SOAL 1

Kepada seluruh mahasiswa peserta mata kuliah Manajemen Keuangan
Silahkan me-download tugas Manajemen Keuangan, dan kerjakan dengan ketentuan
sebagai berikut:
1. Kerjakan seluruh nomer (misal tugas 1 ada 4 soal, semua harus dikerjakan dengan
lengkap)
2. Kerjakan dengan ditulis tangan (bukan pront out) dan tidak boleh menggunakan
pensil
3. Jangan lupa menuliskan no. mhsw, nama, dan group
4. Dikumpulkan tatap muka berikutnya setelah materi yang bersangkutan selesai
dibahas. Dikumpul sebelum kuliah dimulai.
5. Pelanggaran salah satu atau lebih dari 4 syarat di atas, tugas tidak akan dikoreksi
Koordinator Matakuliah
Atmadi
TUGAS 1: TIME VALUE OF MONEY
SOAL 1
Asumsikan sekarang adalah tanggal 1 Januari 20X1. Pada tanggal 1 Januari 20X2 saudara
merencanakan untuk menempuh studi lanjutan di Fakultas Ekonomi Universitas YKPN.
Biaya kuliah per tahun Rp10.000.000,00, dibayarkan setiap tangal 1 Januari. Lama waktu
studi 4 tahun. Sebuah perusahaan bersedia menjadi sponsor untuk studi Saudara, dengan
menyediakan sejumlah dana yang dimasukkan ke dalam rekening bank atas nama
Saudara. Bank memberikan bunga 7% per tahun. Seluruh dana untuk studi selama 4
tahun disetor ke rekening Saudara pada tanggal 1 Januari 20X1, dan setiap tanggal 1
Januari tahun-tahun berikutnya Saudara cairkan Rp10.000.000,00 untuk membayar biaya
studi.
Pertanyaan:
a.
Berapa dana yang harus disetor oleh perusahaan ke rekening Saudara pada tanggal
1 Januari 20X1?
b.
Berapa saldo di rekening Saudara pada tanggal 1 Januari 20X4, sebelum dan
setelah Saudara cairkan untuk membayar biaya studi tahun tersebut?
SOAL 2
Amir mempunyai uang Rp9.000.000,00 yang akan ditabung selama 3 tahun. Bank A
menawarkan jasa tabungan dengan tingkat bunga 16%. Tabungan akan dilakukan pada
awal tahun pertama. Bank B menawarkan jasa tabungan dengan tingkat bunga 18%,
dengan cara setiap awal tahun menabung Rp3.000.000,00. Pada akhir tahun ke 3
tabungan akan diambil kembali karena akan digunakan untuk membeli sepeda motor
dengan harga Rp14.000.000,00. Bank yang mana yang sebaiknya dipilih oleh Amir?
SOAL 3
Sartono meminjam uang dari Basuki sebesar Rp1.000.000,00, dan berjanji akan
mengembalikan uang tersebut dengan nilai Rp2.000.000,00. Apabila Basuki
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 1
menghendaki tingkat keuntungan 5% per tahun, dalam waktu berapa tahun Sartono harus
mengembalikan pinjaman tersebut?
SOAL 4
Bardi merencanakan untuk membeli rumah seharga Rp150.000.000,00. Saat ini dia
memiliki uang Rp30.000.000,00 yang akan digunakan untuk membayar uang muka, dan
kekurangannya akan dikredit selama 10 tahun, dengan jumlah angsuran per tahunnya
sama. Penjual rumah menginginkan keuntungan 18% per tahun.
a. Apabila penjual rumah menghendaki pembayaran angsuran dilakukan setiap akhir
periode, berapa angsuran per tahun yang harus dibayar oleh Bardi?
b. Apabila penjual rumah menghendaki pembayaran angsuran dilakukan setiap awal
periode, berapa angsuran per tahun yang harus dibayar oleh Bardi?
SOAL 5
Lihat soal nomor 4 di atas, buatlah tabel angsuran pokok pinjaman dan bunga yang harus
dilakukan oleh Bardi, baik untuk pertanyaan a. dan b.!
TUGAS 2: PENILAIAN SURAT BERHARGA JANGKA PANJANG
SOAL 1
Harga pasar saham saat ini adalah Rp3.600,00 per lembar, dan dividen yang terakhir
dibayarkan (D0) adalah Rp240,00 per lembar. Apabila tingkat pertumbuhan (g) saham
tetap dengan ke = 12%, berapa tingkat pertumbuhan saham tersebut? Berapa harga saham
tersebut 5 tahun yang akan datang?
SOAL 2
Diketahui kd = 18% dan harga pasar perpetual bond saat ini adalah Rp3.000,00. Apabila
kupon yang diberikan adalah 10% per tahun berapa nilai nominal dari perpetual bond
tersebut?
SOAL 3
Sumanto menerima dividen sebesar Rp600,00 per tahun untuk setiap lembar saham biasa
yang dibeli. Tingkat keuntungan (ke)yang diinginkan Sumanto adalah 12%, sehingga dia
berani membeli saham tersebut dengan harga Rp1.000,00 lebih rendah dari nilai
nominalnya. Berapa persen dividen saham tersebut dari nilai nominal?
SOAL 4
A. Sebuah maturity bond dengan nominal Rp5.000,00 memberi bunga/kupon = 16%.
Jatuh tempo 5 tahun kemudian. Tentukan apakah obligasi tersebut terjual dengan
diskon, premium atau sama dengan nominal apabila pembeli meminta keuntungan (kd)
sebesar: a. 18%; b. 16%; c. 14% per tahun.
B. Dividen saat ini (D0) = Rp 50,00. Tingkat pertumbuhan 3 tahun pertama = 8%. Mulai
tahun ke 4 tingkat pertumbuhan menjadi 5% untuk seterusnya. Kalau ke = 18%,
berapakah nilai saham tersebut saat ini?
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 2
SOAL 5
Susi membeli saham biasa 3 tahun yang lalu dengan harga Rp5800,00 per lembar.
Dividen tahun pertama adalah Rp493,- dan tumbuh dengan 0% sampai dengan saat ini.
Tingkat pertumbuhan tahun ini dan seterusnya menjadi 2%. Apabila saat ini saham
tersebut dapat dijual dengan harga yang wajar, berapa capital gain/loss yang diperoleh
Susi?
TUGAS 3: PENILAIAN INVESTASI AKTIVA TETAP
SOAL 1
Sebuah proyek membutuhkan investasi sebesar Rp20.000.000,00, dan diharapkan
menghasilkan net cash inflow Rp5.276.000,00 per tahun selama 5 tahun.
Pertanyaan:
a. Berapa tahun pay back period proyek tersebut?
b. Jika return proyek tersebut ditetapkan 12%, hitunglah Net Present Value proyek
tersebut?
c. Hitung Internal Rate of Return proyek tersebut dengan menggunakan tabel Present
Value dari Ordinary Annuity (lihat buku literatur)
SOAL 2
PT. MEKAR menghadapi 2 pilihan investasi yaitu A dan B, masing masing mempunyai
umur ekonomis 5 tahun, tanpa nilai sisa. Investasi A memerlukan dana sebesar Rp
87.925.000,00 dan diperkirakan akan mampu menghasilkan proceed Rp 25.000.000,00
per tahun. Sedang investasi B bernilai Rp 58.660.000,00 dan mampu menghasilkan
proceed Rp 17.670.392,00 per tahun.
Pertanyaan:
a.
Berdasarkan kriteria NPV dengan i = 8%, investasi mana yang dipilih?
b.
Berdasarkan kriteria IRR (gunakan tabel di literatur), investasi mana
yang akan dipilih?
SOAL 3
Saudara dihadapkan pada 2 alternatif mesin yang harganya sama yaitu
Rp100.000.000,00. Masing-masing mesin tersebut mempunyai umur ekonmis 4 tahun
dan dapat menghasilkan proceed sbagai berikut:
Tahun
1
2
3
4
Rp
Rp
Rp
Rp
Proceed A
65.000.000,00
30.000.000,00
30.000.000,00
10.000.000,00
Rp
Rp
Rp
Rp
Proceed B
35.000.000,00
35.000.000,00
35.000.000,00
35.000.000,00
Gunakan metode Payback Period untuk memilih mesin mana yang akan dibeli jika:
A. Mengabaikan cashflow setelah modal kembali.
B. Memperhatikan cashflow setelah modal kembali.
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 3
SOAL 4
PT. Sidodadi sedang mempertimbangkan untuk membeli mesin baru. Harga mesin
tersebut Rp50.000.000,00 dengan umur ekonomis 4 tahun. Nilai sisa Rp5.000.000,00.
Mesin tersebut dibeli dari Jepang dengan biaya pengiriman Rp10.000.000, dan biaya set
up Rp5.000.000,00. Mesin tersebut diperkirakan dapat menghasilkan keuntungan operasi
Rp12.000.000,00 per tahun dengan tarip pajak 40%. PT. Sidodadi dalam usahanya tidak
menggunakan utang jangka panjang. Berdasarkan kriteria NPV, kalau perusahaan
menginginkan tingkat keuntungan 12% per tahun, apakah pembelian mesin tersebut dapat
dibenarkan? Hitung Pay Back Period dari investasi tersebut!
SOAL 5
Mesin dengan harga perolehan Rp30.000.000,00 mempunyai umur ekonomis 5 tahun,
dan nilai residu sebesar Rp5.000.000,00. Apabila mesin tersebut digunakan, akan dapat
menghasilkan laba operasi (EBIT) Rp 2.800.000,00 per tahun. Perusahaan menggunakan
utang jangka panjang Rp10 juta dengan bunga 4% per tahun. Tingkat pajak perusahaan
tersebut 40%. Apabila tingkat bunga 12% hitunglah NPV mesin tersebut
TUGAS 4: RISIKO INVESTASI SURAT BERHARGA JANGKA PANJANG
SOAL 1
Diketahui sebuah saham memberikan D1 = Rp200,00. Karena kondisi ekonomi berubah,
diperkirakan akan mempunyai pengaruh sebagai berikut:
Sebelum
Sesudah
Perubahan
Perubahan
i
10%
8%
Rm
15%
12%
β
1,3
1,1
g
10%
9%
Hitunglah harga saham tersebut (V0) sebelum maupun sesudah perubahan!
?
SOAL 2
Data historis dari saham A dan B adalah sebagai berikut:
Probabilitas
RA
RB
10%
-10%
-30%
20%
5%
0%
40%
15%
17%
20%
25%
34%
10%
40%
64%
Hitunglah expected return, tingkat risiko mutlak, dan tingkat risiko relatif masing-masing
saham.
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 4
SOAL 3
Data historis dari saham A dan B adalah sebagai berikut:
Probabilitas
RA
RB
15%
-10%
-3%
20% 18,50% 21,29%
30% 38,67% 44,25%
20% 14,33% 28,30%
15%
33%
3,56%
Seorang investor memiliki dana sebesar Rp500.000.000,00, mengalokasikan dana
sebesar Rp225.000.000,00 untuk membeli saham A, dan sisanya untuk membeli saham
B. Informasi dari bursa efek menyatakan bahwa koefisien korelasi antara saham A
dengan saham B adalah 0,76. Berapakah tingkat keuntungan yang bisa diharapkan oleh
investor tersebut, dan berapa tingkat risikonya?
SOAL 4
Seseorang investor akan melakukan portfolio antara saham A dan saham B. Dari hasil
perhitungan yang dilakukan diperoleh informasi sebagai berikut:
Expected Return
Risiko
Saham A
18%
5%
Saham B
12%
2%
Dana yang dimiliki orang tersebut sebesar Rp1.000.000.000,00. Alternatif distribusi dana
yang pertama 70% untuk saham A dan 30% untuk saham B, sedang alternatif kedua, 30%
untuk saham A dan 70% untuk saham B. Koefisien korelasi antara saham A dengan
Saham B adalah 72%. Apabila investor menetapkan tingkat risiko portfolio maksimum
3%, alternatif distribusi dana yang mana yang akan dipilih?
SOAL 5
Kondisi Ekonomi
Probabilitas
Return Saham A
Return Saham B
Baik
30%
18%
18%
Sedang
40%
14%
16%
Buruk
30%
10%
14%
Koefisien Korelasi antara saham A dan Saham B adalah -65%
Pertanyaan:
a.
Hitung Expected Return masing-masing saham.
b.
Hitung risiko mutlak dan risiko relatif masing-masing saham.
c.
Kalau seseorang ingin melakukan portfolio dengan distribusi dana untuk saham A
sebesar 40% dan saham B sebesar 60%, hitung Expected Return dan risiko dari
portfolio tersebut (perhitungan menggunakan risiko mutlak)
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 5
TUGAS 5: TINGKAT RISIKO INVESTASI AKTIVA TETAP
SOAL 1
Manajer investasi PT. Bosanova adalah seorang yang enerjik dan suka menantang risiko
(risk lovers). Manajer tersebut saat ini dihadapkan pada pilihan investasi dengan data
sebagai berikut:
Proyek A
Proyek B
Probabilitas
CF akhir thn I
Probabilitas
CF akhir thn I
20% Rp 2,000,000.00
10% Rp
200,000.00
30% Rp 4,000,000.00
40% Rp
400,000.00
30% Rp 6,000,000.00
40% Rp
600,000.00
20% Rp 8,000,000.00
10% Rp
800,000.00
Pertanyaan:
a. Hitung Expected Cashflow, dan tingkat risiko masing-masing proyek.
b. Proyek mana yang akan dipilih oleh manajer investasi PT. Bosanova?
SOAL 2
Sebuah perusahaan merencanakan untuk melakukan investasi dengan jangka waktu 1
tahun. Dari hasil perencanaan tersebut diperoleh informasi sebagai berikut:
Probabilitas
0,15
0,20
0,30
0,20
0,15
Laba Operasi tahun ke 1
Rp 8.000,00
Rp 6.500,00
Rp 6.000,00
Rp 5.000,00
Rp 4.500,00
Biaya depresiasi untuk tahun tersebut adalah Rp3.000,00. Tingkat pajak perusahaan
tersebut adalah 40%.
Pertanyaan:
a. Berapa Proceed yang bisa diharapkan?
b. Kalau manajer memutuskan bahwa standar penyimpangan proceed maksimal
Rp1.100,00, layakkah investasi tersebut dilaksanakan?
c. Berapa tingkat risiko relatif proyek tersebut?
SOAL 3
Sebuah perusahaan merencanakan untuk melakukan investasi dengan jangka waktu 1
tahun. Dari hasil perencanaan tersebut diperoleh informasi sebagai berikut:
Probabilitas
0,1
0,2
0,4
0,2
0,1
Proceed akhir tahun ke 1
Rp 10.000,00
Rp 8.000,00
Rp 6.000,00
Rp 4.000,00
Rp 2.000,00
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 6
Pertanyaan:
a. Berapa Proceed yang bisa diharapkan?
b. Kalau manajer memutuskan bahwa standar penyimpangan proceed maksimal
Rp2.000,00, layakkah investasi tersebut dilaksanakan?
c. Berapa tingkat risiko relatif proyek tersebut?
SOAL 4
Manajer investasi PT. Prima Raga memiliki karakteristik menghindari spekulasi yang
terlalu berani (risk averse). Manajer tersebut saat ini dihadapkan pada pilihan investasi
dengan data sebagai berikut:
Proyek A
Proyek B
Probabilitas
CF akhir thn I
Probabilitas
CF akhir thn I
20% Rp 2,000,000.00
10% Rp 2,000,000.00
30% Rp 4,000,000.00
40% Rp 4,000,000.00
30% Rp 6,000,000.00
40% Rp 6,000,000.00
20% Rp 8,000,000.00
10% Rp 8,000,000.00
Pertanyaan:
a. Hitung Expected Cashflow, dan tingkat risiko masing-masing proyek.
b. Proyek mana yang akan dipilih oleh manajer investasi PT. Prima Raga?
SOAL 5
Apabila tingkat bunga 12%, hitunglah expected cf dan risiko total dari proyek di bawah
ini:
(0,3) Rp1.000,00
(0,30) Rp1.500,00
(0,4) Rp1.500,00
(0,3) Rp2.000,00
-Rp3.000
(0,40) Rp2.500,00
(0,4) Rp2.000,00
(0,4) Rp2.500,00
(0,2) Rp3.000,00
(0,30) Rp3.500,00
(0,3) Rp3.000,00
(0,4) Rp3.500,00
(0,3) Rp4.000,00
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 7
TUGAS 6: ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
SOAL 1
PT Kinanti, sebuah perusahaan elektronika mempunyai jumlah penjualan tahunan
(seluruhnya dijual secara kredit) Rp4.000.000,00 dan gross profit margin 20%. Data di
neraca menunjukkan : Aktiva Lancar Rp800.000,00, Utang Lancar Rp600.000,00,
a.
Berapa besarnya persediaan jika manajemen menghendaki turnover persediaan 8
kali?
b.
Berapa besarnya piutang bila manajemen menghendaki turnover piutang sebesar
20 kali?
c.
Hitunglah likuiditas absolut PT Kinanti.
SOAL 2
Ringkasan Neraca dari PT Paramesti adalah sebagai berikut:
Aktiva Lancar
Rp 700.000,00
Utang Lancar
Rp 200.000,00
Aktiva Tetap
800.000,00
Utang Jk. Panang
500.000,00
Modal Sendiri
800.000,00
--------------------------------------Rp1.500.000,00
Rp1.500.000,00
a.
Berapa banyak tambahan persediaan yang dapat dibeli secara kredit sehingga
Current Rasionya turun menjadi 2:1?
b. Berapa banyak kas yang dapat digunakan untuk melunasi utang lancar agar Current
Rasionya naik menjadi 5:1?
SOAL 3
PT. TALIJIWO
Neraca 31 Desember 20X1
Kas
.........................
Utang Jk. Pendek
Rp
100,000.00
Piutang
.........................
Utang Jk. Panjang
.........................
Persediaan
.........................
Modal Saham
Rp
100,000.00
Aktiva Tetap (bersih)
.........................
Laba Ditahan
Rp
100,000.00
Total Aktiva .........................
Total Utang & Modal
.........................
Long Term Debt: Modal sendiri
0,5:1
Total Aktiva Turn Over
2,5 X
Average Collection Period
18 hari
Inventory Turn Over
9 kali
Gross Profit Margin
10%
Acid Test Ratio
1:1
Lengkapilah Neraca PT. Talijiwo tersebut di atas!
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 8
SOAL 4
Kas
Piutang
Persediaan
Aktiva Tetap (bersih)
Total Aktiva
Penjualan
HP Penjualan
Laba Kotor
Pabrik Roti "MANNA"
Neraca 31 Desember 2002 (Rp000.00)
......................... Utang Jk. Pendek
......................... Utang Jk. Panjang
......................... Modal Saham
......................... Laba Ditahan
Rp 300.000,00
Total Utang & Modal
.........................
Rp 60.000,00
.........................
Rp 97.500,00
.........................
Rp..................................
Rp.................................. Rp..................................
Lengkapilah Neraca dan Ringkasan Laba Rugi di atas dengan menggunakan data sbb:
Total Utang/Total Asset = 50%; Quick Ratio = 0.80x; Total Asset Turnover = 1,5x;
Average Collection Period = 36 hari; Gross Profit Margin = 25%; Inventory Turnover =
5x; dan 1 tahun = 360 hari.
SOAL 5
Tiga buah perusahaan A, B, dan C, diperkirakan akan menghadapi tiga kemungkinan
keadaan ekonomi, yaitu, baik, normal, dan buruk. Neraca ketiga perusahaan tersebut saat
ini adalah sebagai berikut:
Pos
Aktiva Lancar
Aktiva Tetap
Total Aktiva
Utang Lancar
Utang Jk. Panjang
Modal Sendiri
Total Utang & Modal
A
Rp
75,000,000.00
Rp 100,000,000.00
Rp 175,000,000.00
Rp 100,000,000.00
Rp
Rp
75,000,000.00
Rp 175,000,000.00
Rp
Rp
Rp
Rp
Rp
Rp
Rp
Perusahaan
B
100,000,000.00
100,000,000.00
200,000,000.00
50,000,000.00
50,000,000.00
100,000,000.00
200,000,000.00
C
Rp 150,000,000.00
Rp 100,000,000.00
Rp 250,000,000.00
Rp
25,000,000.00
Rp 100,000,000.00
Rp 125,000,000.00
Rp 250,000,000.00
Bunga utang jangka pendek 8% pertahun, bunga utang jangka panjang 10% per tahun,
tingkat pajak 30%. Biaya operasi dan depresiasi, tidak termasuk bunga utang jangka
pendek sebagai berikut:
Perusahaan A: Rp100.000,000,00 + 0,7 X Penjualan
Perusahaan B: Rp125.000,000,00 + 0,6 X Penjualan
Perusahaan A: Rp150.000,000,00 + 0,6 X Penjualan
Tingkat penjualan untuk 3 kemungkinan kondisi ekonomi sebagai berikut:
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 9
Kondsi Ekonomi
Baik
Normal
Buruk
Rp
Rp
Rp
A
500,000,000.00
450,000,000.00
400,000,000.00
Rp
Rp
Rp
Perusahaan
B
550,000,000.00
500,000,000.00
450,000,000.00
Rp
Rp
Rp
C
600,000,000.00
550,000,000.00
500,000,000.00
Pertanyaan:
a. Hitunglah ROA, ROI, dan ROE dari ketiga perusahaan tersebut untuk masing-masing
kondisi ekonomi!
b. Berdasarkan ketiga rasio tersebut, perusahaan mana yang paling menguntungkan bagi
pemegang saham, untuk ketiga kondisi ekonomi yang dihadapi? Jelaskan secara
singkat!
TUGAS 7: MODAL KERJA
SOAL 1
Kapasitas produksi PT. Liberty adalah 200 unit setiap harinya. Setiap 1 unit produk
membutuhkan 2 kg bahan mentah dengan harga Rp1.000,00 per kg. Bahan mentah
tersebut harus dipesan dan dibayar 10 hari sebelum diterima. Untuk menjaga kualitas,
bahan tersebut harus disimpan selama 9 hari di gudang. Proses produksinya sendiri
memerlukan waktu 1 hari. Tenaga kerja yang digunakan 5 orang, dengan upah
Rp4.000,00 per hari. Produk jadi disimpan lebih dahulu dalam penyimpanan khusus
selama 15 hari. Penjualan setiap harinya dilakukan secara kredit dengan jangka waktu 15
hari.
Pertanyaan:
a. Berapa lama waktu keterikatan dana dalam bahan mentah?
b. Berapa lama waktu keterikatan dana dalam tenaga kerja?
c. Berapa kebutuhan modal kerja PT. Liberty?
SOAL 2
Sebuah perusahaan sepatu membutuhkan waktu 7 hari untuk membuat 10 pasang sepatu.
Setiap pasang sepatu butuh kulit seharga Rp20.000,00. Pembelian kulit tidak memerlukan
waktu tunggu dan pembayaran dapat dilakukan 3 hari setelah pembelian. Sepatu tersebut
di setor ke toko sepatu yang membayar kepada perusahaan 2 hari setelah penyerahan
barang. Biaya tenaga kerja untuk setiap sepasang sepatu Rp12.000,00.
Pertanyaan:
a. Berapa kebutuhan modal kerja perusahaan sepatu tersebut.
b. Hitunglah saldo rekening Kas, Piutang, Persediaan dan Utang lancar perusahaan sepatu
tersebut pada hari ke 10!
SOAL 3
Kebutuhan modal kerja suatu perusahaan sbb:
Kwartal I
Rp30.000.000,00
Kwartal III
Rp55.000.000,00
Kwartal II
Rp45.000.000,00
Kwartal IV Rp25.000.000,00
Tingkat bunga pinjaman jangka pendek 15%/tahun, pinjaman jangka panjang 12%/tahun,
dan bunga simpanan di Bank 10%.
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 10
a. Apabila perusahaan memutuskan untuk menggunakan pinjaman jangka panjang
sebesar Rp45.000.000,00 dan kekurangannya dibiayai dengan pinjaman jangka
pendek, berapa total biaya modal kerja selama 1 tahun?
b. Apabila perusahaan memutuskan menggunakan pola pembelanjaan 'hedging', berapa
total biaya modal kerja selama 1 tahun?
SOAL 4
Seorang pembuat roti mampu menghasilkan 25 roti ulang tahun per hari. Bahan yang
dibutuhkan adalah:
Tepung terigu
Rp10.000,00/roti
Gula
Rp 5.000,00/roti
Telur
Rp 3.500,00/roti
Gaji pegawai
Rp75.000,00/bulan
Tepung terigu harus dibayar dan dipesan 4 hari sebelum digunakan. Gula dan telur dapat
dibeli secara tunai dan langsung dapat di gunakan. Proses produksi 1 hari, dan roti dijual
secara kredit dengan jangka waktu 7 hari. Berapa kebutuhan modal kerja pembuat roti
tersebut?
SOAL 5
PT. Danakarya merencanakan untuk menambah Total Aktiva, sehingga akan
meningkatkan penjualan menjadi Rp60.000.000,00. Total Aktiva Tetap PT. Danakarya
adalah Rp25.000.000,00. Penambahan Total Aktiva tersebut diharapkan dapat
mempertahankan rasio Utang Jangka Panjang dengan Total Aktiva sebesar 60%. Bunga
Utang Jangka Panjang 8% per tahun. Operating Profit Margin 12% dengan tingkat pajak
50%. Aktiva Lancar. Jumlah Total Aktiva Lancar tergantung dari pola ekspansi yang
akan dilakukan sebagai berikut:
Agresif
Rata- rata
Konservatif
40% dari penjualan
50% dari penjualan
60% dari penjualan
Pola ekspansi yang mana yang akan dipilih oleh PT. Danakarya, kalau manajemen
perusahaan tersebut mengutamakan Return On Equity yang maksimum?
a.
nerima saran Saudara, dibanding dengan tawaran pembelanjaan dari pihak Bank!
TUGAS 8: MANAJEMEN PERSEDIAAN
SOAL 1
Kebutuhan Bahan per tahun 200.000 unit dengan harga Rp125,00 per unit. Biaya pesan
Rp1.000,00 per satu kali pesan dan biaya simpan adalah 20% dari rata-rata nilai
persediaan. Pemasok menawarkan potongan sebesar 3% apabila perusahaan melakukan
pembelian minimal 5.000 unit. Tunjukkan perhitungan memilih apakah membeli
berdasarkan analisis EOQ atau memanfaatkan potongan dari pemasok?
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 11
SOAL 2
PT. Ranger menghasilkan barang jadi 80.000 unit per tahun. Setiap unit barang
membutuhkan 5 kg bahan baku dengan harga Rp1.000,00 per kg. Biaya pesan yang harus
dikeluarkan untuk setiap kali pesan adalah Rp8.000,00 dan biaya simpan per kg per tahun
10% dari harga beli bahan baku per kg.
a.
Hitunglah kebutuhan bahan baku (D) pada tahun tersebut?
b.
Hitunglah EOQ, dan berapa total biaya persediaan berdasarkan EOQ tersebut?
c.
Apabila pemasok menawari diskon 5% untuk setiap pembelian 10.000 kg, apakah
tawaran diskon tersebut dapat diterima?
SOAL 3
Perusahaan ABC mempunyai data kebutuhan bahan sesuai dengan rencana produksi
sebagai berikut:
a.
Rencana produksi tahunan 120.000 unit barang jadi
b.
Kebutuhan bahan menurut standard per unit barang jadi
Bahan
Standar Kebutuhan
Harga/unit
X
3,00 unit
Rp150,00
Y
1,25 unit
Rp120,00
c.
Rencana persediaan bahan:
Bahan
Awal tahun
Akhir tahun
X
70.000 unit
10.000 unit
Y
80.000 unit
30.000 unit
a.
Biaya setiap kali pesan Rp90.000,00 dengan waktu tunggu sampai bahan tersebut
datang adalah 5 hari.
b.
Persediaan besi (safety stock) ditentukan sama dengan kebutuhan produksi 3 hari
c.
Biaya penyimpanan di gudang 40% dari rata-rata nilai persediaan.
d.
Hari kerja dalam 1 tahun = 300 hari.
Ditanyakan: Hitunglah EOQ dan Reorder point untuk bahan X dan Y!
SOAL 4
Manajer PT Nusantara memperkirakan kebutuhan bahan untuk tahun depan sebesar 4.800
unit. Berdasarkan informasi yang diperoleh, diketahui bahwa:
a. Biaya pesan Rp6.000,00
b. Biaya simpan Rp40,00/unit/tahun
c. Harga beli dari pemasok Rp500,00/unit
d. Harga beli dari pengecer Rp550,00/unit
e. Periode kerja dalam satu tahun = 300 hari
f. Pengalaman tahun lalu menunjukkan waktu tunggu sebagai berikut:
Waktu tunggu
Frekuensi
2 hari
9 kali
3 hari
18 kali
4 hari
27 kali
5 hari
36 kali
6 hari
36 kali
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 12
7 hari
8 hari
9 hari
27 kali
18 kali
9 kali
Dari data tersebut di atas, manajer PT Nusantara berusaha untuk menentukan waktu
tunggu yang paling optimal. Sebagai salah satu staf manajer, Saudara diminta untuk
membuat analisis sehingga manajer dapat segera memutuskan mengenai waktu tunggu
yang paling optimal tersebut.
TUGAS 9: MANAJEMEN PIUTANG
SOAL
Toko musik Adinda, dengan kebijakan penjualan secara tunai dapat menjual keyboard
Yamaha PSR 2000 sebanyak 7 unit setiap bulan. Harga keyboard tersebut
Rp7.500.000,00 per unit. Profit margin 20%. Perusahaan merencanakan untuk menjual
secara kredit, pembeli dapat mengangsur selama 3 bulan, dengan jumlah angsuran tiap
bulan sama. Harga jual per unit tidak berubah. Opportunity cost dari dana yang tertanam
dalam piutang adalah 2,5% per bulan. Dengan kebijakan baru tersebut, diperkirakan
penjualan akan naik menjadi 9 unit per bulan.
Pertanyaan:
a. Berapa rata-rata piutang toko Adinda per tahun?
b. Berapa biaya pengelolaan piutang yang harus ditanggung oleh toko Adinda?
c. Apakah penjualan secara kredit ini dapat dibenarkan?
SOAL 2
Toko Mawar menjual berbagai jenis sepatu olah raga. Untuk sepatu olah raga merk
Harimau setiap tahun laku 84 unit dengan harga jual tunai Rp75.000,00 per unit, dengan
biaya varabel 80% dari harga jual. Pemilik toko sedang mempertimbangkan untuk
menjual dengan cara kredit tanpa uang muka yang diperkirakan akan menaikkan
penjualan menjadi 120 unit/tahun. Pembayaran dapat dilakukan 3 bulan setelah
konsumen melakukan pembelian. Harga jual secara kredit sama dengan harga jual tunai.
Biaya modal yang tertanam dalam piutang tersebut adalah 2,5% per bulan.
a.
b.
c.
Tentukan tingkat piutang rata-rata toko Mawar;
Berapa dana yang diperlukan untuk membelanjai piutang tersebut?
Apakah kebijakan untuk menjual secara kredit ini dapat diterima?
SOAL 3
Kebijakan perusahaan saat ini adalah sebagai berikut:
Average Collection Period (ACP) = 1 bulan. Kebijakan tersebut dapat menghasilkan
penjualan Rp3.600.000,00.Kerugian piutang karena kebijakan tersebut adalah 2% dari
total penjualan. Profit margin 30%, dan biaya modal 20%. 1 tahun = 360 hari
Kebijakan baru: ACP menjadi 2 bulan Tambahan penjualan Rp1.800.000,00 Tambahan
Bad debt = 10% dari tambahan penjualan.
Pertanyaan: Buatlah analisis, sehingga perusahaan dapat memutuskan untuk
menggunakan kebijakan baru atau tetap menggunakan kebijakan lama, dengan asumsi
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 13
bahwa ACP dari penjualan dengan kebijakan lama ikut berubah mengikuti kebijakan
yang baru!
SOAL 4
Seluruh penjualan perusahaan dilakukan secara kredit dengan syarat kredit net 60.
Dengan kebijakan tesebut penjualan dalam setahun mencapai Rp9.000.000. Kerugian
piutang sebesar 4% dari penjualan. Biaya modal 10% dengan profit margin 20%
Manajer memandang bahwa kebijakan penjualan kredit tersebut terlalu banyak
membebani perusahaan dengan biaya pengelolaan piutang, oleh karena itu diputuskan
untuk merubah kebijakan dengan kebijakan penjualan secara tunai, dengan perkiraan
penjualan per tahun akan turun menjadi Rp7.500.000. Prinsipnya, apabila penurunan
biaya pengelolaan piutang lebih besar dari pada penurunan keuntungan, maka
kebijakan tersebut dapat diterima. Setujukah saudara dengan perubahan kebijakan
tersebut? (1 thn = 360 hari)
SOAL 5
Kebijakan penjualan tunai yang sudah dijalankan selama ini menghasilkan penjualan
sebesar 10.000 unit/tahun dengan pendapatan Rp185.000.000,00 pertahun. Biaya
Variabel/unit Rp15.000,00, dengan asumsi seluruh biaya tetap sudah teralokasikan
seluruhnya. Perusahaan sedang mempertimbangkan untuk merubah kebijakan
penjualannya dengan penjualan kredit dengan syarat 2/10 net 30. Perubahan kebijakan ini
diperkirakan akan meningkatkan pendapatan penjualan menjadi Rp203.500.000,00. Biaya
modal kerja untuk mendanai piutang 15%/tahun. Diperkirakan seluruh konsumen akan
memanfaatkan periode potongan yang diberikan, dan tidak akan terjadi baddebt.
Setujukah saudara dengan perubahan kebijakan tersebut?
TUGAS 10: MANAJEMEN KAS
SOAL 1
PT Pigura memperkirakan kebutuhan kas untuk satu bulan sebesar Rp1.500.000,00. Pola
pengeluaran kas stabil dari hari ke hari. Biaya transaksi setiap kali transfer surat berharga
menjadi kas atau sebaliknya adalah Rp300,00. Tingkat bunga jangka pendek rata-rata
12% per tahun. Selama ini PT Pigura melakukan transaksi untuk transfer 3 kali sebulan.
Pertanyaan:
a. Berapa nilai surat berharga yang dapat dijual untuk setiap kali transfer, agar
menghasilkan biaya pengelolaan kas yang paling murah?
b. Apabila PT Pigura tetap menerapkan kebijakan yang lama (3 kali transfer/bulan),
berapakah pemborosan yang akan dialami?
SOAL 2
Standar penyimpangan dari aliran kas per hari adalah Rp1.000,00. Biaya transaksi
Rp50,00 dan biaya bunga 12% per tahun. Kalau jumlah kas minimal ditetapkan
Rp125,00, hitunglah Return Point, Upper Limit dan Lower Limit dari manajemen kas
yang harus dilakukan!
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 14
SOAL 3
Biaya transaksi baik membeli atau menjual surat berharga adalah Rp155,0467 per 1x
transaksi. Biaya bunga 18% per tahun. Berdasarkan penelitian perusahaan, diketahui
fluktuasi kebutuhan kas per hari sebagai berikut:
1
2
3
4
5
6
Kebutuhan Kas
Rp
20.000
Rp
25.000
Rp
30.000
Rp
35.000
Rp
40.000
Rp
45.000
Probabilitas
0,25
0,15
0,10
0,10
0,15
0,25
1,00
Berdasarkan data tersebut, manajer memutuskan untuk mengelola kas perusahaan dengan
model Miller-Orr, dengan rumus: Z =(3b2/4i)1/3. Apabila manajer mengambil kebijakan
kas minimal per hari Rp1.100,00, tentukan Maximum Minimum Spread, serta tentukan
apa yang harus dilakukan manajer apabila kas mendekati batas atas maupun batas bawah
tersebut! ( 1 thn = 360 hari)
SOAL 4
Data historis dari kebutuhan kas per hari sbb:
Kebutuhan Frekuensi
Kas
50000
144x
60000
108x
70000
90x
75000
18x
Biaya transaksi Rp35,00 per 1 kali transaksi, dan tingkat bunga 13% pertahun, 1 tahun =
360 hari.
a. Hitung Maximum-Minimum Spread
b. Tentukan apa yang harus dilakukan apabila tingkat kas medekati Upper Limit, Lower
Limit. Gambarkan dalam grafik sehingga lebih jelas.
TUGAS 11: PEMBELANJAAN JANGKA PENDEK
SOAL 1
Kebutuhan dana untuk membiayai modal kerja Rp10.000.000,00 per bulan. Untuk
membiayai kebutuhan tersebut, manajer keuangan memutuskan menjaminkan sebagian
piutangnya kepada perusahaan penjamin piutang. Ada 2 perusahaan penjamin piutang
yang menawarkan jasanya dengan persyaratan sebagai berikut:
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 15
Perusahaan Penjamin Piutang
Nilai piutang yang dijaminkan
Bunga
Principle fee
ABC
125% dr kebutuhan dana
12%/tahun
5%dr nilai jaminan
DEF
105% dr kebutuhan dana
12%/tahun
6% dr nilai jaminan
Penghematan yang dapat diperoleh setiap kali menjaminkan piutang adalah
Rp550.000,00. Perusahaan mana yang akan diplih oleh manajer keuangan untuk
menjaminkan piutangnya?
SOAL 2
Perusahaan membutuhkan dana Rp400.000,00 per bulan. Kebutuhan ini dipenuhi dengan
menjaminkan piutang senilai Rp550.000,00 per bulan, dengan batas maksimum pinjaman
75% dari nilai piutang yang dijaminkan, dengan bunga 12% per tahun. Fee untuk
penjamin 2,5% dari nilai jaminan. Biaya administrasi piutang dan bad debt yang dapat
dihemat oleh perusahaan sebesar Rp7.000,00 per bulan. Berapakah biaya bunga efektif
per tahun dari penjaminan piutang tersebut?
SOAL 3
PT. Pasuko akan menaikkan modal kerjanya dengan Rp4.400.000,00. Tiga alternatif
yang tersedia untuk tujuan tersebut sebagai berikut:
a.
Tidak memanfaatkan periode diskon yang diberikan oleh pemasok yang
memberikan syarat kredit 3/10, net 30, dan membayar pada akhir periode kredit
b.
Meminjam Rp5.200.000,00 dengan bunga 15% per tahun. Bunga dipotong dimuka,
sehingga uang tunai yang diterima lebih kecil dari Rp5.200.000,00
c.
Menerbitkan commercial paper senilai Rp4.700.000,00 yang dijual setiap 6 bulan
sekali dengan harga Rp4.400.000,00.
Dengan mempertimbangkan biaya bunga yang paling murah, alternatif mana yang akan
dipilih PT. Pasuko?
SOAL 4
Setiap 3 bulan, PT. Perfect membutuhan modal kerja sebesar Rp525.000,00 ( 1 tahun =
Rp2.100.000,00. Kebutuhan dana tersebut akan dipenuhi dengan 4 alternatif
pembelanjaan jangka pendek sebagai berikut:
a.
Tidak memanfaatkan peride diskon dari syarat kredit 2/10 net 40
b.
Pinjaman rekening koran sebesar Rp656.250,00 dengan Compensating Balance
20% dan Comitment fee sebesar 2%. Bunga pinjaman 21% per tahun.
c.
Menerbitkan Commercial Paper dengan Nominal Rp560.000,00 dan dijual dengan
harga Rp525.000. Penjualan CP ini dilakukan setiap 3 bulan sekali.
d.
Menjaminkan piutang senilai Rp250.000,00 setiap bulan, dengan pinjaman
maksimum 70% dari nilai piutang yang dijaminkan. Biaya bunga (principle fee)
sebesar 12%. Disamping itu, perusahaan penjamin juga menarik fee untuk
mengkonpensir opportunity cost yang harus ditanggungnya sebesar 2,5% dari
nilai piutang yang dijaminkan oleh PT. Perfect. Penghemaztan biaya yang
diperoleh PT. Perfect dengan menjaminkan piutang tersebut Rp5.000,00 per bulan
Alternatif manakah yang layak untuk dipilih?
Buku Latihan Manajemen Keuangan, Seri A, halaman 16