analisis kinerja keuangan pada pt. hero supermarket tbk dengan

ANALISIS KINERJA KEUANGAN
PADA PT. HERO SUPERMARKET TBK
DENGAN MENGGUNAKAN RATIO
PROFITABILITAS DAN ECONOMIC
VALUE ADDED
NAMA
NPM
DOSEN PEMBIMBING
: FITRI SABRINA
: 22210840
: Dr. Dwi Asih Haryanti, SE., MM
LATAR BELAKANG
Pada umumnya para investor mengevaluasi kinerja
keuangan perusahaan dalam kegiatan investasi dengan
menggunakan ratio profitabilitas. Ratio profitabilitas hanya
mengukur kinerja dan prestasi manajemen berdasarkan metode
dan pedoman rasio keuangan akuntansi. Untuk mengatasi
kelemahan tersebut, dikembangkan suatu konsep baru yaitu
Economic Value Added (EVA) yang dapat mengindikasikan seberapa
jauh perusahaan telah menciptakan nilai bagi pemilik modal.
RUMUSAN DAN BATASAN MASALAH
• Bagaimana kinerja keuangan PT. HERO Supermarket Tbk apabila
diukur dengan menggunakan ratio profitabilitas periode 2008 –
2012?
• Bagaimana kinerja keuangan PT. HERO Supermarket Tbk apabila
diukur dengan menggunakan Economic Value Added (EVA)
periode 2008 – 2012?
Adapun penulis membatasi pembahasan pada perhitungan
profitabilitas dengan menggunakan rumus Return On Asset (ROA),
Return On Equity (ROE), Gross Profit Margin (GPM), Net Profit
Margin (NPM) dan Total Asset Turn Over (TATO), serta metode
Economic Value Added (EVA) yang berdasarkan data laporan
keuangan PT. HERO Supermarket Tbk periode 2008 – 2012.
TUJUAN PENELITIAN
• Mengetahui kinerja keuangan PT. HERO Supermarket Tbk apabila
diukur dengan menggunakan ratio profitabilitas periode 2008 –
2012.
• Mengetahui kinerja keuangan PT. HERO Supermarket Tbk apabila
diukur dengan menggunakan Economic Value Added (EVA)
periode 2008 – 2012.
DATA DANP R
O FILO B
JE K PE N
E LI TI AN
• Data yang digunakan adalah data sekunder yaitu laporan
keuangan yang terdiri dari neraca, laporan L/R dan harga saham
periode 2008 – 2012 pada PT. HERO Supermarket Tbk yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
• Objek dari penelitian ini adalah :
– Ratio Profitabilitas
• Return On Assets (ROA)
• Return On Equity (ROE)
• Gross Profit Margin (GPM)
• Net Profit Margin (NPM)
• Total Assets Turn Over (TATO)
DATA DANP R
O FILO B
JE K PE N
E LI TI AN
– Economic Value Added
• NOPAT = Laba bersih setelah pajak + Biaya bunga
• Invested Capital = Total Hutang & Ekuitas – Hutang Jangka
Pendek
• WACC = (D x Rd) (1 - T) + (E x Re )
Dimana:
D : Tingkat Modal dari Hutang
Rd : Cost of Debt
T : Pajak Penghasilan
E : Tingkat Modal dari Ekuitas
Re : Cost of Equity
• Capital Charges = WACC x Invested Capital
• EVA = NOPAT – Capital Charge
RATIO PROFITABILITAS PADA PT. HERO
SUPERMARKET TBK PERIODE 2008 – 2012
Tahun
2008
2009
2010
2011
2012
ROA
4,55%
6,07%
7,10%
7,36%
5,74%
ROE
12,8%
18,54%
19,32%
19,24%
18,26%
GPM
2,65%
3,81%
4,32%
4,34%
4,22%
NPM
1,65%
2,58%
2,89%
3,06%
2,88%
TATO
275,60%
235,08%
245,33%
240,67%
199,18%
METODE ECONOMIC VALUE ADDED PADA PT. HERO
SUPERMARKET TBK PERIODE 2008 – 2012
KETERANGAN
2008
2009
2010
2011
2012
NOPAT
Rp 98.016
Rp 191.999
Rp 260.277
Rp 299.783
Rp 344.782
Invested Capital
Rp 964.105
Rp 1.181.174
Rp 1.359.011
Rp 1.617.746
Rp 1.938.174
Tingkat Modal dari
Hutang (D)
0,64521
0,672581
0,932676
0,617649
0,685842
Cost of Debt (Rd)
0,10%
1,06%
1,23%
1,14%
1,16%
Pajak Penghasilan (T)
35,93%
26,41%
24,29%
24,46%
24,61%
Cost of Equity (Re)
114,17%
144,80%
224,42%
7,55%
2,13%
Tingkat Modal dari
Ekuitas
0,35926
0,264057
0,24291
0,244551
0,246133
WACC
41,06%
38,76%
55,38%
2,38%
1,12%
Capital Charges
Rp 395.862
Rp 457.823
Rp 752.620
Rp 38.502
Rp 21.708
EVA
(Rp 297.797)
(Rp 265.830)
(Rp 492.354)
Rp 261.325
Rp 322.990
Dari perhitungan diatas, pada tahun 2011 ke tahun 2012 ROA dan
ROE mengalami penurunan yang disebabkan oleh naiknya modal.
GPM, NPM dan TATO mengalami penurunan karena meningkatnya
nilai penjualan. Sedangkan metode EVA memberikan hasil yang
negatif hingga tahun 2010.
Agar kinerja PT. HERO Supermarket Tbk dapat dikatakan baik, jika
perusahaan dapat meningkatkan EAT pada ratio profitabilitas. Selain
itu, perusahaan dapat mengurangi biaya modal dan meningkatkan
Invested Capital dalam bentuk asset.
KESIMPULAN
– Pada perhitungan yang menggunakan ratio profitabilitas dari
tahun 2011 ke tahun 2012 perusahaan mengalami
penurunan. Ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan
menurun. Namun jika dilihat dari tahun 2008 – 2012,
perusahaan masih dapat menghasilkan laba yang cukup baik
bagi perusahaan dan investor.
– Berdasarkan penilaian kinerja keuangan yang menggunakan
metode EVA, pada tahun 2008 hingga tahun 2010 nilai EVA <
0, sehingga tidak terjadi nilai tambah ekonomis. Namun
terjadi peningkatan di tahun 2011 hingga 2012.
CARA MENINGKATKAN KINERJA PT. HERO SUPERMARKET TBK
PERIODE 2008 – 2012 :
• Meningkatkan efisiensi dengan cara mengurangi biaya
• Meningkatkan Invested Capital dalam bentuk asset
• Menginvestasikan modal pada perusahaan yang mendapat
return lebih besar
• Meningkatkan pendapatan melalui inovasi produk
SARAN
• Menciptakan produk baru
• Membidik segmen pasar baru
• Menciptakan brand image terhadap produk yang sudah ada