1. Pendahuluan [Compatibility Mode]

Manajemen Investasi
PENDAHULUAN
Oleh: Ani Hidayati
Pengertian Investasi
• menempatkan uang atau dana
dengan harapan untuk memperoleh
tambahan atau keuntungan tertentu
atas uang atau dana tersebut
Investasi ada 2
Investasi Nyata (Real
Investment)
(Secara umum melibatkan
aset berwujud : Tanah,
Mesin, Pabrik)
Investasi Keuangan
(Financial Investment)
(Melibatkan kontrakkontrak tertulis, seperti
Saham dan Obligasi)
Lingkungan Investasi
Sekuritas
Merupakan secarik kertas yang menunjukan hak
pemodal (yaitu pihak yang memiliki kertas tersebut)
untuk memperoleh bagian dari prospek atau kekayaan
organisasi yang menerbitkan sekuritas tersebut.
Saham: Bukti tanda kepemilikan (Saham Biasa, Saham
Preferent)
Obligasi: merupakan surat tanda hutang jangka panjang
yang diterbitkan oleh perusahaan ataupun pemerintah.
Obligasi Konversi : obligasi yang dapat ditukar menjadi
saham biasa pada waktu tertentu atau sesudahnya.
Sertifikat Right : sekuritas yang memberikan hak
kepada pemiliknya untuk membeli saham baru dengan
harga tertentu.
Waran: sekuritas yang memberikan hak kepada
pemegangnya untuk membeli saham dari perusahaan
yang menerbitkan waran tersebut dengan harga tertentu
pada waktu tertentu.
Lingkungan Investasi
Pasar Sekuritas
Pasar sekuritas muncul dalam rangka
mempertemukan pembeli dan penjual sekuritas,
artinya pasar sekuritas adalah mekanisme yang
diciptakan untuk memberi fasilitas perdagangan
asset keuangan.
Perantara Keuangan (Financial Intermediaries)
yang juga dikenal sebagai lembaga keuangan
adalah organisasi yang menerbitkan klaim
keuanganterhadap diri mereka sendiri (artinya
mereka menjual asset keuangan yang mewakili
klaimkeuangan terhadap diri mereka sendiri
untuk imbalan uang tunai) dan menggunakan
dana dari penerbitan tersebut terutamauntuk
membeli asset keuangan lain.
Proses Investasi
Proses Investasi Menunjukan bagaimana pemodal
seharusnya melakukan investasi dalam sekuritas;
yaitu sekuritas apa yang akan dipilih, seberapa
banyak investasi tersebut dan kapan investasi
tersebut akan dilakukan.
Beberapa langkah –langkah dalam proses
investasi:
1. Menentukan Kebijakan Investasi
2. Analisis Sekuritas
3. Pembentukan Portofolio
4. Melakukan Revisi Portofolio
5. Evaluasi Kinerja Portofolio
PASAR DAN TRANSAKSI INVESTASI
• PASAR EFEK
Pasar Efek (Securitas Market) merupakan
mekanisme yang memungkinkan penawar dan
peminta dana melakukan traksaksi penjualan
dan pembelian sekuritas.
Jenis Pasar Efek yaitu :
Pasar Uang (Money Market) >> dimana efek
jangka pendek diperjual belikan (kegiatan
perbankan)
Pasar Modal (Capital Market) >> Dimana
transaksi dilakukan untuk efek jangka
panjang (saham dan Obligasi)
Pasar modal dapat digolongkan menjadi pasar
perdana dan pasar sekunder
Pasar Perdana (Primary Market)
adalah pasar dimana emisi baru (new issue)
efek ditawakan kepada publik.
Bila suatu perusahaan menawarkan efek baru,
sejumlah institusi akan terlibat dalam proses
penjualan. Perusahaan yang mengeluarkan efek
(emiten) akan menggunakanbank investasi
(investmenbanker) sebagai underwriter atau
penjamin bahwa emiten akan menerima
setidak-tidaknya jumlah minimum tertentu
untuk emisinya.
Pasar Sekunder (Secondary Market)
adalah pasar dimana efek diperdagangkan
seteah dijual perdana (emisi).
pasar sekunder timbul setelah suatu efek di
issue, sementara pembelinya ingin menjual
saham tersebut, dan lainya ingin membelinya.
pasar sekunder tediri dari bursa efek (organized
securities exchange) dan pasar melalui kaunter
(over the counter market)
• BURSA EFEK
Bursa efek (Securities Exchange) adalah
lembaga sentral dimana kekuatan penawaran
dan permintaan untuk efek tertentu
dipertemukan.
Seluruh perdagangan dilakukan disuatu
tempat dan dibawah sejumlah peraturan
tertentu.
Semua transaksi dilakukan dilantai bursa atas
dasar proses lelang (auction process),
tujuannya adalah memenuhi semua pesanan
pembelian pada harga terendah dan memenuhi
semua pesanan penjualan pada harga tertinggi,
sehingga baik pembeli maupun penjual
mendapat hasil sebaik mungkin.
• BURSA OPTION DAN BURSA FUTURES
Option yang membolehkan pemegang-nya untuk
membeli atau menjual asset financial pada suatu
harga tertentu selama periode tertentu didaftar dan
diperdagangkan di bursa tertentu.
Futures yang merupakan kontrak yang
menjanjikan penyerahan mendatang dari komoditi,
valuta asing atau instrument finansial dengan
harga tertentu pada suatu tanggal tertentu,
diperdagangkan pada berbagai bursa.
• PASAR OVER THE COUNTER (OTC)
OTC Market bukan merupakan suatu lembaga
khusus tetapi merupakan suatu lembaga khusus
tetapi merupakan cara lain memperdagangkan efek.
Pasar OTC berupa jaringan telekomunikasi yang
tersebar diberbagai tempat dimana pembeli dan
penjual dari efek tertentu dapat dipertemukan
bersama
•
PENGATURAN PASAR EFEK
Peraturan perundang-undangan tentang efek
dikeluarkan terutama untuk :
• Menjamin keterbukaan yang cukup dan akurat
mengenai informasi bagi investor yang ada dan
yang potensial
• Mencegah serta menghukum penyalah gunaan
dan misrepsentasi.
• Membentuk lembaga, yaitu komisi (seperti
BAPEPAM) dan bursa (BEJ, BES) yang ditugasi
untuk pengegakan hukum (enforcement) dan
penyelenggaraan transaksi.
•
TRANSAKSI EFEK
Kondisi pasar efek bisa dibedakan atas 2 yaitu : Bull
Market dan Bear Market.
• Bull Market: pasar yang menguntungkan
(favorable), umumnya berhubungan dengan
optimisme investor, kegairahan ekonomi dan
pemacuan pemerintah.
• Bear berhubungan dengan pesimisme investor,
kelesMarket: pasar yang tidak menguntungkan
(unfovarable), umumnya uan ekonomi dan
pengendalian pemerintah
Berikut beberapa prosedur dan pelaku yang
terlibat dalam melakukan traksaksi investasi :
1. Pialang Saham (stock broker)
adalah mereka yang mendapat lisensi dari
bursa untuk melalukan perdagangan efek
dan terkait ada etika bursa, sehingga
menjadi perantara bagi investor untuk
membeli dan menjual efek.
2. Pembukaan Account, terdiri dari :
- Account Tunggal (single accont) atau bersama
(joint account). Account tunggal untuk
individual, Account bersama untuk suami istri
atau orang tua & anak.
- Account Tunai(cash account) atau Account
Margin (margin account). Account Tunai
dimana klien hanya dapat melakukan transaksi
tunai. Account Margin dimana klien diberikan
hak meminjam oleh brokerage firm (dengan
meninggalkan surat-surat efek sebagai
jaminan.
- Account Diskresioner (discretionary account)
dimana broker dapat menggunakan
pertimbangannya sendiri untuk
melakukantransaksi pembelian atau penjualan
atas nama kliennya.
3. Transaksi Odd-lot dan round-lot
Transaksi efek dalam odd-lot yaitu
meliputi kurang dari 100 efek. Roundlot meliputi 100 surat efek atau
kelipatannya.
4. Jenis Pesanan Dasar
Terdiri dari :
- Pesanan Pasar (Market Order)
Yaitu pesanan untuk membeli atau
menjualsaham pada harga yang terbaik saat
pesanan diberikan.
- Pesanan Terbatas (Limit Order)
Yaitu pesanan untuk membeli pada harga
tertentu atau dibawahnya, atau menjual pada
atau diatas harga tertentu.
- Pesanan Stop Kerugian (Stop – Loss Order)
Yaitu pesanan untuk menjual suatu saham
bila harga pasarnya mencapai atau turun
dibawah tingkat tertentu.
5. Jenis Transaksi Dasar
Terdiri dari :
- Pembelian Panjang (Long Purchase)
Dimana investor membeli efek dengan harapan
nilai akan naik dan dapat dijual
dikemudian hari dengan keuntungan.
- Pembelian Pendek (Short Sale)
Dimana investor, melalui broker, menjual efek
yang dipinjam dari pihak lain untuk
kemudian dibeli kembali dengan harga yang
diharapkan turun.
- Pembelian Margin (Margin Purchase)
Dimana investor dengan modal sendiri dan uang
pinjaman dari perusahaan pialang
membeli efek
6. Biaya Transaksi
Terdiri dari :
• Tarif komisi tetap (Transaksi- transaksi kecil)
• Komisi Yang dirundingkan (Negotiated
commission) - transaksi besar/institusional
14
Terima Kasih