Apakah Capital Guaranteed Products Benar-Benar Risk-FREE

Apakah Capital-Guaranteed Products benar-benar risk-free?
Dunia keuangan dan investasi terus mengalami perkembangan. Produk investasi yang tersedia di
pasar juga terstruktur dengan semakin kompleksnya. Tanpa pemahaman yang benar tentang
produk-produk ini dan karakteristik risiko yang terkandung di dalamnya, maka ada kemungkinan
Anda akan mengambil risiko yang tidak perlu atau bahkan membeli produk investasi yang tidak
cocok untuk anda. Manajemen risiko merupakan satu hal yang harus dilakukan dalam smart
investing, ada risiko yang dapat dikontrol dan ada risiko yang Anda hanya dapat berjaga-jaga
darinya.
Tujuan utama berinvestasi adalah untuk mendapatkan return. Semakin tinggi return semakin baik.
Untuk mencapai tujuan itu, dalam prosesnya Anda harus mengambil risiko. Definisi risiko yang paling
umum adalah kemungkinan mengalami kerugian atau mendapatkan return yang lebih kecil dari
perkiraan. Untuk mencapai tingkat return yang tinggi di jangka panjang, maka Anda harus berani
mengambil risiko lebih banyak di jangka pendek. Seberapa besar tingkat risiko yang harus diambil
tergantung dari tingkat toleransi risiko Anda sesuai risk-profile. Dalam investasi terdapat beraneka
macam resiko. Beberapa diantaranya adalah:
1. Liquidity Risk
Suatu investasi dikatakan likuid apabila dapat dijual (diubah menjadi cash) dalam waktu
singkat tanpa mengalami penurunan nilai yang berarti. Beberapa produk investasi tidak
dapat dijual secara langsung di pasar sekunder dikarenakan permintaan atau volume
perdagangan yang sangat kecil. Oleh karena itu pada saat Anda membutuhkan uangnya
secara cepat maka hal ini akan menjadi risiko Anda.
2. Inflation Risk
Kemungkinan berkurangnya nilai aset atau pendapatan karena kenaikan harga mengurangi
daya beli uang Anda. Inflasi menyebabkan nilai uang berkurang, meskipun uang tersebut
tidak diinvestasikan.
Dalam kondisi ekonomi dunia yang masih belum pulih sepenuhnya dari krisis sub-prime mortgage
tahun 2008 dan prospek pertumbuhan yang tidak jelas, banyak tersedia produk investasi yang
disebut Capital-Guaranteed Products (CGP). CGP adalah produk investasi yang terstruktur. Apakah
yang dimaksud dengan CGP? Dan apakah betul-betul tidak memiliki resiko?
Capital Guaranteed Product adalah produk investasi yang ditawarkan oleh institusi keuangan dimana
investor diberi jaminan bahwa modal awal yang ditanamkan tidak akan mengalami kerugian dan
dapat diambil kembali secara utuh di akhir kontrak (maturity). Pada saat Anda membeli produk CGP,
Anda dijamin tidak akan kehilangan modal awal apabila tidak dilakukan pencairan sebelum jatuh
tempo.
Untuk produk jenis ini, institusi keuangan akan menanamkan sebagian besar, antara 80-90% , dana
kelolaan dalam instrumen yang dianggap aman dan memberikan tingkat return yang sangat rendah,
seperti deposito dan obligasi pemerintah. Sedangkan sisa 10-20% akan dikelola dalam instrumen
yang lebih berisiko dan memberikan tingkat keuntungan lebih tinggi, seperti saham dan derivatif.
Pada saat fund ini jatuh tempo, investor akan mendapatkan kembali modal awal beserta return yang
www.investors-academy.co.id
1
didapat dari pengelolaan. Apabila terjadi kerugian maka investor tetap akan diberikan kembali
modal awal yang ditanamkan.
Daya tarik dari CGP adalah produk jenis ini seperti menawarkan suatu solusi dari kondisi dunia
keuangan yang tidak menentu, yaitu melindungi investasi awal Anda secara penuh dan pada saat
yang sama memberikan return pada saat jatuh tempo. Jadi apakah produk jenis ini tidak berisiko?
Hal pertama yang perlu diingat adalah jangka waktu produk jenis ini adalah cukup panjang(pada
umumnya minimum 3-5 tahun) dan jaminan CGP hanya berlaku apabila investasi dimiliki hingga
akhir masa jatuh tempo. Pencairan produk sebelum jatuh tempo akan menyebabkan jaminan atas
modal tidak berlaku dan investor bisa dihadapkan pada risiko kerugian. Pencairan lebih awal
biasanya juga akan dikenakan penalti.
Hal kedua, karena produk CGP biasanya ditawarkan untuk jangka waktu yang cukup panjang maka
Anda harus nyaman dengan ide bahwa modal tsb akan terikat untuk jangka waktu yang cukup lama.
Apabila kita mengasumsikan tingkat inflasi Indonesia kurang lebih 5% per tahun untuk 5 tahun
kedepan, maka apabila investor hanya mendapatkan kembali modal awal di masa jatuh tempo
(misal 5 tahun), maka sebetulnya modal yang dimiliki sudah berkurang minimum 25% sebagai akibat
inflasi (tingkat kenaikan harga).
Dan yang terakhir, produk CGP memang dijamin, akan tetapi nilai jaminan ini hanya tergantung pada
institusi yang menjamin. Apabila produk ini dijamin oleh institusi keuangan yang besar atau
pemerintahan yang besar dan stabil maka jaminan yang diberikan akan lebih berarti. Investor tetap
harus ingat bahwa kemungkinan untuk perusahaan ataupun pemerintahan untuk melakukan default
tetap ada, seperti yang terjadi dalam kasuk Lehman Brothers dan Yunani.
Banyak investor hanya terfokus pada janji return yang ditawarkan oleh suatu produk investasi, tanpa
mengukur tingkat risiko yang harus diambil untuk mendapatkan return tersebut. Risiko akan selalu
ada dalam setiap jenis investasi yang Anda ambil. Dengan mengetahui dan meminimalkan risiko
yang ada maka Anda dapat menghindari turunnya nilai investasi secara berlebihan. Sebagian besar
risiko yang ada, dapat dikurangi sebagian dengan melakukan diversifikasi dan membangun
portofolio investasi yang seimbang antara saham, obligasi, kas, derivatif, properti dan instrumen
investasi lainnya. Bagaimana dengan Anda?
Apabila ada pertanyaan, silakan kirim email ke [email protected]
Salam sukses,
Tommy Zhu, CFA, CWM, CFP®, AEPP®
www.investors-academy.co.id
2
www.investors-academy.co.id