Melindungi Nilai Mata Uang

PRUlink Investment Tutor
Publikasi Dwi Bulanan PT Prudential Life Assurance
November 2012
Melindungi Nilai Mata Uang
Apa yang dimaksud dengan melindungi nilai mata uang?
Setiap kali seorang investor memegang investasi dalam mata uang asing, ia terkena risiko mata uang. Artinya, nilai investasinya akan
terpengaruh oleh perubahan nilai mata uang lokal sang investor relatif terhadap mata uang asing.
Nilai tukar antara dua mata uang akan selalu berubah. Jika mata uang asing menguat pada saat jatuh tempo, investor akan menikmati hasil
investasi yang lebih tinggi ketika ia mengalihkan investasinya ke dalam mata uang lokal. Tetapi sebaliknya jika mata uang asing jatuh, investor
akan mengalami kerugian.
Karena sulit untuk memprediksi pergerakan nilai tukar mata uang, investor dapat meminimalkan dampak fluktuasi pasar valuta asing dengan
menggunakan nilai tukar yang telah ditentukan di awal untuk memastikan hasil investasi yang akan diterima pada saat jatuh tempo. Proses
ini disebut melindungi nilai. Ada sejumlah cara untuk melindungi nilai terhadap risiko mata uang.
Ilustrasi di bawah ini menunjukkan pergerakan nilai tukar yang mungkin mempengaruhi investor Australia yang berinvestasi dalam dollar AS
yang nilainya terlindungi dan tidak terlindungi.
Illustrasi 1: Melindungi nilai mata uang1
TERLINDUNGI pada
A$1.00 = US$1.00
= A$50,000
(US$50,000 x 1.00)
Lindung nilai = tidak ada
kerugian/keuntungan
akibat selisih mata uang
Nilai investasi dilindungi,
pergerakan kurs dollar
Australia tidak berdampak
pada hasil investasi.
Investasi awal
A$50,000 dikonversi
ke US$50,000
dengan nilai kurs
A$1.00 = US$1.00
Menguat ke
A$0.97 = US$1.00
= A$48,500
(US$50,000 x 0.97)
Tanpa lindung nilai =
Kerugian sebesar A$1,500
Jika dollar Australia menguat
akan lebih baik jika nilai
investasi terlindungi
TIDAK
TERLINDUNGI
Jika dollar
Australia
Melemah ke
A$1.01 = US$1.00
= A$50,500
(US$50,000 x 1.01)
Tanpa lindung nilai =
Keuntungan sebesar A$500
Jika dollar Australia melemah
tidak perlu keluar uang untuk
melindungi nilai investasi
Melindungi dana investasi terhadap risiko nilai tukar
Investor yang membeli dana investasi asing terkena risiko nilai tukar. Investor dapat memilih untuk melakukan lindung nilai, tetapi itu adalah
proses yang sangat rumit. Untuk mempermudah, beberapa manajer investasi menawarkan dana investasi dalam mata uang asing yang sudah
termasuk perlindungan terhadap fluktuasi nilai tukar.
Sebagai contoh, investor Australia ingin berinvestasi A$ pada dana saham US$ untuk jangka waktu tiga bulan tetapi tidak ingin menghadapi
risiko nilai tukar. Investor ini dapat memilih dana investasi berdenominasi A$ yang terlindungi nilainya. Ilustrasi 2 di halaman 2 menunjukkan
perbedaan tingkat pengembalian yang diterima investor dengan dan tanpa lindung nilai. Hasil investasi yang terlindungi sangat berhubungan
dengan pergerakan mata uang dasar dana investasi (US$).
Penting untuk dicatat bahwa lindung nilai itu tidak sempurna – hanya bertujuan untuk mengurangi, tidak menghilangkan risiko nilai tukar.
Biaya lindung nilai dan perbedaan waktu juga dapat mempengaruhi hasil keseluruhan investasi.
1
Contoh di atas adalah ilustrasi lindung nilai yang sederhana hanya untuk gambaran saja dan tidak memasukkan perhitungan biaya-biaya.
Halaman 1 dari 2
PRUlink Investment Tutor
Publikasi Dwi Bulanan PT Prudential Life Assurance
November 2012
Biaya untuk melindungi valuta asing dengan kontrak berjangka dihitung dari perbedaan tingkat bunga antara mata uang lokal investor
dan tingkat bunga yang dibayar investor untuk mata uang asing yang ingin dilindungi nilainya. Dalam ilustrasi di bawah, dana investasi
berdenominasi A$ yang terlindungi nilainya terhadap mata uang US$ akan membayar bunga US$ yang dipinjam dan mendapatkan bunga atas
A$ yang dipinjamkan.
Illustrasi 2a: Pengembalian investasi dalam USD dan AUD2
3-Oct-11
Jumlah Investasi Awal
US$
10,000
A$ (berdasarkan kurs hari yang sama US$1=A$1.0409)
10,409
3-Jan-12
US$
11,559
A$ (Terlindungi)
Jumlah Investasi Akhir pada
waktu Jatuh Tempo
(setelah indeks S&P 500 tumbuh
dengan nilai pasar US$11,559)
(hanya jumlah investasi awal sebesar US$10,000 yang
terlindungi dengan kurs berjangka 3 bulan di posisi
US$1=A$1.0502. Keuntungan sebesar US$1,559 akan
dikonversi menggunakan kurs spot US$1=A$0.9634
pada tanggal 3 Jan 2012)
10,502 + 1,502 = 12,004
A$ (Tidak Terlindungi)
11,136
(konversi US$11,559 ke A$ menggunakan kurs spot
US$1=A$0.9634 pada tanggal 3 Jan 2012)
Tingkat Pengembalian
US$
15.59% (11,559 - 10,000 / 10,000) x 100
A$ (Terlindungi)
15.33% (12,004 - 10,409 / 10,409) x 100
A$ (Tidak Terlindungi)
6.99% (11,136 - 10,409 / 10,409) x 100
Illustrasi 2b: Indeks S&P 500 dengan kurs nilai tukar AUD/USD terkait (3 Oct 2011~3 Jan 2012)2
Kurs Berjangka
1.0502
Kurs Spot
1.0409
Nilai Pasar
11.559
Kurs Spot
0.9634
Nilai Pasar
10.000
Disclaimer: Laporan ini hanya merupakan informasi yang disebarluaskan untuk kalangan sendiri dan
ditujukan bagi paranasabah dan calon nasabah PT Prudential Life Assurance (Prudential Indonesia). Laporan
ini tidak diperbolehkan untuk dicetak, dibagikan, atau direproduksi atau didistribusikan secara keseluruhan
atau sebagian kepada orang lain tanpa izin tertulis dari Prudential Indonesia.
Laporan ini bukan merupakan penawaran atau ajakan melakukan pemesanan, pembelian, atau
penjualan aset-aset keuangan yang tertulis di dalamnya. PT Prudential Life Assurance telah berupaya
agar informasi yang terdapat pada publikasi ini tidak salah dan tidak menyesatkan pada saat publikasi
dikeluarkan. PT Prudential Life Assurance tidak menjamin akurasi dan kelengkapannya. Anda tidak
sebaiknya tidak mengambil keputusan tanpa mencari tahu terlebih dahulu kebenaran isinya.
Sebagian dari isi publikasi ini diambil dari PRUTutor, publikasi dari Eastspring Investments (Singapore)
Ltd dan sewaktu-waktu dapat berubah tanpa pemberitahuan. Prudential Indonesia tidak memberikan
pertimbangan dan tidak akan melakukan investigasi atas tujuan investasi, kondisi keuangan, atau
kebutuhan tertentu dari penerima laporan ini, sehingga tidak ada jaminan dan kewajiban apapun yang
akan kami berikan atau terima atas kerugian yang timbul secara langsung maupun tidak langsung yang
diderita oleh penerima laporan ini karena informasi, opini, atau estimasi yang ada dalam laporan ini.
2
Prudential Indonesia dan semua perusahaan yang terkait dan berafiliasi dengannya, termasuk jajaran
direksi dan staf di dalamnya, dapat memiliki atau mengambil posisi atas aset keuangan yang tercantum
dalam laporan ini dan dapat melakukan atau sedang menjajaki jasa perantaraan atau jasa investasi
lainnya dengan perusahaan-perusahaan yang aset keuangannya tercantum dalam laporan ini, termasuk
dengan pihak-pihak di luar laporan ini. Kinerja masa lalu dan perkiraan yang dibuat bukan merupakan
indikasi kinerja yang akan datang. Nilai dan hasil investasi bisa naik atau turun. Prediksi, proyeksi atau
ramalan mengenai keadaan pasar atau trend pasar tidak selalu mengindikasikan kinerja investasi di
masa yang akan datang. Informasi pada publikasi ini tidak memiliki tujuan terhadap investasi tertentu,
situasi finansial atau keperluan individu tertentu.Para calon investor dapat memperoleh nasehat
dari para penasehat keuangan sebelum mengambil keputusan untuk berinvestasi. Apabila calon
investor memutuskan untuk tidak memperoleh nasehat dari penasehat keuangan, mereka harus
mempertimbangkan apakah investasi tersebut sesuai dengan kebutuhan mereka.
Prudential Indonesia dan Prudential plc tidak memiliki afiliasi apapun dengan Prudential Financial Inc,
suatu perusahaan yang berdomisili di Amerika Serikat.
Sumber: Data Stream pada tanggal 31 August 2012. Contoh di atas adalah ilustrasi lindung nilai yang sederhana hanya untuk gambaran saja dan tidak memasukkan perhitungan biaya-biaya.
Halaman 2 dari 2