F0322 – Pengantar Pasar Modal

Matakuliah
Tahun
: F0322 – Pengantar Pasar Modal
:2005
PASAR
KEUANGAN
Pertemuan ke- 01
1
F. 0 3 2 2
Dosen:
H. SULAEMAN MIHAD,SE, M
kode dosen : D. 2 5 0 3
H.P : 0 8 1 2 9 6 9 9 2 9 9
E-mail : sulaemanm [email protected]
2
Materi Kuliah
Pertemuan ke :
• 1. Peranan Pasar Modal (F2F)
• 2. Landasan Hukum Pasar Modal (F2F)
• 3. Cetak Biru Pasar Modal Indonesia (OFC)
• 4. Lembaga Pengawas, Lembaga Profesi,
Profesi Penunjang (F2F)
• 5. Penawaran Umum Pencatatan Efek (F2F)
• 6. Mekanisme Perdagangan Efek (F2F)
3
•
•
•
•
•
•
•
7. Indek Harga Saham, Perdag. Saham (F2F)
8. Surat Berharga (OFC)
9. Penilaian Surat Berharga (F2F)
10. Reksa Dana (OFC)
11. Corporate Action (F2F)
12. Scriples Trading, Trading Limit (F2F)
13. Remote Trading, Online Trading (F2F)
4
DAFTAR PUSTAKA
• PASAR MODAL DI INDONESI
Tjiptono Darmadji, Hendi Fakhruddin (2001) Penerbit
Salemba Empat Jakarta
• MENUJU PASAR MODAL MODERN,
I Putu Gede Ary Suta (2002)
• POKOK-POKOK HUKUM PASAR MODAL
INONESIA.
Kansil CST, Christine S. T Kansil (2002)
• PENGETAHUAN DASAR PASAR MODAL
Marzuki Usman, Singgih Riphat (1997)
5
Buku-Buku Referensi lainnya :
• Analis Pasar Modal, Koetin E.A (2002) Pustaka
Sinar Harapan Jakarta
• Ujian Kecakapan Profesi Pasar Modal.
Kawito, Parto (1999) Pen. Elex Media Komputindo Jkt
• Wawasan Bursa Saham, Dwiyanti, Vonnny, S.Sos
(1999) Pen. Univ. Atmajaya, Yogyakarta
• Membaca Saham, Arifin Ali (2002) Penerbit Andi
Yogyakarta
• Saham & Obligasi, Dyah Ratih Sulistyastuti (2002)
Penerbit Univ. Atmajaya, Yogyakarta
• Berburu Uang di Pasar Modal, Eka Putra,
Dianata (2002) Penerbit Effhar, Jakarta
6
• How to Invest in Stock & Shares, White,
John (1997) Pen. Elex Media Komputindo, Jakarta
• Kiat Bermain Saham, Subekti, Surono (2001)
Gramedia Pustaka Utama, Jakarta
• Cara Jitu Meraih Untung dari Reksa Dana,
Cahyono, Jaka.E (2002) Pen. Elex Media Komputindo,
Jakarta
• Panduan Berinvestasi Saham, Thiam
hin, L (2002) Pen. Elex Media Komputindo, Jakarta
• Mengapa Harus Reksa Dana, Tim
Uang dan Efek (1997) Majalah Uang & Efek
7
On Line Reading :
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
http://www.bapepam.go.id
http://www.jsx.co.id
http://www.kpei.co.id
http://www.ksei.co.id
http://bi.go.id
http://depkeu.go.id
http://simulasisaham.co
http://klubsaham.com
http://roy-sembel.com
http://trimegah.com
8
FINANCIAL MARKET
(Pasar Keuangan)
• Pasar Keuangan, dimana klaim keuangan (financial
claim dan jasa-jasa keuangan diperdagangkan
• Penghubung antara unit defisit dan unit surplus dana
• Merupakan jantung dari sistem keuangan, karena
kemampuannya menarik dana dan mengalokasikan
nya, menetapkan tingkat bunga dan menciptakan
harga dari sekuritas (efek) yang diperdagangkan di
pasar ini
9
-
Financial Market
Capital Market
Money Market
Capital Market (Pasar modal) merupakan bagian dari Financial
Market (Pasar Keuangan ) untuk surat berharga jangka panjang, seperti saham,
obligasi waran, right, obligasi konvertibel dan berbagai produk tutunan (derivatif)
seperti opsi (put atau call)
Money Market (Pasar Uang) merupakan bagian dari financial market
untuk surat berharga jangka pendek a.l SBI, SBPU, Commmercial Paper,
Promissory Notes, Call Money, Repurchase Agreement, Banker’s Acceptance,
Treasury Bills dll.
10
Pasar Modal vs Pasar Uang
Pasar Modal : :
- Pendanaan jk. panjang
- Transaksi di Bursa Efek
(pasar konkrit)
- Ada lembaganya
(organized market)
- Dalam pengawasan
Bapepam
- Instrumen a.l Saham,
obligasi
Pasar Uang :
- Pendanaan jk. pendek
- Transaksi via sarana
telepon (pasar abstrak)
- Tidak ada lembaganya
(unorganized market)
- Dalam pengawasan Bank
Indonesia
- Instrumen a.l SBI, CP,
SBPU, Call Money
11
Persamaan
Pasar Modal & Pasar Uang
• Merupakan bagian dari Financial Market
• Merupakan sarana investasi bagi unit surplus
(investor)
• Merupakan sarana mobilisasi/sumber dana
bagi unit defisit
12
PASAR MODAL
(Money Market)
• UU Pasar Modal No. 8 Tahun 1995 :
Kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan Perdagangan Efek, Perusahaan
Publik yang berkaitan dengan Efek yang diterbitkannya serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan Efek
• Secara teoritis Pasar Modal, sebagai perda gangan instrumen keuangan (sekuritas) jangka
panjang dalam bentuk utang (obligasi) mau pun equity (saham)
13
• Pasar Modal merupakan pasar dalam penge rtian abstrak maupun dalam pengertian yang
konkrit.
• Dalam pengertian abstrak Pasar Modal adalah
perdagangan surat berharga yaitu saham dan
obligasi.
• Dalam arti konkrit Pasar Modal adalah suatu
tempat yang terorganisir, dimana efek (surat
berharga) diperdagangkan yang disebut Bursa
Efek (stock exchange)
•
14
• Keppres 60/1988, dalam pengertian
operasional Pasar Modal dipahami sebagai
“Bursa” yang mempertemukan penawar dan
peminta dana jangka panjang dalam bentuk
efek
• UU No. 8 Tahun 1995 :
Bursa Efek (stock exchange) adalah pihak
yang menyelenggarakan dan menyediakan
sistem dan sarana untuk mempertemukan
penawaran jual dan beli efek kepada pihak
lain dengan tujuan memperdagangkan efek
diantara mereka
15
• Bursa Efek (stock exchange) adalah suatu
sistem yang terorganisir, yang
mempertemukan Investor (pembeli/unit
surplus) dengan Emiten (penjual/unit
defisit) efek yang dilakukan baik secara
langsung maupun melalui wakil-wakilnya
(dealer, broker)
• Fungsi Bursa Efek a.l menjaga kontinuitas
pasar dan menciptakan harga efek yang
wajar melalui mekanisme permintaan dan
penawaran
16
PERANAN
PASAR MODAL
THE DIFFERENCE BETWEEN A
SUCCESSFUL PERSON AND OTHERS IS
NOT A LACK OF STRENGTH,
NOT A LACK OF KNOWLEDGE,
BUT RATHER IN A LACK OF WILL
17
Manfaat Pasar Modal :
• Menyediakan sumber pembiayaan Jangka
Panjang bagi dunia usaha, memungkinkan
alokasi sumber dana secara optimal
• Memberi wahana investasi bagi investor,
memungkinkan upaya diversifikasi
• Menyediakan leading indicator bagi trend
ekonomi negara
• Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai
lapisan masyarakat menengah
• Penyebaran kepemilikan keterbukaan dan
profesionalisme, menciptakan iklim berusaha
yang sehat
18
• Menyediakan lapangan kerja/profesi yang
menarik
• Memberikan kesempatan memiliki perusahaan
yang sehat dan mempunyai prospek
• Alternatif investasi yang memberi potensi keuntungan dengan risiko yang bisa dipertimbangkan
melalui keterbukaan, likuiditas dan diversifikasi
investasi
• Membina iklim keterbukaan bagi dunia usaha,
mendorong pemanfaatan manajemen profesio nal
• Sumber pembiayaan dana jangka panjang bagi
19
emiten
FUNGSI PASAR
MODAL
• FUNGSI EKONOMI
menyediakan fasilitas/wahana untuk
mempertemukan yang memiliki kelebihan
dana dan kekurangan dana.
• FUNGSI KEUANGAN
memberikan kemungkinan dan kesempatan
memperoleh imbalan (return).
20
SEKURITAS (EFEK) YANG
DIPERDAGANGKAN
• SAHAM (STOCK)
• SAHAM PREFEREN (PREFERRED STOCK)
• OBLIGASI (BOND)
• OBLIGASI KONVERSI (CONVERTIBLE BOND)
• RIGHT (RIGHT)
• WARAN (WARRANT)
21
Instrumen
Pasar Modal
• Saham (stock) adalah surat bukti atau tanda
kepemilikan bagian modal pada suatu PT,
diterbitkan atas nama atau atas unjuk, terbagi atas
Saham Biasa (common stock) dan Saham Preferen
(prefered stock)
• Right, adalah opsi yang diberikan kepada pemegang
saham untuk membeli saham biasa dengan harga
dibawah pasar dan waktu tertentu
• Warrant , sama dengan right namun harga saham
sesuai pasar dan waktu penawaran lebih lama
• Obligasi (bond) adalah 1surat bukti utang jangka
panjang yang diperdagangkan yang dikeluarkan oleh
22
pemerintah atau perusahaan swasta
SEJARAH PASAR MODAL DI
INDONESIA
• ZAMAN PENJAJAHAN – 1912
Vereniging Voor de Effectenhandel 13 anggota bursa
perusahaan perkebunan
• PERANG DUNIA II – 1940
Perdagangan efek ditutup
• MASA ORDE LAMA – 1952
Penyelenggara : PPUE (Perserikatan Perdagangan
Uang dan Efek)
• MASA KONFRONTASI – 1958
Perusahaan Belanda dinasionalisasikan.
23
• ERA PRA DEREGULASI ( 1977 – 1987 )
selama 10 tahun yang diperdagangkan
hanya 24
perusahaan
• ERA DEREGULASI ( 1987 – 1990 )
1. paket Desember 1987 (Pakdes 87)
2. paket Oktober 1988 (Pakto 88)
3. paket Desember 1988 (Pakdes 88)
• ERA PASCA DEREGULASI ( 1995 – SEKARANG )
UU Pasar Modal No. 8 tahun 1995
- 336 emiten
- kurang lebih 197 anggota bursa.
24