analisis fundamental saham dengan pendekatan price earning ratio

ABSTRAK
ANALISIS FUNDAMENTAL SAHAM DENGAN PENDEKATAN
PRICE EARNING RATIO (PER) PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA
Oleh :
DWI AYU SISWANTI
Tujuan penelitian ini adalah untuk memaparkan penggunaan analisis fundamental
dengan pendekatan PER (Price Earning Ratio) dalam menentukan nilai intrinsik
saham kemudian perbandingannya dengan nilai pasar saham dapat digunakan
sebagai salah satu alat bantu dalam pengambilan keputusan investasi di pasar
modal sehingga dapat memperkecil terjadinya kerugian investasi.
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data laporan keuangan
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, data harga saham
akhir tahun, data pembagian deviden, dan data saham-saham perusahaan
manufaktur yang diperdagangkan secara aktif di Bursa Efek Indonesia yaitu lebih
dari 200 hari per tahun selama periode 2003-2007. Kemudian data terkumpul
dianalisis menggunakan analisis fundamental dengan pendekatan PER (Price
Earning Ratio) untuk mencari nilai intrinsik saham. Perbedaan nilai intrinsik
saham dengan nilai pasar saham diuji melalui uii beda dua sample berpasangan
(Paired Sample T Test) menggunakan software Statistical Package For Social
Science (SPSS) 16.0.
Hasil penelitian mengungkapkan bahwa (1) dari 15 perusahaan manufaktur yang
memenuhi kriteria sample, hampir seluruh saham perusahaan manufaktur nilai
sahamnya berada di posisi overvalued (dihargai terlalu tinggi) dari nilai
intrinsiknya. (2) Terdapat perbedaan yang signifikan antara nilai intrinsik saham
dengan nilai pasar saham. Hal ini mengindikasikan bahwa kondisi fundamental
perusahaan belum tercermin sepenuhnya pada nilai saham yang terjadi di pasar
modal pada periode yang diteliti. Selanjutnya, nilai saham yang terjadi di pasar
modal akan menyesuaikan dengan nilai intrinsiknya berdasarkan kondisi
fundamental perusahaan yang bersangkutan dan jika hal ini terjadi maka investor
akan memperoleh keuntungan (capital gain) dari pergerakan harga saham yang
terjadi dan dapat meminimalkan risiko yang ada.
Kata kunci : Analisis Fundamental dan Price Earning Ratio (PER).
ABSTRAK
STOCK FUNDAMENTAL ANALYSIS WITH PRICE EARNING
RATIO ( PER) APPROACH AT LISTING MANUFACTURING
COMPANY OF INDONESIAN STOCK EXCHANGE
By :
DWI AYU SISWANTI
This research purpose is to explain the usage of fundamental analysis with PER
(Price Earning Ratio) approach in determining stock intrinsic value, then its
comparison with stock market value serve as a way for taking investment decision
in capital market. So the investor can minimize the risk of investing in capital
market.
Data applied in this research is financial statements of listing manufacturing
company in Indonesian Stock Exchange, the stock price of year-end, dividend
announcement, and the stocks of manufacturing company which actively trade in
Indonesian Stock Exchange that is more than 200 days per year during time line
2003-2007. Then, data collected is analyzed to applies fundamental analysis with
PER (Price Earning Ratio) approach to look for the stock intrinsic value.
Difference of stock intrinsic value with stock market value is tested by Paired
Sample T Test applies with Statistical Package For Social Science (SPSS) 16.0
version software.
The Result of this research showed that (1) from the 15 manufacturing company
which fulfilling the sample criteria, almost all of the stock value of manufacturing
company are in overvalued position (esteemed too height) from its intrinsic value.
(2) There is significant difference between intrinsic value stock with market value
stock. This thing indicates that company fundamental condition has not been fully
reflected at the stock value which happened in stock market at the time line that is
accurate. Furthermore, the stock value which happened in the capital market will
adapted to the intrinsic value based on company fundamental condition, and if this
thing happened, so the investor will obtain gain (capital gain) from the movement
of the price stock and minimization of the risk that can be happened.
Keyword : Fundamental analysis and Price Earning Ratio ( PER).