Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa
advertisement
Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Penutupan Sementara PT Freeport Pada Tanggal 22 Pebruari 2006 (Studi Pada Saham LQ 45 yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta) By: Rony Setyawan 00610246 Latar Belakang Masalah Apakah PT Freeport?? KEnapa Bisa Ditutup Sementara?? Studi Peristiwa Keberadaan Investor Di Pasar Modal Terkait Suatu Peristiwa Saham ILQ 45 Perumusan Masalah Bagaimana reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap terjadinya peristiwa Penutupan Sementara PT Freeport Pada Tanggal 22 Pebruari 2006? Tujuan dan Kegunaan Penelitian Tujuan Penelitian Untuk mengetahui reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap terjadinya peristiwa Penutupan Sementara PT Freeport Pada Tanggal 22 Pebruari 2006. Kegunaan Penelitian Bagi investor Bagi peneliti selanjutnya Tinjauan Pustaka Penelitian Terdahulu Aristya Upik Hariyanti Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Peledakan Bom Legian, Kuta, Bali Pada Tanggal 12 Oktober 2003 TeoRi 1. Investasi 2. Investasi Pada Saham 3. Efisiensi Pasar Modal 4. Uji Efisiensi Pasar 5. Abnormal Return 6. Studi Peristiwa 7. Keterkaitan Investasi dengan Studi Peristiwa Metode penelitian • Jenis “Studi Kasus” • Data ‘Sekunder” • Populasi “Saham ILQ 45” dengan Sampel “37 Emiten” • Teknik Pengembilan Data “Dokumentasi” • Teknik Analisis data “Uji Beda Dua Ratarata” • Uji Hipotesis “Uji t” Hasil Penelitian 1. Tingkat Pengembalian aktual dihitung dengan mengurangi harga saham penutupan harian periode ke t dengan harga saham penutupan harian periode t-1, kemudian membagi dengan harga saham penutupan harian periode t-1. Nilai Rm 0,040 0,030 0,020 Rm 0,010 0,000 -10 -5 -0,010 0 -0,020 -0,030 -0,040 PERIODE Series1 5 10 Nilai Rata-rata(E(Ri) 0.0300 Expected Return 0.0250 0.0200 0.0150 Rm 0.0100 0.0050 0.0000 -6 -4 -2 -0.0050 0 Hari Ke t 2 4 6 Nilai AR Tingkat pengembalian tidak normal diperoleh dari pengurangan antara tingkat pengembalian aktual dengan tingkat pengembalian diharapkan. Nilai AAR -10 -5 0 5 10 0.015 0.01 AAR 0.005 0 AAR -0.005 -0.01 -0.015 -0.02 Periode Nilai CAAR 0 -8 -6 -4 -2 -0.01 0 CAAR -0.02 -0.03 -0.04 -0.05 -0.06 -0.07 -0.08 Periode 2 4 6 8 Uji Hipotesis Berdasarkan hasil analisis data dengan menggunakan bantuan SPSS 11.0 for windows dengan metode paired sample ttest didapatkan nilai uji t sebesar -1,636, dengan nilai signifikan t sebesar 0,153 atau 15,3%. Hal ini menunjukkan bahwa signifikan t (0,153 atau 15,3%) lebih besar dari alpha (0,005 atau 5%). Sehingga dapat disimpulkan bahwa Ho diterima dan Ha ditolak. Berarti bahwa pasar modal Indonesia tidak bereaksi terhadap peristiwa terhadap pengumuman penutupan sementara PT Freeport.
