INVESTASI DALAM AKTIVA TETAP Perputaran dana yang diinvestasikan dalam aktiva tetap : Depresiasi Kas Aktiva Tetap Depresiasi Kas Depresiasi Jumlah dana yang diinvestasikan dalam aktiva tetap tidak sama jumlahnya selama periode investasi Harga pembelian aktiva tetap Rp. 100.000 Umur penggunaan selama 10 tahun tanpa nilai residu Dana yang ditanamkan dalam aktiva tetap tersebut setiap tahunnya berkurang secara konstan dengan jumlah Rp. 10.000 sebagai depresiasi Maka, pada permulaan tahun ke-1 atau pada saat pembelian, dana yang tertanam sebesar Rp. 100.000 kemudian pada akhir tahun pertama tinggal Rp. 90.000 akhir tahun kedua tinggal Rp. 80.000 demikian seterusnya Metode Penilaian Proyek Investasi Payback Period Periode yang diperlukan untuk dapat menutup kembali pengeluaran investasi dengan menggunakan “proceeds” atau aliran kas neto Apabila payback period dari suatu investasi yang diusulkan lebih pendek daripada periode payback maximum, maka usul investasi tersebut dapat diterima Contoh Soal : Jumlah investasi Rp. 45.000 Jumlah proceeds tahunan Rp. 22.500 Payback period = ( 45.000 / 22.500 ) x 1 tahun = 2 tahun Latihan Soal 1 Ada usul investasi dalam suatu proyek yang membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000, diperkirakan mempunyai proceeds di bawah ini. Tahun Proceeds: 1 2 3 4 5 6 Rp. 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 Payback Period dari investasi yang diusulkan ? Apakah usul investasi diterima ? Metode Present Value / Net Present Value Memperhatikan proceeds sesudah tercapainya payback period dan “time value of money” Apabila jumlah present value dari keseluruhan proceeds yang diharapkan lebih besar daripada present value dari investasi, maka usul investasi tersebut dapat diterima Contoh Soal : Jumlah investasi Rp. 45.000 Jumlah proceeds tahunan selama 3 tahun Rp. 22.500 Discount rate 10% Present value diharapkan 22.500 x 2,487 = 55.958 Present value investasi = 45.000 Present Value / Net Pesent Value = 10.958 Catt : 2,487 dapat diketahui dengan babtuan tabel PV dari annuity Latihan Soal 2 Ada usul investasi dalam suatu proyek yang membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000, diperkirakan mempunyai proceeds di bawah ini. Tahun Proceeds: 1 Rp. 2 3 4 5 6 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 NPV pada tingkat bunga 20% ? NPV pada tingkat bunga 30% ? DF Bunga 20% 0,833 0,694 0,579 0,482 0,402 0,335 DF Bunga 30% 0,770 0,592 0,455 0,350 0,269 0,207 Internal Rate of Return Tingkat bunga yang akan menjadikan jumlah nilai sekarang dari proceeds yang diharapkan akan diterima sama dengan jumlah nilai sekarang dari pengeluaran modal P2 - P1 IRR = P1 – C1 C2 – C1 di mana: P1 = tingkat bunga ke-1 P2 = tingkat bunga ke-2 C1 = NPV ke-1 C2 = NPV ke-2 Latihan Soal 3 Dari Latihan Soal 2, berapakah Internal Rate of Return sebenarnya ? Apa yang anda ketahui tentang hubungan antara Payback period, Net Present Value dan Internal Rate of Return ?