economicsofinformation

ECONOMICS OF
INFORMATION
I. Pengantar
• Analisa ekonomi perlu memasukkan
variabel informasi
• Instrumen ini mengemuka tahun 2000an dan bahkan sebelumnya
• Analisa ini menganulir informasi yang
simetris dalam pasar sempurna
• Dalam kenyataan sebaliknya, banyak
kasus informasi tidak simetris
II. Kasus-Kasus
• Peletak dasar: George Arkelof dan
Michael Spence
• Yang sekarang banyak digagas
lanjutannya oleh Joseph Stiglitz
• Fokus pada informasi pasar yang tidak
simetris antara pembeli dan penjual
atau prinsipal agen
Kasus...
• Bunga di negara maju lebih rendah
dibandingkan negara berkembang
karena selain kondisi stabilitas makro
juga karena informasi pasar kredit
• Di Indonesia turun ketika informasi
dibuka di publik (SBI turun sejak 2005
sampai 2007)
Lanjutan...
• Mengapa pasar kredit di pedesaan lebih
tinggi dan mencekik dibandingkan dari
bank di kota? selain karena biaya kredit
retail yang besar juga karena informasi
yang tidak simetris
• Mengapa pemilik tanah tidak
memasukkan resiko panen dalam
kontrak? Jawabnya informasi yang tidak
simetris. Penyewa lebih memiliki
II..EKSPEKTASI TENTANG
MASA DEPAN
• Nilai ekspektasi adalah rata-rata dari
jumlah setiap kemungkinan, yang
ditimbang dari peluang hal itu terjadi
(An expected value is an average of the
sum of every possible number, weighted
by the probabilities or chances that they
will occur)
Mengukur Nilai Ekspektasi
• Mendaftar angka dalam setiap situasi
yang mungkin terjadi
• Kalikan setiap angka dengan
peluangnya yang mungkin terjadi
• Jumlahkan hasilnya
IV. KETERBATASAN
INFORMASI HARGA
• Perusahaan menghadapi kurva
permintaan yang menurun karena
keterbatasan informasi mengenai
harga-harga
Biaya Pencarian
(Search Cost)
• Biaya pencarian adalah biaya uang dan
waktu dalam memperoleh informasi
produk dan harga-harga
• Biaya pencarian akan optimal jika: the
expected marginal benefit of searching
sama dengan expected marginal cost
Perbedaan Harga antar Toko
• Suatu harga distribusi berarti bahwa
beberapa penjual menetapkan harga
lebih tinggi dari lainnya
• Informasi lebih baik, harga lebih baik
Perbedaan Harga...
• Keterbukaan informasi berbanding
terbalik dengan harga
• Pelanggan yang informatif akan
menekan harga menjadi lebih rendah
• Pelanggan yang memiliki informasi lebih
baik akan membayar harga lebih
rendah dari rata-rata
Mencari yang Tepat
• Produk dan harga berbeda antar toko
• Pembeli selalu mencari yang terbaik
dalam harga maupun produk
Memakai "search technology"
• Banyak sekali hal di dalam hidup
melibatkan informasi yang tidak lengkap
dan harus dicari
• Kenyataan ini harus dilihat oleh ekonom
sehingga pasar sempurna dalam
kenyataan hampir tidak ada
V. PERUSAHAAN MEMPUNYAI
INFORMASI TERBATAS TERHADAP
PERMINTAAN
• Di dalam pasar, perusahaan
mempunyai informasi terbatas tentang
harga dimana pembeli hendak
membayar (willing to pay)
• Informasi ini jika hendak diperoleh
berimplikasi pada biaya
Tindakan Perusahaan...
• a Trials and error
• b Menetapkan harga berbeda pada
waktu yang berbeda
• Menempatkan produk selalu dalam
penjualan (putting product on sale)
Resiko yang Dihadapi...
• Sebagian aktivitas lebih berisiko dari
lainnya
• Return tinggi, resiko tinggi
• Resiko yang berbeda selalu ada dalam
situasi yang berbeda
• Contoh: resiko bisnis di Indonesia ketika
krisis
Diversifikasi...
• Diversifikasi mengacu pada penyebaran
resiko pada berbagai sebaran investasi
dan keputusan berbeda
• Tindakan di sektor modern maupun
sektor tradisional sama
• Contoh: divesifikasi lahan dari
monokultur ke multikultur
Menghindari Resiko...
• Seseorang adalah penghindar resiko
jika ia menyukai pendapatan dengan
resiko rendah
• Karenan itu, ia selalu menetapkan nilai
harapannya ke depan
• Seorang yang netral atas resiko tidak
pernah perhatian terhadap resiko
Lanjutan...
• Orang pada umumnya tidak suka dan
selalu menghindari resiko
• Bagi pengusaha apalagi entrepreneur,
masalahnya adalah bagaimana
mengelola resiko yang ada sehingga
bisa dikendalikan dan bisa dihitung
(calculated risk)
VI. MORAL HAZARD
• Orang sering kekurangan informasi
yang penting atas tindakan orang lain
• Terkait dengan principal agent problem,
moral hazard terjadi karena informasi
yang tidak simetris (asymmetric
information)
• Contoh: penjual mobil lebih banyak
informasinya dibandingkan pembeli
• konsumen lebih sedikit informasinya
ketimbang penjual (lalu ada gerakan
konsumen, perjuangkan hak konsumen,
Moral Hazard...
• Prinsipal adalah orang yang
mempekerjakan orang lain untuk
mengerjakan sesuatu
• Orang yang dipekerjakan disebut agen
• Hubungan prinsipal agen mempunyai
berbagai sisi masalah (principal agent
problem)
• Penyebabnya adalah informasi yang
tidak simetris
Moral Hazard
• Hasil yang dibawa oleh agen
tergantung pada usaha dan
keberuntungan
• Moral hazard terjadi ketika agen
mendapat insentif tidak layak untuk
bertindak yang terbaik mengikuti
kehendak prinsipal
• Pada saat terjadi moral hazard tersebut,
prinsipal tidak melihat dan tidak
VII. RANCANGAN KONTRAK
• Kontrak yang optimal antara seorang
prinsipal dan agen adalah suatu
kesepakatan yang dapat
memaksimumkan pendapatan prinsipal,
tetapi pada saat yang sama dapat
memberikan insentif yang layak dan
baik bagi agen
• Dengan demikian, maka agen dapat
berpartisipasi dalam menciptakan nilai
tambah dan keuntungan
• Kontrak yang optimal dinilai sebagai
arsitektur kelembagaan yang terbaik
Kontrak yang Optimal
• Dalam situasi moral hazard, principal
sepertinya mengakui insentif untuk
agen memang tidak bisa memuaskan
prinsipalnya dalam bentuk perwujudan
kepentingan terbaiknya
• Lihat kasus kredit Bimas
• Direformasi kelembagaannya menjadi
kredit Kupedes
Kontrak yang Optimal...
• Di dalam situasi moral hazard, kontrak
yang optimal meminimumkan resiko
untuk dua pihak yang terlibat dalam
kontrak
• Tetapi masalahnya adalah situasi moral
hazard tersebut menyebarkan manfaat
yang ilegal di luar kontrak terhadap
pihak ketiga yang lain
• Lihat kasus birokrasi dengan gaji
rendah
• Lihat kasus kredit Bimas dan kredit
VIII. Tindakan dan Biaya
Monitoring
• Monitoring terhadap agen berarti
mendapatkan informasi atas tindakan
agen, mungkin dengan mengawasi dan
melihat
• Monitoring menimbulkan biaya
Monitoring...
• prinsipal memilih atau menetapkan
derajat atau level kedalaman monitoring
• Monitoring yang sempurna dan lengkap
menimbulkan biaya yang mahal
• Karena itu, monitoring bisa
menggunakan cara acak seperti yang
dilakukan dalam riset
IX. Implementasi masalah
moral hazard
• Proteksi asuransi dapat mengurangi
insentif untuk menghindari kerugian
• Jaminan produk (product guarantees)
mengurangi insentif konsumen untuk
memelihara produk dengan sebaikbaiknya
Implementasi...
• Contoh kompensasi eksekutif untuk
bertindak yang terbaik menjalankan
perusahaan, tantiem, bonus, dll...
• Ada masanya ketika kepentingan
eksekutif berbeda dengan kepentingan
pemilik perusahaan
Implementasi...
• Tingkat suku bunga atas pinjaman
pribadi menciptakan moral hazard
dalam kaitan dengan kemungkinan
deklarasi atas kebangkrutan dirinya
Implementasi...
• Bondholders and stockholders
• a Stockholders memiliki perusahaan
dan bondholders adalah kreditor
• b stockholders menyukai resiko bisnis
(seperti investasi produk baru) lebih
dibandingkan bondholders
X. Adverse selection
• Adverse selection mengacu pada
situasi dimana penjual mempunyai
informasi yang relevan daripada
pembelinya
• Atau sebaliknya untuk suatu produk
dengan kualitas khusus dan tinggi
Contoh adverse selection
• Asuransi kesehatan
• a seorang yang mempunyai masalah
kesehatan cenderung untuk masuk ke
dalam asuransi ini
• b biaya rata-rata merefleksikan hal ini
• c orang yang high risk persons
membayar lebih rendah (underpay)
dibandingkan orang yang low risk
karena membayar overpay
Contoh....
• Di pasar kerja, pelamar selalu mencari
pekerjaan, yang sesungguhnya berada
di atas kualifikasinya
• Ini masalah bagi direktur atau manajer
sumberdaya manusia
• Lihat moral hazard di pegawai negeri
dalam penerimaan pegawai
• Contoh lain pada kasus pemegang
kartu kredit
Keterbatasan adverse
selection
• Perusahaan dapat membatasi adverse
selection dengan memberikan jaminan
pada barang yang berkualitas
• Moral hazard membatasi pemakaian
jaminan karena pembeli mungkin tidak
berhasil memelihara barangnya
Keterbatasan...
• Mereview produk dapat memberikan
informasi bahwa adverse selection
dapat dibatasi
• penjual dari informasi tersebut tidak
dapat membatasi penyebarannya
kepada orang lain atau berharap dapat
dikompensasi secara tepat usaha
mereka dalam mendapatkan informasi
• Ini membatasi insentif untuk
Keterbatasan...
• Kadang-kadang produk dan harga yang
inovatif dapat mengunrangi adverse
selection problems
• Perusahaan asuransi dapat
mensegregasi high ris and low risk
dengan menyediakan pelayanan yang
berbeda dan harga yang berbeda pula