pengaruh perilaku eksekutif pada opsi saham karyawan dan

PENGARUH PERILAKU EKSEKUTIF PADA OPSI SAHAM
KARYAWAN DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL
TERHADAP MANAJEMEN LABA
(THE EFFECT OF EXECUTIVE ACTION IN EMPLOYE STOCK OPTIONS
AND INSTITUSIONAL OWNERSHIP TOWARD EARNINGS
MANAGEMENT)
Oleh:
NIA PRATIWI
20060420077
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMADIYAH YOGYAKARTA
2010
SKRIPSI
PENGARUH PERILAKU EKSEKUTIF PADA OPSI SAHAM
KARYAWAN DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL
TERHADAP MANAJEMEN LABA
Diajukan oleh:
NIA PRATIWI
20060420077
Telah disetujui oleh:
Pembimbing
Erni Suryandari Fatmaningrum, S.E.,M.Si.
NIK: 143 040
Tanggal,.........................
SKRIPSI
PENGARUH PERILAKU EKSEKUTIF PADA OPSI SAHAM
KARYAWAN DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL
TERHADAP MANAJEMEN LABA
Diajukan oleh
NIA PRATIWI
20060420077
Skripsi ini telah dipertahankan dan disahkan didepan
Dewan Penguji Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Tanggal 24 April 2010
yang terdiri dari
Barbara Gunawan, S.E.,M.Si.
Ketua Tim Penguji
Erni Suryandari.F. S.E.,M.Si.
S.E.,M.Si
Anggota Tim Penguji
Harjanti Widiastuti,
Anggota Tim Penguji
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Misbahul Anwar, S.E.,M.Si
NIK: 143 014
PERNYATAAN
Dengan ini saya,
Nama
: Nia Pratiwi
NIM
: 20060420077
Menyatakan bahwa skripsi in dengan judul:
“PENGARUH PERILAKU EKSEKUTIF PADA OPSI SAHAM KARYAWAN DAN
KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP MANAJEMEN LABA”
tidak
terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan disuatu
Perguruan Tinggi, dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak terdapat karya atau
pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara
tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam Daftar Pustaka. Apabila
ternyata dalam skripsi ini diketahui terdapat karya atau pendapat yang pernah
ditulis atau diterbitkan oleh orang lain maka saya bersedia karya tersebut
dibatalkan.
Yogayakarta, 30 April 2010
Nia Pratiwi
MOTTO
Semakin seseorang itu bertambah keilmuannya, maka semakin
besar pula amanah yang diemban olehnya, tirulah padi
semakin berisi maka semakin merunduk.
Do’a dan restu orang tua adalah kunci awal dalam mencapai
suatu kesuksessan.
Tiada harga untuk waktu, tapi sangat berharga. Memiliki
banyak waktu tidak menjadikan kita kaya, tapi
menggunakannya dengan benar adalah sumber kekayaan.
Tiada daya dan upaya kecuali dengan pertolongan Allah
Teman yang benar bukanlah teman yang selalu membenarkan
perkataanmu, tapi teman yang benar adalah teman yang
selalu berkata benar padamu.
Tanamkan kebaikan meskipun orang yang menerima kebaikan
tidak membalas seperti yang kita tanam, pasti nanti akan
dipanen hasilnya entah sekarang atau esok.
Skripsiku ku
persembahkan untuk
Almarhumah Bunda
Bapak dan Ibu
Orang yang berarti
dalam hidupku
almamaterku
INTISARI
Penelitian ini dilakukan untuk menginvestigasi apakah jumlah opsi saham
karyawan berpengaruh terhadap manajemen laba senbelum tanggal hibah.
Penelitian ini juga menginvestigasi apakah jumlah opsi saham yang dikonversi
berpengaruh terhadap manajemen laba menjelang pengambilan hak atas saham
perusahaan. Selain itu, penelitian ini juga menginvestigasi apakah proporsi
kepemilikan insititusional yang relatif besar mampu membatasi manajemen laba
sebelum tanggal hibah. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 55
perusahaan yang terdaftar di bursa efek jakarta (BEJ), menerapkan Program Opsi
Saham Karyawan (POSKA) pada tahun 2002-2008 dan menerbitkan laporan
keuangan lengkap. Hipotesis dalam penelitian ini diuji dengan regresi linier
berganda menggunakan program SPSS.
Penelitian ini membuktikan jumlah opsi saham karyawan berpengaruh
negatif terhadap akrual dikresioner sebelum tanggal hibah, ditandai dengan
semakin tinggi jumlah opsi saham karyawan semakin rendah manajemen laba
dengan cara menurunkan jumlah laba yang dilaporkan. Penelitian ini juga
membuktikan bahwa jumlah opsi saham karyawan berpengaruh positif terhadap
akrual diskresioner sebelum pengambilan hak opsi, disebabkan oleh para
eksekutif perusahaan melakukan manajemen laba dengan melaporkan laba yang
lebih tinggi dari yang semestinya menjelang pengumuman. Selain itu, penelitian
ini juga membuktikan bahwa proporsi kepemilikan institusional berpengaruh
negatif terhadap manajemen laba, semakin banyak proporsi kepemilikan
institusional maka akan meminimalkan praktik manajemen laba .
Kata Kunci:
POSK, Manajemen Laba, pemberian dan pelaksanaan opsi,
kepemilikan institusional
ABSTRACT
The purpose of this study is to investigate whether the number of stock
options granted is influential with earnings management before the exercise date.
This study also investigate whether the number of employee stok option exercised
is influential with earnings management before the exercise date. While, this study
also investigate whether company which relatively big institusional ownership
proportion can limit earnings management before the exercised date. Sample in
this study is 45 companies listed at Jakarta Stock Exchange (JSX) which apply
Employee Stock Option Plans (ESOP) at 2002-2008 and publish complete
financial report. The hypotesis test with multiple linear regression analyzed using
SPSS programs.
The study finds that the number of employee stock options plans
influential negatively with discretionary accruals before the grant date, if earnings
management downward so higher the number of stock options plans with
decreasing report earning. This study also finds that the number of stock options
plans influential positively with discretionary accruals before the exercise date,
because the executif company do earnings management with report earnings
higher intrinsic of value before announcement and grant to get lower market. In
addition, the study also finds that institutional ownership proportion influential
negatively with earnings management, if institutional ownership proportion
upward so the management of a lower earnings management.
Keywords:
Employee stock option plan, earnings management, exposure and
exercise, institutional ownership.
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum wr.wb.
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala limpahan
rahmat, karunia dan hidayah-Nya, shalawat dan salam juga penulis haturkan pada
Nabi Muhamad SAW beserta keluarga dan para pengikutnya, sehingga skripsi
yang berjudul “PENGARUH PERILAKU EKSEKUTIF PADA OPSI
SAHAM
KARYAWAN
DAN
KEPEMILIKAN
INSTITUSIONAL
TERHADAP MANAJEMEN LABA” dapat diselesaikan dengan baik.
Skripsi ini diajukan guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah
Yogyakarta.
Penulisan skripsi ini tidak akan berjalan lancar tanpa dukungan dan bantuan
dari pihak-pihak yang berkompeten dalam bidang ini. Oleh karena itu, penulis
menyampaikan rasa hormat dan terima kasih kepada:
1.
Pemilik alam semesta beserta isinya, Allah SWT dan Rasul utusan Allah,
Nabi Muhhamd SAW atas ridho-Nyalah penulis dapat menyelasaikan skripsi
ini dengan baik.
2.
Bapak
Ir.H.M,
Dahsron
Hamid,
M.Sc,
selaku
rektor
Universitas
Muhammadiyah Yogyakarta.
3.
Bapak Misbahul Anwar, SE., M.Si., selaku dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammdiyah Yogyakarta.
4.
Ibu Erni Suryandari. F. SE, M.Si., selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang
telah dengan sabar memberikan pengarahan selama penyusunan skripsi.
5.
Semua Dosen Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi Universitas
Muhammadiyah Yogyakarta yang telah memberikan segenap kemampuannya
untuk menjadikan penulis sebagai orang yang baru dalam hidup ini.
6.
Almarhumah Bunda Sri purwantiningsih, Bapak Supardi kamseno, SE, STP,
MM, dan Ibu Suhartini yang senantiasa mendo’akan, berjuang dan
mencurahkan kasih sayangnya, sehingga saya bisa menyelesaikan skripsi ini
dengan lancar.
7.
Seorang yang berarti dalam hidupku “Sugiyono” terima kasih atas segala
do’a, motivasi, perhatian serta nasehat-nasehat yang engkau berikan.
8.
Teruntuk Kakak ku tersayang Nina dan Sarjiman terima kasih atas
dukungannya, adik–adik ku Firman, Nungki, Indah, Andin, dan Azis jadilah
orang yang berguna bagi nusa, bangsa dan agama serta berbakti pada orang
tua.
9.
Keluarga besarku di Ngawen, Semin, Piyungan dan Ponjong terima kasih atas
do’a dan dukungan baik moril maupun materi yang tak pernah bosan
diberikan kepadaku.
10. Keluarga Bapak Dwi Hartono dan Semua sahabat-sahabat di kost Annisa: Ida,
Wahyu, Titin, Ima, Lista, Mbak Ari, Anggun, Nana dan Indri terima kasih
atas bantuan dan motivasinya dalam segala hal..
11. Semua sahabat-sahabat akuntansi 2006 yang telah membantu dalam
menyelesaikan skripsi ini, semua pihak yang terlibat dalam penyusunan
skripsi ini yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu terima kasih atas do’a
dan dukungannya.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak
kekurangan yang masih memerlukan perbaikan. Untuk itu penulis mengaharap
kritik serta saran yang bersifat membangun. Selesainya skripsi ini bukan berarti
selesai pula masa belajar penulis. Masih banyak pelajaran baru yang harus
dipelajari penulis setelah penyusunan skripsi ini. Semoga hasil penyusunan skripsi
ini dapat bermanfaat bagi penulis pada
khususnya dan kemajuan ilmu
pengetahuan pada umumnya.
Wassalamu’alaikum wr.wb.
Yogyakarta, 30 April 2010
Nia Pratiwi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL..................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING ............................ ii
HALAMAN PENGESAHAN DOSEN PENGUJI ....................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN ...................................................................... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN........................................... v
INTISARI...................................................................................................... vi
ABSTRACT .................................................................................................. vii
KATA PENGANTAR .................................................................................. viii
DAFTAR ISI ................................................................................................ x
DAFTAR TABEL ........................................................................................ xii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian ....................................................... 1
B. Batasan Masalah Penelitian...................................................... 6
C. Rumusan Masalah Penelitian .................................................. 7
D. Tujuan Penelitian ..................................................................... 7
E. Manfaat Penelitian ................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori
1. Program Opsi Saham Karyawan (POSK) ......................... 9
2. Manajemen Laba .............................................................. 12
B. Penelitian Terdahulu dan Penurunan Hipotesis ..................... 19
C. Model Penelitian .................................................................... 29
BAB III METODA PENELITIAN
A. Subyek Penelitian .................................................................. 30
B. Teknik Pengambilan Sampel ................................................ 30
C. Jenis Data .............................................................................. 30
D. Teknik Pengumpulan Data ................................................... 31
E. Definisi Operasional Variabel Penelitian ............................. 31
F.
Uji Statistik Deskriptif .......................................................... 34
G. Uji Kualitas Data .................................................................. 34
H. Uji Hipotesis ......................................................................... 36
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Subyek Penelitian ..................................... 38
B. Uji Statistik Deskriptif ........................................................... 39
C. Uji Validitas Data .................................................................. 41
D. Uji Hipotesis ......................................................................... 44
E. Pembahasan ........................................................................... 46
BAB V SIMPULAN, SARAN, KETERBATASAN PENELITIAN
A. Simpulan ................................................................................. 48
B. Saran ....................................................................................... 49
C. Keterbatasan Penelitian .......................................................... 49
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 51
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
Prosedur Pemilihan Sampel ...................................................................... 38
Statistik Deskriptif ................................................................................... 39
Hasil Uji Normalitas ................................................................................ 41
Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................................... 42
Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................... 42
Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................................ 43
Hasil Uji Hipotesis .................................................................................... 44
DAFTAR GAMBAR
2.1
Model
29
Penelitian.........................................................................................