Analisis Investasi Pada Aktiva Tetap Berwujud

10/9/2011
PENGERTIAN DASAR ……1
ANALISIS INVESTASI
PADA AKTIVA TETAP
BERWUJUD
PENGERTIAN DASAR ……2
Penganggaran modal adalah keseluruhan
proses menganalisis dan memilih proyek
atau investasi dalam aktiva tetap berwujud
yang menguntungkan bagi perusahaan
• Aktiva tetap berwujud adalah jenis aktiva
atau kekayaan yang dimiliki perusahaan
yang secara fisik dapat dilihat
• Modal atau kapital dalam hal ini adalah
aktiva tetap yang digunakan perusahaan
dalam operasi perusahaan
• Anggaran modal adalah suatu tinjauan
umum tentang pengeluaran-pengeluaran
yang terencana pada aktiva tetap
ARTI PENTING INVESTASI DALAM
AKTIVA TETAP
1. Implikasi dari keputusan tersebut
memiliki konsekuensi jangka panjang
2. Menentukan bentuk-bentuk aktiva
yang dimiliki perusahaan
3. Melibatkan pengeluaran yang besar
4. Dapat mempengaruhi nilai
perusahaan dan kemakmuran
pemegang saham/pemilik
perusahaan
1
10/9/2011
MACAM BENTUK INVESTASI
1.
2.
3.
4.
5.
Penggantian untuk mempertahankan bisnis
yang ada.
Penggantian untuk mengurangi biaya.
Pengembangan produk yang sudah ada.
Pengembangan produk baru atau pasar yang
baru.
Keamanan dan lingkungan.
INFORMASI YANG DIBUTUHKAN
• Tujuan dan Sasaran Investasi/Proyek
• Dikaitkan dengan tujuan perusahaan
• Nilai Investasi/Proyek
• Biaya investasi/biaya proyek
• Umur ekonomis proyek
• Jangka waktu proyek
• Biaya modal proyek
• Biaya untuk mendapatkan sumber dana
• Arus kas masuk proyek
• Pendapatan yang diperoleh dari proyek
INFORMASI YANG DIBUTUHKAN
•
•
•
•
•
Nilai investasi/nilai proyek
Umur ekonomis proyek
Biaya operasional proyek
Pendapatan yang diperoleh dari proyek
Biaya modal proyek
TUJUAN/SASARAN PROYEK ….1
• Harus mendukung tujuan perusahaan secara
keseluruhan
• Tujuan utama adalah untuk meningkatkan
kesejahteraan pemegang saham
• Tujuan proyek meliputi:
• Batas waktu pengembalian investasi (dalam tahun)
• Nilai bersih investasi/proyek
• Tingkat keuntungan minimal yang harus diperoleh
dari proyek
• Output dan outcome dari proyek
2
10/9/2011
TUJUAN/SASARAN PROYEK ….2
Specific
Measureable
Achieve able
Rational
Time bound
WAKTU PENGEMBALIAN INVESTASI
• Kriteria ini mudah dihitung dan mudah dimengerti
• Banyak dipakai dalam praktek
• Memberikan informasi mengenai risiko dan
likuiditas proyek
• Semakin pendek semakin kecil resiko proyek/investasi dan
likuiditas semakin baik.
KRITERIA PEMILIHAN INVESTASI
1.
2.
3.
4.
Waktu pengembalian investasi (Payback Period)
Nilai bersih investasi (Net Present Value/NPV)
Tingkat keuntungan investasi (ROI, IRR, MIRR)
Analisis Manfaat-Biaya (Benefit-Cost
Ratio/Profitability Index/PI)
NILAI BERSIH INVESTASI - NPV
• Memperhitungkan nilai waktu uang
• Secara langsung dapat melihat dampak
investasi terhadap nilai perusahaan 
kemakmuran pemegang saham
• Proyek/investasi diterima jika nilai NPV
sama dengan atau lebih besar dari nol.
• Jika NPV positif  nilai perusahaan naikl 
harga saham naik  kesejahteraan
pemegang saham meningkat
3
10/9/2011
TINGKAT KEUNTUNGAN INVESTASI
• Memperhitungkan nilai waktu uang
• Menunjukkan tingkat keuntungan proyek
yang dinyatakan dalam prosentase (%)
• Banyak dipakai dalam prektek
• Sering dibandingkan dengan tingkat
bunga pasar
• Kriteria penerimaan proyek jika tingkat
keuntungan investasi lebih besar dari
biaya modal proyek.
ANALISIS MANFAAT-BIAYA
• Memperhitungkan nilai waktu uang
• Memperbandingkan antara
manfaat proyek dengan biaya
proyek
• Kriteria penerimaan proyek jika
nilainya lebih besar dari satu
• Nilai manfaat lebih besar dari
biaya
KEUNTUNGAN INVESTASI DI
SAHAM
ANALISIS INVESTASI
PADA SURAT BERHARGA
• Dividen
• Capital Gain
• Kenaikan harga pasar saham
4
10/9/2011
RESIKO INVESTASI DI SAHAM
• Capital Loss
• Turunnya harga pasar saham
• Risiko Likuidasi
KEUNTUNGAN INVESTASI DI
OBLIGASI
• Kupon Obligasi
• Biasanya bersifat tetap nilainya
• Diperhitungkan dari prosentase
nilai nominal obligasi
RESIKO INVESTASI DI OBLIGASI
• Turunnya nilai obligasi karena
perubahan tingkat suku bunga
pasar
• Risiko Likuidasi
• Obligasi pemerintah daerah
• Obligasi perusahaan swasta
5