Materi 1 : Hubungan Pasar Uang Domestik dan

Matakuliah
Tahun
Versi
: F 0344 / PASAR UANG DAN PASAR MODAL
: Semester Genap 2004 / 2005
:0/0
Pertemuan 5
PASAR KEUANGAN
(FINANCIAL MARKET)
1
Learning Outcomes
•
•
•
•
•
Pada akhir pertemuan ini, diharapkan mahasiswa
akan mampu :
Menjelaskan Hubungan Pasar Uang Domestik dan
Pasar Valuta Asing
Memperhitungkan Giro Wajib Minimum
Menyimpulkan siapa peserta Bursa Valuta Asing
Menerangkan bentuk Pemagaran Resiko
Menarik kesimpulan mengenai dokumen pendukung
yang dipakai dalam transaksi Valuta Asing.
2
Outline Materi
• Materi 1 : Hubungan Pasar Uang Domestik
dan Pasar Valuta Asing
• Materi 2 : Giro Wajib Minimum
• Materi 3 : Peserta Bursa Valuta Asing
• Materi 4 : Jenis-jenis Transaksi dan Bentuk
Pemagaran Resiko
3
HUBUNGAN PASAR UANG DOMESTIK
DENGAN PASAR VALUTA ASING
Pemilihan penempatan dana dalam pasar uang
domestik selalu berkaitan dengan pasar valuta asing.
Artinya, jika hendak menginvestasikan uang anda
dalam pasar uang domestik anda juga harus
mengetahui dan mempertimbangkan kegiatan yang
terjadi di pasar valuta asing; dan sebaliknya. Hal ini
dilakukan untuk menentukan instrumen mana yang
paling menguntungkan di pasar uang domestik atau
pasar valuta asing. Interaksi antara pasar uang
domestik dan pasar valuta asing ini menjadi lebih
penting apabila jumlah dana yang ada dalam jumlah
besar atau kondisi ekonomi pada saat ini kurang baik
4
GIRO WAJIB MINIMUM VALUTA ASING
Sama halnya dengan Pasar Uang Domestik, maka
peserta pada Pasar Valuta Asing, juga wajib
mempunyai GWM (reserve requirement), yang berupa :
DANA PIHAK KETIGA dalam VALAS, terdiri dari :
1.Giro dalam mata uang Valas
2.Deposito Valas (Berjangka, Sertifikat dan OnCall)
3.Tabungan Valas
4.Kewajiban Lain Valas, yang segera dapat dibayarkan,
surat berharga yang diterbitkan, pinjaman yang
diterima, setoran jaminan dan lain-lain, seperti call
money, margin deposit, setoran jaminan, jaminan yang
diterima dan lain-lain.
5
PESERTA PASAR VALUTA ASING
a.
b.
c.
d.
e.
Adalah pihak yang terlibat dalam transaksi Pasar
Valas baik sebagai investor maupun sebagai
penerbit instrumen dalam rangka mobilisasi dana,
yaitu :
Bank Sentral,Bank-bank dan Lembaga Keuangan
Perusahaan-perusahaan Besar (korporasi)
Lembaga-lembaga Pemerintah
Individu (broker)
International Monetery Market (IMM), adalah bagian
dari Chicago Merchantile Exchange. Dibanyak negara,
bank-bank kommersial sering keberatan melayani
transaksi perorangan dalam valas, karena volume yang
relatif kecil. IMM mengisi servis ini, dan volume
transaksi terus berkembang. Saat ini menjadi bagian
penting dan berpengaruh terhadap pasar valas dunia.
6
PESERTA PASAR VALUTA ASING
a.
b.
c.
d.
e.
Adalah pihak yang terlibat dalam transaksi Pasar
Valas baik sebagai investor maupun sebagai
penerbit instrumen dalam rangka mobilisasi dana,
yaitu :
Bank Sentral,Bank-bank dan Lembaga Keuangan
Perusahaan-perusahaan Besar (korporasi)
Lembaga-lembaga Pemerintah
Individu (broker)
International Monetery Market (IMM), adalah bagian
dari Chicago Merchantile Exchange. Dibanyak negara,
bank-bank kommersial sering keberatan melayani
transaksi perorangan dalam valas, karena volume yang
relatif kecil. IMM mengisi servis ini, dan volume
transaksi terus berkembang. Saat ini menjadi bagian
penting dan berpengaruh terhadap pasar valas dunia.
7
JENIS-JENIS TRANSAKSI
1.
2.
3.
•
•
TRANSAKSI SPOT : jual beli mata uang dengan penyerahan
dan pembayaran antarbank yang akan diselesaikan pada dua
hari berikutnya, namun terhitung tunai
TRANSAKSI BERJANGKA (FORWARD) : penyerahan diwaktu
yang akan datang (tunggak).
TRANSAKSI SWAP : pembelian dan penjualan secara
bersamaan (barter) sejumlah mata uang dengan 2 tanggal
(penyerahan) yang berbeda.
Swap Likuiditas yi. Swap yg. dilakukan atas atas inisiatif BI
utk dana yg. berasal dr. pinjaman Luar Negeri (utk.setiap
bank max. 20% dr modal bank)
Swap Investasi yi. Swap yg.dilakukan atas inisiatif bank
sendiri krn nasabah nya mendapat dana pinjaman dari luar
negeri
8
JENIS-JENIS TRANSAKSI
1.
2.
3.
4.
BENTUK TRANSAKSI HEDGING / pemagaran resiko (transaksi
yang dilakukan semata-mata untuk menghindari resiko rugi
akibat terjadinya perubahan kurs antara 2 mata uang)
Forward
Swap
Future Contract : samadengan forward, hanya berbeda
nominal kontrak yang ditransaksikan lebih besar dan jatuh
tempo waktunya 31 maret atau 31 desember
Option Contract : hak untuk membeli (call option) atau menjual
(put option), [bukan suatu kewajiban] suatu mata uang pada
harga dan waktu tertentu dengan membayar sejumlah premi
tertentu.
- American Style: option dapat diperdagangkan sebelum j.t.
- European Style: option hanya dapat diexcercise saat j.t.
9
JENIS-JENIS TRANSAKSI
Harga –harga Option dikenal : strike price (harga option saat
exercise), in the money (favour price), at the money (market price)
out the money (non favour price).
Transaksi forward dilakukan untuk menghadapi resiko fluktuasi
exchange rate.
Transaksi swap dilakukan oleh Bank Indonesia dengan bank, atau
antar bank dengan nasabahnya, Swap (barter) artinya transaksi
forward dikaitkan dengan transaksi spot atau kebalikannya.
Misalnya jual spot beli forward atau beli forward jual spot.
Barter banyak dilakukan oleh bank apabila pada suatu saat bank
mengalami kelebihan jenis mata uang tertentu. Contohnya: bank
mempunyai kelebihan uang yang disimpan nasabah dalam bentuk
deposito Valas (USD), sedangkan kredit yang dikucurkan
kebanyakan saat itu dalam (JPY) maka kepincangan ini dapat
ditutup melalui transaksi barter.
10
Dokumen Pendukung Transaksi
1.
2.
3.
4.
5.
Monitor Reuter : sebagai indikasi harga valuta
Dealing Reuter : sebagai media untuk transaksi
dengan Counterparty (pihak lawan transaksi)
Print-out Reuter : sebagai bukti (otentifikasi)
kebenaran pada saat transaksi harga valas
Fax atau telex : sebagai bukti permintaan atau
penjualan dari Counterparty
Dealing Slip : bukti internal, tandatangan dealer
dan manajer sebagai persetujuan jual beli
11
CLOSING
Transaksi dalam valuta asing dilakukan
sehari-hari untuk mencakup kebutuhan
internal suatu bank / lembaga keuangan
berkaitan dengan peserta pasar Valuta Asing
negara. Ini sudah mencakup transaksi ekspor
dan impor yang dilakukan oleh nasabah
dengan bank/lembaga keuangan dengan
bank diluar negeri. Transaksi dilakukan
around the clock.
12