CORPORATE GOVERNANCE MAKES HEADLINES Nur Kholis STMIK EL RAHMA Abstrack The purpose of the literature on governance or corporate governance is to better understand the meaning of governance, corporate governance, how the process is, how the formation, whether governance is essential to the progress of the company, and what the underlying concept of the formation of good governance. These benefits are widely and more easily understand what is the meaning of governance it self in other words to increase knowledge about governance, to be Helps managers how to establish good governance in order to continuity of the company can run well and instill more investor confidence in the company so that survival of the company can be run well. Keywords: Governance, Corporate Governance PENDAHULUAN Kegagalan mengenai kinerja keuangan dalam perusahaan sektor publik telah meluas dalam beberapa dekade ini. Dimulai sejak masa millennium, lebih dulu peristiwa-peristiwa mengenai fenomena gagalnya kinerja keuangan tersebut telah disajikan dan terfokus terhadap sektor publik dalam sebuah topik yang menonjol dari corporate governance dan kepentingan ekonomi yang sangat krusial di Amerika dan dunia ekonomi. Dalam kasusnya, antara lain perusahaan seperti Enron, merupakan salah satu kegagalan dan skandal yang secara umum meluas, meledak dan merupakan suatu ketidakpantasan dalam kepemilikannya.yang menyebabkan ketidak percayaan diantara investor yang melakukan kegiatan investasi umum. Disebabkan juga oleh kegagalan dalam kemampuan investor untuk memberitahukan keputusan mana yang diambil dan pasar saham dari perusahaan publik tersebut menjadi memperdagangkan sahamnya secara tidak optimal. Di Indonesia kasus gagalnya kinerja keuangan yang paling fenomenal adalah kasus Century, itu juga disebabkan oleh kontrol yang buruk dalam sistem kinerja dalam kasus ini berada pada ruang lingkup sektor perbankan. Kontrol dan governance yang buruk yang menyebabkan rusak dan rapuhnya elemen-elemen yang menyebabkan kinerja keuangannya menjadi gagal dalam pelaksanaanya. Kedua contoh kasus di atas telah mencerminkan bahwa rusaknya corporate governance atau sistem tata kelola perusahaan menyebabkan gagalnya sistem kinerja perusahaan yang pada akhirnya akan menyebabkan rapuhnya perusahaan tersebut. Masyarakat cemas mengenai pertumbuhan dari timbulnya sistem corporate governance yang buruk ini. Seperti prospek kegagalan bisnis, hilangnya pekerjaan dan penurunan secara hebat mengenai investasi yang dilakukan oleh kreditor perusahaan. Pertanyaan yang timbul apakah oknum yang melakukan pelanggaran terhadap perlakuan sistem tata kelola atau governance yang bururk dalam perusahaan dapat dikatakan sebagai pelopor rusaknya dan rapuhnya perusahaan? atau apakah dalam sistem pelaksanaanya melakukan governance itu sendiri ada sistem yang salah? Sebagai tanggapan atas timbulnya governance yang buruk media, pemerintah, dan berbagai peraturan secara luas bahkan dari penelitian yang cermat menyimpulkan memang banyak perusahaan yang mempunyai tata kelola yang buruk. Dalam hal yang sama, mereka membawa ke dalam sebuah institusi sosial dari tata kelola perusahaan mengenai perdagangan ke dalam media yang menjadi sorotan. Kesimpulannya berarti sebuah pemeriksaan merupakan fungsi dari dewan direksi agar dapat menjalankan tata kelola perusahaan dengan baik untuk mencapai keberlangsungan kehidupan perusahaan. Kegagalan perusahaan yang tidak dapat mempertahankan kehidupannya dari beberapa contoh perusahaan Enron dan Century diatas mungkin disebabkan oleh sistem governance atau tata kelola perusahaan yang buruk. Manajer gagal menciptakan sistem tata kelola perusahaan yang baik, tidak mampu menerapkan konsep governance dengan baik yang juga menyebabkan para investor tidak percaya untuk bekerja sama dan menanamkan investasi sehingga berakibat kurangnya kerjasama dan terpuruknya kondisi perusahaan, mengingat investor juga merupakan salah satu Stakeholder yang terpenting untuk keberlangsungan kehidupan perusahaan. Tujuan penulis membahas bab mengenai governance atau tata kelola perusahaan ini adalah agar dapat lebih memahami apa arti governance itu sendiri, arti dari corporate governance, bagaimana prosesnya, bagaimana terbentuknya, apakah governance itu penting untuk kemajuan perusahaan, dan konsep apa yang mendasari terbentuknya governance yang baik. Manfaat mempelajari bab governance ini agar kita lebih tau secara luas dan lebih mudah memahami apakah arti dari governance itu sendiri atau dengan kata lain menambah pengetahuan mengenai governance, untuk para manajer dapat mmbantu bagaimana membentuk governance yang baik agar keberlangsungan perusahaan dapat berjalan dengan baik dan para investor lebih menanamkan kepercayaannya pada perusahaan tersebut sehingga kelangsungan hidup perusahaan dapat berjalan dengan baik. PEMBAHASAN Corporate atau korporasi dimiliki oleh pemegang saham yang membeli saham dan karena itu pemegang saham memiliki persentase dari jumlah aset korporasi (Adnan, 2007). Para pemegang saham memilih dewan direksi untuk mewakili kepentingan mereka dan mengatur jalannya korporasi. Direksi kemudian menunjuk seorang eksekutif untuk mengawasi operasional perusahaan. Ini adalah peran dari direksi untuk mengatur tindakan eksekutif dan memastikan bahwa kepentingan pemegang saham tetap terdepan dalam semua keputusan. Korporasi memiliki tiga ciri khas yang membuatnya menjadi bentuk yang menarik untuk mendefinisikan badan hukum bisnis - hidup tak terbatas, kewajiban terbatas pemilik, dan dibagi-kepemilikan yang memungkinkan pengalihan kepemilikan tanpa mengganggu struktur organisasi. 1. Governance Beberapa pengertian dari governance antara lain: a. Menurut Colley et al (2005) Governance mengacu pada tindakan atau proses pemerintahan. b. The Netherlands Ministry of Finance Government Audit Policy Directorate (2000) Governance berfokus pada stakeholder organisasi, tujuan yang terkait, dan tanggung jawab manajemen organisasi untuk mencapai tujuan tersebut. Keberadaan dasar organisasi adalah untuk mencapai tujuan tertentu atas nama para pemangku kepentingan. Tujuan dari governance adalah untuk menciptakan perlindungan yang memungkinkan tujuan-tujuan yang ingin dicapai, dalam pandangan tanggung jawab manajemen. Untuk tujuan ini, organisasi harus dikelola dan dikendalikan, dan harus bertanggung jawab atas kegiatannya kepada para pemangku kepentingan, dalam banyak kasus, melalui pengawas yang ditunjuk atas nama stakeholder. Akibatnya, governance, dan karena itu tata pemerintahan, dalam kenyataannya terdiri dari manajemen - kontrol - pengawasan – akuntabilitas. Hari ini perusahaan publik sendiri beroperasi sebagai bentuk pemerintahan perwakilan. Pemilik (pemegang saham) memilih direktur sebagai wakil mereka untuk mengelola urusan bisnis. Para direktur, yang sebagai kelompok yang disebut sebagai dewan direksi, kemudian mendelegasikan tanggung jawab operasi perusahaan yang sebenarnya kepada CEO. CEO bertanggung jawab kepada dewan direksi, yang secara kolektif dan individual, bertanggung jawab kepada pemegang saham. Selain perannya dalam memilih CEO, dewan juga menyarankan dan menyetujui pemilihan bisnis dan strategi perusahaan serta mengawasi hasilnya. Singkatnya, sistem ini arah otoritatif, atau governance, yang dikenal sebagai tata kelola perusahaan. 2. Corporate governance Tidak ada definisi tunggal untuk corporate governance atau tata kelola perusahaan. Ada perbedaan substansial dalam definisinya. Beberapa pengertian corporate governance menurut para ahli, yaitu sebagai berikut. a. Menurut Parkinson (1994) dalam Solomon, et al (2000b) Corporate governance jika dilihat dari pandangan investor institusional adalah proses pengawasan dan pengendalian dimaksudkan untuk memastikan bahwa manajemen perusahaan bertindak sesuai dengan kepentingan pemegang saham. b. Tricker (1994) Corporate governance adalah peran pemerintahan tidak peduli dengan jalannya bisnis perusahaan, tetapi dengan memberikan arahan secara keseluruhan untuk perusahaan, dengan mengawasi dan mengendalikan tindakan eksekutif manajemen dan dengan memuaskan harapan yang sah dari akuntabilitas dan regulasi oleh kepentingan di luar perusahaan. c. Cannon (1994) Tata kelola perusahaan adalah jumlah dari kegiatan yang membentuk peraturan internal bisnis sesuai dengan kewajiban yang ditempatkan pada perusahaan oleh undang-undang, kepemilikan dan kontrol. Ini menggabungkan aset, manajemen dan penyebaran mereka. d. The Corporate governance Handbook (1996) Corporate governance merupakan hubungan antara pemegang saham dan perusahaan mereka dan cara di mana pemegang saham bertindak praktik untuk mendorong yang terbaik (misalnya, melalui pemungutan suara di RUPS dan pertemuan rutin dengan manajemen senior perusahaan). Ini termasuk 'aktivisme' pemegang saham yang melibatkan kampanye oleh pemegang saham atau sekelompok pemegang saham untuk mencapai perubahan di perusahaan. e. Keasey dan Wright (1993). Corporate governance adalah struktur, proses, budaya dan sistem yang menimbulkan keberhasilan operasi dari organisasi. f. The Cadbury Report (1992) Corporate governance merupakan sistem dimana perusahaan diarahkan dan dikendalikan. Dari beberapa pengetian corporate governance di atas, maka dapat disimpulkan bahwa corporate governance / tata kelola perusahaan adalah sebagai suatu sistem check and balance, baik internal maupun eksternal perusahaan, yang menjamin bahwa akuntabilitas perusahaan diserahkan kepada semua pemangku kepentingan mereka dan bertindak dalam cara yang bertanggung jawab secara sosial dalam semua bidang kegiatan bisnis mereka. A. Governance Membuat Sebuah Perbedaan Efektivitas dari tata kelola perusahaan memiliki efek mendalam pada seberapa baik melakukan bisnis. Bisnis yang telah makmur dan tetap makmur adalah mereka yang telah menemukan cara untuk mengatur urusan mereka secara efektif. Demikian pula, dengan perusahaan yang telah dilakukan buruk, itu adalah umum untuk melacak masalah bagi dewan yang belum efektif membahas isu-isu yang dihadapi bisnis mereka. Model tata kelola perusahaan yang sukses biasanya meliputi karakteristik berikut: 1. Sebuah dewan direksi yang efektif melaksanakan tanggung jawabnya dengan integritas dan kompetensi. 2. Seorang CEO disewa oleh dewan dan diberi wewenang untuk menjalankan bisnis 3. Pemilihan CEO bisnis yang baik (atau bisnis) yang akan beroperasi dengan saran dan persetujuan dewan. Ini berarti sebuah bisnis di mana perusahaan dapat bersaing secara efektif dan menguntungkan dalam industri yang cukup menarik. Hal ini juga menyiratkan bahwa perusahaan memiliki keterampilan dan sumber daya yang diperlukan untuk sukses dan kompetitif. 4. Sebuah konsep bisnis yang sah dibuat oleh CEO dan tim manajemennya, dan lagi dengan saran dan persetujuan dewan. Suatu konsep bisnis meliputi definisi dan pelanggan untuk dilayani, barang dan atau jasa yang akan dikirimkan, dan sarana proses dimana barang-barang dan jasa akan dikirimkan. Sebuah konsep bisnis yang sah adalah salah satu yang memenuhi kebutuhan pelanggan dengan cara yang unggul dan sering unik yang akan memungkinkan perusahaan untuk menjadi dan atau tetap menguntungkan. 5. Sesuai pelaksanaan konsep bisnis, yang biasanya mensyaratkan bahwa: a. Ada tujuan dari dewan yang menentukan arah bagi organisasi b. CEO memiliki rencana dan sumber daya untuk mencapai tujuan organisasi, dan efektif melaksanakan rencana. c. Kepentingan dewan dan manajemen yang sejalan dengan orang-orang dari pemegang saham 6. Sistem untuk memastikan bahwa kewajiban organisasi kepada para pemangku kepentingan utama (pelanggan, karyawan, kreditor, pemasok, dan distributor, masyarakat dan pemilik) yang bertemu dengan integritas dan sesuai dengan hukum dan peraturan yang berlaku. 7. Penuh dan tepat waktu pengungkapan kinerja bisnisnya untuk pemilik dan komunitas investasi pada umumnya. B. Konsep Stakeholder Pengujian efektivitas pemerintahan adalah sejauh mana sebuah organisasi mencapai tujuannya. Kebutuhan para pemangku kepentingan korporasi mungkin dipandang sebagai hirarki seperti tersebut di bawah ini: Di bagian atas hirarki stakeholder adalah pelanggan, yang kebutuhannya harus dipenuhi dengan barang dan atau jasa yang memberikan nilai kompetitif. Idealnya, bisnis harus memperlakukan pelanggan mereka dengan cara sedemikian rupa sehingga hubungan yang saling menguntungkan. Kepuasan pelanggan muncul karena proses bisnis perusahaan yang dirancang untuk secara konsisten memproduksi dan memberikan barang dan jasa yang diinginkan oleh pelanggannya. Proses ini meliputi kombinasi peralatan dan sistem (teknologi), karyawan, dan bahan-bahan yang berasal dari pemasok. Tingkat kedua adalah karyawan yang mengembangkan dan mengoperasikan proses bisnis. Mengingat bahwa karyawan baik dalam layanan atau lingkungan produksi adalah instrumental dalam tugas memenuhi kebutuhan pelanggan, memenuhi harapan karyawan yang wajar adalah penting untuk kesuksesan suatu perusahaan. Karyawan berhak mendapatkan pengembalian waktu mereka dalam bentuk upah atau gaji dan tunjangan. Mereka juga menginginkan keamanan kerja, kondisi kerja dapat diterima, dan kepuasan kerja. Tingkat ketiga adalah stakeholder yang kebutuhannya harus diperhatikan. Stakeholder terdiri dari pemasok, distributor, dan kreditur. Tentu saja kelompokkelompok ini harus diobati dengan tepat jika mereka dapat diandalkan dan berkomitmen. Bisnis harus memenuhi kebutuhan masyarakat di mana ia beroperasi: tingkat berikutnya dari para pemangku kepentingan. Sebuah bisnis memenuhi kebutuhan ini terutama dengan menyediakan barang dan atau jasa yang nilai masyarakat dan pekerjaan yang dibutuhkan masyarakat. Bisnis, bagaimanapun perusahaan harus menjadi warga negara yang baik, menghormati hukum, membayar pajak tepat waktu, melestarikan lingkungan, dan berpartisipasi dalam pemerintahan masyarakat. Pemegang saham adalah pemilik dari perusahaan publisitas yang dimiliki. Mereka telah mendelegasikan kendali ke dewan perwakilan direksi yang telah mempekerjakan personil manajemen untuk menjalankan bisnis. Dengan demikian dewan direksi akhirnya bertanggung jawab untuk mewakili kepentingan pemilik dan untuk pencapaian bisnis terhadap tujuannya. C. Pentingnya Corporate governance Tata kelola perusahaan yang baik membantu untuk mencegah skandal perusahaan, penipuan, dan tanggung jawab perdata dan pidana potensi organisasi. Hal ini juga untuk bisnis yang baik. Sebuah citra good corporate governance bisa meningkatkan reputasi organisasi dan membuatnya lebih menarik bagi pelanggan, investor, pemasok dan, dalam hal organisasi nirlaba, kontributor. Tata kelola perusahaan yang baik menghasilkan manfaat ekonomi langsung kepada organisasi. Satu studi, yang dilakukan di Georgia State University dan dipublikasikan pada bulan Desember 2004, menemukan bahwa perusahaan publik dengan dewan direktur independen memiliki keuntungan yang lebih tinggi pada ekuitas, margin keuntungan yang lebih tinggi, hasil dividen yang lebih besar, dan pembelian kembali saham yang lebih besar. Perusahaan privat yang berniat untuk mencari modal dari lembaga keuangan dan investor institusional juga harus peka terhadap citra tata kelola perusahaan mereka, karena hal ini merupakan faktor penting dalam keputusan akhir untuk memberikan modal kepada organisasi. perusahaan privat milik keluarga memliki keuntungan dari tata kelola perusahaan yang baik dengan menghindari dampak yang menghancurkan dari sibling rivalry dan litigasi yang mahal antara anggota keluarga yang memiliki pandangan yang berbeda mengenai bisnis. D. Apakah Persepsi Tata kelola perusahaan yang Baik Itu Penting? Persepsi tata kelola perusahaan yang baik merupakan unsur penting dari citra organisasi, baik publik, privat, atau nirlaba. Sebagai contoh, ketika The Nature Conservancy, sebuah organisasi nirlaba, dianggap memiliki tata kelola perusahaan yang buruk, kontribusi masyarakat terhadap organisasi ini secara substansial berkurang. Perusahaan pribadi, termasuk milik keluarga, perusahaan yang memiliki reputasi buruk untuk tata kelola perusahaan cenderung akan disambut di lembaga keuangan dan akan muncul kurang menarik bagi pemodal dan dana ekuitas swasta. Beberapa investasi dan dana ekuitas swasta tidak akan membeli sekuritas dari perusahaan publik yang memiliki peringkat tata kelola perusahaan rendah. Sebuah persepsi perilaku etis oleh organisasi juga bisa sangat mahal dalam kasus hukum. E. Prinsip-Prinsip Corporate governance Sejak diperkenalkan oleh OECD, prinsip-prinsip corporate governance berikut ini telah dijadikan acuan oleh negara-negara di dunia. Prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik ini antara lain: 1. Akuntabilitas (accountability) Prinsip ini memuat kewenangan-kewenangan yang harus dimiliki oleh dewan komisaris dan direksi beserta kewajiban-kewajibannya kepada pemegang saham dan stakeholders lainnya. Dewan direksi bertanggung jawab atas keberhasilan pengelolaan perusahaan dalam rangka mencapai tujuan yang telah ditetapkan oleh pemegang saham. Komisaris bertanggung jawab atas keberhasilan pengawasan dan wajib memberikan nasehat kepada direksi atas pengelolaan perusahaan sehingga tujuan perusahaan dapat tercapai. Pemegang saham bertanggung jawab atas keberhasilan pembinaan dalam rangka pengelolaan perusahaan. 2. Pertanggungan-jawab ( responsibility) Prinsip ini menuntut perusahaan maupun pimpinan dan manajer perusahaan melakukan kegiatannya secara bertanggung jawab. Sebagai pengelola perusahaan hendaknya dihindari segala biaya transaksi yang berpotensi merugikan pihak ketiga maupun pihak lain di luar ketentuan yang telah disepakati, seperti tersirat pada undang-undang, regulasi, kontrak maupun pedoman operasional bisnis perusahaan. 3. Keterbukaan (transparancy) Dalam prinsip ini, informasi harus diungkapkan secara tepat waktu dan akurat. Informasi yang diungkapkan antara lain keadaan keuangan, kinerja keuangan, kepemilikan dan pengelolaan perusahaan. Audit yang dilakukan atas informasi dilakukan secara independen. Keterbukaan dilakukan agar pemegang saham dan orang lain mengetahui keadaan perusahaan sehingga nilai pemegang saham dapat ditingkatkan. 4. Kewajaran (fairness) Seluruh pemangku kepentingan harus memiliki kesempatan untuk mendapatkan perlakuan yang adil dari perusahaan. Pemberlakuan prinsip ini di perusahaan akan melarang praktek-praktek tercela yang dilakukan oleh orang dalam yang merugikan pihak lain. Setiap anggota direksi harus melakukan keterbukaan jika menemukan transaksi-transaksi yang mengandung benturan kepentingan. 5. Kemandirian (independency) Prinsip ini menuntut para pengelola perusahaan agar dapat bertindak secara mandiri sesuai peran dan fungsi yang dimilikinya tanpa ada tekanan-tekanan dari pihak manapun yang tidak sesuai dengan sistem operasional perusahaan yang berlaku. Tersirat dengan prinsip ini bahwa pengelola perusahaan harus tetap memberikan pengakuan terhadap hak-hak stakeholders yang ditentukan dalam undang-undang maupun peraturan perusahaan. F. Praktik Corporate governance Praktik mengenai Tata kelola perusahaan adalah proses pengembangan yang hemat biaya struktur tata kelola perusahaan bagi suatu organisasi dan melembagakan "best practices" dengan menimbang biaya terhadap keuntungan. Hal ini dilakukan dengan menganalisis risiko spesifik dari organisasi, membuat penilaian biaya-manfaat, dan memanfaatkan pelajaran dari skandal korporasi masa lalu. Ini menolak pemikiran mentalitas kelompok peringkat tata kelola perusahaan dan beberapa perusahaan akuntansi yang besar. Sebaliknya, fokusnya adalah pada analisis risiko tertentu, analisis biaya-manfaat, dan belajar dari masa lalu. G. Apakah Corporate governance Mahal? Tata kelola perusahaan yang baik dapat dilakukan dengan cara yang hemat biaya dengan memfokuskan upaya pada risiko signifikan yang dihadapi organisasi daripada mencoba untuk menutupi risiko teoritis, dan dengan menginstal hemat biaya praktek terbaik dalam organisasi. Sumber daya harus terkonsentrasi di daerah-daerah yang memiliki potensi manfaat terbesar, seperti meningkatkan budaya perusahaan dan membentuk fungsi audit internal yang efektif. Membuat etika budaya, taat hukum memberikan manfaat terbesar bagi organisasi dibandingkan dengan biaya minimal yang relatif untuk membangun budaya seperti itu. Manfaat dari tata kelola perusahaan yang baik, dengan menghindari penyelidikan pemerintah, tuntutan hukum, dan kerusakan pada reputasi organisasi, secara signifikan harus lebih besar daripada biaya tata kelola perusahaan yang baik. Manfaat dari tata kelola perusahaan yang baik yang jangka panjang, sedangkan biaya tata kelola perusahaan yang baik terjadi dalam jangka pendek. Eksekutif yang terfokus pada hasil jangka pendek mungkin hanya melihat biaya dan bukan manfaat. Akibatnya, manajemen cenderung skeptis menimbulkan biaya-biaya dan cenderung untuk melakukan tidak lebih dari yang diperlukan secara hukum. Dewan direksi harus peka terhadap skeptisisme manajemen tata kelola perusahaan yang baik. Insentif harus diberikan kepada manajemen untuk mencapai tujuan tata kelola perusahaan yang spesifik. Tujuan ini harus mencakup, minimal, penciptaan budaya, etika taat hukum perusahaan dan pembentukan fungsi audit internal yang efektif yang memonitor manajemen pada masalah keuangan serta masalah operasional. Jika kompensasi dewan insentif untuk manajemen puncak yang berfokus pada "menekan angka," dewan harus berbagi kesalahan dengan manajemen untuk setiap skandal berikutnya. Direksi juga harus mempertimbangkan biaya tata kelola perusahaan yang baik terhadap kewajiban pribadi mereka sendiri. KESIMPULAN Corporate governance merupakan rangkaian proses, kebiasaan, kebijakan, aturan, dan institusi yang memengaruhi pengarahan, pengelolaan, serta pengontrolan suatu perusahaan atau korporasi. Tata kelola perusahaan juga mencakup hubungan antara para pemangku kepentingan (stakeholder) yang terlibat untuk kepentingan tujuan pengelolaan perusahaan. Tata kelola perusahaan adalah suatu subjek yang memiliki banyak aspek. Salah satunya adalah akuntabilitas dan tanggung jawab, khususnya implementasi pedoman dan mekanisme untuk memastikan perilaku yang baik dan melindungi kepentingan pemegang saham. Aspek lain adalah efisiensi ekonomi yang menyatakan bahwa sistem tata kelola perusahaan harus ditujukan untuk mengoptimalisasi hasil ekonomi, dengan penekanan kuat pada kesejahteraan para pemegang saham. Ada pula sisi lain yang merupakan subjek dari tata kelola perusahaan, seperti sudut pandang pemangku kepentingan, yang menuntut perhatian dan akuntabilitas lebih terhadap pihak-pihak lain selain pemegang saham. DAFTAR PUSTAKA Sanjay Adnand (2007). Essentials of Corporate governance. John Wiley & Son. John Colley, Wallace Stettinius, Jacqueline Doyle, and George Logan (2005). What is Corporate governance? McGraw-hill Jill Solomon and Aris Solomon (2004). Corporate governance and Accountability. John Wiley & Son Frederick D. Lipman and L. Keith Lipman (2006), Corporate governance Best Practices: Strategies for Public, Private, and Not-for-Profit Organizations. John Wiley & Sons, Inc.