Obligasi Konversi

CHAPTER
16
SEKURITAS DILUTIF
Intermediate Accounting
IFRS Edition
Kieso, Weygandt, and Warfield
16-1
Liabilitas dan Ekuitas
Instrumen keuangan berikut ini dilaporkan
sebagai liabilas atau ekuitas?.
Opsi Saham
16-2
Sekuritas
Konversi
Saham
Preferen
Convertible liabilitas
Obligasi dapat diubah menjadi saham
perusahaan tersebut. Obligasi ini disebut
Obligasi Konversi .
Manfaat Obligasi + (bunga dan pokok
yang dijamin)
Keistimewaan ditukar menjadi saham
(atas kehendak
pemegang)
16-3
Obligasi Konversi
2 Alasan utama perusahaan mengeluarkan
obligasi konversi:
Meraih dana dari pengeluaran modal
tanpa kehilangan pengendalian yang
berarti pemilik sebelumnya .
Memperoleh pendanaan dengan
bunga yang lebih murah .
16-4
Obligasi Konversi
Akuntansi untuk Obligasi Konversi
Obligasi konversi merupakan instrumen
campuran
Perusahaan menggunakan metode “with-andwithout” untuk menilai instrumen campuran.
16-5
Obligasi Konversi
Akuntansi untuk Obligasi Konversi
Implementasi metode with-and-without :
1. Pertama, tentutakan total nilai pasar obligasi
konversi dengan dua komponen liabilitas dan
ekuitas .
2. Kedua , tentukan komponen liabilitas dengan
menghitung net present value dari semua
aliran kontraktual kas flow di masa
16-6
mendatang yang dideskontokan dengan
tingkat bunga pasar .
Lanjutan
3. Terakhir , kurangi komponen liabilitas
yang dihitung di langkah ke 2 dari nilai
pasar obligasi konversi akan diperoleh
nilai ekuitas.
16-7
Pada saat pengeluaran
Illustration: Roche Group (DEU)
mengeluarkan 2,000 lembar obligasi konversi
pada awal 2011. Jangka waktu 4 tahun
dengan bunga nominal 6%, dan dikeluarkan
pada nilai nominal sebesar €1,000 per
obligasi. Bunga diabayar tahunan setiap
tanggal 31 Desember. Setiap obligasi dapat
dikonversi menjadi 250 lembar saham biasa
dengan nominal €1. Tingkat bunga pasar
obligasi non konversi 9%.
16-8
Penyelesaian Obligasi Konversi
Dilunasi saat jatuh tempo . Obligasi tidak
dikonversi sehingga harus dilunasi saat jatuh
tempo.
16-9
Penyelesaian Obligasi Konversi
Dikonversi pada saat jatuh tempo .
16-10
Penyelesaian Obligasi Konversi
Konversi sebelum jatuh tempo
SKEDUL AMORTISASI OBLIGASI
METODE BUNGA EFEKTIF
Tanggal Kas Dibyr Bia Bunga Amotisasi
Nilai
6%
9%
Diskon
Buku
01/01/11
1,805,626
31/12/11
120,000
162,506
42,506 1,848,132
31/12/12
120,000
166,332
46,332 1,894,464
31/12/13
120,000
170,502
50,502 1,944,966
31/12/14
120,000
175,034
55,034 2,000,000
16-11
Penyelesaian Obligasi Konversi
Dikonversi pada saat jatuh tempo. Asumsi
obligasi dikonversi menjadi saham pada 31
Desember 2012.
16-12
Penyelesaian Obligasi Konversi
Dilunasi sebelum jatuh tempo .
1. Perbedaan antara nilai pasar komponen
utang dengan nilai buku komponen utang
merupakan laba/rugi pelunasan.
2. Perbedaan antara nilai pasar yang
mengandung komponen utang dan
komponen ekuitas dengan nilai pasar
komponen utang merupakan pengurang
dari ekuitas
16-13
Dari contoh sebelumnya
16-14

Bila fair value dari obligasi konversi
(termasuk komponen utang dan ekuitas),
berdasarkan harga pasar pada tanggal
31 Desember 2012, adalh €1,965,000.

Fair value dari komponen utang adalah
€1,904,900. Jumlah ini dihitung dari
present value obligasi non konversi
dengan jangka waktu 2 tahun (jangka
waktu pelunasan )
Induced Conversion

Perusahaan yang mengeluarkan obligasi
mendorong untuk dilakukan konversi lebih
cepat.

Perusahaan yang mengeluarkan obligasi
menawarkan iming-iming yang disebut
“sweetener.”

Sweetener merupakan biaya untuk periode
tersebut.
16-15
Induced Conversion
Illustration: Helloid, Inc. mempunyai obligasi
konversi dengan nominal $1,000,000. Obligasi
dapat dikonversikan dengan 100,000 saham
biasa (nominal $1). Ketika dijual Helloid
mencatat agio saham-ekuitas konversi $15,000.
Helloid berkeinginan untuk mengurangi biaya
bunga dengan mendorong pemilik obligasi
untuk mengkonversi menjadi saham. Helloid
setuju untuk membayar $80,000 bila obligasi
dikonversi menjadi saham biasa.
16-16
Saham Preferen Konversi
Saham Preferen Konversi adanya opsi
pemilik saham preferen untuk
mengkonversi menjadi saham baisa.

Saham Preferen Konversi dilaporkan
sebagai bagian dari ekuitas.

Bila saham preferen dikonversi atau
dilunasi, tidak dicatat adanya laba
rugi konversi atau pelunasan.
16-17
Illustration: Morse Company mengeluarkan
1,000 lembar Saham Preferen Konversi
dengan nominal €1 per lembar. Saham dijual
pada harga €200 .
16-18
Illustration: Bila 1 lembar saham preferen dapat
dikonfersi menjadi 25 lembar saham biasa
(nominal €2 ) yang mempunyai nilai pasar
€410,000.
16-19
Illustration: Bila Saham Preferen dilunasi
Bila pelunasan melebihi nilai Saham Preferen
Konversi maka didebit ke rekening Laba
Ditahan.
16-20
Waran
Warrants adalah sertifikat yang memberikan hak
kepada pemilik untuk membeli saham dengan
harga tertentu dalah waktu tertentu.
Biasanya dalam tiga situasi berikut ini:
1. Untuk membuat sekuritas lebih menarik.
2. Pemilik saham sebelumnya memiliki
preemptive right (hak didahulukan) untuk
membeli saham.
3. Untuk kompensasi manajemen dan karyawan.
16-21
Waran Dikeluarkan Bersamaan
Dgn
Sekuritas Lain
Waran yang dikeluarkan bersama sekuritas
lain biasanya opsi jangka panjang untuk
membeli saham biasa dengan harga yang
telah ditentukan.
• Biasanya umur waran 5 tahun, kadangkadang 10 tahun.

16-22
Perusahaan menggunakan metode
with-and-without untuk
mengalokasikan penerimaan dari dua
komponen.
Illustration: AT&T (USA) mengeluarkan obligasi
dengan disertai waran yang berumur 5 tahun.
Setiap waran dapat digunakan untuk membeli 1
lembar saham biasa dengan harga $25 (nominal
saham $5). Pada saat itu saham biasa AT&T dijual
$50. Adanya waran ini membuat harga obligasi
AT&T ditawarkan sebesar nominal dengan hasil
83⁄4%. AT&T menjual obligasi plus waran sebesar
$10,200,000. AT&T menggunakan metode withand-without. Present value dari kas flow di masa
mendatang adalah $9,707,852.
16-23
Illustration: Bila investor memanfaatkan 10,000
waran untuk membeli saham
16-24