MANAJEMEN INVESTASI BISNIS

MANAJEMEN INVESTASI BISNIS
HASIM AS’ARI
FUNDAMENTAL CONCEPTS
Fungsi-fungsi perusahaan :
fungsi pemasaran,
produksi,
keuangan dan
personalia (SDM)
fungsi statistik dan informasi.
FUNDAMENTAL CONCEPTS
Keberhasilan atau kegagalan
usaha hampir sebagian besar
sangat ditentukan oleh
kualitas keputusan keuangan.
• Masalah yang sering timbul dan dihadapi oleh
seorang manajer keuangan adalah :
1. Apakah investasi tersebut profitable?
2. Dari manakah dana sumber pembiayaan investasi itu
diperoleh ?
3. Berapa besar kas yang harus selalu ada ?
4. Kredit macam apa untuk konsumen?
5. Berapa persediaan harus dipertahankan ?
MASALAH YG SERING DIHADAPI
6. Haruskah laba yang diperoleh
dipertahankan diinvestasikan atau
dibagikan
7. Bagaimana kebijakan deviden yang
optimal
8. Bagaimana keseimbangan antara
resiko dan tingkat keuntungan.
HASIM AS’ARI
Pengertian
Manajemen Keuangan
PENGERTIAN MANAJEMEN KEUANGAN
Manajemen keuangan (financial
management) adalah segala
aktivitas perusahaan yang
berhubungan dengan bagaimana
perusahaan memperoleh dana,
menggunakan dana dan
mengelola asset sesuai dengan
tujuan perusahaan secara
menyeluruh.
Fungsi Manajer Keuangan :
a. Bidang Keputusan Investasi
Investasi merupakan aktivitas penggunaan dana
dalam keseluruhan aset perusahaan. Secara garis
besar keputusan investasi dapat dikelompokkan ke
dalam investasi jangka pendek maupun investasi
jangka panjang.
b. Bidang Keputusan Pendanaan
Untuk melakukan investasi diperlukan sejumlah dana
yang harus diperoleh / digali oleh perusahaan
(financing decision)
c. Kebijakan Dividen
Menyangkut tentang keputusan apakah laba yang
diperoleh perusahaan seharusnya dibagikan dalam
bentuk dividen kepada pemegang saham ataukah
laba tersebut sebaiknya ditahan guna investasi
dimasa mendatang.
Ruang Lingkup Manajemen Keuangan :
Manajemen keuangan menyangkut kegiatan – keiatan
perencanaan, analisis, dan pengendalian kegiatan
keuangan. Terkait dengan bidanga - bidang yang
menjadi tanggung jawab manajer keuangan, maka
ruang lingkup manajemen keuangan secara skematis
dapat digambarkan sebagai berikut :
Ruang Lingkup Manajemen Keuangan :
Manajemen keuangan menyangkut kegiatan –
keiatan
perencanaan,
analisis,
dan
pengendalian kegiatan keuangan. Terkait
dengan bidanga
- bidang yang menjadi
tanggung jawab manajer keuangan, maka
ruang lingkup manajemen keuangan secara
skematis dapat digambarkan sebagai berikut :
2
3
Manajer
Keuangan
1
4b
4a
Keterangan :
1. : Aliran kas dari investor (penjual saham dan abligasi)
2. : Alokasi dana untuk operasi perusahaan
3. : Aliran kas hasil operasi perusahaan
4a. : Pembayaran deviden / bunga
4b : Laba ditahan
Keterangan :
1.
Manajer keuangan memperoleh dana / kas dari pasar
modal / pasar uang dengan cara menjual financial assets
(saham, obligasi, dan surat berharga lainnya), atau
memperoleh kredit dari bank atau sumber dana lainnya.
2.
Dana / kas yang diperoleh tersebut diinvestasikan pada
berbagai aktiva (real asset) untuk mendanai kegiatan /
operasi perusahaan, contohnya tanah, mesin, dll.
3.
Apabila aktiva perusahaan berjalan dengan baik, maka
dari real asset akan dihasilkan laba (berupa cash in flow)
yang lebih besar dari jumlah yang diinvestasikan.
4.
Laba / kas yang diperoleh dapat dikembalikan kepada
pemilik dana atau diinvestasikan kembali (reinvestasi) ke
dalam perusahaan
KONSEP-KONSEP DASAR DALAM
MANAJEMEN KEUANGAN
M A NA J E M E N KE U A N G A N
S E M U A A K T I V I TA S YA N G D I LA K U K A N O L E H
PERUSAHAAN YANG BERHUBUNGAN DENGAN USAHA
UNTUK MEMPEROLEH SUMBER DANA DENGAN BIAYA
YA N G R E LAT I F M U R A H D A N U S A H A U N T U K
MENGGUNAKAN DANA TERSEBUT
SECARA EFISIEN
FUNGSI-FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN
FINANCING
INVESTMENT
DIVIDEND POLICY
Fungsi pendanaan ( financing )
Fungsi pendanaan melahirkan keputusan pendanaan atau kebijakan struktur
modal
Keputusan pendanaan berkaitan dengan masalah bagaimana manajer
keuangan harus mempertimbangkan dan menganalisis kombinasi dari sumber–
sumber dana yang ekonomis bagi perusahaan guna membelanjai kebutuhan–
kebutuhan investasi serta kegiatan usahanya
Fungsi investasi ( investment )
Fungsi investasi melahirkan keputusan investasi
Keputusan investasi berkaitan dengan masalah bagaimana manajer
keuangan
harus mengalokasikan dana ke dalam bentuk–bentuk
investasi yang dapat
mendatangkan keuntungan bagi perusahaan
di masa yang akan datang
Fungsi pembagian laba ( dividend policy )
Fungsi pembagian laba melahirkan keputusan dividen
Keputusan dividen merupakan keputusan manajemen
keuangan untuk
menentukan : (a) Besarnya
persentase laba yang dibagikan kepada
para
pemegang saham dalam bentuk cash dividend, (b) stabilitas
dividen yang dibagikan, (c) dividen saham (stock dividend),
(d) pemecahan dividend (stock splits), (e) penarikan kembali
saham yang beredar.
TUJUAN PERUSAHAAN
 Mencapai atau memperoleh laba
maksimum untuk kemakmuran
pemilik perusahaan.
 Menjaga kelangsungan hidup
perusahaan (going concern)
 Mencapai kesejahteraan
masyarakat sebagai tanggung
jawab sosial perusahaan
HASIM AS’ARI
Tujuan Perusahaan tsb, akan menjadi
Tujuan Utama Manajemen Keuangan:
Memaksimalkan kekayaan pemegang saham
Cara Mencapai Tujuan Utama Manajemen
Tersebut:
Memaksimalkan harga saham perusahaan
Pada akhirnya, memaksimalkan harga saham
juga akan meningkatkan kesejahteraan sosial
MEMAKSIMUMKAN NILAI PERUSAHAAN
Tujuan yang harus dicapai oleh manajer
keuangan adalah bukan memaksimumkan
profit melainkan memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham melalui
maksimisasi nilai perusahaan.
Kemakmuran pemegang saham akan
meningkat apabila harga saham yang
dimilikinya meningkat.
NILAI PERUSAHAAN BISA
DIDEFINISIKAN DG BEBERAPA CARA
Perusahaan yg tdk go public
Nilai perusahaan adalah Harga jual yg
disepakati apabila perusahaan dijual
kpd pihak lain utk usaha yg sama
Misalnya, Toko Sepatu Awet yg pd
awalnya dibeli seharga Rp 25 jt, lalu
dijual seharga Rp 100 jt
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
ADA PENINGKATAN NILAI
PERUSAHAAN
• Karena tanah & bangunan
disekitarnya telah mengalami
kenaikan
• Prospek toko sepatu
dilingkungan tsb dianggap bagus
atau sebab lain
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
PERUSAHAAN GO PUBKLIC
Nilai perusahaan ditentukan oleh Nilai Pasar
dari saham2 yg diperjualbelikan di bursa
Misal, Saham ASTRA yg sebelum krisis
moneter bisa mencapai angka Rp 8.000 per
lbr, saat krisis hanya dihargai Rp 800,perlbr, Dpt dikatakan Manajer Keuangan
ASTRA telah gagal dlm mencapai tujuannya,
karena terjadinya kemerosotan hrg pasar
saham ASTRA
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
SEBALIKNYA
Harga saham Microsoft Corp. di
Amerika Serikat yg bisa meningkat
sampai 3X lipat dlm waktu relatif
pendek, menandakan tercapainya
tujuan Manajemen Keuangan
Microsoft
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
JADI
Tujuan manajemen keuangan adalah
memaksimumkan kemakmuran pemegang
saham atau memaksimumkan nilai
perusahaan, bukan memaksimumkan
profit.
Arti memaksimumkan profit, berarti
mengabaikan tanggung jawab social,
mengabaikan risiko, dan berorientasi
jangka pendek.
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
JADI
Sedangkan arti memaksimumkan
kemakmuran pemegang saham atau
nilai perusahaan sebagai berikut:
1. Berarti memaksimumkan nilai
sekarang (present value) semua
keuntungan di masa datang yang akan
diterima oleh pemilik perusahaan.
TOT - TINGKAT PRATAMA, MARCH '03
HASIM A
2. Berarti
lebih menekankan pada
aliran hasil bukan sekedar laba
bersih dalam pengertian akuntansi.
TRIMAKASIH