Analisis Kriteria Kelayakan Investasi Bisnis Pengembangan

Analisis Kriteria Kelayakan Investasi Bisnis
Pengembangan Usaha Kecil dan Menengah
(Studi Kasus : CV. H2O Animasi Surabaya)
Anandaya N W 1)
1) S1 / Jurusan Sistem Informasi, Sekolah Tinggi Manajemen Informatika & Teknik Komputer Surabaya,
email:[email protected]
Abstract : It is very important for a small, micro and medium enterprise which is planning to develop business to know
whether their plan are going to feasible or not. Therefore they need an application to analyze feasibility criteria of
development plan for small, micro and medium enterprise. The method that used to generate feasibility criteria is Net
Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), Payback Period (PP) and Profitability Index (PI). Value that is
generated from those methods will be compared to some criteria that is considered feasible in theory, so we can get the
conclusion if the development plan is feasible or not. This application hopefully could generate values from feasibility
criteria and could simplify assessing the planning of a business investment report.
Keywords : Business feasibility study, Net Present Value, Internal Rate of Return, Payback Period, Profitability Index.
UMKM memberi kontribusi sekitar 99 persen dalam
dengan kondisi jumlah kapasitas produksi industri
jumlah badan usaha di Indonesia serta mempunyai
animasi yang ada sekarang ini. H2O Motion juga
andil 99,6 persen dalam penyerapan tenaga kerja.
mendapatkan beberapa pesanan dari beberapa
Sampai
kota diluar Surabaya, namun kota penyumbang
dengan
saat
ini
indonesia
hanya
menyumbangkan sekitar 0,1% dari total omset
jumlah
bisnis animasi dunia sebesar US$ 600 juta. Padahal
Surabaya) adalah Jakarta dan sekitarnya. Apabila
Indonesia berpotensi membuat animasi bermutu.
pesanan animasi dari Surabaya sebanyak lebih
Sebagai bukti animasi ”Cindelaras” produksi Bening
kurang 8-14 buah setiap tahun, maka Jakarta dan
Uro–Uro,
mendapatkan
sekitarnya lebih kurang sebanyak 4-8 buah setiap
penghargaan kategori art director terbaik pada
tahun. H2O Motion kewalahan bila menangani
sebuah festival di Korea (Mengangkat Anoman
pesanan Jakarta, apalagi hampir semua proses
Membidik Doraemon, majalah GATRA, nomor 14
produksi dan komunikasi antara H2O Motion dan
beredar Senin 17 Februari 2003).
pelanggan terjadi diantara Surabaya dan Jakarta.
CV. H2O Animasi Surabaya adalah Perusahaan
H2O Motion berencana untuk membangun kantor
yang bergerak di bidang layanan produksi dalam
perwakilan di Jakarta. Permasalahannya adalah
industri kreatif, animasi, film, dan multimedia
H2O Motion memerlukan perhitungan lebih lanjut
dengan
lagi untuk memutuskan apakah rencana investasi
Yogyakarta
H2O
Motion
pernah
sebagai
brand
utama
pesanan
kedua
terbanyak
(setelah
perusahaan.
bisnis di Jakarta dianggap layak menurut studi
H2O Motion telah mencapai tingkat dimana jumlah
kelayakan bisnis.
pesanan dalam kota Surabaya dapat ditangani
Studi
dengan waktu yang cukup
terhadap
kelayakan
rencana
bisnis
bisnis
merupakan
yang
penelitian
tidak
menganalisis layak atau tidak layak bisnis
hanya
dibangun, tetapi juga saat dioperasionalkan secara
rutin dalam rangka pencapaian keuntungan yang
maksimal untuk waktu yang tidak ditentukan (Umar,
2007:8).
perkiraan pendanaan dan aliran kas bisnis sehingga
dapat diketahui kelayakan dari rencana bisnis.
Aspek keuangan mengutamakan kebutuhan dana
serta sumbernya, penentuan kebijakan aliran kas,
mengenai
biaya
modal,
analisis
sensitivitasnya, penilaian kelayakan rencana bisnis
melalui metode (PI, NPV, IRR, PP), penentuan
sewa atau beli terhadap aktiva tetap, proses
pemilihan prioritas bisnis.
Kebutuhan
dana
yang
hanya
dengan
kas bersih
perusahaan
investasi
bisnis
(tanah, bangunan, pabrik dan mesin), aktiva tetap
berwujud
(paten,
lisensi,
biaya-biaya
pendahuluan dan biaya-biaya sebelum operasi).
Dana yang dibutuhkan untuk investasi selain
digunakan untuk aktiva tetap, dana juga dibutuhkan
untuk modal kerja, yang diartikan sebagai modal
kerja bruto (menunjukkan semua investasi yang
diperlukan untuk aktiva lancar) (Umar, 2007)
Kas mempunyai tiga komponen utama yaitu initial
cash flow yang berhubungan dengan pengeluaran
untuk investasi dan operational cash flow yang
biasanya mempunyai selisih netto yang positif yang
dapat dipakai untuk mengangsur pengembalian
investasinya. Ketiga yaitu terminal cash flow yang
merupakan cash flow dari nilai sisa aktiva tetap
yang
dianggap
sudah
tidak
mempunyai
Adapun harapan dengan adanya aplikasi ini adalah
mendapatkan kriteria kelayakan investasi bisnis
untuk pengembangan usaha kecil dan menengah.
METODE
Present Value
Seberapa banyak investasi awal (principal) yang
dibutuhkan
diinginkan
untuk
pada
mendapatkan
5
tahun
jumlah
mendatang.
meskipun
manajer
lebih
rumus :
 1
P  Fn 
n
 1  r 
banyak
memberikan perhatian terhadap laporan arus kas
prospektif yang disiapkan sebagai bagian dari
proses
penganggaran
(Garrison,
Noreen,
2001:744).
dengan
studi
kelayakan
bisnis
perhitungan terhadap aliran kas penting dilakukan
karena laba dalam pengertian akuntansi tidak sama
dengan kas masuk bersih
yang
Untuk
menyelesaikan masalah tersebut menggunakan
bermanfaat baik bagi manajer maupun kreditor dan
investor,
nilai
ekonomis lagi dan pengembalian modal kerja awal
Laporan arus kas adalah alat analitis yang sangat
Berkaitan
dapat
(Umar, 2007).
untuk
diklasifikasikan atas dasar aktiva tetap berwujud
tak
diketahui. Hal ini mudah di mengerti mengingat
melaksanakan pembayaran kewajiban finansial.
Studi aspek keuangan bertujuan untuk mengetahui
kajian
bagi investor yang justru lebih penting untuk



(1)
Dimana,
P
= principal (present value)
Fn = future value tahun ke-n
r = suku bunga setiap tahun (discount rate)
1
1  r n
n = tahun ke-n
= discount factor
Pada rumus (1) simbol P lebih dikenal sebagai
atau
present value dari sebuah arus kas Fn , yang
investasi awal (Umar, 2007). Rumus yang dipakai
didapat setelah tahun ke-n dengan suku bunga r
seperti berikut :
setiap tahun (Hilton, 2005).
penerimaan
n
I0  
Metode Penilaian Kelayakan Investasi
t 1
kas
dengan
pengeluaran
CFt
(1  IRR) t
Metode Net Present Value (NPV)
Net Present Value yaitu selisih antara present value
Dimana,
dari
I0 = investasi awal pada tahun ke-0
investasi
dengan
nilai
sekarang
dari
penerimaan-penerimaan kas bersih (aliran kas
t
operasional maupun aliran kas terminal) dimasa
n = jumlah tahun umur ekonomis
yang akan datang (Umar, 2007). Untuk menghitung
CFt = aliran kas pertahun tahun ke-t
nilai sekarang perlu ditentukan tingkat bunga yang
IRR = tingkat bunga yang di cari nilainya
relevan. Rumus metode Net Present Value adalah :
Nilai IRR dapat di cari misalnya dengan coba-coba
n
NPV  
t 1
CFt
- I0
(1  K) t
= tahun ke-t
(trial and error). Caranya hitung nilai sekarang dari
arus kas dari suatu investasi dengan menggunakan
suku bunga yang wajar, misalnya 10 persen, lalu
Dimana,
bandingkan dengan biaya investasi, jika nilai
NPV = nilai NPV yang dicari nilainya
t
= tahun ke-t
n = jumlah tahun umur ekonomis
CFt
= aliran kas pertahun pada tahun ke-t
K = suku bunga (discount rate)
I0
= investasi awal pada tahun ke-0
investasi lebih kecil, maka di coba lagi dengan suku
bunga yang lebih besar demikian seterusnya
sampai biaya investasi
menjadi sama besar.
Sebaliknya, dengan suku bunga yang lebih rendah
sampai mendapatkan nilai investasi yang sama
besar dengan nilai sekarang. Rumus IRR untuk
interpolasi adalah :
Kriteria penilaian adalah :

P -P 
IRR  P1 -  C1 x 2 1 
C 2 - C1 

a. Jika NPV > 0 maka usulan investasi bisnis
dinyatakan layak
b. Jika NPV < 0 maka usulan investasi bisnis
dinyatakan tidak layak
c. Jika NPV = 0 maka nilai perusahaan tetap walau
usulan investasi bisnis diterima atau ditolak
Dimana,
P1= tingkat suku bunga ke 1
P2= tingkat suku bunga ke 2
C1= NPV ke 1
Metode Internal Rate of Return (IRR)
Metode IRR digunakan untuk mencari tingkat bunga
yang menyamakan nilai sekarang dari arus kas
yang diharapkan di masa datang,
C2 = NPV ke 2
Kriteria penilaian jika IRR yang didapat lebih besar
dari rate of return yang ditentukan maka investasi
dapat diterima.
Metode Profitabilty Index (PI)
Dimana,
Pemakaian metode profitability index (PI) adalah
PP = nilai PP yang dicari nilai nya
dengan menghitung melalui perbandingan antara
Nilai investasi = investasi awal pada tahun ke-n
nilai sekarang atau PV (present value) dari rencana
Kas masuk bersih = nilai PV arus kas masuk atau
penerimaan-penerimaan kas bersih di masa yang
arus kas operasional
akan datang dengan nilai sekarang dari investasi
Kriteria penilaian jika payback period lebih pendek
yang
Jadi
waktunya dari maximum payback period-nya maka
dengan
usulan investasi dapat diterima. Maksimum payback
membandingkan antara PV kas masuk dengan PV
period merupakan umur ekonomis investasi bisnis
kas keluar. Rumus nya adalah :
yang ditetapkan oleh pihak perusahaan.
telah
profitability
dilaksanakan
index
PI 
Dimana,
(Umar,
dapat
2007).
dihitung
PV kas masuk
PV kas keluar
Model Pengembangan
Model yang digunakan dalam aplikasi ini berupa
PI = nilai PI yang dicari nilai nya
PV kas masuk = nilai PV arus kas masuk atau arus
rancangan yaitu sub sistem dari Studi Kelayakan
Bisnis (feasibility study). Berikut adalah gambar
kas operasional
PV kas keluar = nilai PV arus kas keluar atau arus
model aplikasi analisa kriteria kelayakan investasi
bisnis :
kas awal
Kriteria penilaian adalah :
•Jika PI > 1 maka usulan investasi bisnis dikatakan
Laporan arus kas
menguntungkan
•Jika PI < 1 maka usulan investasi bisnis tidak
Analisa kriteria
kelayakan
investasi bisnis
Laporan
kelayakan
investasi bisnis
Rencana investasi
Kriteria
kelayakan
investasi bisnis
menguntungkan
Gambar 1. Model Analisa Kriteria Kelayakan
Metode Payback Period (PP)
Investasi Bisnis
Payback Period adalah suatu periode yang
diperlukan untuk menutup kembali pengeluaran
investasi
(initial
cash
investment)
dengan
menggunakan aliran kas, dengan kata lain payback
period
merupakan
rasio
antara
initial
cash
investment dengan cash inflow-nya yang hasilnya
merupakan satuan waktu (Umar, 2007). Selanjutnya
nilai rasio dibandingkan dengan maximum payback
period yang dapat diterima. Rumusnya adalah :
PP 
nilai investasi
x 1 tahun
kas masuk bersih
Pengumpulan Data
Jenis data yang diambil yaitu data sekunder atau
data yang diperoleh secara tidak langsung melalui
media perantara atau pihak lain. Data yang
digunakan adalah variabel-variabel yang dibutuhkan
dalam proses analisa kriteria kelayakan investasi
bisnis yaitu :
•Rencana Investasi Perusahaan (berupa nama
investasi, umur ekonomis, suku bunga)
•Data Laporan Arus Kas (berupa laporan arus kas
yang
awal, operasional, akhir)
database.
HASIL DAN PEMBAHASAN
Form Master Ketua Investasi Bisnis
Berikut ini adalah uraian hasil dan pembahasan
Form master ketua investasi bisnis digunakan untuk
perangkat lunak dari proses input sampai dengan
manipulasi database master ketua investasi bisnis
proses output.
yaitu perintah insert, update dan simpan. Inputan
Form Master Investasi Bisnis
yang diperlukan adalah nama ketua, alamat, nomor
Form master investasi bisnis digunakan untuk
telepon, email.
telah
dilakukan
pada
mode
manipulasi
manipulasi database master investasi bisnis yaitu
perintah insert, update dan simpan. Inputan yang
diperlukan adalah nama investasi bisnis, nama
ketua, awal periode dalam satuan tahun, rentang
periode dalam satuan tahun dan suku bunga dalam
satuan persen
Gambar 3. Form Master Ketua Investasi Bisnis
Data grid master ketua investasi bisnis digunakan
sebagai tampilan data, pencarian berdasarkan
Gambar 2. Form Master Investasi Bisnis
kolom, navigasi data dan pengurutan berdasarkan
Data grid master investasi bisnis digunakan sebagai
tampilan
data,
pencarian
berdasarkan
kolom,
navigasi data dan pengurutan berdasarkan kolom
yang dimaksud.
Tombol navigasi yang tersedia adalah insert,
update, simpan dan batal. Tombol insert untuk
masuk pada mode manipulasi database insert.
Tombol update untuk masuk pada manipulasi
database update. Tombol simpan untuk menyimpan
hasil manipulasi database. Tombol batal untuk
membatalkan perubahan data
kolom yang dimaksud.
Tombol navigasi yang tersedia adalah insert,
update, simpan dan batal. Tombol insert untuk
masuk pada mode manipulasi database insert.
Tombol update untuk masuk pada manipulasi
database update. Tombol simpan untuk menyimpan
hasil manipulasi database. Tombol batal untuk
membatalkan perubahan data yang telah dilakukan
pada mode manipulasi database.
Form Master Kriteria Kelayakan
Form master kriteria kelayakan digunakan untuk
menampilkan database master kriteria kelayakan.
Data yang ditampilkan adalah
nama kriteria, nilai dasar, nilai pembanding,
status kriteria.
Tombol navigasi yang tersedia adalah insert,
update, simpan dan batal. Tombol insert untuk
masuk pada mode manipulasi database insert.
Tombol update untuk masuk pada manipulasi
database update. Tombol simpan untuk menyimpan
hasil manipulasi database. Tombol batal untuk
membatalkan perubahan data yang telah dilakukan
pada mode manipulasi database.
Form Transaksi Arus Kas Awal
Form transaksi arus kas awal digunakan untuk
manipulasi database master arus kas awal yaitu
Gambar 4. Master Kriteria Kelayakan
perintah insert, update, delete dan simpan. Inputan
yang diperlukan adalah nama investasi bisnis,
Data master kriteria kelayakan digunakan sebagai
tampilan
data,
pencarian
berdasarkan
keterangan arus kas awal, nilai arus kas awal.
kolom,
navigasi data dan pengurutan berdasarkan kolom
yang dimaksud.
Form Master Pengguna
Form master pengguna digunakan untuk manipulasi
database master pengguna yaitu perintah insert,
update dan simpan. Inputan yang diperlukan adalah
pengguna, kata kunci dan otorisasi form.
Gambar 4.7. Form Transaksi Arus Kas Awal
Gambar 6. Transaksi Arus Kas Awal
Data grid transaksi arus kas awal digunakan
sebagai tampilan data, pencarian berdasarkan
kolom,
navigasi
data
dan
pengurutan
berdasarkan kolom yang dimaksud.
Gambar 5. Master Pengguna
Tombol navigasi yang tersedia adalah insert,
Data grid master pengguna digunakan sebagai
update, delete, simpan dan batal. Tombol
tampilan
kolom,
insert untuk masuk pada mode manipulasi
navigasi data dan pengurutan berdasarkan kolom
database insert. Tombol update untuk masuk
yang dimaksud.
pada manipulasi database
data,
pencarian
berdasarkan
update. Tombol delete untuk masuk pada
membatalkan perubahan data yang telah dilakukan
manipulasi database delete. Tombol simpan
pada mode manipulasi database.
untuk menyimpan hasil manipulasi database.
Form Transaksi Arus Kas Akhir
Tombol batal untuk membatalkan perubahan
data
yang
telah
dilakukan
pada
mode
Form transaksi arus kas akhir digunakan untuk
manipulasi database master arus kas akhir yaitu
perintah insert, update, delete dan simpan. Inputan
manipulasi database.
yang diperlukan adalah nama investasi bisnis,
Form Transaksi Arus Kas Operasional
keterangan arus kas akhir, nilai arus kas akhir.
Form transaksi arus kas operasional digunakan
untuk
manipulasi
database
master
arus
kas
operasional yaitu perintah insert, update, delete dan
simpan. Inputan yang diperlukan adalah nama
investasi bisnis, keterangan arus kas operasional,
periode arus kas operasional, nilai arus kas awal.
Gambar 8. Form Transaksi Arus Kas Akhir
Data grid transaksi arus kas akhir digunakan
sebagai tampilan data, pencarian berdasarkan
kolom, navigasi data dan pengurutan berdasarkan
Gambar 7. Form Transaksi Arus Kas Operasional
kolom yang dimaksud.
Data grid transaksi arus kas operasional digunakan
Tombol navigasi yang tersedia adalah insert,
sebagai tampilan data, pencarian berdasarkan
update, delete, simpan dan batal. Tombol insert
kolom, navigasi data dan pengurutan berdasarkan
untuk masuk pada mode manipulasi database
kolom yang dimaksud.
insert. Tombol update untuk masuk pada manipulasi
Tombol navigasi yang tersedia adalah insert,
database update. Tombol delete untuk masuk pada
update, delete, simpan dan batal. Tombol insert
manipulasi database delete. Tombol simpan untuk
untuk masuk pada mode manipulasi database
menyimpan hasil manipulasi database. Tombol
insert. Tombol update untuk masuk pada manipulasi
batal untuk membatalkan perubahan data yang
database update. Tombol delete untuk masuk pada
telah dilakukan pada mode manipulasi database.
manipulasi database delete. Tombol simpan untuk
menyimpan hasil manipulasi database. Tombol
batal untuk
Form Laporan Kelayakan Investasi Bisnis
SIMPULAN
Form laporan kelayakan investasi digunakan untuk
Dengan menggunakan Studi Kelayakan Bisnis
menghasilkan laporan kelayakan investasi yaitu
metode Payback Period (PP), Metode Internal Rate
perintah proses, simpan dan cetak. Inputan yang
of Return (IRR), Metode Net Present Value (NPV),
diperlukan adalah nama investasi bisnis.
Metode Profitability Index (PI), maka bisa dihasilkan
sebuah aplikasi analisis kriteria kelayakan investasi
bisnis pengembangan usaha kecil dan menengah
serta mendapatkan kriteria kelayakan investasi
bisnis untuk pengembangan usaha kecil dan
menengah.
DAFTAR RUJUKAN
•Diambil Dari Buku :
Hilton, Ronald W., 2005, Akuntansi Manajerial,
Salemba Empat, Jakarta.
Ibrahim, Yacob, 2003, Studi kelayakan bisnis,
Rineka Cipta, Jakarta.
Kuncoro, M., 2002, Analisis Spasial dan Regional:
Studi Aglomerasi dan Kluster Industri Indonesia.
UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
Noreen, Garrison, 2001, Akuntansi Manajerial,
Salemba Empat, Jakarta.
Sinaga, Dadjim, 2009, Studi kelayakan bisnis dalam
ekonomi global, Mitra Wacana Media, Jakarta.
Umar, Husein,
2007, Studi kelayakan bisnis,
Gambar 9. Form Laporan Kelayakan Investasi
Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Tampilan laporan sebelum dicetak menampilkan
Warren, Carl S., James M. Reeves dan Philip E.
bentuk laporan yang akan dicetak dengan beberapa
Fess, 2005, Accounting, Thomson, Singapura.
tombol fasilitas cetak.
•Diambil Dari Jurnal :
Tombol navigasi yang tersedia adalah proses,
Berry, A., E. Rodriquez dan H. Sandeem,
simpan, cetak dan batal. Tombol proses untuk
Small
memproses laporan dan melakukan perhitungan.
Indonesia, Bulletin of Indonesian Economic Studies,
Tombol simpan untuk menyimpan laporan dan nilai
Volume 37 (Nomor 3), Halaman 363 sd 384.
kriteria kelayakan investasi kedalam database.
•Diambil Dari Internet :
Tombol cetak untuk mencetak laporan. Tombol
Gatra, 2003, 10 September 2011, Mengangkat
batal untuk membatalkan mode manipulasi data.
and
Anoman
Medium
Enterprises
Membidik
20/artikel.php?id=25607.
Dynamics
Doraemon,
http://arsip.gatra.com/2003-02-
2001,
URL
in
:
Kompas, 2001, Memupuk UKM, Menuai
Pemulihan Ekonomi. 14 Desember 2001.
•Diambil Dari perundang-undangan :
UU No.20 Tahun 2008 Tentang Usaha Mikro, Kecil
dan Menengah.