Nama : Indah Wina Lubis No.Bp : 1910536024 Materi : Stock Valuation Tugas Teori Portofolio dan Analisis Investasi a. Jika anda memiliki saham preferen sebanyak 250 lembar yang dijual seharga $38,5 per lembar dan dividen yang dibayarkan sebesar $3.25 per lembar, maka tentukannlah required return nya! Jawaban: Vf = (38,5 x 250) + (3,25 x 250) = 10437,5 Vi = 38,5 x 250 = 9625 R = Vf – Vi Vi R = 10437,5 - 9625 9625 R = 0,084415584 R = 8,44% b. H&M menjual saham biasa senilai $23 per lembar. Perusahaan mengantisipasi tingkat pertumbuhan sebesar 10,5% dan dividend yang dibayarkan di akhir tahun sebesar $2.50. tetukan expected of return dari saham tersebut! Dan jika anda menginginkan tingkat pengembalian sebesar 17%, apakah anda akan membeli saham tersebut? Jawaban: D = 2,5 NS = 110,5% x 23 = 25,415 NS0 = 23 ER = (D + NS – NS0) NS0 ER = (2.5 + 25,415 – 23) 23 ER = 0,213695652 ER = 21,37 % Jika saya menginginkan ER 17% sedangkan ER nya 21,37%, saya akan membeli saham tersebut. c. Jelaskan jenis-jenis saham dan karakteristik masing masingnya. Jawaban: Jenis saham berdasarkan hak tagih atau klaim : 1. Saham biasa Jenis saham biasa dimana pemilik saham akan menerima dividen jika perusahaan memperoleh keuntungan/laba dan tidak memperoleh dividen ketika perusahaan dalam kondisi buruk serta memiliki hak suara pada Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS). Apabila suatu saat perusahaan dilikuidasi / bangkrut, maka para pemegang saham ini akan menerima hak atas sisa dari aset perusahaan atau setelah melunasi hutang pada pihak lain. Karakteristik saham biasa: Memperoleh sisa dari aset atau kekayaan perusahaan jika dilikuidasi Memiliki hak suara dan bisa memilih dewan komisaris Haknya lebih didahulukan. 2. Saham preferen Jenis saham preferen dimana pemegang saham memperoleh hak istimewa dan pasti dalam pembayaran dividen dibandingkan jenis saham biasa. Jika suatu saat perusahaan dilikuidasi, para pemegang saham jenis ini ini akan mendapatkan hak atas sisa aset perusahaan sebelum pemegang saham biasa dan haknya lebih tinggi dari pemegang saham biasa, besarnya dividen yang diterima biasanya sudah ditetapkan terlebih dulu. Karakteristik saham preferen: Konvertibilitas (bisa ditukar menjadi saham biasa) Memiliki tingkatan-tingkatan Haknya lebih tinggi dibandingkan saham biasa Tidak memiliki hak suara seperti saham biasa dalam RUPS Pembagian dividennya lebih didahulukan Jika perusahaan bangkrut maka pembagian sisa asetnya lebih didahulukan sebelum jatuh ke pemegang saham biasa. Punya pengaruh di manajemen atas pencalonan pengurus Jenis saham berdasarkan cara peralihannya : 1. Saham atas unjuk Pada saham ini tidak tertulis nama pemiliknya, supaya lebih mudah dipindahtangankan dari satu investor ke investor lain. Siapa yang memegang saham tersebut secara hukum, maka dialah yang diakui sebagai pemiliknya dan berhak untuk ikut hadir dalam RUPS. 2. Saham atas nama Saham jenis ini ditulis dengan jelas siapa nama pemiliknya, cara peralihannya harus dilalui melalui prosedur yang telah ditentukan. PT Crosby membayarkan sebesar $1.32 untuk dividen dari saham biasa yang diterbitkannya. Dan diharapkan pertumbuhannya adalah sebesar 7% per tahun. Hitunglah nilai dari saham tersebut jika tingkat pengembalian yang diharapkan adalah 11%! Jawaban: D = 1,32 ER = 11% Pertumbuhannya = 7% ER = (D + NS – NS0) NS0 0,11 = (1,32 + 0,07X – X) X 0,11X = 1,32 + 0,07X 0,11X – 0,07X = 1,32 0,04X = 1,32 X = 33 Nilai sahamnya adalah $33
