Deskripsi Produk

Ide Investasi untuk Produk
Terstruktur
Kenaikan Saham Sinopec Corporation
www.alpari-forex.com/id/
Analisis Situasi Saat Ini
Grafik Saham Sinopec Corporation
140
120
100
80
60
40
20
0
: Sinopec Corp., perusahaan minyak dan kimia RRC (China Petroleum & Chemical Corporation) merupakan perusahaan integrasi energi
dan kimia, menjadi yang terbesar di Cina dan terbesar kedua di negera tersebut dalam hal volume produksi minyak dan gas perusahaan
(setelah PetroChina). Perusahaan ini menempati peringkat ketiga dalam daftar Fortune Global 500 (pada tahun 2014).
Seluruh ide investasi bersifat indikasi saja dan sama sekali tidak mewakili atau menjadi sebuah rekomendasi maupun pedoman dalam berinvestasi di pasar keuangan. Alpari tidak bertanggung jawab atas
kerugian langsung ataupun tidak langsung (bentuk kerugian lainnya) yang mungkin terjadi melalui penggunaan informasi yang disediakan.
Analisis Situasi Saat Ini
Dengan semakin meningkatnya pasokan minyak di pasar dunia,
maka harga-harga tersebut akan semakin tertekan. Faktor-faktor
utama yang menekan harga antara lain sbb:
•
Peningkatan persediaan minyak dan situasi contango.
Minyak dengan penyerahan bulan berikutnya (bulan terdekat)
secara signifkan akan menjadi lebih murah daripada kontrak
dengan jadwal waktu penyerahan yang lebih lambat (dengan
demikian, perluasan contango akan meningkatkan akumulasi
minyak dalam penyimpanan dan akan terus menekan spot harga
minyak);
•
Tidak adanya tindakan yang konsisten dari OPEC;
•
Keinginan Iran untuk segera meningkatkan produksi
minyak dalam enam bulan pertama setelah sanksi dicabut
(rencananya akan meningkatkan ekspor sebanyak 1 juta barel
dalam sehari untuk mengembalikan pangsa pasar yang sempat
hilang selama periode sanksi);
•
Ekspektasi jika harga naik. Produsen minyak shale di AS
mungkin akan segera memasuki eksploitasi rig pengeboran yang
baru dan meningkatkan produksinya, hal ini akan mengakibatkan
harga minyak akan turun.
Perusahaan dengan potensi kenaikan saham yang signifikan:
China Petroleum and Chemical Corporation (Sinopec)
merupakan perusahaan kilang minyak terbesar kedua di dunia.
Pemegang saham mayoritas adalah Cina.
Struktur pendapatan:
51,1% dari pengilangan minyak, petrokimia (bensin, solar,
minyak tanah, bahan bakar jet dll.);
43,2% dari pendistribusian produk-produk minyak bumi;
5,7% dari ekstrasi/produksi minyak dan gas.
Faktor-faktor kenaikan:
•
Margin pengilangan untuk perusahaan masih sangat
bagus, sebesar %6-6,5 per barel minyak.
•
Permintaan akan petrokimia diperkirakan akan terus
meningkat sampai 3,5%.
•
Analisis pergerakan harga menunjukkan bahwa, saham
perusahaan diperdagangkan dengan diskon (undervalued) jika
dibandingkan dengan pembagian saham yang lainnya:
Diskon pada EV/Revenue sebesar 48%;
Diskon pada EV/EBITDA sebesar 17%;
Diskon pada P/E sebesar 11%.
•
Analisis teknikal menunjukkan bahwa, harga saham
Sinopec berada di dekat batas bawah channel dengan tren naik
jangka panjang. Harga saham pada tahun 2016 diperkirakan akan
mencapai $115-118 (perikirakan kenaikan sebesar +60%).
Analisis Situasi Saat Ini
Grafik di bawah ini memperlihatkan
ekspansi delta antara harga bensin 92
(oktan 92) di Cina dan harga minyak Brent.
Perubahan harga pada grafik tersebut
ditunjukkan dalam persentase.
Garis oranye (CO1 Comdty) adalah
dinamika dari harga berjangka pada minyak
(dalam %).
Garis hijau (CHOL2LSH Index) adalah
dinamika dari harga bensin 92 (dalam %) di
Cina (misalnya di kota Shanghai).
Grafik di bawah ini menunjukkan dinamika harga
saham Sinopec dan bensin 92 di Cina. Meskipun
harga bensin turun lebih dari 20% sejak paruh
kedua tahun 2013, namun harga saham Sinopec
naik sebanyak 7,93%. Perubahan harga pada grafik
tersebut ditunjukkan dalam persentase.
Garis kuning (SNP US Equity) adalah dinamika
harga saham Sinopec (dalam &).
Garis hijau (CHOL2LSH Index) adalah dinamika
dari harga bensin 92 (dalam %) di Cina (misalnya di
kota Shanghai).