modal ventura - WordPress.com

PERTEMUAN 12
MODAL VENTURA &
ANJAK PIUTANG
NUR DODY ZAKKI, SE.,
M.SM
Pengertian/Definisi
Handowo Dipo,
MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau
pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham.
Toni Lorenz,
MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama
dan sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi
dari
investasinya
adalah
perolehan
keuntungan,bukan pendapatan deviden atau
bunga.
Clinto Ricardson,
MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan
pasangan usaha yang cukup berisiko bagi
investor.





Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung
kesuatu perusahaan.
Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka
panjang (>3 thn).
Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.
Keuntungan yang diperoleh berasal dari
capital gain,deviden,bagi hasil.
Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha
pembentukan
usaha
baru
atau
pengembangan usaha
1.
2.
3.
4.
5.
Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif
serta berpotensi berkembang dimasa datang.
Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha
namun mengalami keterbatasan.
Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi
hutang-hutang.
Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar
yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang.
Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam
mengembangkan suatu produk baru .
1.
2.
Single Tier Approach
Perusahaan modal ventura menghimpun dana
dan mengelola dana yang diinvestasikan dalam
bentuk penyertaan modal pada perusahaan
pasangan usaha.
Two Tier Approach
Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua
badan usaha terpisah, dimana yang satu sebagai
perusahaan penyedia dana (fund company) dan
yang lain sebagai perusahaan pengelola
(management company) yang melakukan
pengelolaan fund company yang bersangkutan
Metode Single Tier Approach
Investor
Perusahaan
Modal Ventura
Perusahaan
Pasangan Usaha
(investee)
Divestasi
Investor
Investor
Metode Two Tier Approach
Fund Company
Investor
Investor
Manajemen
Company
Perusahaan
Pasangan Usaha
(investee)
Divestasi
Investor
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Penyertaan Modal
Obligasi Konversi
Pinjaman dengan Warrant
Pinjaman Subordinasi
Pinjaman Konversi
Bagi Hasil (Profit sharing)
Perusahaan yang mendapat suntikan dana
adalah perusahaan yang berbentuk
Perseroan Terbatas (PT).
2.
Perusahaan di Indonesia Umumnya
merupakan perusahaan keluarga.
3.
Pengusahan di Indonesia sangat keberatan
jika ada pihak lain dalam manajemen.
4. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih
baik (jelas dan transparan)
1.
1. Dana dari modal sendiri
2. Dana dari pihak ketiga
- Bank Captive Funds
- Invesment Institution Captive Funds
- Independent Funds
- Public Sector Funds
- International Funds
- Suber lainnya
1. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal
ventura.
2. Jangka waktu penggunaan modal ventura.
3. Cara pengembalian.
4. Covenant yang harus dipenuhi PPU,baik sesudah
maupun sebelum pencairan dana modal ventura.
5. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi
tanggungjawab
PPU.
6. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian.
7. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura
dalam manajemen operasional.
Mengapa dampingan manajemen
dibutuhkan?
Bentuk-bentuk dampingan manajemen :
1. Pembinaan Manajemen
Pembinaan langsung dan tidak langsung.
2. Penempatan Manajemen
Penempatan dalam oprasional perusahaan
dan penempatan dalam pengawasan.
Monitoring dalam pembiayaan modal ventura
ada
tiga jenis:
1. Monitoring terhadap usaha Perusahaan
Pasangan Usaha (kelayakan pembiayaan)
2. Monitoring terhadap penggunaan dana
investasi (kewajaran penggunaan dana yang
diberikan)
3. Monitoring terhadap asset Perusahaan
Pasangan Usaha
Aspek-aspek yang menjadi penilaian
klasifikasi
adalah :
1. Pemenuhan Kewajiban
2. Kondisi Keuangan
3. Perospek Usaha
4. Dokumentasi Pembiayaan
5. Asset yang Dimiliki Perusahaan Pasangan
Usaha
1.
2.
3.
4.
5.
Keberhasilan Usaha Meningkat
Efisiensi dalam Pendistribusian Barang
Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan
Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat
Likuiditas Menigkat
1. Resiko yang terlalu tinggi
2. Informasi masyarakat tentang modal ventura
sangat
sedikit
3. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem
pembiayaan
modal ventura
4. Sulitnya modal ventura mencari partner
5. Aturan dan perundang-undangan yang kurang
6. Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung
7. Kurangnya tenaga profesional
Bank
Modal Ventura
1. Pelaku
Bank,kreditur,debitur
2. Bantuan
pembiayaan
3. Keterlibatan
manajemen
4. Jenis resiko
5. Bentuk keuntungan
6. Jangka waktu
Pinjaman/kredit
Investor,perusahaan
modal ventura,PPU.
Penyertaan modal
Tidak ada
Ada sebagai partner
Kredit macet
Bunga kredit
Pendek,menengah,pa
njang
Lunas&putus
hubungan
Usaha gagal
Capital gain
5-10 tahun (panjang)
7. Akhir kontrak
Divestasi
1.
2.
3.
4.
Sumber dana bagi perusahaan baru.
Adanya penyertaan manajemen.
Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura.
Dengan adanya penyertaan modal,PPU dapat mencari
bantuan modal dalam bentuk lain.
5. MV menaikkan pamor PPU.
6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan
modal ventura.
7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan
memperluas kesempatan kerja.
1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang
2. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura
dalam
mencari perusahaan pasangan usaha.
3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha
dapat
diambil alih oleh perusahaan modal ventura
apabila
menunjukan gejala kegagalan.
(PERUSAHAAN ANJAK PIUTANG)
Pengertian (SK. Menteri keuangan N0. 13/1988)
Adalah badan usaha yang melakukan kegiatan
pembiayaan dalam bentuk pembelian dan atau
pengalihan serta pengurusan piutang atau tagihan
jangka pendek suatu perusahaan dari transaksi
perdagangan dalam atau luar negeri
 Pembelian atau pengalihan piutang
 Menata usahakan penjualan kredit
 Penagihan piutang
PIHAK-PIHAK YANG TERKAIT
 Perusahaan Anjak Piutang
 Klien (Supplier)
 Nasabah (Customer)
Skema penjualan tradisional
Penyerahan Barang
SUPLLIER
(PENJUAL)
Pengiriman Faktur
Pembayaran j tempo
NASABAH
(PEMBELI)
Skema penjualan melibatkan perusahaan anjak piutang
Transaksi Jual Beli
SUPPLIER
NASABAH
Pengalihan
FACTORING
COMPANY
Pembayaran
FASILITAS ANJAK PIUTANG (Disclose Factoring)
FASILITAS ANJAK PIUTANG
Disclose Factoring
Adalah pengalihan piutang kepada perusahaan anjak
piutang dengan sepengahuan nasabah, sehingga saat
jatuh tempo perusahaan anjak piutang berhak menagih
pada nasabah
SUPPLIER
(Klien)
1. Penjualan
3. Pemberitahuan
4. Pembayaran
NASABAH
(Customer)
5. Penagihan
2. Kontrak
6. Pembayaran
FACTORING
COMPANY
Undisclose Factoring
Merupakan pengalihan piutang kepada perusahaan anjak
piutang tanpa sepengetahuan nasabah. Oleh karena itu
perusahaan anjak piutang tidak mempunyai hak untuk melakukan
penagihan kepada nasabah.
1. Penjualan
SUPPLIER
(Klien)
2. Faktur
5. Pelunasan
2. Kontrak
4. Pembayaran
uang muka
6. Pembayaran
FACTORING
COMPANY
NASABAH
(Customer)
BAGAIMANA
MACET??
JIKA
PIUTANG
YANG
DIALIHKAN
RECOURSE FACTORING
Adalah jika dalam perjanjian anjak piutang, risiko
tidak dibayarnya piutang tidak menjadi tanggung
jawab perusahaan anjak piutang.
NON RECOURSE FACTORING
Adalah jika dalam perjanjian anjak piutang, risiko
tidak dibayarnya piutang menjadi tanggung jawab
perusahaan anjak piutang.
JASA ANJAK PIUTANG
1. Jasa Pembiayaan
2. Jasa non pembiayaan
 Investigasi kredit
 Administrasi kredit
 Pengawasan kredit
 Perlindungan terdap risiko kredit
BIAYA ANJAK PIUTANG
 Service Charge
Biaya untuk pemanfaatan jasa non
pembiayaan
 Discount Charge
Biaya untuk pemanfaatan jasa pembiayaan
JENIS-JENIS ANJAK PIUTANG
Full Service Factoring
Perjanjian anjak piutang yang meliputi semua jasa
anjak piutang baik jasa pembiayaan maupun non
pembiayaan.
Bulk Factoring
Perjanjian anjak piutang yang meliputi semua jasa
anjak piutang kecuali penjaminan terhadap risiko
Finance factoring
Perjanjian anjak piutang yang hanya memanfaatkan
jasa pembiayaan saja
Maturity Factoring
Perjanjian anjak piutang yang hanya memanfaatkan
jasa penagihan saja
Proses Anjak Piutang Untuk Tagihan
SUPPLIER
(Klien)
1. Penjualan Barang
NASABAH
(Customer)
2. Pemberitahuan
6. Penagihan
3. Data-data
tagihan
4. Kontrak
5. Pembayaran
Uang muka
FACTORING
COMPANY
7. Pelunasan
MANFAAT ANJAK PIUTANG
 Membantu administrasi penjualan dan penagihan
 Membantu beban risiko
 Memperbaiki sistem penagihan
 Membantu memperlancar modal kerja
 Kesempatan untuk mengembangka usaha
Bahan Baku
Brg ½ Jadi
Factoring
KAS
KAS
1-3 bulan
Brg Jadi
Piutang
Sekian
Mator Sakalangkong