Serial Pendidikan Investor

Serial Pendidikan Investor
Perilaku Berinvestasi
Artikel 4: Perilaku Kelompok
Keputusan-keputusan para investor - baik sadar dan tidak sadar - mempunyai arti penting bagi
kekayaan jangka panjang mereka. Guna membantu para investor mengerti lebih baik mengenai dorongandorongan keputusan-keputusan itu, First State Investments dengan senang hati memperkenalkan
rangkaian tujuh artikel pendek terkait dengan berbagai macam aspek perilaku berinvestasi
Para investor cenderung berperilaku dan
mengikuti emosi-emosi yang dapat membawa
mereka mengambil keputusan investasi yang
buruk. Salah satu jebakan umum ialah apa
yang dikenal sebagai ‘perilaku kelompok’.
Ini menggambarkan sejumlah besar individual
yang bertindak dengan cara yang sama pada
waktu yang bersamaan, biasanya bersamaan
membeli saat pasar menanjak dan menjual saat
pasar jatuh. Perilaku ini dapat menyebabkan
pasar-pasar secara dramatis naik dan turun
dalam nilai, yang dikenal sebagai
‘gelembung’.
Gelembung hanya dapat diidentifikasi pada
saat dilihat kembali, setelah terjadinya
penurunan nilai tajam yang cepat dan nyata.
Penurunan yang tiba-tiba ini diacu sebagai
‘runtuhan’ atau ‘gelembung pecah’. Karena
gelembung hanya dapat diindentifikasi
setelah kejadian, seringkali banyak investor
terjebak oleh penurunan nilai yang tiba-tiba
dan cepat investasi mereka.
Indikator-indikator gelembung - apa yang
harus diwaspadai

Valuasi harga yang kuat, bertahan dan
berkepanjangan

Mendengar “sekarang ini berbeda”

Ketergesaan penawaran-penawaran umum
awal, merger-merger dan akuisisiakuisisi

Keserakahan investor dan ketakutan
akan ketinggalan
Perilaku kelompok didorong oleh emosi dan
bukan perilaku rasional. Emosi yang optimis
dan serakah ketika pasar naik, dan takut
serta panik ketika pasar jatuh. Dasar-dasar
investasi diabaikan, yang berarti perilaku
kelompok jarang mengarah kepada hasil
investasi yang sukses.
Ada dua pendorong perilaku kelompok dalam
hal berinvestasi. Pertama, orang-orang tidak
ingin ketinggalan memperoleh keuntungan.
Kedua, orang-orang berasumsi bahwa jika
banyak orang membeli investasi yang sama,
pastinya tidak semua salah. Ini berarti
bahwa seringkali hanya sedikit pengertian
mengenai investasi yang mendasarinya, dan
lebih banyak perhatian diberikan kepada apa
yang dilakukan oleh orang lain. Karena itu,
seringkali investor yang kurang
berpengalaman yang terjebak dalam perilaku
kelompok.
Perilaku kelompok - studi kasus
“Rakuslah ketika orang lain takut dan
takutlah ketika orang lain rakus” -Warren Buffet
Saat itu Oktober 1999 dan Ken telah
memperhatikan pasar saham. Semua orang
berbicara mengenai masa depan yang cerah
mengenai perusahaan-perusahaan teknologi dan
ia melihat bahwa banyak dari perusahaanperusahaan itu nilainya berlipat ganda
selama 12 bulan terakhir. Ia tidak banyak
mengetahui mengenai investasi atau
perusahaan-perusahaan teknologi, tetapi
berasumsi semua investor lain mengetahui
sesuatu yang tidak ia ketahui. Tanpa benarbenar mengerti mengapa saham-saham naik, ia
menginvestasikan 10.000 dollar dalam indeks
yang berbasis teknologi, dengan kepercayaan
bahwa banyak investor lain melakukan hal
yang sama. Empat bulan kemudian ia
bergembira karena nilai investasinya telah
meningkat lebih dari 50%. Ternyata semua
orang benar.
1
First State Investments
Kemudian, di bulan Februari 2000,
investasinya mulai kehilangan nilai dan Ken
tidak dapat melihat apa yang menyebabkan
kejatuhan itu. Tiba-tiba saja semua orang
bergegas untuk menjual saham-saham teknologi
mereka dan tidak ada yang mau membeli;
keadaan yang bertolak belakang dengan berapa
minggu sebelumnya. Penurunan tajam nilai itu
demikian tiba-tiba dan pada saat Ken
bereaksi dan menjual miliknya ia telah
kehilangan sebagian besar investasi awalnya.
$
35,000
Seperti halnya banyak orang lain yang telah
melompat kedalam industri ‘dot.com’, Ken
tidak melakukan penelitian dan berinvestasi
tanpa paham benar sektor atau resikoresikonya. Ia berpikir sendiri “sekarang ini
berbeda”. Melihat kembali ia mengakui bahwa
tanda-tanda gelembung nyata terlihat bagi
semua orang.
15,000
Nilai 10.000 dollar yang diinvestasikan
dalam Pasar Saham NASDAQ yang berdasarkan
teknologi
(Tiga tahun ke 31 Agustus 2001)
Indeks mencuat dalam Februari 2000 setelah
nilainya berlipat ganda lebih dari tiga kali
selama 18 bulan sebelumnya
30,000
25,000
20,000
10,000
Aug 98 Feb 99 Aug 99 Feb 00 Aug 00 Feb 01 Aug 01
Sumber: Bloomberg.
Satu cara untuk menghindari jebakan demikian ialah
untuk berinvestasi dalam dana investasi yang
dikelola secara professional. Dana-dana yang
dikelola mempunyai proses investasi yang
berdisiplin yang dirancang untuk memenuhi sasaransasaran investasi jangka panjang, daripada
mengikuti kecenderungan-kecenderungan terakhir.
Kebanyakan dana yang dikelola juga akan mempunyai
tim analis yang akan meneliti dan menganalisis
perusahaan-perusahaan berdasarkan ukuran-ukuran
ekonomi yang teruji, dan tidak hanya mengandalkan
emosi-emosi orang lain.
Meskipun menarik untuk mengikuti trend investasi
terakhir, sangat diperlukan untuk selalu
sepenuhnya mengerti suatu investasi sebelum
melakukan keputusan investasi. Salah satu cara
terbaik untuk melakukan hal ini ialah berbicara
dengan penasihat keuangan yang professional.
Sanggahan
Investasi mencakup resiko dan kinerja masa lalu bukan merupakan pedoman untuk kinerja
masa akan datang. Informasi yang terkandung dalam dokumen ini bersifat jenerik dan
tidak mengandung atau merupakan nasihat investasi atau produk investasi. Informasi
diperoleh dari sumber-sumber yang dipercayai oleh First State Investments (“FSI”) dapat
dipercaya dan akurat pada saat diterbitkan tetapi tidak ada pernyataan atau jaminan,
dinyatakan atau tersirat, mengenai kewajaran, ketepatan, kelengkapan atau kebenaran
informasi. Baik FSI, maupun asosiasi-asosiasi nya, juga tidak direktur, pejabat atau
pegawai menerima tanggung jawab apa pun atas kerugian apa pun yang timbul baik secara
langsung atau tidak langsung dari penggunaan dokumen ini.
Dokumen ini dipersiapkan untuk maksud informasi umum. Tidak dimaksudkan sebagai
komprehensif atau memberikan nasihat khusus. Pandangan-pandangan yang dikemukakan
disini adalah pandangan penulis pada saat diterbitkan dan dapat berubah seiring waktu.
Ini bukan merupakan dokumen penawaran, dan bukan merupakan rekomendasi investasi. Tak
ada yang harus mengandalkan isinya dan/atau bertindak atas dasar hal manapun yang
termuat dalam dokumen ini tanpa memperoleh nasihat professional khusus.
Informasi dalam dokumen ini tidak boleh diperbanyak secara keseluruhan atau bagian atau
diedarkan tanpa ijin terlebih dahulu dari First State Investments. Dokumen ini hanya
untuk dipergunakan dan/atau diterima sesuai dengan hukum yang berlaku di yurisdiksi
yang relevan. Acuan terhadap sekuritas khusus (jika ada) dimasukkan hanya untuk maksud
penggambaran dan tidak dapat diartikan sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual
hal yang sama.
Di Hongkong, dokumen ini diterbitkan oleh First State Investments (Hongkong) Limited
dan tidak ditinjau oleh Securities & Future Commission di Hongkong. Di Singapura,
dokumen ini diterbitkan oleh First State Investments (Singapore) yang nomor pendaftaran
perusahaannya ialah 196900420D. First State Investments adalah nama usaha First State
Investments (Hong Kong) Limited. First State Investments (nomor pendaftaran 53236800B)
merupakan divisi usaha First State Investments (Singapore).
2