nilai waktu dari uang

NILAI WAKTU DARI UANG
Konsep Nilai Waktu Uang


Nilai satu rupiah yang ada ditangan sekarang lebih
tinggi dari satu rupiah yang akan diterima pada
masa datang.
Nilai waktu dari uang (time value of money)
mempunyai arti bahwa uang yang diterima pada
waktu yang berbeda mempunyai nilai yang
berbeda. Time value of money mencerminkan
hubungan antara waktu, jumlah uang, dan tingkat
bunga atau tingkat keuntungan investasi yang
diminta, dan risiko.
Bunga Majemuk dan Nilai Masa
yang akan Datang (Future Value)


Bunga yang terjadi bila bunga yang dibayarkan pada
investasi selama periode pertama ditambahkan ke
pokoknya, kemudian dalam periode kedua, bunga
didapatkan dari jumlah baru ini
Rumus : FV1 = PV(1+i)
FV = nilai masa depan (future value) investasi di akhir 1 tahun
i = tingkat suku bunga tahunan (atau diskonto)
PV = nilai sekarang (present value), atau jumlah investasi
awal pada awal tahun pertama
Contoh
Kita memasukkan $100 ke dalam tabungan dengan tingkat
suku bunga majemuk 6% setiap tahunnya.
Bagaimana pertambahan tabungan kita?
FV1 = PV(1+ i)
= $100 (1 + 0,06)
= $100 (1,06)
= $106
Perhitugan ini akan mempengaruhi periode selanjutnya,
karena bunga yang diterima setiap tahun diperoleh dari
jumlah investasi awal ditambah
Pendapatan bunga tahun lalu


Tabel berikut menyajikan FVIF untuk beberapa
tingkat bunga untuk jumlah periode selama 10 tahun.
Nilai Sekarang (Present Value)



Tabel berikut menyajikan PVIF untuk beberapa
tingkat bunga untuk jumlah periode selama 10 tahun.
Anuitas
Serangkaian pembayaran dollar yang sama untuk
sejumlah tahun yang telah ditetapkan.
 Contoh : Pembayaran bunga obligasi sebagai
pengaruh dari anuitas.
 Ada 2 jenis Anuitas :

 Anuitas Biasa
 Anuitas Jatuh Tempo
Anuitas Majemuk (Compound Annuities)


Menabung atau menyimpan sejumlah uang yang sama di
akhir tahun untuk sejumlah tahun tertentu dan membiarkan
jumlah itu bertambah.
Rumus =
Dimana
FVn
= nilai masa depan dari anuitas pada akhir tahun ke-n
PMT = pembayaran anuitas yang disimpan atau diterima pada akhir tahun
i
= tingkat suku bunga tahunan (diskonto)
n
= jumlah tahun akan berlangsungnya anuitas
Future Value (Sum) of an Annuity of
$1: FVIFA
Nilai Sekarang Anuitas
Dana pensiun, obligasi asuransi, dan bunga
yang diterima dari obligasi semua termasuk
anuitas.
 Untuk menentukan nilainya, kita perlu
mengetahui nilai sekarang setiap anuitas
tersebut.
 Rumus =

Dimana
PMT = pembayaran anuitas yang didepositokan atau
diterima pada akhir tiap-tiap tahun
i
= tingkat diskonto (atau suku bunga) tahunan
PV
= nilai sekarang dari anuitas masa depan
n
= jumlah tahunan berlangsungnya anuitas
Present Value of an Annuity
of $1: PVIFA
Anuitas Jatuh Tempo
Untuk menentukan nilai sekarang
anuitas jatuh tempo, kita hanya perlu
mencari nilai sekarang dari anuitas
biasa dan mengalikan dengan (1 + i),
diharapkan pengaruhnya akan
menghilang tahun perdiskontoan satu
tahun lebih cepat.
 PV (anuitas jatuh tempo)
= PMT(PVIFAi,n)(1 + i)

Referensi
Financial Management, Keown, Martin
Myer & Scott, 2005.
 Fundamental of Corporate Finance,
Breyler, Myer & Markus, 2001.
 Corporate Finance, Ross, Westerfield,
2005.
