reksadana - Kuliah Online UNIKOM

Referensi
• Pratomo, E.P. & Nugraha, U., Reksadana : Solusi
Perencanaan Investasi di Era Modern, Gramedia Pustaka,
2009.
• Simatupang, M., Investasi Saham dan Reksadana, Mitra
Wacana Media, 2010.
• Soemartono, L., Meraih Masa Depan dengan Reksadana,
ALC Publisher, 2011.
• Manurung, A.H., Reksadana Investasiku, Kompas 2008.
• Majalah Investor, Edisi Maret, 2008, 2009, 2010, 2011.
2012, 2013, 2014
• www.bapepam.go.id
• www.infovesta.com
THE INVESTMENT PYRAMID
REKSADANA
• Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk
menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk
selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh
Manajer Investasi yang telah mendapat izin dari
Bapepam (77 MI-18/11/14)
• Total 805 Reksadana Aktif (Jan 2013), 1546 (Nov 2016),
yang dibubarkan 1135 (Nov 2016)
• Unit penyertaan: 518.283 (2013),
• NAB 186 Trilyun / 18.6 USD Milyar - Jan 2013), 315
Trilyun (Nov. 2016)
(Sumber: Bapepam.go.id)
4
PERBANDINGAN REKSADANA BEBERAPA NEGARA –
2012/2014*
INDONESIA
THAILAND
MALAYSIA
INDIA
KOREA
AUSTRALIA
AUM (USD
milyar)
18.6
62.19
81.9
129.5
242
113.07
GDP (USD
milyar)
845.68
345.65
278.68
1826.81
1116.25
1488.22
AUM/GDP
(%)
2.25
17.99
29.4
7.10
21.68
7.6
Jlh Investor
Reksadana
(ribu)
161.65
(438.51Sep14-KSEI)
2469.9
15433
46452
n/a
n/a
Jlh Populasi
(juta)
241.03
64.07
28.73
1206.92
49
22.73
Investor
Reksadana/
populasi
0.17
(Sep 14)
3.86
53.72
3.85
n/a
n/a
Jlh MI
82
23
83
41
81
KENAPA REKSADANA?
• Akses kepada instrumen2 investasi yang sulit dilakukan sendiri,
seperti saham, obligasi dan instrumen lainnya.
• Pengelolaan investasi yang profesional oleh Manajer Investasi
yang sudah berpengalaman serta administrasi yang dilakukan
oleh bank Kustodian.
• Diversifikasi investasi yang sulit dilakukan sendiri karena
keterbatasan dana.
• Dana investasi yang dibutuhkan relatif kecil.
• Dapat dibeli dan dicairkan setiap hari bursa melalui manajer
investasi.
6
JENIS-JENIS REKSADANA
(KONVENSIONAL)
• Reksadana Pasar Uang: melakukan investasi 100% pada
efek pasar uang / efek2 utang yang berjangka kurang dari
satu tahun (Deposito, SBI, Obligasi).
• Reksadana Pendapatan Tetap: melakukan investasi
sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya
dalam efek bersifat utang.
• Reksadana Saham: melakukan investasi sekurangkurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam
efek bersifat ekuitas (saham).
• Reksadana Campuran: dapat melakukan investasi baik
pada efek utang maupun ekuitas dan porsi alokasi yang
lebih fleksibel.
7
Potensi Hasil & Resiko Reksadana
8
KOMPOSISI NAB REKSADANA
(18 November 2014)
Tingkat pendidikan
SMP, 2.1%
SD, 1.7%
Doktor, 1.5%
Pasca
Sarjana, 9.6%
SMA, 16.4%
Diploma, 9.4%
Sarjana, 59.3%
JENIS PEKERJAAN
Dosen/Pengajar/Guru,
6.4%
Wiraswasta, 19.8%
Ibu Rumah Tangga,
10.6%
Pensiun, 1.8%
Mahasiswa, 2.8%
Lainnya, 16.5%
Pegawai Swasta, 39.6%
Pegawai Negeri Sipil /
BUMN, 2.3%
PENDAPATAN
> 500 - 1 Milyar
< 10 Juta
> 1 Milyar
10 - 50 Juta
> 100 - 500 Juta
> 50 - 100 Juta
TIPS MEMILIH REKSA DANA
•
•
•
•
•
•
Pilih Manajer Investasi yang kita percaya
Kenali kebutuhan dan tujuan investasi kita
Ketahui profil resiko kita
Pelajari spektrum produk reksadana
Lihat kinerja reksadanannya
BERINVESTASI Secara Regular
PENGUKURAN KINERJA REKSADANA
• Menurut hasil survei lebih dari 70%
responden memilih reksadana berdasarkan
kinerja yang dihasilkan.
• Sebelum memilih jenis reksadana dan
manajer investasi, perlu dilakukan analisis
terhadap Kinerja Reksadana.
• Dapat dianalisis sendiri atau memanfaatkan
ulasan media dan pakar investasi yang
diterbitkan setiap tahun.
15
Langkah Pengukuran Kinerja RD
•
•
•
•
Tentukan sub perioda pengukuran
Hitung kinerja sub perioda
Hitung kinerja tolok ukur untuk perioda yang sama
Hitung resiko fluktuasi (standard deviasi) dan resiko
fluktuasi terhadap pasar (beta)
• Hitung resiko berdasarkan metoda Sharpe, Treynor,
Jensen, Market Risk, dll.
16
Sub Perioda Pengukuran
• Perioda Pengukuran dapat dilakukan secara
harian, mingguan, bulanan, atau tahunan.
NAK - NAW
• Kinerja subperioda = -----------------NAW
NAK = NAB/unit akhir hari/mg/bln/thn sekarang
NAW = NAB/unit akhir hari/mg/bln/thn sebelumnya
17
Metoda Sharpe
• Didasarkan atas apa yang disebut premium atas resiko (risk premium)
• Risk premium adalah selisih antara rata2 kinerja yang dihasilkan oleh reksadana
dan rata2 kinerja investasi yang bebas resiko (risk free asset).
• Investasi bebas resiko diasumsikan sebagai tingkat bunga SBI.
• Sharpe mengukur seberapa besar penambahan hasil investasi yang diperoleh
(risk premium) untuk tiap unit resiko yang diambil.
Kinerja RD – Kinerja RF
• SRD = ------------------------------•
σ
• SRD = Nilai Rasio Sharpe
• Kinerja RD = Rata2 kinerja reksadana subperioda tertentu
• Kinerja RF = Rata2 kinerja investasi bebas resiko sub perioda tertentu
• σ = Standard deviasi reksadana untuk sub perioda tertentu
• Semakin tinggi nilai rasio Sharpe semakin baik kinerja reksadana.
18
Metoda Treynor
• Didasarkan atas Risk premium, namun menggunakan pembagi beta yang
merupakan resiko fluktuasi relatif terhadap resiko pasar.
Kinerja RD – Kinerja RF
• TRD = ---------------------------------β
• TRD
= Nilai rasio Treynor
• Kinerja RD = Rata2 kinerja reksadana subperioda tertentu
• Kinerja RF = Rata2 kinerja investasi bebas resiko sub perioda tertentu
• β
= Slope persamaan garis hasil regretion line
• Portofolio reksadana yang tidak terdiversifikasi akan mendapat peringkat
yang tinggi untuk Treynor namun peringkatnya lebih rendah untuk
pengukuran Sharpe.
• Semakin tinggi nilai rasio Treynor semakin baik kinerja reksadana
19
Metoda Jensen
• Menilai kinerja Manajer Investasi didasarkan atas seberapa besar manajer
investasi tersebut mampu memberikan kinerja diatas kinerja pasar sesuai
resiko yang dimilikinya.
• (Kinerja RD – Kinerja RF) = Alfa + β x (Kinerja p – Kinerja RF) (7)
•
•
•
•
•
•
•
Alfa = Nilai perpotongan Jensen
Kinerja RD = kinerja reksadana
Kinerja RF = kinerja investasi bebas resiko
Kinerja p = kinerja pasar
β
= Slope persamaan garis hasil regretion line
Metoda Jensen menggunakan data setiap periode secara time series.
Semakin tinggi Alfa semakin baik kinerja reksadana
20
AGEN PENJUAL REKSADANA
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
BANK COMMONWEALTH, PT
BANK DANAMON INDONESIA, PT, TBK
BANK INTERNASIONAL INDONESIA, PT, TBK
BANK MANDIRI (PERSERO), PT, TBK
BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO), PT, TBK
BANK SYARIAH MANDIRI, PT
BANK UOB BUANA, PT, TBK
BANK ANZ PANIN, PT, TBK
BANK BERSAMA JABAR BANTEN, PT, TBK
BANK CIMB NIAGA, PT, TBK
BANK CENTRAL ASIA, PT, TBK
BANK DBS INDONESIA, PT
BANK MEGA, PT, TBK
BANK PAN INDONESIA, PT, TBK
BANK OCBC NISP, PT, TBK
BANK PERMATA, PT, TBK
BANK RAKYAT INDONESIA (PERSERO), PT, TBK
BANK SINARMAS, PT
CITIBANK N. A.
STANDARD CHARTERED BANK
THE HONGKONG AND SHANGHAI BANKING CORPORATION LIMITED
21
Contoh Reksadana yg dijual oleh salah satu Agen
Nama /Jenis
Reksadana
Bank
Kustodian
Manajer
Investasi
Minimum
Pembelian
Pembelian
Tambahan
Subscrip
tion Fee
Redemp
tion Fee
Switch
Fee
Reksadana Pasar Uang
M Investa Pasar Uang
Deutsche B
MMI
500.000
100.000
0%
0%
Tdk bisa
Manulife Dana Kas
Deutcshe B
Manulife
10.000.000
1.000.000
0%
0%
Tdk bisa
Seruni Pasar Uang
Citi Bank
Danareksa
1.000.000
100.000
0%
0%
Tdk bisa
Batavia Danakas Maxima
Std ChtBank
Batavia
1.000.000
100.000
0%
0%
Tdk bisa
USD 100
USD 100
2%
1 % (≤ 2 thn)
Tdk bisa
Reksadana Pendapatan Tetap
Danareksa Melati
Citibank
Danareksa
Ganesha Abadi
Std Chartere
Bahana
5.000.000
1.000.000
1.5 %
1 % (≤ 3 thn)
Tdk bisa
Kehati Lestari
Std Chartere
Bahana
1.000.000
1.000.000
1.5 %
1 % (≤ 1 thn)
Tdk bisa
Makara Abadi
Std Chartere
Bahana
2 % (≤ 1 thn)
Tdk bisa
Investa Dana Utalma
Deutcshe B
MMI
500.000
100.000
1%
1 % (≤ 1 thn)
Tdk bisa
Investa Dana Obligasi
Deutcshe B
MMI
500.000
100.000
0%
0%
Tdk bisa
Investa Keluarga
Deutcshe B
MMI
500.000
100.000
1%
1 % (≤ 1 thn)
Tdk bisa
Manulife Obligasi Ind II
Deutcshe B
Manulife
500.000
100.000
0%
1.25 % (≤ 1 t)
Tdk bisa
Manulife Pendapatan Bu
Deutcshe B
Manulife
10.000.000
10.000.000
0%
1.25 % (≤ 1 t)
Tdk bisa
Schoder Dana Andalan II
Deutcshe B
Schroder
500.000
100.000
0.5 %
0%
0.5 %
Schroder Dana Mantap II
Deutcshe B
Schroder
500.000
100.000
1%
1 % (≤ 1 thn)
0.5 %
Contoh Reksadana Campuran yg dijual oleh salah satu Bank
Nama /Jenis
Reksadana
Bank
Kustodian
Manajer
Investasi
Minimum
Pembelian
Pembelian
Tambahan
Subscri Redempti
ption
on Fee
Fee
Switch
Fee
Danareksa Anggrek
Citibank
Danareksa
1.000.000
500.000
1%
0.5 % (≤ 2
thn)
Tdk bisa
Danareksa Syariah Berim
Citibank
Danareksa
1.000.000
500.000
1%
0.2.5% (≤ 2
thn)
Tdk bisa
Makara Prima
BII
Bahana
10.000.000
1.000.000
0.5 %
1 % (≤ 3 thn)
Tdk bisa
M Investa Syariah
Berimbang
Deutcshe B
MMI
1.000.000
500.000
1%
1 % (≤ 1 thn)
Tdk bisa
M Investa Aktif
Deutcshe B
MMI
500.000
100.000
1%
Manulife Dana Camp II
Deutcshe B
Manulife
500.000
100.000
0%
1 % (≤ 2 thn)
Tdk bisa
Schroder Dana Prestasi
Deutcshe B
Schroder
500.000
100.000
1.25 %
1.25 % (≤ 3 thn)
0.5 %
Schroder Dana Terpadu II
Deutcshe B
Schroder
500.000
100.000
2%
0.5 %
0.5 %
Batavia Dana Dinams
Deutcshe B
Batavia
500.000
100.000
0.5 %
1%
Tdk bisa
Bahana Dana
Infrastrutur
Deutcshe B
Bahana
1.000.000
100.000
1.5%
1.5% (≤ 1 thn)
Tdk bisa
BNP Paribas Equitra
Deutcshe B
BNP
Paribas
500.000
100.000
2%
2%
1%
Schroder Syariah Balance
Fund
Deutcshe B
Schroder
500.000
100.000
1.5 %
0.5 % (≤ 1 thn)
0.5 %
1 % (≤ 1 thn)
Contoh Reksadana Saham yg dijual oleh salah satu Bank
Nama /Jenis
Reksadana
Bank
Kustodian
Manajer
Investasi
Danareksa Mawar
Citibank
Danareksa
M Investa Atraktif
HSBC
M Investa Atraktif
Syariah
Minimum
Pembelian
Pembelian
Tambahan
Subscri Redempti
ption
on Fee
Fee
Switch
Fee
1.000.000
500.000
1%
0.5 % (≤ 2
thn)
Tdk bisa
MMI
500.000
100.000
1%
1% (≤ 1 thn)
Tdk bisa
BII
MMI
500.000
100.000
1%
1 % (≤ 6 bln)
Tdk bisa
M Investa UGM
Deutcshe B
MMI
500.000
100.000
1%
1 % (≤ 1 thn)
Tdk bisa
Manulife Dana Saham
Deutcshe B
Manulife
500.000
100.000
0%
1.25 % (≤ 1 thn)
Tdk Bisa
Schroder Dana Prestasi
Plus
Deutcshe B
Schroder
500.000
100.000
2%
0.5 %
0.5 %
Batavia Dana Saham
Deutcshe B
Batavia
1000.000
100.000
0.5 %
1%
Tdk Bisa
BNP Paribas Ekuitas
Deutcshe B
BNP Paribas
500.000
250.000
3%
1 % (≤ 1 thn)
1%
BNP Paribas Infrastruktur
Plus
Citibank
BNP Paribas
500.000
100.000
2%
1.25 %
Tdk bisa
Manulife Syariah
Sektoral Amanah
HSBC
Manulife
500.000
100.000
0%
1.25% (≤ 1 thn)
Tdk bisa
PERBANDINGAN RETURN RD SAHAM
26
TUGAS INDIVIDU
• Mintalah daftar reksadana yang dijual oleh salah
satu APERD/Bank, seperti daftar tabel pada
halaman 20,21, dan 22.
• Lakukan analisis menggunakan data kinerja 3
tahun dan 5 tahun. Pilih reksadana saham,
campuran, pendapatan tetap, dan pasar uang
yang terbaik menurut saudara. Jelaskan
alasannya.
• Tugas di presentasikan tanggal …………………. 2015