari analisis matrik
normal. Hal ini ditunjukkan oleh
korelasi antar variabel bebas dan
gambar
perhitungan nilai Tolerance dan VIF,
tersebut
memenuhi
keputusan,
yang
dasar
sudah
pengambilan
bahwa
data
ditunjukkan pada tabel di bawah ini.
menyebar
disekitar garis diagonal dan mengikuti
arah garis diagonal menunjukkan pola
distribusi normal, maka model regresi
memenuhi asumsi normalitas.
Berdasarkan tabel diatas dapat
Analisis statistik
Berikut hasil uji analisis statistik
Kolmogorov‐Smirnov
test
(K‐S)
dilihat
bahwa
variabel
Laba
Akuntansi, Nilai Buku, dan Arus Kas
dengan menggunakan taraf signifikan
Operasi
memiliki
nilai
Tolerance
sebesar 0,05 atau 5%, ditunjukkan
sebesar 0,269, 0,989,dan 0,269 yang
pada tabel di bawah ini :
lebih besar dari 0,10 dan VIF sebesar
3,711, 1,011, dan 3,723 yang lebih
kecil dari 10 dengan demikian dalam
model
ini
tidak
ada
masalah
multikolinieritas.
Uji Autokorelasi
Berikut ini hasil uji DurbinUji
normalitas
menggunakan
(K-S)
residual
dengan
Kolmogorov-Smirnov
menunjukkan
yang
bahwa
diolah
data
adalah
Watson (DW test) yang nilainya akan
dibandingkan dengan menggunakan
nilai signifikansi 5%, ditunjukkan
pada
tabel
di
bawah
ini:
berdistribusi normal, hal ini dapat
dilihat pada tabel yang menunjukkan
tingkat
signifikansi
sebesar 0,657
angka ini lebih besar dari α = 0,05
sehingga hasil ini menunjukkan data
berdistribusi normal.
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
Dari tabel diatas dapat diketahui
nilai DW sebesar 1,971 lebih besar
dari batas atas (du) sebesar 1,671 dan
kurang dari 4-du (4-1,671). Jika dilihat
simki.unpkediri.ac.id
|| 11||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
dari pengambilan keputusan, hasilnya
termasuk dalam ketentuan du ≤ d ≤ (4du),
sehingga
dapat
disimpulkan
bahwa 1,671 ≤ 1,971 ≤ 2,329 yang
berarti tidak ada autokorelasi positif
maupun
negatif,
sehingga
model
Berdasarkan tabel di atas, maka
didapat
persamaan
regresi
linier
regresi layak untuk digunakan.
berganda sebagai berikut:
Uji Heterokedatisitas
Y =1,953+ 0,661X1+0,642X2-0,919X3+ e
Hasil
uji
dengan
heterokedastisitas
menggunakan
grafik
Persamaan
berganda
Regresi
pada
scatterplot ditunjukkan pada gambar
menunjukkan
di bawah ini:
berikut:
tabel
Linier
di
interpretasi
atas
sebagai
a. Konstanta = 1,953
Nilai tersebut mengindikasikan
bahwa jika laba akuntansi, nilai
buku,
dan
arus
kas
operasi
bernilai nol maka return saham
akan
bernilai
sebesar
1,953
satuan.
Berdasarkan gambar diatas yang
b. Koefisien X1 = 0,661
ditunjukkan oleh grafik scatterplot
Nilai tersebut mengindikasikan
terlihat bahwa titik-titik menyebar
bahwa
secara acak serta tersebar baik diatas
mengalami kenaikan 1 satuan
maupun dibawah angka 0 pada sumbu
dengan asumsi bahwa nilai buku
Y. Dan ini menunjukkan bahwa model
dan arus kas operasi konstan atau
regresi
tetap maka akan mengakibatkan
ini
tidak
terjadi
Analisis Regresi Linier Berganda
dapat
dilihat
laba
akuntansi
naiknya return saham sebesar
heteroskedastisitas.
Perhitungan
jika
analisis
pada
tabel
berikut:
regresi
sebagai
0,661 satuan. Namun sebaliknya
jika
variabel
laba
akuntansi
mengalami penurunan 1 satuan
dengan asumsi bahwa nilai buku
dan arus kas operasi konstan atau
tetap maka akan mengakibatkan
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
simki.unpkediri.ac.id
|| 12||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
menurunnya
variabel
return
Koefisien Determinasi
saham sebesar 0,661 satuan.
Berikut
c. Koefisien X2 = 0,642
hasil
koefisien
determinasi dari ketiga variabel bebas,
Nilai tersebut mengindikasikan
yaitu Laba Akuntansi, Nilai Buku, dan
bahwa jika nilai buku mengalami
Arus Kas Operasi.
kenaikan 1 satuan dengan asumsi
bahwa laba akuntansi dan arus kas
operasi konstan atau tetap maka
akan
mengakibatkan
naiknya
return saham sebesar
satuan. Namun sebaliknya jika
nilai buku mengalami penurunan
1 satuan dengan asumsi bahwa
laba akuntansi dan arus kas
operasi konstan atau tetap maka
akan mengakibatkan menurunnya
return saham sebesar
0,642
laba
akuntansi, nilai buku, dan arus kas
operasi terhadap return saham dapat
diketahui
determinasi
dari
nilai
simultan.
koefisien
Berdasarkan
hasil analisis pada tabel diperoleh nilai
Adjusted R2 sebesar 0,329. Dengan
demikian menunjukkan bahwa laba
operasi mampu menjelaskan return
d. Koefisien X3 = -0,919
Nilai tersebut mengindikasikan
jika
arus
operasimengalami
kas
kenaikan
1
satuan dengan asumsi bahwa laba
akuntansi dan nilai buku konstan
atau
pengaruh
akuntansi, nilai buku, dan arus kas
satuan.
bahwa
Besarnya
0,642
tetap
maka
yaitu 67,1% dijelaskan oleh variabel
lain yang tidak dikaji dalam penelitian
ini.
Pengujian Hipotesis
akan
mengakibatkan turunnya return
saham sebesar
saham sebesar 32,9% dan sisanya
0,919 satuan.
namun sebaliknya jika arus kas
Pengujian Hipotesis Secara Parsial
(Uji t)
1) Pengujian Hipotesis 1
operasi mengalami penurunan 1
Berdasarkan hasil perhitungan
satuan dengan asumsi bahwa laba
pada SPSS for windows versi 21
akuntansi dan nilai buku konstan
dalam tabel 4.8 diperoleh nilai
atau
tetap
mengakibatkan
maka
akan
probabilitas sebesar 0,028. Nilai
naiknya
return
signifikansi yang lebih kecil dari
saham sebesar 0,919 satuan.
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
0,05 menunjukkan bahwa laba
simki.unpkediri.ac.id
|| 13||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
akuntansi memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap return saham.
Dengan demikian berarti H0 ditolak
dan Ha diterima.
Berdasarkan
2) Pengujian Hipotesis 2
Berdasarkan hasil perhitungan
hasil
perhitungan
pada SPSS for windows versi 21
pada
dalam tabel 4.10 diperoleh nilai
SPSS for windows versi 21 dalam
signifikan
tabel
nilai
menunjukkan bahwa nilai signifikan
probabilitassebesar 0,000. Nilai
laba akuntansi, nilai buku, dan arus
signifikansi yang lebih kecil dari
kas operasi < 0,05 yang berarti H0
0,05 menunjukkan bahwa nilai
ditolak dan Ha diterima. Hasil dari
buku memiliki pengaruh yang
pengujian simultan ini adalah laba
signifikan terhadap return saham.
akuntansi, nilai buku, dan arus kas
Dengan
operasi
4.8
diperoleh
demikian
berarti
H0
Berdasarkan hasil perhitungan
pada SPSS for windows versi 21
4.8
nilaiprobabilitas
diperoleh
sebesar
0,003.
Nilai signifikansi lebih kecil dari
0,05 menunjukkan bahwa arus kas
operasi memiliki pengaruh yang
signifikan terhadap return saham.
Dengan demikian berarti H0 ditolak
dan Ha diterima.
Pengujian
Hipotesis
dari
pengujian
statistik
secara simultan dapat dilihat pada
tabel 4.12 berikut ini :
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
signifikan
kesimpulan sebagai berikut :
1. Berdasarkan
hasil
pengujian
hipotesis pertama, laba akuntansi
menunjukkan
secara
parsial
berpengaruh
signifikan
positif
terhadap
return saham pada
perusahaan manufaktur di BEI
tahun 2012-2014
2. Berdasarkan
hipotesis
Secara
Simultan (Uji F)
Hasil
berpengaruh
ini
Dari hasil pengujian dapat diambil
3) Pengujian Hipotesis 3
tabel
0,000. Hal
terhadap return saham.
ditolak dan Ha diterima.
dalam
adalah
hasil
kedua,
pengujian
nilai
buku
menunjukkan
secara
parsial
berpengaruh
signifikan
positif
terhadap
return saham pada
perusahaan manufaktur di BEI
tahun 2012-2014
simki.unpkediri.ac.id
|| 14||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
3. Berdasarkan
hasil
pengujian
hipotesis ketiga, arus kas operasi
menunjukkan
secara
parsial
berpengaruh
signifikan
negatif
terhadap
return saham pada
perusahaan manufaktur di BEI
tahun 2012-2014
4. Berdasarkan
hasil
pengujian
hipotesis secara simultan, laba
akuntansi, nilai buku, arus kas
operasi berpengaruh signifikan
positif terhadap
return saham
pada perusahaan manufaktur di
BEI tahun 2012-2014
IV.
DAFTAR PUSTAKA
Almilia, Luciana Spica & Dwi
Sulistyowati.
2007.
Analisa
terhadap Relevansi Nilai Laba,
Arus Kas Operasi dan Nilai Buku
Ekuitas pada periode Disekitar
Krisis Keuangan Pada Perusahaan
Manufaktur di BEJ. Proceeding
Seminar Nasional Inovasi dalam
Menghadapi
Perubahan
Lingkungan Bisnis FE Universitas
Trisakti. Jakarta.
Belkaoui, Ahmed Riahi. 2007. Teori
Akuntansi, Edisi Kelima, buku
Kedua, Penerjemah Ali Akbar
Yulianto dan Krista. Jakarta:
Salemba Empat.
Daniati, Ninna dan Suhairi. Pengaruh
Kandungan Informasi Komponen
Laporan Arus Kas, Laba Kotor,
dan Size Perusahaan terhadap
Expected
Return
Saham.
Simposium Nasional Akuntansi 9
Padang.
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
Dewanti, Khusnul Ayu. 2014.
Pengaruh Total Asset Turn Over
(TATO), Debt To Equity Ratio
(DER), Operating Profit Margin
(OPM), Return On Equity (ROE)
Dan Gross Profit Margin (GPM)
Terhadap Pertumbuhan Laba Pada
Perusahaan Manufaktur Yang
Terdaftar Di BEI. Skripsi. Kediri:
FE UNP.
Fahmi, Irham. 2013. Pengantar
Manajemen Keuangan. Bandung:
Alfabeta.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi
Analisis Multivariate Dengan
Progam IBM SPSS 19. Semarang:
Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi
Analisis Multivariate Dengan
Progam IBM SPSS 21. Semarang:
Badan
Penerbit
Universitas
Diponegoro.
Hanafi, Mahmud M. dan Abdul
Halim. 2012. Analisis Laporan
Keuangan. Yogayakarta: STIM
YKPN.
Harahap, Sofyan Syafri. 2011. Teori
Akuntansi. Jakarta: Rajawali Pers.
Hartonno, Jogiyanto. 2010. Teori
Portofolio dan Analisis Investasi.
Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Haryanto, Carolina Margareth. 2012.
Pengaruh
Relevansi
Laba
Akuntansi terhadap Return Saham
dengan Risiko Perusahaan dan
Leverage
sebagai
Variabel
Pemoderasi pada Perusahaan
Manufaktur di BEI. Jurnal Ilmiah
Mahasiswa Akuntansi – Vol 1,
No.1.
Hery. 2009. Teori Akuntansi. Jakarta:
Kencana.
simki.unpkediri.ac.id
|| 15||
Artikel Skripsi
Universitas Nusantara PGRI Kediri
IAI.
2009. Pernyataan Standar
Akuntansi Keuangan 1. [online]
tersedia:
http://staff.blog.ui.ac.id/martani/fi
les/2011/04/ED-PSAK-1.pdf [9
Mei 2016]
Ismaya, Sujana. 2005.
Akuntansi. Bandung:
Grafika.
Kamus
Pustaka
Sinaga. Hardian Hariono. 2009.
Analisis Pengaruh Total Arus
Kas, Komponen Arus Kas, Laba
Akuntansi
Terhadap
Return
Saham. Diakses pada tanggal 10
Juni 2016.
Sodikin, Slamet Sugiri dan Bogat
Agus Riyono. 2014. Akuntansi
Pengantar 1. Yogyakarta: UPP
STIM YKPN.
Kieso, Donald E., dkk. 2008.
Akuntansi Intermediate. Jakarta:
Erlangga.
Sugiyono. 2011. Statistika dalam
Penelitian. Bandung: Alfabeta.
Kieso, Donald E., dkk. 2011.
Akuntansi Intermediate Edisi 12.
Jakarta: Erlangga.
Sugiyono. 2012. Metode Penelitian
Kombinasi (Mixed Methods).
Bandung: Alfabeta.
Khusnuriyati, Ifti. 2009. Pengaruh
Laba, Komponen Arus Kas dan
Nilai Buku terhadap Return
Saham (Studi Kasus pada
Perusahaan yang terdaftar di
Jakarta Islamic Index tahun 20052007). Skripsi. Yogyakarta: FE
UIN Sunan Kalijaga.
Sugiyono. 2014. Metode Penelitian
Kuantitatif Kualitatif dan R & D.
Yogyakarta: Alfabeta.
Pinasti, Margani. 2004. Faktor –
Faktor Yang Menjelaskan Variasi
Relevansi – Nilai Informasi
Akuntansi : Pengujian Hipotesis
Informasi Alternatif. Simposium
Nasional Akuntansi VII, 2-3
Desember 2004 : 738 – 753.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio
dan Investasi Teori dan Aplikasi.
Yogyakarta: Kanisius
Yadiati, Winwin dan Ilham Wahyudi.
2006.
Pengantar
Akuntansi.
Jakarta : Penerbit Penada Media
Group.
Purwanti, Sri dkk. 2015. Pengaruh
Laba Akuntansi dan Arus Kas
terhadap
Return
Saham
Perusahaan yang Listing di BEI.
Jurnal Akuntansi dan Pajak Vol.
16 No. 01.
Samsul, Mohamad. 2006. Pasar
Modal
dan
Manajemen
Portofolio, edisi pertama. Jakarta:
Erlangga.
Sanusi, Anwar. 2011. Metodologi
Penelitian
Bisnis.
Jakarta:
Salemba Empat.
Riris Setyowati|12.1.02.01.0133
Ekonomi - Akuntansi
simki.unpkediri.ac.id
|| 16||