Fakultas Ekonomi UIGM Manajemen Investasi Dan Portofolio

Fakultas Ekonomi UIGM
Manajemen Investasi Dan Portofolio
PERTEMUAN KEDELAPAN
Senin, 7 November 2016
INVESTASI PADA AKTIVA KEUANGAN
Investasi obligasi merupakan bagian dari investasi pada financial assets (aktiva
keuangan) yang mencakup investasi pada:
(i) Deposits and Cash,
(ii) Marketable Securities,
(iii) Government Securities,
(iv) Corporate Bond,
(v) Government Bond,
(vi) Money Market Securities,
(vii) Mortgages
(viii)corporate equity ,other loans
8.1 Karekteristik Obligasi
Obligasi adalah kontrak jangka panjang dimana peminjam dana setuju untuk
membayar bunga dan pokok pinjaman pada tanggal tertentu kepada pemegang obligasi.
Nilai Pari : Adalah nilai nominal yang dinyatakan pada suatu obligasi. Nilai pari
pada umumnya mencerminkan jumlah uang yang dipinjam oleh suatu perusahaan dan
yang dijanjikan akan dibayarkan kembali pada tanggal jatuh tempo.
Tingkat Bunga : Sebagai kompensasi pemegang obligasi diberikan kupon yaitu
tingkat suku bunga yang harus dibayar dan dihitung berdasarkan nilai nominal (pari)
setiap periode biasanya enam bulan,besarnya kupon biasanya tetap, tetapi ada beberapa
pengecualian. Pembayaran kupon dibagi dengan nilai parinya maka akan diperoleh
tingkat bunga pinjaman.
Tanggal Jatuh Tempo: Adalah tanggal tertentu dimana nilai pari suatu obligasi
harus dibayar kembali ( maturity date ) :
*Obligasi Jangka Pendek
: misalnya sampai dengan satu tahun
*Obligasi jangka menengah: 1-5 tahun
*Obligasi jangka panjang : diatas 5 tahun
Page 1 of 2
Fakultas Ekonomi UIGM
Manajemen Investasi Dan Portofolio
Penerbit obligasi:
a. Obligasi Pemerintah
b. Obligasi Pemerintah Daerah
c. Obligasi Perusahaan
d. Obligasi Luar Negeri
8.2 Jenis Obligasi Menurut Sifatnya
Berdasarkan literatur ada bermacam-macam jenis obligasi antara lain:
(1) Fixed Rate Bonds, yaitu obligasi yang dibebani dengan tingkat bunga yang tetap untuk
jangka waktu tertentu.
(2) Floating Rate Bonds, yaitu obligasi yang dibebani dengan tingkat bunga yang
mengambang untuk jangka waktu tertentu
(3) Zero Rate Bonds, yaitu obligasi yang bunganya tidak dibayarkan menurut cara biasa
(misalnya tahunan atau enambulan), tetapi dibayarkan pada saat jatuh tempo atau
dijual dengan harga dibawah pari pada pasar perdana dan akan ditebus dengan harga
pari pada saat jatuh tempo.
(4) Convertible Bonds, adalah suatu bentuk obligasi yang berbeda dengan obligasi biasa
dimana pemegang convertible bonds pada saat jatuh tempo mempunyai hak opsi
untuk dapat menukarkan obligasi dengan saham dari perusahaan penerbit sebagai
pengganti pembayaran kembali modal. Di lain pihak Convertible bonds memberikan
penghasilan secara tetap kepada pemegangnya berupa bunga yang bahkan dapat
diterimanya sebelum konversi.
(5) Warrant Issued With Bonds, yaitu suatu bentuk obligasi yang mirip Convertible bonds,
yang memberi hak kepada pemegangnya untuk membeli dengan harga pasti
sejumlah tertentu saham dari perusahaan emiten pada setiap saat selama jangka
waktu yang telah disetujui.
(6) Exchangeable Bonds, yaitu obligasi yang mirip dengan convertible bonds. Bedanya
Exchangeable Bonds tidak dapat dikonversikan dengan saham emiten, tetapi dapat
dikonverikan dengan saham anak perusahaan emiten.
(7) Deep Discount Bonds, yaitu obligasi yang diterbitkan dengan beban bunga yang agak
rendah namun dijual dengan harga dibawah harga pari. Pada saat jatuh tempo
obligasi tersebut ditebus dengan harga nominal.
Page 2 of 2