analisis fundamental dalam menentukan nilai intrinsik saham

ANALISIS FUNDAMENTAL DALAM
MENENTUKAN NILAI INTRINSIK
SAHAM SEBAGAI DASAR
PENGAMBILAN KEPUTUSAN
INVESTASI SAHAM
PADA PT. KIMIA FARMA, TBK.
Disusun Oleh:
Rahmat Aprizal
Dosen Pembimbing:
Dyah Palupi, S.E., MMSI
Latar Belakang Masalah
Pasar modal merupakan konstribusi yang besar bagi perkembangan
perekonomian sekaligus menjadi alternatif bagi perusahaan-perusahaan khususnya
di Indonesia. Pasar modal mampu memberikan dana dalam jumlah besar
dibandingkan perbankan.
Dalam menentukan nilai saham dapat dilihat dari faktor eksternal maupun
internal perusahaan dengan menganalisa kinerja dan penentuan nilai intrinsik
saham keuangan perusahaan.
Analisis
fundamental adalah metode analisis yang didasarkan pada
fundamental ekonomi suatu perusahaan dilihat dari rasio dan kejadian-kejadian
yang langsung dan tidak langsung berpengaruh pada kinerja perusahaan.
Rumusan Masalah dan Batasan Masalah
1. Bagaimanakah ananlisis fundamental dalam penilaian kinerja
dan penentuan nilai intrinsik saham keuangan PT. Kimia Farma
Tbk. ?
2. Bagaimana perhitungan nilai intrinsik saham yang beredar ?
3. Bagaimanakah pengambilan dasar keputusan saham investasi
berdasarkan rekomendasi beli (buy), jual (sell), atau tahan (hold)
saham pada PT. Kimia Farma Tbk. ?
Rasio Likuiditas
Current Ratio
Cash Ratio
Quick Ratio
Rasio Solvabilitas
Debt to Capital Asset Ratio
Debt Equity Ratio
Rasio Aktivitas
Total Fixed Asset Turn Over
Total Assets Turn Over
Account Receivable Turn Over
Rasio Profitabilitas
Net Profit Margin
Return On Equity
Rasio Profitabilitas
Return Of Investment
Gross Profit Margin
Rasio Saham
Earning Per Share
Book Value Per Share
Model Analisis Fundamental
Model Nilai Buku (Book Value Model)
=> Nilai Intrinsik < Harga pasar = Overlued
(Rp 2.92 < Rp 590) => saham dijual
Pendekatan Nilai Sekarang (Present Value Approach)
=> Nilai intrinsik < Harga pasar
(Rp 124.01 < Rp 590) => Layak
dijual
Kesimpulan
•
•
•
•
Dari hasil perhitungan dan analisis fundamental atas rasio keuangan dan nilai intrinsik
saham PT Kimia Farma Tbk dapat diambil kesimpulan sebagai berikut :
Berdasarkan hasil perhitungan rasio keuangan, dapat disimpulkan bahwa kondisi
keuangan PT Kima Farma Tbk periode 2010 sampai dengan 2013 memiliki keuangan
yang baik, walaupun pergerakannya tidak selalu begerak kearah yang menguntungkan
terkadang naik atau turun.
Berdasarkan analisis fundamental yang telah dilakukan dengan menggunakan
Pendekatan Nilai Buku , Pendekatan Nilai Sekarang, dan Pendekatan Price Earning
Ratio (PER), maka dapat diketahui Pendekatan Nilai Buku sebesar Rp 2.92
(Overvalued), Pendekatan Nilai Sekarang sebesar Rp 124,01 (Overvalued), dan
Pendekatan PER sebesar Rp 877.288 (Undervalued), dan Harga Pasar Saham sebesar
Rp 590.
Dan berdasarkan analisis fundamnetal yang telah dilakukan terhadap investasi saham
PT. Kimia Farma, Tbk pada tahun 2013 dapat disimpulkan bahwa keputusan investasi
bagi investor yang telah memiliki saham PT. Kimia Farma, Tbk agar menjual saham
tersebut. Sedangkan bagi investor yang belum memiliki saham PT. Kima Farma, Tbk
sebaiknya membeli pada saat harga saham sedang turun.