Untitled - Graha Ilmu

ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI BISNIS
Kajian dari Aspek Keuangan
Oleh : Abdul Halim
Edisi Pertama
Cetakan Pertama, 2009
Hak Cipta © 2009 pada penulis,
Hak Cipta dilindungi undang-undang. Dilarang memperbanyak atau
memindahkan sebagian atau seluruh isi buku ini dalam bentuk apapun, secara
elektronis maupun mekanis, termasuk memfotokopi, merekam, atau dengan
teknik perekaman lainnya, tanpa izin tertulis dari penerbit.
Candi Gebang Permai Blok R/6
Yogyakarta 55511
Telp.
: 0274-882262; 0274-4462135
Fax.
: 0274-4462136
E-mail
: [email protected]
Halim, Abdul
ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI BISNIS: Kajian dari Aspek
Keuangan/Abdul Halim
- Edisi Pertama - Yogyakarta: Graha Ilmu, 2009
xii + 192 hlm, 1 Jil : 23 cm.
ISBN: 978-979-756-452-0
1. Ekonomi
I. Judul
Buat Istriku Indriani,
Anak-anakku: Rizka, Laksmi, dan Rahardian.
Terima kasih atas do’a, kesabaran, dan pengertiannya
KATA PENGANTAR
Dalam banyak hal pengetahuan dapat dicari melalui metode
trial and error. Tetapi bila metode tersebut diterapkan dalam dunia
investasi bisnis, biayanya sangatlah mahal. Tidak sedikit investor
menunjukkan bahwa investasi yang dilakukan pertama kali
merupakan pelajaran yang menyakitkan, karena keuntungan atau
tingkat kembalian investasi yang diperoleh tidak sesuai dengan
yang diharapkan. Oleh karena itu, sebelum memasuki dunia
investasi bisnis sebaiknya perlu menginvestasikan waktu, dana dan
pikiran untuk memahami konsep teorinya. Pemahaman ini penting
dilakukan karena akan menjadi kompas yang sangat berharga
sebelum dan saat memasuki dunia investasi bisnis yang penuh
risiko dan ketidakpastian.
Buku ini memberikan pengetahuan dasar tentang bagaimana
menghitung initial investment, net cash flow, dan teknik analisis yang
diper­gunakan untuk menentukan kelayakan suatu investasi bisnis.
Di samping itu, juga dibahas tentang bagaimana menentukan break
even, pemenuhan kebutuhan dana untuk investasi dan modal kerja,
menghitung cost of fund, dan bagaimana memutuskan beli versus
lease.
Buku ini disusun berdasarkan konsep teori yang logis
dan kom­prehensif, namun diberikan secara praktis dan jelas.
Selanjutnya untuk memudahkan pemahamannya diberikan contoh
sesuai kaidah-kaidah dengan menggunakan formula-formula yang
konsisten dengan asumsi-asumsi yang digunakan. Juga diberikan
beberapa kasus beserta jawaban yang disarankan, sehingga buku
viii
Analisis Kelayakan Investasi Bisnis
ini relevan dipakai oleh praktisi, akademisi (dosen dan mahasiswa)
maupun masyarakat umum.
Disadari bahwa dalam buku ini masih terdapat beberapa
kekurangan. Oleh karena itu, kritik dan saran yang konstruktif demi
penyempurnaan buku ini pada edisi mendatang, akan diterima
dengan segala kerendahan hati. Akhirnya, kepada Penerbit Graha
Ilmu, diucapkan terima kasih yang mendalam atas bantuan dan
kerjasamanya yang baik, sehingga memungkinkan buku ini bisa
diterbitkan. Juga kepada teman-teman seprofesi, baik akademisi
maupun praktisi, terima kasih atas kritikannya yang pedas dan
masukannya yang cerdas.
Malang, 6 November 2008
Penulis
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR vii
DAFTAR ISI
ix
BAB 1 PENDAHULUAN
1
. Peran Analisis Kelayakan Investasi Bisnis 1
Karakteristik Investasi Bisnis
4
BAB 2 NILAI INVESTASI 5
Konsep Time Value of Money
5
. . Future Value
6
. .Present Value
10
Penghitungan Nilai Investasi
13
. .Penghitungan Nilai Investasi .untuk Asset Tetap Baru
13
. Penghitungan Nilai Investasi untuk Perluasan
. .Usaha atau Penggantian Asset Tetap
14
. Kasus dan Jawaban
17
BAB 3 NET CASH FLOW
23
Jenis Cash Flow
23
. Penghitungan Net Cash Flow
24
. Kasus dan Jawaban
30
BAB 4 TEKNIK ANALISIS
35
. Teknik Net Present Value (NPV)
36
. Teknik Internal Rate Of Return (IRR)
40
. Teknik Profitability Index (PI)
44
. Teknik Discounted Payback Period (DPP)
46
. Persamaan dan Perbedaan NPV dengan IRR 50
. Pos Audit Suatu Investasi
51
. Kasus dan Jawaban
52
x
Analisis Kelayakan Investasi Bisnis
BAB 5 INVESTASI BERISIKO Perbedaan Risiko dan Ketidakpastian
. .Jenis Risiko
Penghitungan Risiko
. Kasus dan Jawaban
BAB 6 INVESTASI DALAM KONDISI INFLASI, DAN
DALAM UMUR BERBEDA . Investasi dalam Kondisi Inflasi
. Investasi dalam Umur Berbeda
. Kasus dan Jawaban
BAB 7 PEMENUHAN KEBUTUHAN DANA UNTUK
INVESTASI . Pendekatan yang Digunakan
. Proporsi Utang Ditinjau dari Return On Equity
. Proporsi Penggunaan Utang Ditinjau
. dari Likuiditas
. Kasus dan Jawaban BAB 8 PEMENUHAN KEBUTUHAN DANA UNTUK
MODAL KERJA
. Pengertian Modal Kerja
. Penentuan Proporsi Kebutuhan Dana
Pendekatan Agresif
. Pendekatan Konservatif
. Pendekatan Moderat
Penentuan Jumlah Kebutuhan Modal Kerja
. Penentuan Jangka Waktu Pinjaman
. Kasus dan Jawaban BAB 9 ANALISIS BREAK EVEN . Pengertian dan Manfaat
Rumus Break Even . . Margin of Safety
Pelanggaran Asumsi 73
73
73
75
81
87
87
90
95
99
99
101
104
107
119
119
119
120
120
120
123
125
133
137
137
138
140
143