Konsep Nilai Uang Terhadap Waktu

Konsep Nilai Uang Terhadap Waktu
Pengaruh waktu terhadap nilai uang di masa yang akan datang
menyangkut penanaman dana ke dalam suatu investasi baik investasi
jangka pendek maupun jangka panjang.berdasarkan pengaruh waktu nilai
uang akan berubah pada masa yang akan datang kalau jumlahnya
sama,hal ini disebabkan karena perkembangan perekonomian dimana
masyarakat semakin tahu arti perkembangan perekonomian dan
bagaimana dampaknya terhadap harga-harga secara umum. Kalau dalam
perekonomian suatu negara dimana harga-harga cenderung naik, maka
hal ini berarti bahwa dengan jumlah uang yang sama jika digunakan pada
waktu satu tahun setelah diterima uang tersebut maka nilainya akan
turun.
PAYBACK PERIOD (Pengembalian Modal)
Payback period dibedakan menjadi 2 yaitu :
Payback period tanpa bunga periode waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan
biaya awal dari suatu investasi dengan menggunakan net cash flow yang dihasilkan
oleh investasi tersebut pada i = 0
Payback period dengan bunga
Menentukan periode waktu yang dibutuhkan hingga penerimaan ekuivalen dari
investasi melebihi pengeluaran modal ekuivalen
Periode pengembalian – payback period (Payback period tanpa bunga)
Periode “Payback” menunjukkan berapa lama (dalam beberapa tahun) suatu investasi
akan
bisa
kembali.
Periode “Payback” menunjukkan
perbandingan
antara
“initial investment” dengan aliran kas tahunan, dengan rumus umu sebagai berikut :
Payback Period =
Nilai Investasi
Proceed
Apabila periode payback kurang dari suatu periode yang telah ditentukan proyek
tersebut diterima, apabila tidak proyek tersebut ditolak. Jangka waktu yang dibutuhkan
untuk mengembalikan nilai investasi melalui penerimaan – penerimaan yang
dihasilkan oleh proyek investasi tersebut juga untuk mengukur kecepatan kembalinya
dana investasi.
Kebaikan Payback Method
Digunakan untuk mengetahui jangka waktu yang diperlukan untuk pengembalian
investasi dengan resiko yang besar dan sulit. Dapat digunakan untuk menilai dua
proyek investasi yang mempunyai rate of returndan resiko yang sama, sehingga dapat
dipilih investasi yang jangka waktu pengembaliannya cepat.Cukup sederhana untuk
memilih usul-usul investasi. Kelemahan Payback Method Tidak memperhatikan nilai
waktu
dari
uang.Tidak
memperhitungkan
nilai
sisa
dari
investasi.Tidak
memperhatikan arus kas setelah periode pengembalian tercapai.Rumus periode
pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya berbeda :
Payback Period = n + a – b x 1 tahun
c–b
n = Tahun terakhir dimana jumlah arus kas masih belum bisa menutup investasi awal
a = Jumlah investasi mula-mula
b = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke – n
c = Jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n + 1
Rumus periode pengembalian jika arus kas per tahun jumlahnya sama :
Payback Period = Investasi awal x 1 tahun
Arus kas
· Periode pengembalian lebih cepat : layak
· Periode pengembalian lebih lama : tidak layak
· Jika usulan proyek investasi lebih dari satu maka periode pengembalian yang lebih
cepat yang dipilih
Contoh kasus arus kas setiap tahun jumlahnya berbeda
Suatu usulan proyek investasi senilai Rp. 600 juta dengan umur ekonomis 5 tahun,
Syarat periode pengembalian 2 tahun, dengan tingkat bunga 12% per tahun, dan arus
kas pertahun adalah :
· Tahun 1 RP. 300 juta
· Tahun 2 Rp. 250 juta
· Tahun 3 Rp. 200 juta
· Tahun 4 Rp. 150 juta
· Tahun 5 Rp. 100 juta
Arus kas dan arus kas kumulatif
Tahun
Arus kas
Arus kas kumulatif
1
300.000.000
300.000.000
2
250.000.000
550.000.000
3
200.000.000
750.000.000
4
150.000.000
900.000.000
5
100.000.000
1.000.000.000
Payback Period = n + a – b x 1 tahun
c–b
= 2 + Rp 600jt – Rp 550jt x 1 tahun
Rp 750jt – Rp 550jt
= 2,25 tahun atau 2 tahun 3 bulan
Payback period dengan bunga
Payback period yang didiskontokan merupakan nilai terkecil dari n' dari persamaan
n
t
Ft
(
1

i
)
0

t 0
Contoh: payback period untuk alternatif A jika i=15% adalah
 $1,000  $500 0.8696 $300 0.7562 $200 0.6575
P / F ,15,1
P / F ,15, 2
 $200 0.5718 $200 0.4972  0
P / F ,15, 4
$7  0
tahun
P / F ,15, 5
P / F ,15, 3