krisis-global-dan-ekonomi-islam

KRISIS GLOBAL DAN
EKONOMI ISLAM
CERITA TENTANG KRISIS
•
Akar krisis ekonomi ini bermula di Amerika Serikat akibat kredit macet
perumahan dari orang-orang yang sebenarnya tidak layak diberikan
pinjaman perumahan, mereka dikategorikan sebagai sub-prime.
•
Utang orang-orang yang jauh dari kriteria credit worthiness ini kemudian
diolah dan diperjualbelikan lagi kepada pihak ketiga, keempat, dan
seterusnya dalam bentuk CDO (collaterized debt obligation) sampai tidak
bisa teridentifikasi secara jelas struktur risiko dari instrumen keuangan
tersebut.
•
kondisi ini diperburuk dengan semakin masifnya jumlah transaksi short
selling, di mana penjual produk derivative secara ugal-ugalan
memperjualbelikan sesuatu yang bukan menjadi hak miliknya. Inilah yang
menjadi salah satu alasan jatuhnya Lehmans dan anjloknya harga saham
dari salah satu institusi keuangan ternama dunia, HBOS.
Rambu-rambu syariah terkait dengan uraian di atas yang bisa dipaparkan di sini.
Rambu pertama, bahwasanya jual beli utang tidak diperbolehkan. Apalagi jual beli
uang karena uang bukan komoditas dan hanya bisa digunakan sebagai alat tukar
atau alat ukur nilai suatu komoditas. Utang hanya boleh diperjualbelikan jika sesuai
dengan par value, tidak boleh lebih atau kurang karena kekurangan atau
kelebihannya akan menyebabkan riba.
Rambu kedua, jual beli harus atas sesuatu yang menjadi hak milik. Pelanggaran
terhadap prinsip ini akan mendorong tindakan spekulatif secara berlebihan yang
berakibat pada ketidakstabilan sistem keuangan. Maka dari itu, transaksi short selling
tidak mendapat tempat dalam keuangan syariah.
Rambu ketiga, setiap transaksi bisnis harus selalu terkait dengan usaha riil. Artinya,
syariah tidak memfasilitasi pengembangbiakan uang yang berasal dari uang atau
utang.
Dalam kasus kredit perumahan di atas, sering kali bank memberikan pinjaman jauh
melebihi nilai riil rumah dengan bunga tetap yang kemudian dikonversi menjadi
bunga tidak tetap. Ketika tingkat suku bunga naik dan nilai rumah turun, sudah bisa
ditebak, debitur semakin tidak mampu membayar yang berakibat pada banyaknya
kredit macet.
•
PERUBAHAN PUSAT KEUANGAN DUNIA PASCA SUBPRIME
Badan Investasi pemerintah di Timteng dan Asia menanamkan lebih dari
USD 50 miliar di perusahaan-perusahaan Wall Street
•
China dan TIMTENG akan menguasai keuangan DUNIA????
Northern Rock
₤ 25 M (???)
China
Investment Corp
$5 M
SocGen
…Franc
UBS Swiss
Morgan Stanley
Merrl Lynch
Citigroup
Temasek
$6,2 M
Abu
Dhabi
$7,5 M
Singapore GIC
$9,74 M
•
4,9% saham Citigroup diambil alih oleh Abu Dhabi Investment Authority
senilai USD 7,5 miliar
•
GIC menyuntikkan dana USD 9,74 miliar kepada UBS.
•
Temasek membeli saham Merril Lynch sebesar USD 6,2 miliar.
•
China Investment membeli 10% saham Morgan Stanley USD 5 miliar
PROYEKSI PERTUMBUHAN EKONOMI AS 2008
Realisasi dan Proyeksi Pertumbuhan PDB AS
3,5
6
3
4
(%)
Persen
PROYEKSI PERTUMBUHAN EKONOMI AS 2008
2,5
2
2
0
1,5
Sept. 06
Apr. 07
Oct. 07
-2
Q1
Q2
Q3
2007
Q4
Q1
Q2
Q3
2008
• Proyeksi WEO terhadap pertumbuhan ekonomi AS tahun 2008
terus menurun. Indikator resesi 2 kuartal negative growth.
Pengangguran meningkat. Daya beli menurun. Earning dari
perusahaan Blue Chips negative.
• Pemangkasan suku bunga secara signifikan dilakukan 75 bps
pada 29-30 Januari FOMC. AS akan melakukan Stimulus Fiskal
Q4
Faktor Penyebab (trigger) Krisis di AS
Nov-48
Jul-53
Aug-57
Jangka
Waktu
11 Bulan
10 Bulan
8 Bulan
Apr-60
Dec-69
10 Bulan
11 Bulan
Nov-73
Jan-80
16 Bulan
6 Bulan
Jul-81
16 Bulan
Awal
Jul-90
Mar-01
Jul-07
8 Bulan
8 Bulan
???
Penyebab
Inflasi tinggi
Pembatasan atas kredit hipotik dan konstruksi
diperlonggar
Resesi
Pemogokan Buruh Industri Baja. Inflasi tinggi
Kekalahan Perang Vietnam. Kenaikan Hargaharga
Oil Embargo
The Fed menaikkan suku bunga diskonto yang
menyebabkan kepanikan pasar keuangan
OPEC menaikkan harga minyak dan
membatasi produksi
Iraq menginvasi Kuwait.
Penurunan produksi minyak OPEC
Subprime Mortgage
Indikasi krisis yang terjadi saat ini diperkirakan akan berlangsung lama karena
tekanan krisis bersumber dari sektor keuangan (berdampak pada kinerja pasar
modal dan nilai tukar) dan dan sektor riil.
Krisis yang diperkirakan akan terjadi akan berapa lama dan dalam?
Proyeksi WEO terhadap pertumbuhan PDB
Negara Industri dan EM tahun 2008
3
11
2,9
AS
Japan
Jerman
2,7
2,5
10
9
10
9,7
9,5
8,6
8,4
2
1,9
1,5
2
1,9
7,8
`
8
1,9
7
2,6
1,9
1,7
China
1
India
6
Sep 06
Apr 07
Okt 07
Sep 06
Apr 07
Okt 07
Terjadi perlambatan Pertumbuhan Ekonomi di AS, Eropa dan Jepang dengan
kecepatan yang berbeda. Proyeksi Pertumbuhan Asia diperkirakan masih tinggi
Dampak ke Indonesia
Pengaruh kondisi perekonomian Global ke Indonesia dapat melalui :
1. Pasar Uang: gejolak volatilitas di pasar valas (menurunnya capital inflow, import
minyak akan tetap tinggi) (Q4 2007)
2. Pasar Modal: Sentimen negatif pemodal asing pada gejolak pasar di AS dan regional
(Q3 2007)
3. APBN: funding requirement/pembiayaan APBN 2008 mahal dan sulit (Q1 2008)
4. Ekspektasi Inflasi Meningkat karena volatilitas pasar uang dan harga komoditas
internasional (Q1 2008)
5. FDI: akan tersedot untuk menginjeksi pasar modal di AS dan Eropa
6. Bantuan Negara Maju: akan menurun karena kebijakan fiskal defisit di AS dan Eropa
7. Perdagangan: Daya beli AS menurun, global trade slowdown <7%. Dari 34 negara di
Asia, pasar barang barang dari AS turun di 27 negara (Q3 2008)
8. Perbankan akan lebih berhati-hati karena risiko berusaha meningkat
9. Sektor riil mengalami masalah kenaikan biaya transpor, bahan baku dan biaya bunga
mahal.
• Hingga kini tidak jelas apakah pasar Asia dapat mengatasi keadaan ekonomi
global jika krisis ekonomi AS mengarah ke selatan.
• Apakah China, India dan negara Asia lainnya dapat menjadi penggerak
perekonomian global jika terjadi resesi di AS dan Eropa terjadi pelemahan
pertumbuhan Ekonomi. (Decoupling)
Apa itu BRETTON WOODS ?
•
Bretton Woodss adalah kota kecil di negara bagian New Hampshire
(NH) AS, di dekat White Mountain National Forest. Di salah
satu hotel, Mount Washington Hotel, inilah 730 delegasi dari 44
negara sekutu pada Juli 1944 berkumpul mengadakan konferensi
yang membahas cara mengobati krisis depresi yang melanda dunia
sejak dekade 1920 sampai 1930-an.
•
Ide konferensi ini lahir akibat besarnya dampak Perang Dunia I
yang menghasilkan situasi ekonomi dunia pada era 1920-an dan
1930-an yang sangat sulit dan bermuara pada depresi ekonomi
berat pada 1929 dan seterusnya. Banyak yang mengalami defisit
neraca pembayaran, inflasi, pendapatan nasional menurun,
pengangguran naik, dan perdagangan dunia menurun.
•
Menurut catatan era 1944-1974 ini disebut abad emas, di mana
kesejahteraan masyarakat meningkat, volume perdagangan
antarnegara melonjak. AS naik tujuh kali lipat, upah meningkat 80
persen, stabilitas ekonomi internasional terjaga.
• Tanpa ada angin, tanpa hujan apalagi konferensi BW II,
tiba-tiba pada 1971 Presiden Richard Nixon (Partai
Republik) yang dibantu oleh Menteri Keuangan George
Shultz, William Simon selaku menteri keuangan dan
Paul Volcker, AS membatalkan sebagian kesepakatan
BW itu secara sepihak khususnya aturan tentang kurs
mata uang.
• Kalau dahulu 35 dolar AS dipatok dengan satu ounce
emas maka sekarang ini dolar dibebaskan bergerak
semuanya, tidak tergantung lagi pada kontrol dan
penyediaan cadangan emas. Keistimewaannya sebagai
mata uang dunia dan penyimpanan cadangan devisa
tetap berlaku sehingga AS mendapat kenikmatan dapat
mencetak dolar seberapa besar pun kebutuhannya dan
tidak perlu membayar bunga dan tidak mengalami risiko
selisih kurs karena mata uang internasional adalah dolar.
PERKEMBANGAN ISLAMIC ECONOMIC KONTEMPORER
• Saat ini industri keuangan syariah dunia yang menurut
estimasi Financial Times mencapai pertumbuhan 10-15
persen per tahun, juga tengah menikmati status
sebagai primadona di tengah gejolak ekonomi dunia
yang makin tak tentu arah.
•
Di beberapa negara Eropa, seperti Inggris dan Prancis,
kata 'Islamic finance' sudah tidak terlalu asing lagi di
kalangan pebisnis dan akademisi kampus. Sejumlah
bank di Inggris, seperti HSBC, Llyod, dan Barclay Bank
bahkan ikut membuka semacam unit usaha syariah.
Menariknya, tidak hanya untuk konsumen Muslim, tapi
juga non-Muslim.
PELUANG EKONOMI ISLAM
• OKI sebagai sebuah organisasi yang menghimpun tak kurang
dari 57 negara Islam merupakan wadah yang paling
representatif untuk berperan penting dalam melakukan
perubahan dan memunculkan ide tatanan baru ekonomi dunia.
• IDB sebagai sebuah lembaga keuangan yang sangat
berpengaruh bagi dunia Islam sudah selayaknya mengambil
langkah strategis untuk kepentingan sistem keuangan negara
Islam masa depan.
• Potensi jumlah populasi 19 persen dari total penduduk dunia
atau sekitar 1,9 miliar populasi, menguasai 77 persen cadangan
minyak dunia, cukup untuk kebutuhan 75 tahun mendatang.
Selain itu, 90 persen cadangan hidrokarbon dunia berada di
dunia Islam.
Ada dua isu besar yang bisa dijadikan
agenda besar yang strategis bagi OKI
dan IDB :
1. Penggunaan mata uang bersama.
2. Pasar bersama dunia Islam.
• Dewasa ini terdapat tiga jenis mata uang yang
menguasai aktivitas perekonomian dunia, yaitu dolar
AS, euro, dan yen Jepang.
• Secara keseluruhan dolar AS menguasai setiap
bentuk aktivitas ekonomi dan transaksi keuangan
internasional, yang mencapai 80-90 persen dari total
transaksi (Bank Indonesia, 2004).
• Saat ini setiap negara menggunakan berbagai jenis
mata uang agar bisa melakukan perdagangan
internasionalnya, satu mata uang untuk ekspor, satu
untuk impor, dan satu lagi sebagai mata uang
domestiknya.
• Namun, saat ini reformasi terhadap sistem
moneter dunia yang lebih adil adalah sulit
dilakukan karena permasalahan moneter
dunia erat kaitannya dengan unsur politik
dan kekuatan ekonomi (Stigliz&Amartya Sen,
2004). Pada sistem moneter saat ini, AS
sebagai negara adidaya bisa memperoleh
keuntungan yang besar dengan hanya
mencetak dan mengedarkan dolarnya di
pasar internasional.
• Salah satu rekomendasi yang paling
signifikan adalah penggunaan gold dinar,
sebagai mata uang internasional.
• Selama penggunaannya, gold dinar dinilai
lebih stabil dan memiliki tingkat inflasi dan
fluktuasi yang lebih sedikit dibandingkan
dengan uang fiat. Gold dinar berperan
mempermudah perdagangan dan
mengurangi hambatan perdagangan, seperti
spekulasi, fluktuasi nilai tukar yang tajam,
dan berbagai hambatan lainnya (Meera,
2004).
• Penerapan uang dinar dalam perdagangan langkah
awal untuk mewujudkan uang dinar menjadi mata
uang tunggal negara-negara Muslim dan sebagai
mata uang global (Mahathir Mohammad, 2003).
• Langkah pembentukan pasar bersama ini bisa
dimulai dari pembangunan kawasan sesama negaranegara Islam. Pembentukan kawasan bebas
perdagangan bisa dirintis dari sub-sub regional,
seperti di Timur Tengah, Afrika, Asia Selatan, dan
Asia Tenggara sehingga akan memudahkan tahapan
integrasi berikutnya. Hubungan perdagangan ini
diharapkan saling menguntungkan dan
mengoptimalkan keunggulan sumber daya dan
produksi masing-masing (Azis, 2006).
• Keberpihakan sangat penting dalam mengutamakan
produk dan jasa dari anggota pakta perdagangan ini
karena selama ini belum optimal. Perdagangan
sesama negara OKI hanya sekitar 12 persen dari
total semua perdagangan negara OKI.
• Total perdagangan OKI hanya tujuh persen dari total
perdagangan dunia. Padahal, sekitar 60 persen
sumber daya alam di dunia ini berada di negaranegara Muslim. Kondisi ini tidak terlepas dari masih
sedikitnya perdagangan sesama negara OKI dan
besarnya ketergantungan terhadap perdagangan
dengan negara-negara non-Muslim.
• Langkah selanjutnya adalah negara Islam perlu
segera membangun sistem keuangan Islam yang
terintegrasi, baik perbankan, pasar modal, dan
institusi keuangan syariah lainnya. Kita
membutuhkan penguatan pendanaan dan peran
Islamic Development Bank (IDB) sebagai World
Bank-nya dunia Islam.
• Kita juga membutuhkan Dana Moneter Islam
Internasional (semacam IMF) yang skema
pembiayaannya bebas bunga. Dengan demikian
integrasi sistem perekonomian akan semakin kokoh.
Asset
Geopolitik yang
Strategis
> 30%
crude tanker
dunia
> 50% lng dunia
> 40 %
kapal dunia
Selat Malaka
=
Kunci Ekonomi Dunia
Asset
Geopolitik yang
Strategis
> 30%
crude tanker dunia
> 50% lng dunia
….
> 40 %
kapal dunia
MEMAHAMI MEDAN AMAL
Sektoral
Komprehensif/Integral