LAPORAN PENELITIAN PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA

advertisement
Penelitian Perseorangan
LAPORAN PENELITIAN
PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA
DEPOSITO DAN KURS US $ TERHADAP
HARGA SAHAM PT. BANK CENTRAL ASIA Tbk
TAHUN 2006-2008
Nama Peneliti
Dr. Drs. Joko Utomo, MM
Dibiayai oleh Anggaran Penerimaan dan Belanja
Universitas Muria Kudus Tahun 2010/2011
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
2011
HALAMAN PENGESAHAN
1.a.Judul Penelitian
: Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Deposito
dan Kurs US $ Terhadap Harga Saham
PT. Bank Central Asia Tbk Tahun 20062008
: Ilmu Ekonomi/ Manajemen
: Penelitian Perseorangan
:
: Dr. Drs. Joko Utomo, MM
: 06107020101010028
: Laki-laki
: Pembina/ IV A
: Lektor Kepala
: Ekonomi
: Manajemen
: Hadipolo RT 02/Rw 05 Kec.Jekulo Kudus
Telp.HP 08122937235,
Email : Jkutumk @ yahoo.com
: 5 orang ( Mahasiswa ):
: 4 bulan
: Pojok Bursa Efek Indonesia UMK
: Rp 2.625.000,-
b. Bidang Ilmu
c. Kategori Penelitian
2. Identitas Ketua Peneliti
a. Nama Lengkap & Gelar
b. NIS
c. Jenis Kelamin
d. Pangkat/Golongan
e. Jabatan Fungsional
f. Fakultas
g. Jurusan
h. Alamat rumah
3. Jumlah anggota Peneliti
4. Jangka Waktu Penelitian
5. Lokasi Penelitian
6. Jumlah Biaya Penelitian
7. Sumber Biaya
a. UMK
b. Sumber lain
: APBU UMK Rp 2.500.000,: Mandiri
Rp 125.000,Kudus, 2 Januari 2011
Ketua Peneliti
Mengetahui
Dekan,
Drs. M. Masruri, MM
NIS 0610702010101002
Dr. Drs. Joko Utomo, MM
NIS. 0610702010101028
Mengetahui
Rektor,
Prof. Dr. dr. Sarjadi.Sp.PA
NIP.130352547
Ka. Lemlit UMK
Drs. H. Taufik, MS, MM
NIP.130814279
ORGANISASI PELAKSANA
No
1
Pelaksana
Drs. Joko Utomo,MM
Bidang Ilmu
Ket
Manajemen
Ketua
Peneliti
2
Muhamad Idris Bahtiar
Manajemen
Anggota
3
Wahyu Wicaksono
Manajemen
Anggota
4
Dian Putri Anggraeni
Manajemen
Anggota
5
Tri Wulan Romandhoni
Manajemen
Anggota
6
Evi Sahani Febriyani
Manajemen
Anggota
iii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kami panjatkan ke hadirat Tuhan YME, karena dengan rahmat dan
hidayah Nya laporan hasil penelitian dengan judul ” Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Deposito,
Kurs US $ Terhadap Harga Saham PT Bank Central Asia, Tbk tahun 2006-2008 “ dapat
terselesaikan.
Laporan hasil penelitian ini dimaksudkan agar dapat bermanfaat :
a. Bagi investor dan calon investor, digunakan sebagai dasar pertimbangan dalam
melakukan investasinya, harga saham dengan melihat aspek teknikal, misalnya inflasi,
tingkat suku deposito dan kurs US $
b. Bagi perusahaan emmiten, penelitian ini dapat memberi petunjuk bahwa informasi
inflasi, suku bunga deposito akan mencerminkan kondisi makro ekonomi Indonesia.
c. Bagi pemerintah, penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan informasi
dalam pengembangan dan pengendalian perbankan yang menjadi sorotan
tajam pada khususnya dan pasar modal pada umumnya
d. Penelitian ini bermanfaat untuk menunjang IPTEK, terutama dalam ilmu manajemen
keuangan dan khususnya dalam pengembangan pasar modal di Indonesia.
Penyusunan laporan hasil penelitian dapat terselesaikan karena partisipasi dan
dukungan dari berbagai pihak. Penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang
telah membantu baik secara langsung maupun tidak langsung terhadap
laporan hasil
penelitian ini.
iv
Penulis meminta kritik dan saran serta masukan guna penyempurnaan laporan hasil
penelitian.
Semoga laporan dapat berguna bagi pembaca dan pengambil keputusan bagi calon
investor, investor, emmiten dan pemerintah.
Kudus, 2 Januari 2011
Penulis
Dr. Drs. Joko Utomo, MM
v
ABSTRAK
Pada umumnya para investor akan tertarik pada investasi yang dapat memberikan
penghasilan yang relatif lebih baik daripada bila diinvestasikan ke sektor lain. Investasi
yang kurang menarik, akan berdampak merosotnya tingkat kepercayaan investor publik
yang masih memegang sahamnya. Investasi yang kurang menarik merupakan opportunity
cost bagi investor yang senantiasa berusaha untuk memperoleh penghasilan yang lebih
tinggi lewat capital gain maupun dividen.
Penelitian ini dilakukan berdasarkan adanya research gap antara penelitian Bakar
(1986) serta penelitian Aisyah ( 1990 ), Sisila (1990 ) dan Muslim (1991), Bakar (1986 )
melakukan penelitian untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham
di pasar modal Indonesia, di BEI. Hasil yang diperoleh adalah tingkat suku bunga
deposito tidak berpengaruh terhadap perubahan harga saham. Aisyah (1990), Sisila (1990
) dan Muslim (1991) mengadakan penelitian dengan tujuan antara lain adalah untuk
mengetahui bagaimama tingkat bunga deposito berpengaruh terhadap indeks harga
saham. Hasil analisis dari penelitian ini menunjukkan bahwa indeks harga saham
diepengaruhi oleh tingkat suku bunga deposito.
Perumusan masalah bahwa dalam kondisi perekonomian yang tidak terduga,
maka tingkat suku bunga deposito maupun kurs mata uang asing selalu berubah-ubah
yang akhirnya akan berdampak terhadap perubahan harga saham di Bursa Efek Indonesia.
Permasalahan adalah : 1.Apakah dengan adanya pembayaran dividen yang lebih tinggi (
rendah ) daripada sebelumnya, akan berpengaruh terhadap indek harga saham yang naik
(turun ).2. Apakah dengan adanya perubahan tingkat suku bunga deposito berpengaruh
terhadap indek harga saham. 3. Apakah apabila terjadi perubahan kurs valuta asing akan
berpengaruh terhadap indek harga saham 4. Faktor mana yang paling dominan
mempengaruhi indek harga saham bank public di Bursa Efek Indonesia.
Tujuan penelitian ini adalah: a. untuk mengukur dan menganalisis pengaruh
pembayaran dividen, suku bunga deposito dan kurs mata uang asing (US Dollar) terhadap
indek harga saham pada bank publik di Bursa Efek Indonesia. b.untuk menemukan faktor
mana dari ketiga variabel diatas yang paling dominan berpengaruh terhadap indek harga
saham pada bank publik di BEI. Luaran penelitian dapat bermanfaat bagi investor dan
calon investor, emiten, pemerintah dan pengembangan IPTEK.
Populasi penelitian ini adalah 30 perusahaan yang termasuk dalam sektor
perbankan/ finansial yang telah go publik publik dengan sampel yaitu sebanyak 18
perusahaan. Size sampel sekitar 60 % dari populasi dan dianggap suda representatif.
Tehnik pengambilan sampel ( purposive sampling ) berdasar kreteria tertentu, yaitu
perbankan dalam kondisi sehat berdasar penilaian BI, tidak dikategorikan bank yang
mengalami kredit macet, dan tidak ada perbedaan deviden sebelum dan sesudah
dipublikasikan dalam laporan keuangan.
1
Jenis data yang akan digunakan pada penelitian ini adalah data sekundair, yaitu
data pembayaran dividen tahun 2005 sampai dengan 2010 pada sektor industri perbankan
yang telah go publik. Tingkat suku bunga deposito bank-bank publik tahun 2005 sampai
dengan tahun 2010. Kurs Mata Uang Asing ( US $ ) rata-rata tahun 2005 sampai dengan
tahun 2010 dan indek harga saham bank publik pada tahun 2005 sampai dengan tahun
2010. Data diperoleh langsung dari BEI atau PIPP Semarang, Bank Indonesia Semarang,
Pojok BEI UNDIP, JSX Statistics, Harian Investor, Infobank dan Indonesian Capital
Market Directory.
Model analisis yang dipergunakan untuk menganalisis pengaruh variabel
independen terhadap variabel dependen adalah model regresi parsial mupun linier
berganda (multiple linier regresion method ).
2
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN PENGESAHAN.. ...................................................................
ORGANISASI PELAKSANA.....................................................................
KATA PENGANTAR..................................................................................
ABSTRAK...................................................................................................
ABSTRACT...................................................................................................
DAFTAR TABEL........................................................................................
DAFTAR GAMBAR...................................................................................
DAFTAR LAMPIRAN...............................................................................
ii
iii
iv
vii
viii
ix
x
xi
BAB I PENDAHULUAN .........................................................................
1
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................
1
1.2 Rumusan Masalah ..................................................................
4
1.3 Tujuan Penelitian...................................................................
5
1.4 Manfaat Penelitian.................................................................
6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...............................................................
7
2.1
Konsep-Konsep Dasar........................................................
7
2.1.1
Pasar Modal .......................................................................
7
2.1.2
Penilaian Saham ................................................................
9
2.1.3
Faktor-faktor yang Berpengaruh Terhadap Harga Saham
12
2.1.4
Inflasi ...............................................................................
14
2.1.5
Tingkat Suku Bunga Deposito .........................................
15
2.1.6
Kurs Mata Uang Asing....................................................
16
2.2. Pengembangan Kerangka Berfikir Ilmiah.............................
18
2.2.1. Hasil-Hasil Penelitian yang lalu..........................................
18
2.2.2. Pengembangan Kerangka Teoretis......................................
22
2.3. Hipotesis yang diajukan..........................................................
23
BAB III METODE PENELITIAN .............................................................
24
3.1
Jenis Variabel Operasional ...................................................
24
3.2
Definisi Variabel Operasional ..............................................
24
3.3
Pengumpulan Data ................................................................
25
3.4
3.3.1
Jenis Data............................................................
25
3.3.2
Sumber Data........................................................
26
Analisis Data .........................................................................
26
3.4.1
Model Analisis Regresi Linier............................
26
3.4.2
Pengujian Hipotesis............................................
27
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN....................................................
31
4.1 Gambaran Umum Obyek Penelitian......................................
31
4.2 Pergerakan Harga Saham PT Bank Central Asia Tbk...........
32
4.3 Kondisi Ekonomi..................................................................
33
4.4 Hasil Analisis Data...............................................................
34
4.5 Pengujian Hipotesis..............................................................
38
BAB V KESIMPULAN DAN IMPLIKASI KEBIJAKAN......................
41
5.1 Kesimpulan ...........................................................................
41
5.2 Implikasi Kebijakan..............................................................
42
5.3 Keterbatasan Penelitian........................................................
43
5.4 Agenda Penelitian Mendatang.............................................
43
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................
45
LAMPIRAN................................................................................................
47
DAFTAR TABEL
No. Judul Tabel
4.1
Halaman
Pergerakan harga saham rata-rata PT Bank Central Asia Tbk
Semester 1 tahun 2006- semester II tahun 2008
4.2
...........................
32
Pergerakan rata-rata Indikator Kondisi Ekonomi Semester I Tahun
2006- semester II tahun 2008 .............................................................
33
4.3
Hasil Uji secara Parsial .......................................................................
35
4.4
Hasil Uji F ( Secara Berganda )
.....................................................
37
4.5
Hasil Koefisien Determinasi.
.........................................................
38
ix
DAFTAR GAMBAR
No. Judul Gambar
Halaman
2.1 Kerangka Pikir Teoritis ........................................................................
x
22
DAFTAR LAMPIRAN
No. Judul lampiran
Halaman
1
Summary Laporan Keuangan PT. Bank Central Asia Tbk…………….
47
2
Input Data Penelitian...............................................................................
49
3
Analisis SPSS…………….....................................................................
50
4
Tabel nilai-nilai r Product Moment........................................................
53
5
Daftar T Tabel........................................................................................
54
6
Nilai Dengan Taraf Signifikansi............................................................
55
7
Daftar Riwayat Hidup…………………................................................
56
xi
Download