PERANAN DIVERSIFIKASI SAHAM MODEL MARKOWITZ

PERANAN DIVERSIFIKASI SAHAM MODEL MARKOWITZ GUNA
MEMPEROLEH RETURN PORTOFOLIO OPTIMAL (Studi Pada
Perusahaan Manufaktur di BEI)
Oleh: YUNI INDRA SAKTI ( 03620133 )
Accounting
Dibuat: 2009-02-07 , dengan 3 file(s).
Keywords: Diversifikasi, Saham Model Markowitz, Return Portofolio Optimal
Pasar modal sebagai salah satu lembaga sumber pendanaan pembangunan di luar sektor
perbankan, memainkan peranan penting dalam suatu sistem perekonomian yang bekerja melalui
mekanisme pasar. Kehadiran pasar modal dapat lebih didaya gunakan agar mampu memberikan
manfaat bagi pemerintah, perusahaan dan masyarakat.
Investasi dapat dilakukan melalui berbagai macam cara, diantaranya berupa kegiatan penanaman
dana dalam bentuk deposito, obligasi atau saham. Investor membeli saham pada perusahaan pada
hakekatnya untuk mendapatkan deviden dan capital gains. Para investor menginvestasikan
sahamnya tidak hanya terfokus pada satu aset saja atau pada satu sekuritas saja, tetapi para
investor akan menggabungkan beberapa sekuritas dalam berinvestasi. Oleh karena itu diperlukan
analisis risiko untuk menentukan portofolio mana yang optimal.
Portofolio yang diartikan sebagai kumpulan surat-surat berharga yang diversifikasi dibentuk
dengan tujuan untuk mengoptimalkan return sekaligus meminimumkan tingkat risiko yang akan
dihadapi. Dalam rangka mencapai tujuan tersebut maka investor dapat menggunakan alat analisis
portofolio melalui beberapa pendekatan, yang salah satunya menggunakan pendekatan
Markowitz.
Dalam penelitian ini yang berjudul “Peranan Diversifikasi Saham Model Markowitz Guna
Memperoleh Return Portofolio Optimal (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur di BEI)”.
Pentingnya diversifikasi saham bagi seorang investor untuk memperoleh return portofolio yang
tinggi dengan risiko serendah-rendahnya.
Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis peningkatan return
portofolio dan penurunan risiko portofolio dengan model Markowitz dan untuk mengetahui
proporsi peningkatan return dan penurunan risiko portofolio dengan model Markowitz.
Analisis yang digunakan dengan penentuan return individu, tingkat keuntungan rata-rata, return
ekspektasi, varian dan standar deviasi individu, return ekspektasi portofolio dan standar deviasi
portofolio. Hasil analisis dengan menggunakan model Markowitz bahwa return portofolio dapat
ditingkatkan dari 11, 48% menjadi 23, 83% dan risiko dapat diminimalkan dari 11, 08% menjadi
7, 73%.
Stock market as one source of development fund source institution outside banking sector, play
important role in economic system which worked through market mechanism. Stock market
existence should be empowered to give optimum benefit to the government, organization and
society.
Investment could be done through various ways, one of them fund investment through deposit,
obligation, or share. Investment bought stock in the organization to get dividend and capital
gains. Investor invested their share not only in one assets or one security, but they will combine
several security in investment. That’s why there needed risk analysis to decide which portfolio
would be optimum.
Portfolio was a group of certificate which was diversified to optimize return and minimize the
risk level faced. In order to reach the aim, investor could used portfolio analysis tool through
several approach, which one of them using Markowitz approach.
The research titled “Role of Markowitz model Share Diversification to get Optimum Portfolio
Return (Case Study at Manufacture Organization in Indonesian Stock Exchange)”. The
importance of share diversification for investor is to get high portfolio return with low risk.
The research aimed to find out and analyze the increasing portfolio return and portfolio risk
decreasing with Markowitz model, also to find out the proportion of return increasing and
portfolio risk decreasing with Markowitz model.
Analysis used with individual return, average profit, expect return, variant and individual
deviation, portfolio return expectant, and portfolio deviation standard. Analysis using Markowitz
model showed that portfolio return could be increased from 11,48% to 23,83% and the risk
minimized from 11,08% into 7,73%.