reaksi pasar modal pada saat menjelang hari libur nasional tahun

LAPORAN PENELITIAN
RESEARCH IN ACTION
REAKSI PASAR MODAL PADA SAAT MENJELANG HARI LIBUR
NASIONAL TAHUN 2015 DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun oleh:
Ming Chen.,S.E.,M.Si
0209118702
Ketua
Suramaya Suci Kewal.,S.E.,M.Si
0215058403
Anggota
Program Studi Akuntansi/Manajemen
Fakultas Bisnis dan Akuntansi
UNIVERSITAS KATOLIK MUSI CHARITAS
PALEMBANG
Februari 2017
i
HALAMAN PENGESAHAN
Reaksi Pasar Modal Pada Saat Menjelang Hari
: Libur Nasional Tahun 2015 di Bursa Efek
Indonesia.
Judul penelitian
Ketua peneliti
a. Nama
: Ming Chen.,S.E.,M.Si
b. NIDN/NIP
: 0209118702/040.2010.01
c. Jabatan/Golongan
: AA150/IIIB
d. Program Studi/Fakultas
: Akuntansi/Bisnis dan Akuntansi
e. Perguruan Tinggi
: UNIKA Musi Charitas
f. Bidang Keahlian
: Akuntansi Keuangan
g. Nomor HP
: 089695944814.
h. Alamat email
: [email protected]
Anggota peneliti 1
a. Nama
: Suramaya Suci Kewal.,S.E.,M.Si
b. NIDN/NIP
: 0209118702/031.2008.02
c. Perguruan Tinggi
: UNIKA Musi Charitas
:
Biaya penelitian
Di usulkan ke UNIKA Musi Charitas
Rp.3.500.000,-
Mengetahui
Palembang, 1 Februari 2017
Dekan
Ketua Tim Pengusul,
M.Y. Dedi Haryanto.,S.E.,M.Si
Ming Chen.,S.E.,M.Si
NIDN. 0205107401
NIDN. 0209118702
Menyetujui,
Kepala LPPM
Fransiska Soejono, S.E., M.Sc.
NIDN. 0216117701
ii
SURAT PERNYATAAN
KEABSAHAN KARYA ILMIAH
Yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama
: Ming Chen.,S.E.,M.Si
NIP
: 040.2010.01
NIDN
: 0209118702
Tempat, Tanggal Lahir
: Palembang, 9 November 1987
Pangkat, Golongan, TMT
: IIIB
Jabatan, TMT
: Asisten Ahli (AA)
Bidang Ilmu/Mata Kuliah
: Akuntansi Keuangan
Jurusan/Program Studi
: Akuntansi
Unit Kerja
: Akuntansi
Dengan ini menyatakan bahwa Karya Ilmiah, seperti di bawah ini:
No.
Karya Ilmiah
Judul
1
Laporan
Penelitian/Artikel
Reaksi Pasar
Modal Pada Saat
Menjelang Hari
Libur Nasional
Tahun 2015 di
Bursa Efek
Indonesia.
Identitas Karya Ilmiah
Alamat
(ISBN/ISSN/Edisi/Tahun Unggah
Terbit/Penerbit)
Online
1. Adalah benar karya saya sendiri atau bukan plagiat hasil karya orang lain dan saya
ajukan sebagai bahan Laporan Beban Kerja Dosen.
2. Apabila di kemudian hari terbukti bahwa karya ilmiah ini bukan karya saya sendiri
atau plagiat hasil karya orang lain, maka saya bersedia menerima sanksi sesuai
ketentuan perundang-undangan yang berlaku.
Demikian surat pernyataan ini saya buat untuk dipergunakan sebagaimana mestinya.
Palembang, 31 Januari 2017
Yang Membuat Pernyataan,
Ming Chen.,S.E.,M.Si
0209118702
iii
ABTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar ketika terjadi hari libur
nasional. Penelitian ini diuji dengan menggunakan studi peristiwa. Sampel penelitian adalah
perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian, yaitu 5
hari sebelum hari libur dan 5 hari setelah hari libur nasional. Abnormal return diukur dengan
menggunakan market model. Pengujian hipotesis menggunakan Paired sample t-test. Hasil
penelitian menemukan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return dan aktual return
pada periode penelitian hari libur nasional di Bursa Efek Indonesia.
Kata kunci : hari libur nasional, studi peristiwa, abnormal return.
iv
ABSTRACT
This study aims to determine the market's reaction in the event of a national holiday. This
study tested using event study. Samples were LQ 45 listed companies in Indonesia Stock
Exchange during the study period, ie 5 days before holidays and 5 days after the national
holiday. Abnormal return is measured by using a market model. Hypothesis testing using
paired sample t-test and t-test looking at each study period. The study found that there is no
difference of abnormal return and actual return on the research period a national holiday in
Indonesia Stock Exchange.
Keywords: national holiday, event study, abnormal return.
v
KATA PENGANTAR
Puji Syukur kami haturkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas penyelenggaraanNya penelitian ini dapat kami selesaikan tepat waktu. Kami menyadari bahwa penelitian kami
yang berjudul: “Analisis Reaksi Pasar Modal Pada Saat Menjelang Hari Libur Nasional
Tahun 2015 di Bursa Efek Indonesia.”, mendapatkan bantuan dari berbagai pihak. Oleh
karena itu, pada kesempatan ini kami bermaksud untuk menyampaikan rasa terima kasih
kepada:
1. Pihak Universitas Unika Musi Charitas atas dukungannya,
2. Kepala LPPM Unika Musi Charitas Palembang atas dukungannya,
4. Beberapa rekan Dosen Unika Musi Charitas Palembang atas masukan (saran) selama
proses
penyelesaian penelitian,
dan masih banyak pihak lain yang tidak dapat kami sebutkan satu persatu.
Kami menyadari bahwa masih banyak kekurangan dalam penelitian ini karena keterbatasan
waktu kami. Oleh karena itu, kami menyadari bahwa setiap masukan (saran) dari berbagai
pihak, baik yang datang dari rekan-rekan dosen, penilai internal, penilai eksternal, maupun
pihak manapun yang membaca penelitian ini, akan sangat bermanfaat bagi perbaikan dan
pengembangan penelitian kami di masa mendatang. Adapun harapan kami, penelitian ini
memberikan manfaat bagi banyak pihak.
Palembang, 13 Januari 2017
Tim Peneliti
vi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .............................................................................................................i
HALAMAN PENGESAHAN ...............................................................................................ii
SURAT PERNYATAAN KEABSAHAN KARYA ILMIAH .............................................iii
ABSTRAKSI ........................................................................................................................iv
ABSTRACT........................................................................................................................... v
KATA PENGANTAR ..........................................................................................................vi
DAFTAR ISI .......................................................................................................................vii
DAFTAR TABEL.................................................................................................................ix
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................................. x
BAB I. PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang........................................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah...................................................................................................... 3
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Event Study (Studi Peristiwa) .................................................................................... 4
2.2 Anomali Pasar............................................................................................................ 4
2.3 Penelitian Terdahulu .................................................................................................. 5
2.4 Pengembangan Hipotesis........................................................................................... 6
BAB 3.. TUJUAN DAN MANFAAT
3.1. Tujuan Penelitian ...................................................................................................... 7
3.2. Manfaat Penelitian ..................................................................................................... 7
BAB 4. METODE PENELITIAN
4.1. Jenis Penelitian .......................................................................................................... 8
4.2. Populasi dan Sampel.................................................................................................. 8
4.3. Jenis dan Sumber Data............................................................................................... 8
4.4. Metode Pengumpulan Data........................................................................................ 8
4.5. Teknik Analisa Data .................................................................................................. 8
4.5.1. Analisis Deskriptif............................................................................................ 8
4.5.2. Pengujian Hipotesis.......................................................................................... 8
BAB 5. HASIL DAN PEMBAHASAN
5.1. Statistik Deskriptif ................................................................................................... 10
5.2. Pengujian Hipotesis ................................................................................................ 11
vii
5.3. Pembahasan ............................................................................................................ 13
BAB 6. RENCANA TAHAPAN BERIKUTNYA
6.1. Seminar Hasil Penelitian................................................................................................. 15
6.2. Publikasi Penelitian......................................................................................................... 15
BAB 7. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN
7.1. Simpulan ........................................................................................................................ 16
7.2. Keterbatasan dan Saran................................................................................................... 16
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN:
Lampiran 1 Hasil Pengolahan Data
Lampiran 2 Surat Tugas
Lampiran 3 Format Biodata Tim Peneliti
Lampiran 4 Berita Acara Seminar Internal, Presensi dan Notulensi
viii
DAFTAR TABEL
Tabel 5.1 Nilai Mean dan Standar Deviasi Return Aktual.................................................11
Tabel 5.2 Nilai Mean dan Standar Deviasi Abnormal Return ...........................................11
Tabel 5.3 Uji Normalitas Return Perusahaan ....................................................................12
Tabel 5.4 Uji Normalitas AAR ..........................................................................................12
Tabel 5.5 Hasil Pengujian Paired Sample T-Test Return Perusahaan ...............................12
Tabel 5.6 Hasil Pengujian Paired Sample T-Test Abnormal Return Perusahaan ..............13
ix
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) 13 Juli 2015 – 24 Juli 2015 ....................2
Gambar 5.1 Rata-Rata Return Aktual Perusahaan Sampel di Seputar Periode Penelitian..........10
Gambar 5.2 Rata-Rata Abnormal Return Perusahaan Sampel di Seputar Periode Penelitian ....10
x