Nondepository Lembaga Keuangan

Tujuan Pembelajaran :
Memahami berbagai kepadamu dan fungsi lembaga keuangan
nondepository
jelaskan alat-alat perusahaan asuransi
Tentukan jenis dan kewajiban dana pensiun
Membedakan keuangan perusahaan dan lembaga pembiayaan alternatif seperti
dana modal usaha, dana lindung nilai, dan dana hutang mezzanine
Perusahaan
Asuransi
Jiwa
• Perusahaan
asuransi
jiwa
pertama di AS didirikan sebelum
Perang Revolusi dan masih ada
• Terstruktur sebagai perusahaan
saham (dimiliki dan dikendalikan
oleh pemegang saham) atau
asosiasi bersama (kepemilikan
dan kontrol terletak pada polis)
• Diawasi dan diatur hampir
seluruhnya oleh negara-negara
di mana mereka beroperasi
Penjualan praktek
Tarif premium
Diperbolehkan investasi
• Biasanya diawasi oleh komisaris asuransi
negara, yang juga mungkin komisaris
perbankan negara
Whole Life Insurance
 Konstan premi yang dibayarkan melalui seluruh hidup
kebijakan


Membangun kas cadangan atau tabungan yang dapat
ditarik sebagai pinjaman atau langsung dengan
membatalkan kebijakan
Tabungan komponen membayar suku bunga pasar uang
bunga yang berubah dengan kondisi pasar
Term Life Insurance
• Asuransi murni tanpa cadangan kas atau elemen tabungan
• Premi yang relatif rendah pada awalnya, tetapi meningkat
dengan meningkatnya umur individu diasuransikan
Universal (variabel) Life
• Variasi terhadap kebijakan seumur
• "Memisahkan" istilah asuransi dan pajak-tangguhan komponen
tabungan
• Pemilik dapat memilih bagaimana untuk mengalokasikan
komponen tabungan di antara menu pilihan investasi, sehingga
berpotensi produktif di atas harga pasar uang
Berdasarkan tabel
aktuaria, perusahaan
asuransi jiwa memiliki
kemampuan untuk
memprediksi arus kas
Biasanya perusahaan
asuransi menggunakan
kelebihan dana untuk
membeli obligasi
korporasi jangka-panjang
dan hipotek komersial
Namun, akhir-akhir ini
mereka telah bercabang
menjadi usaha berisiko
seperti saham biasa dan
real estate
Lebih tinggi
menghasilkan
Tidak mungkin
karena harus
menjual
sebelum jatuh
tempo
Individu perlu untuk melengkapi program
pensiun tunjangan Jaminan Sosial
dana pensiun aset Sebagian besar dalam
rencana kerja yang disponsori
Program Pensiun Manfaat Pasti
• Manfaat pensiun ditentukan oleh rencana
• Kontribusi Majikan disesuaikan untuk memenuhi manfaat
dan menjamin rencana dana sepenuhnya didanai-cukup
untuk memenuhi kewajiban masa depan
Manfaat Pasti (lanj.)
Vesting-pensiun imbalan
tetap dengan karyawan
jika mereka
meninggalkan
perusahaan dan
didasarkan pada masa
kerja
Pensiun Karyawan
Penghasilan Security Act
(Erisa)-menetapkan
minimum pelaporan,
pengungkapan, vesting,
pendanaan dan standar
investasi untuk melindungi
hak-hak pensiun karyawan
Manfaat Pensiun
Guaranty Corporationjaminan beberapa
manfaat dalam rencana
manfaat pasti jika
perusahaan tidak dapat
memenuhi kewajiban
pensiun yang masih harus
dibayar
Iuran ditentukan oleh rencana
Kontribusi dapat dilakukan oleh karyawan atau pengusaha atau kombinasi
dari dua
Kontribusi karyawan adalah pajak tangguhan-pajak terhutang ketika dana
ditarik
Manfaat tergantung pada kinerja aset dalam rencana
Menghindari masalah sepanjang dan pendanaan
karyawan individu memiliki kemampuan untuk memilih aset di mana
untuk berinvestasi
Paling umum adalah 403 (b) dan 401 (k)
pensiun iuran pasti adalah tipe yang paling
disukai oleh majikan, meskipun beberapa
pengusaha menawarkan baik rencana Selain
disponsori rencana majikan, beberapa
individu diberikan insentif pajak untuk
mengatur rencana pensiun mereka sendiri
• Keogh Rencana-wiraswasta individu
• Individu Pensiun Account (IRA) yang bekerja orangorang yang tidak dicakup oleh dana pensiun yang
disponsori perusahaan rencana
Karena ketidakpastian kewajiban dalam jenis asuransi, tidak
mampu merencanakan kebutuhan kas masa depan mereka
Cenderung untuk berinvestasi di kota obligasi bebas pajak
dan efek jangka pendek cair
• Rendah menghasilkan
• Sangat cair
Diatur dan diawasi oleh negara-negara di mana mereka
beroperasi
Properti dan Perusahaan Asuransi Casualty (lanj.)
 Negara
menetapkan komisi asuransi Kisaran
tarif, menegakkan standar operasi, dan
melakukan pengawasan secara keseluruhan
terhadap kebijakan perusahaan
 Little federal keterlibatan dalam mengatur
perusahaan-perusahaan
 Pasar
Uang Reksa dana telah menonjol di
kancah keuangan Amerika sejak tahun 1970an
 Namun, reksa dana pasar saham (Reksa
Dana) telah ada sejak 1950-an.
 Sebuah kolam reksa dana dana dari banyak
orang dan manajer menginvestasikan uang
dalam portofolio yang terdiversifikasi efek
untuk mencapai beberapa tujuan lain
Open-end Reksa Dana :
Menjual saham ditukarkan di dana kepada masyarakat umum
Saham merupakan kepemilikan proporsional dalam portofolio yang
dimiliki oleh dana
Pemegang Saham dapat langsung masuk ke dana dan membeli saham
tambahan atau membeli kembali saham dengan nilai aktiva bersih (NAB)
Tanpa beban Dana - Penjualan langsung kepada masyarakat pada saat
NVA
Load Dana-Penjualan melalui broker dan pembeli membayar komisi
penjualan






Mengeluarkan sejumlah saham terbatas
Reksa dana perusahaan tidak menebus mereka memiliki
saham atas permintaan
Saham-end dana tertutup diperdagangkan di pasar saham
melalui pihak ketiga
Reksa Dana diatur oleh Securities and Exchange
Commission (SEC)
Tujuan Primer peraturan adalah penegakan dan
pengungkapan persyaratan pelaporan untuk melindungi
investor
Banyak investor tertarik untuk keluarga reksadana


Jumlah reksa dana yang dioperasikan di bawah satu payung
manajemen
Investor dengan mudah dapat mentransfer uang di antara dana
dalam keluarga
• Membuat kredit konsumen
Perusahaan Pembiayaan • Specialty Perusahaan PembiayaanKonsumen
spesialis dalam pembiayaan kartu
kredit
Komersial keuangan
Perusahaan
Karena pinjaman
merupakan jangka
pendek, perusahaanperusahaan meminjam
dalam jumlah besar di
pasar surat berharga
• Melakukan pinjaman komersial
biasanya atas dasar (dijamin) dijamin
• Pinjaman tidak berisiko sebagai
pinjaman konsumen
 Secara
historis perusahaan pembiayaan telah
memainkan
peranan
penting
dalam
pertumbuhan
pembiayaan
perusahaan
kekurangan modal
 perusahaan pembiayaan berasal Komersial
konsep LBO (LBOs) yang sangat bergantung
pada utang untuk membayar akuisisi
perusahaan
 Captive-Keuangan Perusahaan Pembiayaan
pembelian eceran berorientasi bisnis dan
komersial seperti produk General Motors
(GMAC)
Broker dan Pedagang Efek dan Bank
Investasi
Investasi bank
Lembaga-lembaga
keuangan memainkan
peran penting dalam
distribusi dan
perdagangan efek dalam
jumlah besar
• Menjual dan mendistribusikan
saham baru dan obligasi
langsung dari perusahaan
yang mengeluarkannya untuk
pembeli asli
• Tabel Liga peringkat bank
investasi oleh volume efek
mereka menanggung
• Underwriting
biasanya
dilakukan melalui sindikat
yang mencakup banyak bank
investasi dan perusahaan
broker
Investasi bank (lanj.)
• Investasi bank menurunkan sejumlah besar
pendapatan dari nasihat penawaran ke
perusahaan yang terlibat dalam merger dan
akuisisi
• Berapa harga satu perusahaan harus
membayar untuk yang lain
• Bagaimana transaksi tersebut harus
terstruktur
• Memberikan saran strategis dalam
pengambilalihan bermusuhan-ketika
salah satu perusahaan berusaha untuk
mendapatkan lain terhadap keinginan lain
Broker dan Dealer
•Terlibat di pasar sekunder, perdagangan
"digunakan" atau sudah efek yang beredar
•Broker pertandingan pembeli dan
penjual dan mendapatkan komisi
Dealer komit modal sendiri dalam
pembelian dan penjualan surat berharga
dan berharap untuk membuat keuntungan
pada transaksi



Banyak perusahaan bursa efek nasional bertindak
sebagai bankir investasi, dealer, dan pialang
Sejumlah perusahaan bursa efek besar harus
bercabang untuk menyediakan jenis layanan
keuangan yang sebelumnya keluar piagam operasi
mereka
Bank-bank komersial, bank investasi, broker dan
dealer sekarang telah digabungkan di bawah payung
perusahaan induk tunggal
dana modal ventura, dana hutang mezzanine, dan
hedge fund biasanya tidak tersedia untuk investor
publik dan tidak terdaftar dengan SEC
Pendanaan berasal dari orang-orang kaya atau
lembaga keuangan lainnya, mungkin disponsori
oleh perusahaan pialang dan bank
Kedua dana modal usaha dan dana hutang
mezzanine menyediakan sumber penting dana
untuk perusahaan kecil dan menengah
Pembiayaan oleh usaha dan dana mezzanine
adalah non-diperdagangkan dan dimiliki hingga
jatuh tempo
Berinvestasi dana di perusahaan start up
Tradisional pembiayaan bank untuk perusahaan-perusahaan ini
dalam tahap awal pertumbuhan akan sangat terbatas
The Dana Modal Ventura menerima saham ekuitas substansial
dalam perusahaan
Meskipun banyak start-up perusahaan akan gagal, keuntungan
yang signifikan pada mereka yang berhasil
Menerima keuntungan ketika dibutuhkan masyarakat perusahaan
yang sukses dalam suatu penawaran umum perdana (IPO).
Menyediakan dana hutang kepada perusahaan-perusahaan kecil dan
menengah
Isu konversi hutang dan hutang subordinasi
Kadang-kadang hanya berinvestasi dalam kombinasi-menghasilkan
hutang yang tinggi dan ekuitas yang diterbitkan oleh perusahaan yang
sama
Digunakan untuk menyediakan dana jangka panjang, kadang-kadang
bagian dari pembiayaan pembelian paket-manajemen
•Banyak menawarkan layanan lembaga nondepository yang
bersaing langsung dengan bank-bank
•Tradisional banyak pasar berbeda tersegmentasi,
bagaimanapun, hari ini mereka sering bersaing untuk bisnis
yang sama
•The-Leach-Bliley Gramm Tahun 1999 memungkinkan
penciptaan perusahaan induk keuangan (FHCs) yang
dapat memiliki bank komersial, bank investasi, dan
underwriter asuransi
Penciptaan FHCs membawa
Amerika Serikat lebih dekat
dengan peraturan perbankan
model universal yang diadopsi
oleh Uni Eropa
By
Bp
Nama Kelompok
Ambroatul (2010/2
Dali Purnama (2010/20059/MAF)
Maria Melinda.A. (2010/2014)
Sri Riski Widyastuti (2010/20063/MRS)