BAB 3 OBJEK DAN METODOLOGI PENILITIAN 3.1 Objek Penelitian

BAB 3
OBJEK DAN METODOLOGI PENILITIAN
3.1 Objek Penelitian
3.1.1 Sejarah Valuta Asing
Menurut Purnomo (2013), sejarah munculnya perdagangan valuta asing
(valas) dimulai seiring semakin ramainya perdagangan luar negeri antarnegara, baik
dengan distribusi melalui darat maupun laut, terutama perdagangan melalui laut.
Semakin rumitnya mekanisme perdagangan inilah yang kemudian membuat pembeli
dan penjual harus memiliki alat pertukaran. Pada masa-masa itu emas merupakan
alat pembayaran yang paling diminati, sehingga adaIah wajar apabila hingga saat ini
orang mencari emas di dasar laut, terpicu oleh sejarah banyaknya kapal-kapal
pengangkut emas yang di masa lalu tenggelam dikarena badai atau perompakan.
Sejarah valas sendiri sudah dimulai sangat lama. Transaksi valas bermula dari
perdagangan komoditas, seperti emas, beras, dan lain-lain. Perubahan pola pasar
valas sendiri sampai dirasakan saat ini setidaknya mengalami empat kali
perkembangan. Transaksi valuta asing mengalami perkembangan sangat pesat
setelah diberlakukannya sistem free floating, karena meningkatnya ketertarikan para
pelaku pasar serta investor individu yang mengincar keuntungan dari pergerakan
nilai tukar, sehingga kini banyak investor pribadi yang terjun ke dunia perdagangan
valuta asing semata-mata untuk mencari keuntungan (profit making). Ini didukung
oleh perkembangan informasi yang begitu pesat, sehingga setiap orang, siapa saja,
dan dimana saja kini semakin mudah dalam mengakses informasi.
32
3.1.2 Sejarah Mata Uang USD
Menurut www.federalreserve.gov mata uang Amerika Serikat dapat ditelusuri
kembali ke 1690 ketika negara tsb msh dikuasai koloni. The Massachusetts Bay
Colony menggunakan catatan kertas untuk membiayai ekspedisi militer. Setelah
pengenalan mata uang kertas di Massachusetts, koloni-koloni lainnya segera
mengikuti. Kolonial Inggris memberlakukan pembatasan pada mata uang kertas di
berbagai tempat. Pada 1775, ketika penjajah bersiap-siap untuk pergi berperang
dengan Inggris, Kongres Kontinental memperkenalkan mata uang Kontinental.
Namun, mata uang itu tidak berlangsung lama karena ada dukungan finansial yang
cukup dan catatan dengan mudah dipalsukan.
Kongres kemudian diadakan pertama di Philadelphia - Bank of Amerika
Utara - untuk membantu dengan keuangan pemerintah. Dolar dipilih untuk menjadi
unit moneter untuk Amerika Serikat pada tahun 1785. The Act of 1792 Coinage
membantu mengumpulkan sistem moneter terorganisir yang memperkenalkan mata
uang emas, perak, dan tembaga. Catatan kertas atau greenbacks diperkenalkan ke
dalam sistem pada tahun 1861 untuk membantu membiayai Perang Saudara. catatan
ini digunakan beberapa teknik yang berbeda termasuk segel Treasury dan terukir
tanda tangan untuk membantu mengurangi pemalsuan. Pada tahun 1863, Kongres
mengumpulkan sistem perbankan nasional yang diberikan izin oleh Departemen
Keuangan AS untuk mengawasi penerbitan notes Bank Nasional. halIni membuat
perbankan nasional mempunyai kekuasaan untuk mendistribusikan uang dan untuk
membeli obligasi AS lebih mudah,
Federal Reserve Act 1913 menciptakan salah satu bank sentral dan
menyelenggarakan sistem perbankan nasional yang bisa bersaing dengan kebutuhan
keuangan perubahan negara. Federal Reserve Board menciptakan mata uang baru
33
yang disebut Federal Reserve Note. Catatan federal pertama yang dikeluarkan dalam
bentuk tagihan sepuluh dolar pada tahun 1914. Akhirnya, keputusan oleh Reserve
dewan federal dibuat untuk menurunkan biaya produksi mata uang dengan
mengurangi ukuran sebenarnya dari catatan sebesar 30%. Desain yang sama juga
tercetak pada semua dominasi bukan desain individu.Desain dari catatan tidak akan
berubah lagi sampai tahun 1996 ketika serangkaian perbaikan dilakukan selama
sepuluh tahun untuk mencegah pemalsuan.
Sebuah Catatan Amerika Serikat mirip dalam tampilannya uang kertas
modern. Juga disebut sebagai Catatan Legal Tender, mereka beredar dari 1862
sampai 1971. Kata-kata dicetak di muka tagihan menyebabkan mereka dikenal
sebagai Bills Legal Tender; "Catatan ini merupakan Legal Tender". Pernyataan itu
diwajibkan pemerintah untuk menegakkan nilai mereka dan untuk mendukung
jumlah yang dikeluarkan dengan jumlah emas sebagai cadangan. Meskipun mereka
tidak lagi dicetak pada tahun 1971, mereka masih dianggap legal tender tetapi sangat
jarang. Mereka digantikan oleh bentuk saat ini uang kertas, Catatan Federal Reserve.
1971 dan kematian Catatan Amerika Serikat mengakhiri kebijakan uang
kertas yang dikeluarkan yang didukung oleh emas. Sampai saat itu, emas yang
sebenarnya harus diselenggarakan dalam cadangan sama dengan jumlah uang kertas
yang dikeluarkan. Setelah uang kertas tidak lagi didukung oleh emas, mata uang di
AS menjadi mata uang fiat. Dari bahasa Latin yang berarti "biarlah orang bertindak",
uang kertas hanya memiliki nilai karena pemerintah mengeluarkan mengatakan
demikian. Satu-satunya bentuk dukungan uang ini memiliki adalah melalui hukum
yang mengatur nilainya. Orang yang berada di suatu negara akan menerima uang
kertas sebagai memiliki nilai hanya selama kepercayaan dalam pemerintahan yang
masih cukup tinggi. Sejarah uang di Amerika Serikat mendahului berdirinya negara
34
itu sendiri. Ada sejarah banyak yang harus dipelajari dan dipelajari berhubungan
dengan sistem keuangan di tempat di negara ini. Berikut adalah beberapa link dengan
informasi tambahan dan lebih rinci jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut.
Dolar Amerika Serikat telah diadopsi, dan dalam beberapa kasus digunakan
sebagai mata uang resmi, di wilayah yang berbeda dan negara. Proses
menggabungkan mata uang dari satu negara ke pasar ekonomi yang berbeda disebut
'dolarisasi'. Dolarisasi terhadap US Dollar telah terjadi di British Virgin Islands,
Timor Leste, Ekuador, El Salvador, Marshall Islands, Negara Federasi Mikronesia,
Palau, Panama, Kepulauan Pitcairn, dan Kepulauan Turks dan Caicos.
3.1.3 Sejarah Mata Uang EUR
Menurut www.ecb.europa.eu Uni Eropa adalah sebuah organisasi antar
pemerintahan dan supra nasional, yang terdiri dari negara-negara Eropa, sejak 1
januari 2007 telah memiliki 27 negara anggota. Persatuan ini didirikan atas nama
tersebut di bawah Perjanjian Uni Eropa (yang lebih dikenal dengan Perjanjian
Maastricht) pada 1992. Dari pergantian namanya dari "Masyarakat Ekonomi Eropa"
ke "Masyarakat Eropa" hingga ke "Uni Eropa" menandakan bahwa organisasi ini
telah berubah dari sebuah kesatuan ekonomi menjadi sebuah kesatuan politik.
Kecenderungan ini ditandai dengan meningkatnya jumlah kebijakan dalam UE.
Pembentukan mata uang Euro dan Perjanjian Maastricht terkait dengan
adanya suatu kesepakatan dalam pertemuan negara-negara Eropa di Roma pada
tahun 1957 yang merencanakan terbentuknya pasar bersama dan penyatuan militer.
Perencanaan ini diharapkan dapat berfungsi ganda yaitu, meningkatkan perdagangan
dan usaha perlindungan terhadap negara-negara Eropa dari kerugian hasil dollar
dalam sistem moneter internasional. Euro adalah mata uang yang dipakai di 17
35
negara anggota Uni Eropa. Secara giral, mata uang ini mulai dipakai sejak tanggal 1
Januari 1999, tetapi secara fisik baru dipakai pada tanggal 1 Januari 2002.
Euro dari satu negara boleh dipakai di Negara Eropa yang bergabung dalam
mata uang tunggal euro yang lain. Walaupun uang kertas Euro rupanya sama, tetapi
ada juga perbedaan kecil, yaitu nomornya, sehingga bisa diketahui asalnya dari
negara yang mana. Di Jerman nomornya mulai dengan X, Irlandia nomornya mulai
dengan T, Belanda nomornya mulai dengan P, Yunani nomornya mulai dengan Y,
Perancis nomornya mulai dengan U, Austria nomornya mulai dengan N, Finlandia
nomornya mulai dengan L, Belgia nomornya mulai dengan Z, Italia nomornya mulai
dengan S, Portugal nomornya mulai dengan M. dan Spanyol nomornya mulai
dengan V.
Ada 17 negara anggota Uni Eropa yang menggunakan Euro sebagai mata
uang. Wilayah pengguna mata uang ini disebut sebagai Zona Euro. Sebelas negara
pertama mulai menggunakan sejak awal 1999. Yunani menjadi pengguna ke 12 sejak
awal 2001. Mulai tanggal 1 Januari 2007 Slovenia turut bergabung. Siprus dan Malta
menggunakan sejak 1 Januari 2008. Yang terakhir adalah Slovakia, yang bergabung
mulai 1 Januari 2009. Negara-negara pengguna mata uang ini adalah : Jerman,
Irlandia, Belanda, Perancis, Luxemburg, Austria, Finlandia, Belgia, Italia, Portugal,
Spanyol, Yunani, Slovenia, Siprus, Malta, Slowakia dan Estonia. Selain itu beberapa
negara kecil juga memakai Euro: Andorra, Monako, San Marino dan Vatikan.
Beberapa daerah juga diperbolehkan memakai Euro sebagai mata uang: Montenegro
dan Kosovo.
European Economic and Monetary Union (EMU) dibentuk sebagai alat yang
dapat digunakan untuk mewujudkan full economic integration yang bertujuan agar
Uni Eropa dapat menciptakan Pasar Tunggal Eropa yang memiliki kapabilitas untuk
36
berperan sebagai suatu blok perdagangan yang handal dalam menghadapi persaingan
global. Secara umum kerangka pembangunan EMU mencakup pengembangan
institusional dengan membentuk beberapa lembaga seperti EMI (Europe Monetary
Institute), ECB (Europe Cental Bank) beserta sistemnya yang disebut ESCB
(European System of Central Bank) dengan spesifikasi: ESCB untuk menciptakan
stabilitas harga, ECB sebagai pengendali penyatuan moneter Eropa, dan EMI untuk
mempesiapkan segala sesuatu yang berkaitan dengan otoritas moneter Uni Eropa.
Ada beberapa bentuk keuntungan ekonomi yang diharapkan akan dapat
diperoleh dengan diberlakukannya EMU ialah adanya potensi untuk meningkatan
mobilitas modal, peningkatan sumber daya, penghapusan batasan ekonomi di Eropa,
meningkatkan ekspor, mengurangi pengangguran, meningkatkan kerjasama regional
Uni Eropa dan mendapatkan kestabilan kondisi sosial negara-negara Uni Eropa.
Berbagai keuntungan yang diperoleh dari pembentukan EMU di sektor
perdagangan internasional, investasi maupun industri pada dasarnya hanya akan
terealisasi pada saat diterapkannya pengelolaan yang amat baik oleh negara-negara
anggota Uni Eropa yang juga tergabung dalam EMU. Keuntungan-keuntungan ini
tidak hanya akan terlihat dari pemberlakuan suku bunga, akan tetapi juga dari
perkembangan GDP yang terjadi tiap tahunnya.
3.1.4 Mekanisme dan Prosedur
3.1.4.1 Mekanisme Pasar Valuta Asing
Pasar valuta asing merupakan pasar yang memiliki aktivitas terbesar dan
paling likuid di dunia saat ini. Pasar ini beroperasi selama 24 jam penuh dalam sehari
dan 5 hari dalam seminggu. Sebagai produk OTC (Over The Counter), pasar valuta
asing bergerak mulai dari Australia, Asia, Eropa, dan Amerika secara terus-menerus.
37
Pasar valas beroperasi tanpa lokasi fisik dan tidak memiliki bursa terpusat.
Operasinya terjadi melalui jaringan global bank (major bank), perusahaan, dan
individu yang melakukan pertukaran antara satu mata uang dengan mata uang
lainnya. Tidak adanya lokasi fisik memungkinkan pasar ini beroperasi 24 jam,
bergerak dari satu zona waktu ke zona waktu lainnya di berbagai pusat keuangan
dunia.
Trading Valas merupakan perdagangan atau pertukaran mata uang asing.
Tidak seperti pasar saham atau bursa efek yang sering mengalami gap, harga-harga
di pasar valas berfluktuasi tanpa perubahan-perubahan dramatis. Hampir tidak ada
rintangan untuk dapat masuk dan keluar pasar karena besarnya perputaran harian
pada pasar valas. Menurut survey yang dilakukan oleh BIS (Bank International For
Settlement), pada tahun 2010 nilai transaksi valas mencapai 3,8 triliun dollar AS
setiap harinya.
Sebenarnya keberadaan trading valas telah lama ada, yakni sejak
ditemukannya teknik mengonversi mata uang sebuah negara ke mata uang negara
lainnya. Namun, secara kelembagaan, trading valas ini baru ada setelah didirikannya
badan arbitrase kontrak berjangka (futures). Dalam hal ini adalah IMM
(International Money Market) yang didirikan pada tahun 1972, yang merupakan
divisi dari CME (Chicago Mercantile Exchange, yang khusus menangani produk
perishable commodities). Contohnya lainnya adalah LIFFE (London International
Financial Futures Exchange), TIFFE (Tokyo International Financial Futures
Exchange), dan sebagainya.
Mata uang yang kerap diperdagangkan di pasar valas adalah Dollar
Amerika(USD), Poundsterling (GBP), Euro Dollar (EUR), Swiss Franc (CHF),
Japanese Yen (JPY), Australian Dollar (AUD), Canadian Dollar (CAD). Semua
38
mata uang ini diperdagangkan secara berpasang-pasangan (disebut pair), misalnya
GBP/USD, EUR/USD, EUR/GBP, USD/JPY, CHF/JPY dan seterusnya.
3.1.4.2 Waktu Transaksi Perdagangan Valuta Asing
Dalam perdagangan valas terdapat waktu pasar pasar yang berbedadan dibagi
menjadi beberapa sesi perdagangan besar/ utama, yaitu : sesi Sydney (Australia), sesi
Tokyo (Asia), sesi Eropa, dan sesi New York (Amerika). Seperti kita ketahui ada
perbedaan waktu yang cukup panjang antara Australia dan Amerika (+16 jam). Inilah
yang membuat pasar valas tidak pernah tidur. Saat satu pasar tutup, pasar lain sedang
buka, demikian seterusnya. Untuk lebih jelasnya mari kita lihat waktu dan jam kapan
masing-masing pasar buka/ tutup.
Sumber : www.belajarforex.com
Gambar 3.1 Market Time Chart
Dari gambar di atas terlihat bahwa jam tutup dan buka saling sambungmenyambung, bahkan beberapa ada yang overlaping, seperti pukul 06.00-12.00 WIB
(pasar Australia dan Asia) dan pukul 19.00-22.00 WIB (pasar Eropa dan Amerika).
Secara alami saat dua pasar sedang buka maka volume transaksi perdagangan
39
otomatis akan lebih besar dan pergerakan harga menjadi lebih dinamis, terutama saat
pasar Eropa.
Dalam penelitian ini objek yang digunakan untuk menganalisis pergerakan
valuta asing yaitu mata uang US Dollar dan Euro. Terdapat perbedaan ciri-ciri pasar
Eropa dan Amerika, diantaranya :
-
Ciri-ciri Sesi Pasar Eropa :
1. Karena sesi Eropa memiliki waktu yang overlaping dengan pasar
lainnya, maka sesi ini menjadi sangat ramai sehingga mengakibatkan
likuiditas menjadi sangat tinggi dan spreads pips menjadi lebih kecil.
2. Range pergerakan harga menjadi sangat tinggi (volatile).
3. Trend yang menjadi mayoritas akan terus berlanjut hingga sesi awal
perdagangan pasar New York.
4. Sesi siang hari volatilities akan menurun seiring jam siang untuk
makan serta menunggu sesi Amerika buka.
5. Beberapa berita penting di zona Euro juga akan sangat mempengaruhi
pergerakan harga.
-
Ciri-ciri Sesi Pasar New York
1. Likuiditas yang tinggi selama pagi hari (awal perdagangan), karena
overlaping dengan sesi Eropa.
2. Saat berita-berita ekonomi penting US dirilis akan memiliki kekuatan
yang sangat besar untuk menggerakkan harga di pasar.
3. Setelah pasar Eropa tutup, maka likuiditas dan volatilitas juga
cenderung menurun (pada sesi siang Amerika).
40
4. Pada hari Jum’at waktu Amerika, perdagangan menurun drastis
karena trade Asia dan Eropa sudah berhenti beraktivitas dan bersiap
untuk liburan akhir pekan.
5. Beberapa pembalikan arah trend juga mungkin sering terjadi pada
periode waktu setelah sesi siang Amerika. Beberapa trader tidak mau
membiarkan posisi terbuka untuk menghindari hal-hal atau berita
yang mungkin terjadi di akhir pekan.
6. Seperti pada pasar Eropa, semua pasangan pair sangat menarik
dimainkan pada sesi Amerika. Hanya saja kita harus memberi
perhatian ekstra pada saat di mana berita penting akan dan sedang
dirilis, karena dollar akan bergerak secara liar.
3.1.4.3 Perbedaan Pasar Valuta Asing dan Pasar Ekuitas
Pasar Valuta Asing
1. Pasar valas adalah pasar terbesar di dunia yang terus berkembang dan
tidak ada batasan pada tingkat likuiditas. Ini terbukti bahwa tingkat
likuiditas di pasar valas mencapai 3,8 triliun Dollar US.
2. Perdagangan mata uang di pasar valas di seluruh dunia berlangsung
selama 24 jam yaitu broker buka dari hari Minggu pukul 22.05 GMT –
Jum’at 21.50 GMT.
3. Perdagangan valas tidak dikenakan komisi. Hal ini karena broker telah
mengambil jasa dari spread antara jual/beli.
4. Proses transaksi/ order jual beli sangat cepat dan kita tidak perlu
mengantri untuk melakukan transaksi jual beli.
5. Short selling diperbolehkan dan tidak ada pembatasan transaksi.
41
Pasar Ekuitas
1. Ada batasan untuk tingkat likuiditas pasar yang tergantung pada volume
perdagangan per hari.
2. Perdagangan di pasar ekuitas memiliki waktu yang terbatas, hanya
berlangsung dari jam 09.00 WIB – 16.00 WIB.
3. Adanya komisi yang harus dikeluarkan dalam transaksi berkisar antara
0,15% hingga 0,3% dari setiap penjualan dan pembelian.
4. Transaksi dalam pasar ekuitas harus melalui berbagai tahapan sehingga
meningkatkan resiko terjadinya kesalahan.
3.2 Desain Penelitian
3.2.1 Jenis dan Sumber Data
Data yang diperlukan dalam penelitian perdagangan valas ini dikumpulkan
selama rentang waktu 1 Februari 2013 sampai dengan 31 Mei 2013
dengan
mengambil data OHLC perhari dari dua pasangan mata uang. Data yang digunakan
dalam melakukan penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder yang digunakan
berupa nilai tukar valuta asing EUR/USD yang dapat diperoleh di Metatrader 4.
3.2.2 Metode Pengumpulan Sampel
Pengumpulan sampel penelitian ini non random karena didapatkan dari data
simulasi berjalan perdagangan EUR/USD dalam periode 1 Februari 2013 – 31 Mei
2013, data ini diperoleh dari software program Metatrader 4 Easy Forex. Data ini
juga dapat di akses melalui internet. Situs yang digunakan adalah www.easyforex.com
42
3.2.3 Metode Analisis Data
Trendline sebagai penelitian karena berfungsi sebagai panduan untuk
menunjukkan arah trend. Moving average convergence divergence (MACD)
digunakan untuk membantu mengenali suatu trend dan memberikan kita beberapa
indikasi mengenai kekuatan dari pergerakan yang terjadi. Stochastic oscillator
digunakan untuk menunjukkan posisi closing secara relatif terhadap range transaksi
dalam suatu periode tertentu.
3.2.4 Metode Penyajian Data
Beberapa konsep penyajian data dalam penelitian ini tersaji dalam beberapa
bentuk antara lain :
1. Tabel : penyajian ini digunakan untuk menunjukkan data berupa perhitungan
hasil dari transaksi simulasi EUR/USD selama periode 1 Februari 2013 – 31
Mei 2013.
2. Grafik : digunakan untuk menunjukkan kondisi pergerakan harga pada saat
melakukan simulasi berupa candle chart, dengan 3 indikator trendline,
stochastic oscillator, dan MACD.
3.2.4 Operasionalisasi Variabel
Variabel – variabel yang diteliti, kemudian dikelompokkan lalu disajikan
dalam atau tabel sebagai berikut:
Tabel 3.1 Variabel Dalam Penelitian
Variabel
Definisi
Indikator
Skala
Currency
Ratio
Harga pembukaan
Open Price
mata uang
43
Harga penutupan
Close Price
Currency
Ratio
Currency
Ratio
Currency
Ratio
mata uang
Harga tertinggi
High Price
mata uang
Harga terendah
Low Price
mata uang
44