KODE ETIK MANAJER INVESTASI BAGIAN A

KODE ETIK MANAJER INVESTASI
INVESTMENT MANAGER CODE OF
PROFESSIONAL CONDUCT
BAGIAN A: PRINSIP DASAR ETIKA MANAJER
INVESTASI
SECTION A: BASIC PRINCIPLES OF CONDUCT OF
INVESTMENT MANAGER
Manajer Investasi bertanggung jawab atas halhal berikut ini kepada Investor. Manajer Investasi
harus:
Investment Managers have the following
responsibilities to their Investors. Investment
Managers must:
1. Bertindak dengan perilaku yang profesional
dan menjunjung etika setiap saat;
2. Bertindak untuk kepentingan Investor;
3. Bersikap independen dan objektif;
4. Berkeahlian, cakap, dan teliti;
5. Berkomunikasi dengan Investor secara tepat
waktu dan akurat;
6. Menjunjung tinggi ketentuan pasar modal
yang berlaku.
1. Act in a professional and ethical manner at
all times;
2. Act for the benefit of Investors;
3. Act with independence and objectivity;
4. Act with skill, competence, and diligence;
5. Communicate with Investors in a timely and
accurate manner;
6. Uphold the applicable rules governing capital
markets.
BAGIAN B: ATURAN PERILAKU MANAJER
INVESTASI
SECTION B: INVESTMENT MANAGER CODE OF
PROFESSIONAL CONDUCT
I.
I.
Hubungan Dengan Investor
Manajer Investasi harus:
1. Mengutamakan
kepentingan
Investor;
2. Menjaga kerahasiaan informasi yang
disampaikan Investor dalam lingkup
hubungan Manajer-Investor, kecuali
telah memperoleh persetujuan
tertulis dari Investor atau diwajibkan
berdasarkan peraturan perundangundangan;
3. Menolak ikut dalam setiap hubungan
bisnis atau menerima hadiah yang
patut dapat memengaruhi independensi, objektivitas, atau loyalitas
kepada Investor;
4. Menyampaikan informasi kinerja
yang adil, akurat, relevan, tepat
waktu, dan lengkap. Manajer
Investasi tidak melakukan
misrepresentasi dalam
menggambarkan kinerja setiap
portofolio atau kinerja
perusahaannya.
Relations with Investors
Investment Managers must:
1. Place Investor interests before their
own;
2. Preserve the confidentiality of
information communicated by
Investors within the scope of the
Manager–Investor relationship;
3. Refuse to participate in any business
relationship or accept any gift that
could reasonably be expected to
affect their independence,
objectivity, or loyalty to Investors;
4. To provide performance information
in a fair, accurate, relevant, timely,
and complete manner. Investment
Managers shall not misrepresent in
describing any performance of their
portfolios or that of their companies.
1
II.
Pengelolaan Investasi dan Transaksi
Manajer Investasi harus:
1. Menggunakan pertimbangan yang
wajar, berhati-hati dan rasional
dalam mengelola aset Investor;
2. Tidak terlibat dalam praktik yang
dirancang untuk mengubah harga
atau sengaja melambungkan volume
perdagangan dengan maksud untuk
menyesatkan pelaku pasar;
3. Berinteraksi secara wajar dan
obyektif dengan semua Investor saat
memberi-kan informasi investasi,
memberikan saran investasi, atau
mengambil tindakan investasi;
4. Memiliki
landasan
keputusan
investasi yang layak dan dapat
dipertanggung-jawabkan;
5. Ketika mengelola portofolio atau
dana bersama (pooled fund) sesuai
mandat, strategi, atau cara (style)
tertentu:
a. Hanya mengambil tindakan
investasi yang sesuai dengan
tujuan dan batasan portofolio
atau dana tersebut;
b. Memberikan penjelasan dan
informasi
yang
memadai,
sehingga
Investor
dapat
mempertimbang-kan
apakah
perubahan dalam cara (style)
atau strategi investasi yang
diusulkan memenuhi kebutuhan
investasi mereka.
6. Saat mengelola rekening terpisah
(separate accounts) dan sebelum
memberikan saran atau mengambil
tindakan
investasi
untuk
kepentingan Investor:
a. Mengevaluasi dan memahami
tujuan
investasi
Investor,
toleransi
risiko,
horison
investasi, kebutuhan likuidi-tas,
batasan
keuangan,
kondisi
khusus (termasuk pajak, biaya,
batasan hukum atau peraturan,
dll.) dan informasi terkait lainnya
yang
akan
memengaruhi
kebijakan investasi;
b. Memastikan bahwa investasi
II.
Investment Process and Transactions
Investment Managers must:
1. Use reasonable care and prudent
judgment when managing Investor
assets;
2. Not engage in practices designed to
distort prices or artificially inflate
trading volume with the intent to
mislead market participants;
3. Deal fairly and objectively with all
Investors when providing investment
information, making investment
recommendations, or taking
investment action;
4. Have a reasonable and adequate
basis for investment decisions;
5. When managing a portfolio or
pooled fund according to a specific
mandate, strategy, or style:
a. Take only investment actions
that are consistent with the
stated objectives and constraints
of that portfolio or fund;
b. Provide adequate disclosures
and information so investors can
consider whether any proposed
changes in the investment style
or strategy meet their
investment needs.
6. When managing separate accounts
and before providing investment
advice or taking investment action
on behalf of the Investor:
a. Evaluate and understand the
Investor’s investment objectives,
tolerance for risk, time horizon,
liquidity needs, financial
constraints, any unique
circumstances (including tax
considerations, legal or
regulatory constraints, etc.) and
any other relevant information
that would affect investment
policy;
b. Determine that an investment is
2
7.
8.
9.
10.
11.
12.
III.
tersebut sesuai dengan kondisi
keuangan Investor.
Tidak bertindak atau menyebabkan
orang lain bertindak atas informasi
orang
dalam
yang
dapat
memengaruhi nilai suatu efek;
Mendahulukan
investasi
milik
Investor daripada investasi untuk
kepentingan
Manajer
Investasi
sendiri;
Memaksimalkan nilai portofolio
Investor dengan mencari eksekusi
terbaik bagi semua transaksi
Investor;
Menetapkan
kebijakan
untuk
menjamin alokasi perdagangan
dengan menggunakan harga ratarata dan secara pro-rata antar
rekening Investor;
Menggunakan nilai pasar wajar
untuk menilai kepemilikan Investor
dan dengan itikad baik menerapkan
metode penilaian untuk menentukan
kewajaran nilai efek yang kuotasi
harga pasar yang independen atau
dari pihak ketiga tidak tersedia;
Tidak mengarahkan transaksi Efek
untuk kepentingan Investor untuk
keuntungan Manajer Investasi, Pihak
terafililasi Manajer Investasi atau
Investor tertentu;
Benturan
Komisi
Kepentingan,
Rabat
dan III.
Manajer Investasi harus:
1. Berkomunikasi dengan Investor
secara berkelanjutan dan tepat
waktu;
2. Memastikan keterbukaan informasi
yang jujur, akurat, lengkap, dan
mudah dipahami dan disajikan dalam
format komunikasi informasi yang
efektif;
3. Mencantumkan
semua
fakta
material saat mengungkapkan atau
memberikan
informasi
kepada
Investor mengenai perusahaan
Manajer
Investasi,
karyawan,
suitable to Investor’s financial
situation.
7. Not act or cause others to act on
material nonpublic information that
could affect the value of a publicly
traded investment;
8. Give priority to investments made on
behalf of the Investor over those
that benefit the Investment
Managers’ own interests;
9. Maximize Investor portfolio value by
seeking best execution for all client
transactions;
10. Establish policies to ensure fair and
equitable trade allocation among
Investor accounts;
11. Use fair-market prices to value client
holdings and apply, in good faith,
methods to determine the fair value
of any securities for which no
independent, third-party market
quotation is readily available;
12. Not directing securities portfolio
transactions on behalf of Investors to
the advantage of Investment
Managers, their affiliates or certain
Investors;
Conflicts of Interests, Rebate and
Commissions
Investment Managers must:
1. Communicate with Investors on an
ongoing and timely basis;
2. Ensure that disclosures are truthful,
accurate, complete, and
understandable and are presented in
a format that communicates the
information effectively;
3. Include any material facts when
making disclosures or providing
information to Investors regarding
themselves, their personnel,
investments, or the investment
3
4.
5.
6.
7.
8.
investasi yang dilakukan, atau proses
investasi;
Menggunakan komisi yang dihasilkan
dari transaksi Investor hanya untuk
membayar produk atau jasa yang
terkait investasi dan yang secara
langsung
membantu
Manajer
Investasi dalam proses pengambilan
keputusan investasi, dan bukan
untuk pengelolaan perusahaan;
Manajer Investasi dilarang menerima
Rabat kecuali untuk kepentingan
Investor.
Menyampaikan langsung rabat yang
diterima ke rekening Investor yang
bersangkutan secara proporsional.
Membuat, mendokumentasikan, dan
memelihara dokumen dan/atau
catatan atas setiap Rabat dan/atau
penerimaan Komisi.
Melakukan keterbukaan informasi
atas hal-hal berikut:
a. Konflik kepentingan yang timbul
dari hubungan dengan pialang
atau badan lain, rekening
Investor lain, struktur biaya, atau
hal-hal lainnya.
b. Tindakan penegakan peraturan
atau disiplin yang dikenakan
terhadap Manajer Investasi atau
petugasnya
terkait
dengan
perilaku profesional.
c. Proses
investasi,
termasuk
informasi
mengenai
masa
penguncian (lock-up period),
strategi, faktor risiko, dan
penggunaan
derivatif
dan
pinjaman (leverage).
d. Biaya manajemen dan biaya
investasi
lainnya
yang
dibebankan kepada investor,
termasuk komponen biaya apa
saja yang termasuk di dalamnya
dan metode penentuan biaya
dan ongkos tersebut.
e. Kinerja investasi Investor secara
rutin dan tepat waktu.
f. Metode
penilaian
yang
digunakan untuk mengambil
keputusan investasi dan menilai
kepemilikan Investor.
process;
4. Use commissions generated from
Investor trades to pay for only
investment-related products or
services that directly assist the
Investment Manager in its
investment decision making process,
and not in the management of the
firm;
5. Not receive any rebate unless for the
benefit of Investor;
6. Directly convey the rebate received
into investors accounts
proportionally;
7. Generate, record, and maintain
documents and/or records for any
rebate and/or commission
acceptance;
8. Disclose the following:
a. Conflicts of interests generated
by any relationships with brokers
or other entities, other client
accounts, fee structures, or
other matters.
b. Regulatory or disciplinary action
taken against the Manager or its
personnel related to professional
conduct.
c. The investment process,
including information regarding
lock-up periods, strategies, risk
factors, and use of derivatives
and leverage.
d. Management fees and other
investment costs charged to
investors, including what costs
are included in the fees and the
methodologies for determining
fees and costs.
e. The performance of Investors’
investments on a regular and
timely basis.
f. Valuation methods used to make
investment decisions and value
client holdings.
4
g. Hasil tinjauan (review) atau audit
atas dana atau rekening.
h. Proses manajemen risiko.
i. Kebijakan alokasi transaksi.
j. Perubahan yang signifikan atas
personel/petugas atau struktur
organisasi yang terjadi pada
Manajer Investasi.
IV.
Pemasaran, Iklan dan Materi Promosi
1. Manajer Investasi wajib memberikan
informasi
yang
benar,
tidak
menyesatkan,
dan
tidak
bertentangan dengan ketentuan
peraturan
perundang-undangan
kepada Investor termasuk dalam hal
Manajer
Investasi memberikan
materi pemasaran, iklan, dan/atau
promosi
baik
dalam
bentuk
elektronik maupun non-elektronik.
2. Informasi kepada Investor termasuk
materi pemasaran, iklan, dan/atau
promosi sebagaimana dimaksud
pada Poin 1 dilarang memuat:
a. informasi yang tidak benar;
b. kata
atau
kalimat
yang
memberikan kesan Investor
tidak akan rugi atau adanya
kepastian keuntungan;
c. kesan mengenai Investor dapat
memperoleh keuntungan tanpa
adanya risiko; dan/atau
d. informasi yang mencemarkan
nama baik jasa atau produk yang
ditawarkan Manajer Investasi
lain, Manajer Investasi lain,
dan/atau industri pengelolaan
investasi di sektor Pasar Modal
secara keseluruhan.
3. Materi pemasaran, iklan, dan/atau
promosi sebagaimana dimaksud
pada Poin 1 wajib memuat informasi
mengenai risiko investasi.
4. Materi pemasaran, iklan, dan/atau
promosi Reksa Dana wajib mengikuti
ketentuan peraturan perundangundangan di sektor Pasar Modal
yang mengatur mengenai pedoman
g. Results of the review or audit of
the fund or account.
h. Risk management processes.
i. Trade allocation policies.
j. Significant personnel or
organizational changes that have
occurred at the Manager.
IV.
Marketing, Advertising and Promotional
Material
1. Investment Managers are required
to provide exact, not misleading
information to Investors, and not in
contrary with the provisions of
regulations including in the case
Investment Managers provide
marketing, advertising, and/or
promotional materials either in
electronic and non-electronic
format.
2. The information to Investors
including marketing, advertising,
and/or promotional materials as
referred to in point 1 is forbidden to
contain:
a. untrue information;
b. word or expression providing the
impression of investors not to
lose money or certainty in profit;
c. the impression on Investors
could gain profit without any
risk; and/or
d. any information degrading
services or products offered by
other investment managers,
other investment managers, and
/ or the investment management
industry in capital market sector
as a whole.
3. Marketing, advertising, and/or
promotion materials as referred to
in points 1 must contain information
concerning the investment risks.
4. Marketing, advertising, and/or
promotion materials for mutual
funds must comply with the
provisions of the capital market
regulations on mutual funds
5
iklan Reksa Dana.
5. Dalam hal informasi termasuk materi
pemasaran, iklan, dan/atau promosi
memuat pernyataan tentang kinerja
pengelolaan
investasi
Manajer
Investasi, Manajer Investasi wajib
membuat
pernyataan
tentang
kinerja pengelolaan investasi secara
jelas dan tidak menyesatkan.
6. Manajer Investasi wajib bertanggung
jawab atas pernyataan tentang
kinerja
pengelolaan
investasi
Manajer Investasi sebagaimana
dimaksud pada Poin 5.
V.
Manajemen Risiko, Kepatuhan, dan
Dukungan
Manajer Investasi harus:
1. Mengembangkan dan memelihara
kebijakan dan prosedur untuk
menjamin agar kegiatan mereka
sesuai dengan ketentuan Pedoman
Perilaku ini dan semua persyaratan
hukum dan peraturan yang berlaku;
2. Menunjuk pejabat kepatuhan yang
bertanggung
jawab
mengurus
kebijakan dan prosedur dan
menginvestigasi pengaduan terkait
etika Manajer atau karyawan.
3. Membuat catatan atas keputusan
dan tindakan investasi Investor
selama periode waktu tertentu
dalam
format
yang
mudah
dimengerti.
4. Mempekerjakan staf berkualitas dan
sumber daya manusia dan teknologi
yang memadai untuk meneliti,
menganalisis, menerapkan, dan
memantau keputusan dan tindakan
investasi.
5. Menyusun
rencana
bisnis
berkelanjutan untuk mengatasi
pemulihan bencana atau gangguan
berkala terhadap pasar keuangan.
6. Menetapkan
dan
menerapkan
proses
manajemen
risiko
perusahaan untuk mengidentifikasi,
mengukur, dan mengelola posisi
risiko manajer investasi.
advertising.
5. In the case of information including
marketing, advertising, and/or
promotion material that contains
statement about the investment
performance, Investment Managers
must provide a clear and not
misleading statement about the
investment performance.
6. Investment Managers must be
responsible for the statement about
their investment performances as
referred to in point 5.
V.
Risk Management, Compliance and
Support
Investment Managers must:
1. Develop and maintain policies and
procedures to ensure that their
activities comply with the provisions
of this Code and all applicable legal
and regulatory requirements;
2. Appoint a compliance officer
responsible for administering the
policies and procedures and for
investigating complaints regarding
the conduct of the Manager or its
personnel;
3. Maintain records for an appropriate
period of time in an easily accessible
format;
4. Employ qualified staff and sufficient
human and technological resources
to thoroughly investigate, analyze,
implement, and monitor investment
decisions and actions;
5. Establish a business-continuity plan
to address disaster recovery or
periodic disruptions of the financial
markets;
6. Establish a firm-wide risk
management process that identifies,
measures, and manages the risk
position of the firm and its
investments.
6