ANALISA FUNDAMENTAL Analisa fundamental

ANALISA FUNDAMENTAL
Analisa fundamental adalah metode analisis yang didasarkan pada fundamental ekonomi suatu
perusahaan. Analisa ini menitikberatkan pada rasio finansial dan kejadian-kejadian yang secara
langsung maupun tidak langsung mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan. Sebagian pakar
berpendapat teknik analisa fundamental lebih cocok untuk membuat keputusan dalam memilih
saham perusahaan mana yang dibeli untuk jangka panjang.
Analisa fundamental dibagi dalam tiga tahapan analisa yaitu: analisis ekonomi, analisis
industri, dan analisis perusahaan.
Analisis fundamental perusahaan
Secara umum, analisis fundamental ini melibatkan banyak sekali variabel data yang harus
dianalisa, dimana beberapa diantara variabel tersebut yang cukup penting untuk diperhatikan
yaitu:








Rasio laba terhadap saham yang beredar (earning per share-EPS)
Rasio pertumbuhan EPS
Rasio harga saham terhadap laba per lembar saham (price earning ratio)
Rasio harga saham terhadap pertumbuhan laba perseroan (price earning growth ratio)
Rasio harga saham terhadap penjualan (price/sales ratio)
Rasio harga saham terhadap nilai buku (price book value)
Rasio hutang perseroan (debt ratio)
Margin pendapatan bersih (net profit margin)
Menghitung rasio
Menghitung kondisi perusahaan biasanya dilakukan dengan menggunakan rasio-rasio
keuangan. Rasio secara garis besar di bagi dalam lima kategori utama antara lain, yaitu :
keuntungan (profitability) , harga (price), likuiditas (liquidity), hutang (leverage) dan efisiensi.
Rasio laba terhadap saham beredar (EPS)
EPS = Keuntungan bersih / Jumlah saham beredar
Rasio adalah digunakan untuk mengukur suatu tingkat keuntungan dari perusahaan. Nilai ini
akan dibandingkan dengan nilai pada kwartal yang sama pada tahun sebelumnya untuk
menggambarkan pertumbuhan tingkat keuntungan perusahaan. Hasil perhitungan rasio ini
dapat digunakan untuk memperkirakan kenaikan ataupun penurunan harga saham suatu
perusahaan di bursa saham.
Rasio pertumbuhan EPS
Diperoleh dengan membandingkan nilai rasio laba terhadap saham beredar (EPS)pada tahun
berjalan dengan nilai EPS pada kwartal yang sama pada tahun sebelumnya untuk
menggambarkan pertumbuhan tingkat keuntungan perusahaan. Hasil perhitungan rasio ini
dapat digunakan untuk memperkirakan kenaikan ataupun penurunan harga saham suatu
perusahaan di bursa saham.
Rasio harga saham terhadap laba perlembar saham
P/E Ratio = Harga saham / EPS
Biasa juga disebut dengan P/E Ratio yang dihitung dengan cara membagi harga saham dengan
keuntungan perlembar saham. Rasio ini digunakan untuk membandingkan suatu perusahaan
dengan P/E Ratio rata-rata dari perusahaan dalam kelompok industri sejenis.
Rasio harga saham terhadap pertumbuhan laba perseroan (PEG ratio)
PEG Ratio = P/E ratio / pertumbuhan tahunan EPS
Semakin rendah PEG Ratio suatu perusahaan maka berarti harga sahamnya adalah dibawah
harga semestinya (undervalued) dan perusahaan memiliki rasio pertumbuhan EPS yang tinggi.
Misalnya suatu perusahaan dengan pertumbuhan EPS sebesar 21.5% dengan P/E Ratio sebesar
37.3% maka PEG Ratio nya adalah 21.5/37.3 = 0.576.
Rasio harga saham terhadap penjualan (P/S ratio)
P/S Ratio = Harga saham / penjualan per lembar saham
Rasio ini biasanya digunakan untuk menilai suatu perusahaan yang masih baru atau belum
mendapatkan keuntungan dimana rasio ini. Semakin rendah P/S ratio suatu perusahaan
dibandingkan dengan perusahaan lain dalam kelompok industri yang sejenis menunjukkan
semakin bagus perusahaan tersebut.
Rasio harga saham terhadap nilai buku(PB/V Ratio)
PB/V Ratio = Harga saham / (total harta - total hutang)
Semakin rendah PB/V rasionya berarti harga saham tersebut murah atau berada di bawah
harga sebenarnya, namun hal ini juga dapat berarti ada sesuatu yang merupakan kesalahan
mendasar pada perusahaan tersebut. Misalnya perusahaan XXX memiliki harta sebesar Rp 100
milyar dan hutangnya sebesar Rp 70 milyar maka nilai buku perusahan tersebut adalah Rp 30
milyar dan apabila saham yang beredar 500 juta maka berarti setiap saham mewakili Rp 600
nilai buku, dengan harga per lembar saham sebesar Rp 1.200 maka berarti PB/V rasio
perusahaan tersebut adalah 1.200/600 = 2.
Rasio hutang perseroan
Debt Ratio = Total Utang / Total Aset
Rasio ini mengukur seberapa banyak aset yang dibiayai oleh hutang. Misalnya, rasio hutang
30% artinya bahwa 30% dari aset dibiayai oleh hutang. Rasio hutang bisa berarti buruk pada
situasi ekonomi sulit dan suku bunga tinggi, dimana perusahaan yang memiliki debt rasio yang
tinggi dapat mengalami masalah keuangan, namun selama ekonomi baik dan suku bunga
rendah maka dapat meningkatkan keuntungan.
Rasio hutang perseroan
Marjin pendapatan bersih = Pendapatan bersih / Total penjualan
Net profit margin adalah rasio tingkat profitabilitas yang dihitung dengan cara membagi
keuntungan bersih dengan total penjualan Rasio ini menunjukan keuntungan bersih dengan
total penjualan yang diperoleh dari setiap penjualan.
Perputaran inventaris
Perputaran inventaris = Biaya barang yang terjual /Inventaris
Inventory turnover adalah rasio efisiensi yang dihitung dengan membagi biaya barang yang
terjual dengan inventaris, yang menunjukkan seberapa efisien perusahaan mengatur
inventarisnya, yaitu berapa kali perputaran inventaris selama satu tahun. Jenis rasio ini sangat
bergantung pada jenis industri di mana perusahaan berada. Sebagai contoh, toko kue akan
mempunyai tingkat perputaran yang jauh lebih tinggi daripada pabrik pesawat. Sehingga yang
perlu diperhatikan adalah membandingkan hasil yang diperoleh dengan rasio dari perusahaanperusahaan yang lain dalam industri yang sejenis.