Bab I Manajemen Keuangan Internasional

Bab 13
Bank Internasional
Globalisasi Perekonomian Dunia
Faktor pendorong:

Deregulasi

Bentuk:






Kemajuan teknologi


Menghapus foreign exchange control
Membuka kesempatan investor asing masuk
Izin penerbitan obligasi bagi investor asing
Izin bank asing memberikan pinjaman
Izin bank asing untuk underwriting
Integrasi pasar keuangan
Institusionalisasi pasar

Pelaku institusional di pasar
Sekuritisai Vs Intermediasi
Bagan
Surplus
dana
1a
Bank
2

Adanya pihak intermediasi
1b
Defisit dana
Bank Asing
Sebagai sumber dana bagi perusahaan
multinasional
Eurobank dan Eurodolar: Pertumbuhan
Eurodolar
Definisi

Mata uang yang didepositokan di bank
di luar negara yang bersangkutan
Perkembangan
Keengganan pihak blok Soviet
 Peraturan pemerintah Amerika Serikat

Aturan Q
 Aturan M
 Pajak bunga
 Pembatasan penggunaan dolar (1968)

Eurobank dan Eurodolar
Penciptaan Eurodolar
:
Proses
Transaksi (1)
German Corp.
Rekening Koran
(demand deposit)
di Citibank
+ $ 1 juta
Citibank
Deposit dari German Corp.
+ $ 1 juta
Eurobank
dan
Eurodolar
Penciptaan Eurodolar
:
Proses
Transaksi (2)
German Corp.
Rekening Koran (demand deposit)
di Citibank
- $ 1 juta
Deposito di Royal Bank
+ $ 1 juta
Citibank
Deposit dari German Corp.
- $ 1 juta
Deposit dari Royal Bank
+ $ 1 juta
Royal Bank
Demand deposit di Citibank
Deposito dari German Corp.
Eurobank dan Eurodolar
Penciptaan Eurodolar
:
Proses
Transaksi (3)
Novo deFranc
Rekening Koran (demand deposit) Pinjaman Eurodolar dari Royal Bank
di Citibank
+ $ 1 juta
+ $ 1 juta
Citibank
Demand deposit dari German Corp.
- $ 1 juta
Demand deposit Novo deFranc
+ $ 1 juta
Royal Bank
Demand deposit di Citibank
Deposito dari German Corp.
- $ 1 juta
+ $ 1 juta
Pinjaman ke Novo deFranc
+ $ 1 juta
Eurobank dan Eurodolar
Penciptaan Eurodolar
:
Proses
Transaksi (4)
Novo deFranc
Persediaan barang
+ $ 1 juta
Demand deposit di Citibank
- $ 1 juta
Citibank
Demand deposit Novo deFranc
- $ 1 juta
Demand deposit American Corp.
+ $ 1 juta
American Corp.
Demand deposit di Citibank
+ $ 1 juta
Persediaan
+ $ 1 juta
Resiko Eurocurrency
Bentuk resiko:
Intervensi pemerintah
 Kepastian hukum eurodolar
 Kesehatan bank atau perlindungan
terhadap investor/depositor
 Besarnya relatif biaya evaluasi investasi
luar negeri
 Sulitnya mengukur resiko walaupun
telah teridentifikasi

Instrumen Investasi dan Pinjaman
di Pasar Eurodolar
Instrumen investasi
Time deposit
 Eurodolar CD
 FRCDs dan FRNs

Pinjaman eurocurrency (eurodolar)
Pinjaman dengan bunga floating, dengan
margin tertentu atas LIBOR untuk periode
dan mata uang tertentu
 Pinjaman dengan menggunakan beberapa
mata uang

Hubungan Antara Pasar Domestik
dengan Euromarket
Tidak memungkinkan adanya arbitrase
Faktor penyebab spread bunga pinjaman
eurocurrency lebih rendah:





Tidak ada reserve requirement
Tidak diharuskan memberikan asuransi
deposito
Peminjam adalah perusahaan besar yang telah
dikenal
Volume pinjaman yang tinggi
Dapat dilakukan di tempat bebas pajak
NIF dan Pinjaman Jangka Menengah
dan Pendek
Instrumen NIF
Strategi bank untuk menarik perusahaan
 Alternatif yang lebih murah terhadap
pinjaman sindikasi oleh bank euro

Penentuan harga CP dan EMTSn
 Harga CP =
nilai nominal
1 + [ r x (t/360) ]
 Harga EMTSn = [ Aliran kas/(1+r)%dari t]
+ [Pokok pinjaman/(1+r) %dari t]
International Bank Facilities
Karakteristik

Letak di AS, tidak dikenai peraturan
domestik perbankan AS
Alasan pertumbuhan IBF
Sikap penduduk AS
 Secara politik lebih aman
 Menjadi keuntungan bagi bank asing
