Pengembalian atas Investasi

Pengembalian/Return
 Merupakan imbalan yang diperoleh investor atas
investasi yang telah dilakukannya.
 Pengembalian (return) dibagi menjadi dua
berdasarkan waktu kejadiannya
1. Actual Return; merupakan return yg telah
terjadi, dengan
2. Expected Return; merupakan return yang
diharapkan terjadi dimasa yg akan datang
Komponen Pengembalian/Return
 Keuntungan atau kerugian Modal, diperoleh dari
kelebihan atau kekurangan di harga jual atau harga
beli bila dibandingkan dengan Harga Perolehannya
 Imbal Hasil / yield, yaitu pendapatan atau aliran kas
yang diperoleh investor secara periodik, misalnya
deviden atau bunga.
Rumus
 Total Return=
Capital Gain(loss)+Yield
 Tingkat Return=
Perub Harga Saham+Penerimaan Kas
------------------------------------------------Harga Perolehan Saham
Soal
 Berapa Total Return dan Tingkat Return (R) dari
Saham X, bila Diketahui:
1. Dibeli Saham 10.000Lembar @Rp. 1.000
2. Saham tsb dijual seharga @Rp. 1.100
3. Deviden Rp 250/Lbr Saham
 Jawab Rp. 3.500.000 dan 35%
Expected Return (ER)
 Tingkat Pengembalian yg diharapkan
 Merupakan rtata-rata tertimbang dari data
pengembalian historis
 Rumus ER=Total penjumlahan P x R
 Dimana P adalah Profitabilitas Perusahaan
 R adalah Tingkat Pengembalian Saham.
Soal
 Diket Profitabilitas Perush pada setiap kondisi
ekonomidiperkiraka sbb,
 Ditanyakan berapakah Expexted Returnnya
 Jawab 17,7%
Kondisi ekonomi
Profitabilitas
Tingkat Pengembalian
(R)
Baik
30
20%
Sedang
40
18%
Kurang
30
15%
Soal
 Diketahui 5 periode pengamatan
 Ditanyakan berapa tingkat pengembalian yg
diharapkan ER saham ini
 Jawab 18,4%
Periode Pengamatan
Tingkat Pengembalian (R)
Tahun Pertama
16%
Tahun Kedua
18%
Tahun Ketiga
20%
Tahun Keempat
17%
Tahun Kelima
21%
Tingkat ER dari Portofolio
 Rumus ER(p)=Total (ER(i) x X(i))
 Dimana
ER(p)=Tingkat ER Portofolio
ER(i) =Tingkat
ER Saham tertentu
X(i)=proporsi dana yg ditanamkan
Saham
ER
X1
X2
X3
X4
X5
X
10%
100%
75%
50%
25%
0%
Y
12%
0%
25%
50%
75%
100%
10%
10,5%
11%
11,5%
12%
ERpxX