Pertemuan 9_Manajemen Pasar Modal

PASAR MODAL
http://www.hadiborneo.wordpress.com/
Pengertian
1
Tempat
yang
terorganisasi
di
mana
diperdagangkan yang disebut Bursa Efek
efek-efek
2
Pasar Modal adalah pasar kongkret atau abstrak yang
mempertemukan pihak yang menawarkan dan yang memerlukan
dana jangka panjang, yaitu jangka satu tahun ke atas
(Kamus Pasar Uang dan Modal)
3
Pasar modal adalah pasar untuk dana jangka panjang di mana
saham biasa, saham preferen, dan obligasi diperdagangkan
(David L. Scott)
2
Lembaga Penunjang Pasar Modal
Pasar Perdana (Primary Market)
Emisi Saham
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Penjamin Emisi Efek (Underwriter)
Akuntan Publik
Konsultan Hukum
Notaris
Agen PenjualPasar Sekunder (Secondary Market)
Perusahaan Penilai
Emisi Obligasi
1. Wali Amanat (Trustee)
2. Penanggung (Guarantor)
3. Agen Pembayaran (Paying Agent)
3
Lembaga Penunjang Pasar Modal
Pasar Sekunder (Secondary Market)
Pedagang Efek
Perantara
Pedagang
Efek (Broker)
Perusahaan Efek
Biro Administrasi Efek
4
Proses Emisi Efek
5
Penjatahan Saham (Allotment)
Fixed allotment
Anggota penjamin emisi maupun agen penjual telah
memiliki pembeli sehingga jatah saham yang
diberikan oleh penjamin pelaksana tidak dijual
kepada klien lainnya
Separate account
Di samping ada jatah untuk klien dekat,
juga menyediakan saham yang akan dijual
kepada investor di luar klien dekat
Pooling
Gabungan fixed
allotment dan pooling
Seluruh pemesanan saham di-pool pada
penjamin emisi pelaksana
Penggabungan sistem fixed allotment
dengan sistem pooling untuk mengimbangi
kelemahan masing-masing sistem
6
Pencatatan Saham
Share
listing
Listing
Pencatatan saham di Bursa
Efek sejumlah emisi yang
dilakukan
Partial
listing
Pencatatan saham di Bursa
Efek melebihi jumlah yang
diemisikan tetapi masih di
bawah jumlah modal disetor
Company
listing
Pencatatan saham sejumlah
modal sahamnya yang telah
disetor
7
Penjamin Emisi (Underwriter)
Penjamin Utama
Emisi
(Lead Underwriter)
membuat suatu perikatan dalam suatu
perjanjian penjaminan emisi efek dimana
penjamin emisi menjamin menjual efek dan
pembayaran seluruh nilai efek
Penjamin Pelaksana
Emisi
(Managing Underwriter)
Bila terdapat lebih dari satu lead
underwriter, maka di antara mereka harus
dipilih satu atau lebih yang akan bertindak
sebagai penjamin pelaksana emisi
Penjamin Peserta
Emisi
(Co-underwriter)
ikut menjamin penjualan dan pembayaran
nilai efek sesuai dengan porsi efek yang
diberikan kepadanya yang diikat dengan
suatu perjanjian penjaminan emisi
8
Jasa Penjaminan Emisi
Dibayarkan kepada
penjamin pelaksana emisi
Management
fee
Fee
Pembayaran fee
kepada agen penjual
yang ditunjuk yang
besarnya sesuai
dengan jumlah efek
yang terjual
Selling fee
Underwriting
fee
Pembayaran fee kepada
semua penjamin emisi
secara proporsional
9
Jenis Perjanjian Emisi
Kesanggupan penuh
(full commitment
underwriting)
Penjamin
emisi
mengikatkan
diri
untuk
menawarkan efek kepada masyarakat dan membeli
sisa efek yang tidak laku terjual
Kesanggupan terbaik
(best efforts
commitments)
Apabila ada efek yang belum habis terjual
underwriter tidak wajib membelinya
Kesanggupan siaga
(stand by commitment)
apabila ada sisa yang belum terjual sampai batas
waktu penawaran yang telah ditetapkan,
underwriter menyanggupi membeli sisa efek
Kesanggupan semua
atau tidak sama sekali
(all or none
commitment)
Apabila efek yang ditawarkan ternyata sebagian
tidak terjual, maka penjualan efek tersebut
dibatalkan sama sekali
10
Instrumen Pasar Modal
Saham
Instrumen
Rights
Obligasi
1. Common Stocks
2. Preffered Stocks
Hak yang diberikan kepada
pemegang saham lama untuk
membeli tambahan saham baru
yang diterbitkan oleh suatu
perusahaan
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
fixed rate bond
floating rate bond
zero coupon bond
perpetual bond
convertible bond
Bond with warrant
Eurobond & foreign bond
11
Strategi Investasi di Pasar Modal
Beli dan
simpan
Beli di
pasar
perdana
dan dijual
begitu
dicatatkan
di bursa
Konsentra
si pada
industri
tertentu
Beli
saham
tidur
Berpindah
dari
saham
yang satu
ke saham
yang lain
Mengumpul
kan
beberapa
jenis saham
dalam satu
portofolio
Reksa
Dana
Strategi investasi
di Pasar Modal
12
Risiko Investasi di Pasar Modal
Risiko
daya beli
Risiko
tingkat
bunga
(interest
rate risk)
(purchasing
power risk)
Risiko
likuiditas
(liquidity
risk)
Risiko
bisnis
(business
risk)
Risiko investasi
di Pasar Modal
Risiko
pasar
(market
risk)
13
Teknik Penilaian Efek
Working
capital
Quick
asset
(acid
test)
ratio
Efficiency/
Profitabilit
y Ratio
Earning
per share
(EPS)
Interest
coverage
Price
Earning
Rulio
(PER)
Price to
book
value
Current
ratio
Teknik Analisis
Rasio
Dividend
paid out
ratio
Book
value
Dividend
yield
14
Terima Kasih!
15