manajemen investasi.

PERANAN DAN LINGKUP INVESTASI
1. PENGERTIAN INVESTASI
Investasi adalah setiap wahana dimana dana ditempatkan dengan harapan
dapat memelihara atau menaikkan nilai dan / atau memberikan hasil ( return ) yang
positif.
INVESTASI adalah :
 Mengorbankan dollar sekarang untuk dollar dimasa depan
 Menempatkan uang atau dana dengan harapan untuk memperoleh tambahan
atau keuntungan tertentu atas uang atau dana tersebut.
Investasi Riil : aset nyata , seperti tanah, mesin-mesin atau pabrik.
Investasi finansial : melibatkan kontrak-kontrak tertulia, seperti saham biasa dan
obligasi.
1.
Linkungan Investasi
Tiga elemen utama dari lingkungan investasi :
1.
Sekuritas ( juga disebut investasi finansial atau aset finansial )
2.
Pasar Sekuritas ( juga disebut pasar finansial )
3.
Perantara Finansial ( juga disebut Lembaga Keuangan )
1.1.
SEKURITAS
Sekuritas : selembar kertas yang menunjukkan hak investor untuk
prospek atau properti dan kondisi tertentu dimana dia dapat
menjalankan haknya. ( berfungsi sebagai bukti hak kepemilikan )
1.2.
PASAR SEKURITAS
Yaitu : mekanisme yang diciptakan untuk memberi fasilitas
perdagangan aset finansial.
1.3.
PERANTARA KEUANGAN / LEMBAGA KEUANGAN
Organisasi yang menerbitkan klaim finansial atas diri mereka sendiri
& menggunakan dana yang diperoleh terutama untuk membeli aset
finansial pihak lain.
2. PROSES INVESTASI
Menunjukkan bagaimana pemodal seharusnya melakukan investasi dalam
sekuritas. Yaitu : sekuritas apa yang dipilih, berapa banyak investasi, kapan
investasi dilakukan.
Untuk itu perlu langkah-langkah :
a. Penentuan kebijakan investasi
b. Melakukan analisis sekuritas
c. Konstruksi Portofolio
d. Revisi Portofolio
e. Evaluasi Kinerja Portofolio
3. STRUKTUR PROSES INVESTASI
Proses investasi adalah mekanisme yang mempertemukan penawar ( pemilik
dana ) dengan peminta ( yang membutuhkan dana ). Penawar & peminta
dipertemukan bersama melalui lembaga finansial & pasar finansial. Kadangkadang mereka berhubungan langsung, seperti pada transaksi kekayaan.
Lembaga finansial, seperti bank, biasanya menerima tabungan & kemudian
meminjamkannya atau menginvestasikannya.
Pasar finansial adalah forum dimana penawar & peminta dana dipertemukan
melalui perantara, seperti pasar saham, pasar obligasi, & pasar opsi. Harga dari
wahana investasi dalam pasar tersebut merupakan hasil dari keseimbangan antara
kekuatan penawaran dan permintaan.
GAMBAR PROSES INVESTASI
Lembaga Finansial
Bank, Perush Asuransi
Dana Pensiun
Penawar Dana
Peminta Dana
Pasar Finansial
Pasar Uang, Pasar Modal
Peserta dari proses investasi adalah : Pemerintah, Perusahaan & Individu.

Pemerintah :
Baik Pusat, Propinsi, Kabupaten perlu dana untuk belanja modal
seperti pembangunan sekolah, rumah sakit, jalan dll , yang dipenuhi
melalui surat berharga hutang jangka panjang maupun kebutuhan
operasional jika pajak penerimaan kecil dipenuhi surat berharga
hutang jangka pendek. Pemerintah juga bisa sebagai penawar dana
jika banyak dana menganggur, tapi umumnya peminta neto dana.

Perusahaan
Perlu dana besar untuk kegiatannya.
Mis : kebutuhan dana jangka panjang untuk membelanjai perluasan
pabrik, beli mesin & pengembangan produk.
Kebutuhan dana jangka pendek untuk membiayai persediaan, piutang
& by operasi lainnya. Perusahaan mengeluarkan berbagai surat
berharga hutang & penyertaan untuk membelanjai kebutuhannya itu.
Meski perusahaan bisa menjadi penawar dana jika kelebihan uang, tapi
umumnya peminta neto dana.

Individu
Para individu menawarkan dana melalui cara : menabung di bank,
membeli obligasi, saham, opsi atau tanah & bangunan
Sedangkan permintaan dana individual berasal dr pinjaman untuk
membeli kekayaan seperti mobil & rumah.
Individu lebih sebagai penawar neto dana.
4. PASAR EFEK / SECURITIES MARKET
Merupakan mekanisme yang memungkinkan penawar dan peminta dana
melakukan transaksi penjualan dan pembelian sekuritas.
Pasar Efek dibedakan :
 Pasar Uang ( money market ) dimana efek jangka pendek dibeli dan
dijual  dalam perbankan
 Pasar Modal ( capital market ) dimana transaksi dilakukan untuk efek
jangka panjang seperti obligasi dan saham.
5. PASAR MODAL dapat di golongkan :
1. PASAR PERDANA / PRIMARY MARKET
Pasar dimana emisi baru ( new issue ) effek ditawarkan pada publik.
Perusahaan yang mengeluarkan efek ( emiten ) menggunakan bank investasi
( investment banker ) sebagai underwriter / penjamin bahwa emiten akan
menerima setidak-tidaknya jumlah minimum tertentu untuk emisinya. Bank
Investasi mengajak bank lain sebagai partner untuk membentuk sindikat
underwriting dengan maksud untuk membagi risiko yang berhubungan
dengan penjualan efek baru. Masing-masing anggota sindikat membentuk
kelompok pemasar ( selling group ) yang bertanggung jawab untuk
mendistribusikan bagian tertentu dari emisi baru kepada investor publik.
Kelompok pemasar _--> perusahaan pialang ( brokerage firm ) bertanggung
jawab untuk memasarkan bagian tertentu dari emisi. Balas jasa untuk
underwriter dan penjual biasanya berupa diskon atas harga jual efek.
Contoh :
Bank investasi membayar emiten Rp 1.000 per saham yang akan dijual pada
pembeli Rp 2.000 per saham. Bank investasi menjual ke anggota kelompok
pemasar. Rp 1.750 per saham. Jadi bank investasi memperoleh Rp 1.750 –
Rp 1.000 = Rp 750 per saham. Anggota kelompok pemasaran mendapat Rp
2.000 – Rp 1.750 = Rp 250 per saham.
2. PASAR SEKUNDER / SECONDARY MARKET
Pasar dimana efek diperdagangkan setelah dijual perdana ( emisi )
Terutama terdiri dari Bursa efek / Organized securities exchange dan pasar
melalui kaunter ( over the counter market )
6. BURSA EFEK
Lembaga sentral dimana kekuatan penawaran dan permintaan untuk efek tertentu
dipertemukan . Seluruh perdagangan dilakukan disatu tempat, dan dibawah
sejumlah peraturan tertentu. Di Indonesia : Bursa Efek Jakarta ( BEJ ), Bursa
Efek Surabaya ( BES ). Di Amerika Serikat : bursa efek utama adalah New York
Stock Exchange ( NYSE ) dan American Stock Exchane ( AMEX ). Untuk dapat
melakukan perdagangan efek, individu atau perusahaan pialang harus terdaftar (
listed ) menjadi anggota ( member ) bursa. Semua transaksi dilakukan dilantai
bursa atas dasar proses lelang ( auction process ). Tujuannya adalah memenuhi
semua pesanan pembelian pada harga terendah dan memenuhi semua pesanan
penjualan pada harga tertinggi, sehingga baik pembeli maupun penjual mendapat
hasil sebaik mungkin.