Struktur Pasar Modal Indonesia, Instrumen Pasar Modal, Efek, Surat

MENTERI KEUANGAN
BADAN PENGAWAS PASAR MODALLEMBAGA KEUANGAN
BURSA EFEK
LKP
Perusahaan
Efek
Lembaga
Penunjang
Penjami
n Emisi
- Perantara
Pedagang
Efek
- Manajer
Investasi
-Biro
Administr
asi Efek
-Bank
Kustodian
-Wali
Amanat
-Penasihat
Investasi
-Pemeringka
t Efek
LPP
Profesi
Penunjang
-Akuntan
-Konsultan
Hukum
-Penilai
-Notaris
Emiten,
Perusahaan
Publik,
dan
Reksa Dana








BAPEPAM
BURSA (BEJ & BES)
LKP (PT. KPEI)
LPP (PT. KSEI)
PERUSAHAAN EFEK
LEMBAGA PENUNJANG
PROFESI PENUNJANG
EMITEN, REKSADANA
Perusahaan Efek adalah perusahaan yang telah
mendapat izin usaha dari Bapepam untuk
dapat melakukan kegiatan sebagai Penjamin
Emisi Efek, Perantara Pedagang Efek, atau
Manajer Investasi atau kegiatan lain yang
sesuai dengan ketentuan yang telah
ditetapkan oleh Bapepam.
A. Penjamin Emisi Efek (PEE)
Pihak yang membuat kontrak dengan emiten untuk
melakukan penawaran umum bagi kepentingan emiten
dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli sisa efek yang
tidak terjual. Izin Usaha sebagai PEE berlaku juga sebagai Izin
Usaha Perantara Pedagang Efek. Dengan demikian Perusahaan
Efek yang telah berizin usaha penjamin emisi efek dapat juga
melakukan kegiatan sebagai perantara pedagang efek. Tetapi
perusahaan efek yang berizin usaha perantara pedagang efek
tidak otomatis dapat melakukan kegiatan sebagai penjamin
emisi efek.


Peran dari penjamin emisi adalah peran Perusahaan Efek
untuk melakukan penjaminan emisi (underwriting) bagi
emiten yaitu perusahaan yg ingin mendapatkan dana dari
calon-calon investor dari masyarakat luas. Penjamin emisi ini
membuat kontrak dgn emiten untuk melakukan penawaran
umum bagi kepentingan emiten dengan atau tanpa kewajiban
untuk membeli sisa efek yang tidak terjual.
Sedangkan Wakil Penjamin Emisi Efek (WPEE) merupakan
orang perorangan yang telah mendapat izin dari Bapepam
melalui ujian kecakapan dalam pasar modal untuk bertindak
mewakili kepentingan Perusahaan Efek untuk kegiatan yang
berkaitan dengan penjaminan emisi efek.
1. Memberikan jasa konsultasi kepada emiten dalam rangka
go public, penjamin emisi merupakan mitra dalam membuat
perencanaan, pelaksanaan serta pengendalian proses emisi,
mulai dari mempersiapkan dokumen emisi sampai
menjualkan efek di pasar perdana.
2. Menjamin efek yang diterbitkan emiten. Dalam hal ini
Penjamin Emisi bertanggung jawab atas keberhasilan
penjualan seluruh saham emiten kepada masyarakat luas.
Dalam suatu penjaminan akan terkandung suatu risiko,
untuk itu penjamin emisi bisa melakukan bersama-sama
dengan penjamin lain dalam bentuk sindikasi agar tingkat
keberhasilan penjualan saham lebih tinggi.
3.
Melakukan kegiatan pemasaran efek
yang diterbitkan oleh emiten agar
masyarakat investor dapat memperoleh
informasi secara baik. Sehingga
dilakukan pendisainan dan
pendistribusian efek secara akurat dan
tepat waktu.


Full Commitment (kesanggupan penuh), PEE
bertanggung jawab untuk mengambil sisa efek
yang tidak terjual.
Best Effort Commitment (kesanggupan terbaik),
PEE tidak bertanggung jawab atas sisa efek
yang terjual, tetapi PEE akan berusaha sebaikbaiknya agar efek yang ditawarkan dapat
terjual dalam kuantitas yang paling tinggi.

Standby Commitment (kesanggupan siaga), PEE

All or None Commitment (kesanggupan semua atau
berkomitmen agar saham yang tidak terjual di
pasar perdana dapat dibeli oleh PEE pada harga
tertentu.
tidak sama sekali), PEE akan berusaha menjual
semua efek, agar laku semuanya, tetapi apabila
efek tersebut tidak laku semuanya, maka transaksi
dengan pemodal yang ada akan dibatalkan. Jadi
semua efek dikembalikan kepada emiten dan
emiten tidak mendapatkan dana sedikitpun.
Perantara pedagang efek merupakan pihak
yang melakukan kegiatan usaha jual beli efek
untuk kepentingan sendiri atau untuk
kepentingan pihak lain.
PPE, dituntut untuk bersikap jujur dan dapat
dipercaya dalam melaksanakan tugasnya (“my
word is my bond” - motto dalam industri
pasar modal).
Manajer Investasi adalah pihak yang kegiatan
usahanya mengelola portofolio (kumpulan efek
yang dimiliki oleh orang perorangan, usaha
bersama, asosiasi atau kelompok yang
terorganisasi) untuk para investor atau
mengelola portofolio investasi kolektif untuk
sekelompok investor, kecuali perusahaan
asuransi, dana pensiun dan bank yang
melakukan sendiri kegiatan usahanya
berdasarkan peraturan perundang-undangan
yang berlaku.
Wakil Manajer Investasi ( WMI) adalah orang
perorangan yang bertindak mewakili
kepentingan Perusahaan Efek untuk kegiatan
yang bersangkutan dengan pengelolaan
portofolio efek, izin untuk Wakil Manajer
Investasi dikeluarkan oleh Bapepam dengan
standarisasi yang ketat.













Struktur organisasi Bapepam yang terakhir berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan RI
Nomor: 606/KMK.01/2005 tanggal 30 Desember 2005 tentang Organisasi Dan Tata
Kerja Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan. Secara ringkas, mencakup :
Ketua Bapepam dan LK
Sekretaris Bapepam dan LK membawahi 5 Bagian
Bagian Perencanaan dan Organisasi
Bagian Kepegawaian
Bagian Keuangan
Bagian Kerjasama Internasional dan Hubungan Masyarakat
Bagian Umum
Biro Perundang-Undangan dan Bantuan Hukum membawahi 4 Bagian
Bagian Perundang-Undangan
Bagian Penetapan Sanksi
Bagian Bantuan Hukum
Bagian Profesi Hukum


















Biro Riset dan Teknologi Informasi membawahi 5 Bagian
Bagian Riset Ekonomi
Bagian Riset Pasar Modal
Bagian Riset Asuransi, Dana Pensiun dan Lembaga Keuangan Lain
Bagian Sistem dan Teknologi Informasi
Bagian Pengelolaan Data dan Informasi
Biro Pemeriksaan dan Penyidikan membawahi 4 Bagian
Bagian Pemeriksaan dan Penyidikan Pengelolaan Investasi
Bagian Pemeriksaan dan Penyidikan Transaksi dan Lembaga Efek
Bagian Pemeriksaan dan Penyidikan Emiten dan Perusahaan Publik Sektor Jasa
Bagian Pemeriksaan dan Penyidikan Emiten dan Perusahaan Publik Sektor Riil
Biro Pengelolaan Investasi membawahi 5 Bagian
Bagian Pengembangan Kebijakan Investasi
Bagian Pengembangan Produk Investasi
Bagian Bina Manajer Investasi dan Penasihat Investasi
Bagian Pengawasan Pengelolaan Investasi
Bagian Kepatuhan Pengelolaan Investasi


















Biro Transaksi dan Lembaga Efek membawahi 5 Bagian
Bagian Pengembangan Kebijakan Transaksi dan Lembaga Efek
Bagian Pengawasan Lembaga Efek
Bagian Kepatuhan Lembaga Efek
Bagian Pengawasan Perdagangan
Bagian Wakil Perusahaan Efek
Biro Penilaian Keuangan Perusahaan Sektor Jasa membawahi 5 Bagian
Bagian Penilaian Perusahaan Jasa Keuangan
Bagian Penilaian Perusahaan Jasa Non Keuangan
Bagian Pemantauan Perusahaan Jasa Keuangan
Bagian Pemantauan Perusahaan Perdagangan dan Perhubungan
Bagian Pemantauan Perusahaan Properti dan Real Estat
Biro Penilaian Keuangan Perusahaan Sektor Riil membawahi 5 Bagian
Bagian Penilaian Perusahaan Pabrikan
Bagian Penilaian Perusahaan Non Pabrikan
Bagian Pemantauan Perusahaan Aneka Industri
Bagian Pemantauan Perusahaan Industri Dasar, Logam dan Kimia
Bagian Pemantauan Perusahaan Pertambangan dan Agrobisnis
















Biro Standar Akuntansi dan Keterbukaan membawahi 4 Bagian
Bagian Standar Akuntansi dan Pemeriksaan
Bagian Akuntan, Penilai, dan Wali Amanat Pasar Modal
Bagian Pengembangan Keterbukaan dan Tata Kelola
Bagian Pengembangan Pasar Modal Syariah
Biro Pembiayaan, dan Penjaminan membawahi 4 Bagian
Bagian Lembaga Pembiayaan
Bagian Pemeriksaan Lembaga Pembiayaan
Bagian Lembaga Penjaminan
Bagian Lembaga Pembiayaan Khusus
Biro Perasuransian membawahi 5 Bagian
Bagian Kelembagaan Perasuransian
Bagian Analisis Keuangan Perasuransian
Bagian Analisis Penyelenggaraan Usaha Perasuransian
Bagian Pemeriksaan Perasuransian
Bagian Perasuransian Syariah











Biro Dana Pensiun membawahi 5 Bagian
Bagian Kelembagaan Dana Pensiun
Bagian Analisis Penyelenggaraan Program Dana Pensiun
Bagian Pemeriksaan Dana Pensiun
Bagian Pengembangan dan Pelayanan Informasi Dana Pensiun
Bagian Analisis, Evaluasi, dan Pelaporan Pengelolaan Dana Program Pensiun
Pegawai Negeri Sipil
Biro Kepatuhan Internal membawahi 4 Bagian
Bagian Kepatuhan I
Bagian Kepatuhan II
Bagian Kepatuhan III
Bagian Kepatuhan IV

Secara umum instrumen di pasar modal
dapat dibedakan atas beberapa kategori:




Instrumen
Instrumen
Instrumen
Instrumen
Utang (Obligasi);
Penyertaan (Saham);
Efek Lainnya
Derivatif

Arti efek menurut UUPM pasal 1 angka 5
adalah. surat berharga, yaitu surat
pengakuan utang, surat berharga
komersial, saham, obligasi, tanda bukti
utang. Unit Penyertaan kontrak investasi
kolektif, kontrak berjangka atas Efek, dan
setiap derivatif dari Efek. Pengertian efek ini
mencakup efek dalam arti luas.





Exchange Trade Fund (ETF)
Real Estate Investment Trusts (REIT)
Indeks
Efek Beragun Aset
Dll

UUPM pasal 5 huruf p yang menentukan
bahwa Bapepam memiliki kewenangan untuk
menentukan efek lain selain efek
sebagaimana dimaksud dalam ketentuan
UUPM pasal 1 angka 5
◦

Right
yang dimaksud dengan right adalah
penerbitan surat hak kepada pemegang
saham lama perusahaan publik untuk
membeli saham baru yang hendak
diterbitkan. Dengan right itu pemegang
saham lama berhak untuk didahulukan
mendapatkan penawaran beli dari perusahaan
secara proposional pada harga yang telah
ditetapkan sebelumnya untuk jangka waktu
pendek, tetapi pemilik right tidak
mendapatkan dividen, karena ia bukan bukti
pemilikan (equity).
“suatu privelesa atau hak istimewa untuk
membeli atau menjual, menerima atau
menyerahkan harta benda yang diberikan
sesuai dengan syarat-syarat yang telah
disetujui dan biasanya dengan ganti rugi atau
harga premium”
Menurut UUPM penjelasan pasal 1 angka 5 Opsi
adalah hak yang dimiliki oleh Pihak untuk
membeli atau menjual kepada Pihak lain
sejumlah Efek pada harga dan dalam waktu
tertentu.
waran adalah Efek yang diterbitkan oleh suatu
perusahaan yang memberi hak kepada
pemegang Efek untuk memesan saham dari
perusahaan tersebut pada harga setelah 6
(enam) bulan atau lebih sejak Efek dimaksud
diterbitkan.




sarana yang menyediakan pembiayaan jangka
pendek (kurang dari satu tahun).
Pasar uang tidak mempunya tempat fisik
seperti pasar modal.
Pembiayaan dilakukan didasari oleh
pinjaman (loan).
Pasar uang melayani banyak pihak seperti
pemerintah, bank, perusahaan asuransi,
perusahaan dan lembaga keuangan lainnya.


Yang diperdagangkan pada pasar uang antara
lain surat-surat berharga pemerintah (bills
and notes), sekuritas badan-badan
pemerintah, sertifikat deposito, perjanjian
imbal beli dan surat perusahaan (company
commercial paper), antara lain, promes,
aksep dan wesel.
Lembaga-lembaga yang aktif di pasar uang
adalah bank komersial, merchant banks, bank
dagang, penyalur uang, dan bank sentral.
TERIMA KASIH
TANYA JAWAB