Kebijakan Moneter

Kebijakan Moneter
BY: LISA KUSTINA S.E.,MBA
Konsep Dasar Perekonomian Islam
Konsep dasar ekonomi Islam berangkat dari pemahaman secara utuh dan mendalam
terhadap filsafat ekonomi Islam. Karena implikasi dari asas filsafat ini dapat dijadikan
sebagai kerangka konstruksi sosial dan tingkah laku sistem, yaitu tentang organisasi
kepemilikan, pembatasan tingkah laku individual dan norma pelaku ekonomi.
Nilai-nilai dasar daripada sistem ekonomi Islam adalah
1.
Nilai dasar kepemilikan. Kekhasan konsep Islam mengenai kepemilikan ini terletak pada
kenyataan bahwa dalam Islam, legitimasi kepemilikan itu tergantung pada moral
2.
Keseimbangan. Merupakan nilai dasar yang pengaruhnya terlihat pada berbagai aspek tingkah
laku ekonomi muslim, misalnya kesederhanaan (moderation), hemat (parsimony) dan menjauhi
sifat pemborosan (extravagance).
3.
Keadilan Sosial. Al-Qur’an merujuk pada konsep keadilan yang merupakan istilah ketiga di antara
istilah-istilah yang paling sering digunakan setelah “Allah” dan “Ilmu Pengetahuan”. Boleh jadi
keadilan dianggap sebagai konsep yang lebih luas dimana keadilan sosial memperoleh
kedudukan utama.
PERANAN UANG DALAM EKONOMI
1.
Uang
Dalam ekonomi, uang di definisikan sebagai “anything that is
generally accepted as a medium of exchange” atau segala sesuatu
yang dapat dipergunakan sebagai alat bantu dalam pertukaran
2.
Fungsi Uang
Uang pada dasarnya berfungsi sebagai alat transaksi yang berguna
sebagai refleksi dari nilai sebuah barang atau jasa
Fungsi utama uang dalam teori ekonomi konvensional adalah :
1.
Sebagai alat tukar (medium of exchange) uang dapat digunakan sebagai alat untuk
mempermudah pertukaran.
2.
Sebagai alat kesatuan hitung (unit of Account) untuk menentukan nilai/ harga sejenis
barang dan sebagai perbandingan harga satu barang dengan barang lain.
3.
Sebagai alat penyimpan/penimbun kekayaan (Store of Value) dapat dalam bentuk uang atau
barang.
Teori Perilaku Uang
1.
Teori Moneter Klasik. Teori permintaan uang klasik tercermin dalam teori kuantitas uang
(MV = PT). Keberadaan uang tidak dipengaruhi oleh suku bunga, tetapi ditentukan oleh
kecepatan perputaran uang tersebut.
2.
Teori Keynes. Menurut Keynes, motif seseorang untuk memegang uang ada tiga tujuan
yaitu: Transaction motive, Precautionary motive (keperluan berjaga-jaga) dan Speculative
motive. Motif transaksi dan berjaga-jaga ditentukan oleh tingkat pendapatan, sedangkan
motif spekulasi ditentukan oleh tingkat suku bunga.
3.
Konsep Time Value of Money. Dua hal yang menjadi alasan munculnya konsep ini adalah :
presence of inflation dan preference present consumption to future consumption.
Teori Economic Value Of Time Vs Time Value Of Money
Teori konvensional meyakini bahwa uang saat ini lebih bernilai dibanding uang di masa depan
(time value of money). Teori ini berangkat dari pemahaman bahwa uang adalah sesuatu yang
sangat berharga dan dapat berkembang dalam suatu waktu tertentu. Dengan memegang uang
orang dihadapkan pada risiko berkurangnya nilai uang akibat inflasi. Sedangkan jika menyimpan
uang dalam bentuk surat berharga, pemilik uang akan mendapatkan bunga yang diperkirakan
diatas inflasi yang terjadi.
Perspektif Uang dalam Ekonomi Islam
Pengertian Uang Menurut Ekonomi Islam
Uang dalam bahasa Arab disebut “Maal”, asal katanya berarti condong, yang berarti
menyondongkan mereka kearah yang menarik, dimana uang sendiri mempunyai daya penarik, yang
terbuat dari logam misalnya-tembaga, emas, dan perak.
Fungsi Uang dalam Ekonomi Syariah
1.
Dalam penggunaannya sebagai alat pembayaran atau media untuk pertukaran dalam
melaksanakan transaksi ekonomi, maka penggunaan uang sejalan dengan konsep ekonomi
syariah.
2.
Dalam penggunaannya sebagai sarana untuk menyimpan nilai maka penggunaan uang tidak
bertentangan dengan konsep ekonomi syariah, selama uang tersebut masih bisa dipergunakan
dalam kegiatan transaksi perniagaan.
Perbedaannya adalah ekonomi konvensional menambah satu fungsi lagi yaitu Spekulasi.
spekulasi sama sekali bertentangan dengan Syariah Islam, baik karena spekulasi tersebut tidak
disukai maupun karena spekulasi umumnya berkaitan dengan menghalangi terjadinya mekanisme
pasar yang wajar guna mendapatkan fluktuasi harga yang abnormal.
Spekulasi juga mengakibatkan ketidak stabilan nilai dari mata uang itu sendiri karena fluktuasi harga
pada hakekatnya adalah fluktuasi nilai (daya beli) dari uang itu sendiri.
Pengertian Kebijakan Moneter
Kebijakan Moneter adalah kebijakan pemerintah untuk memperbaiki keadaan perekonomian
melalui pengaturan jumlah uang beredar. Untuk mengatasi krisis ekonomi yang hingga kini masih
terus berlangsung. Bila dicermati, krisis ekonomi yang melanda Indonesia, juga belahan dunia lain,
sesungguhnya dipicu oleh dua sebab utama, yang semuanya terkait dengan masalah uang.
Dua sebab utama krisis ekonomi :
1.
persoalan mata uang, dimana nilai mata uang suatu negara saat ini pasti terikat dengan mata
uang negara lain (misalnya rupiah terhadap dolar AS), tidak pada dirinya sendiri sedemikian
sehingga nilainya tidak pernah stabil karena bila nilai mata uang tertentu bergejolak, pasti akan
mempengaruhi kestabilan mata uang tersebut.
2.
kenyataan bahwa uang tidak lagi dijadikan sebagai alat tukar saja, tapi juga sebagai komoditi
yang diperdagangkan (dalam bursa valuta asing) dan ditarik keuntungan (interest) alias bunga
atau riba dari setiap transaksi peminjaman atau penyimpanan uang.
Persoalan kedua relatif bisa selesai andai saja semua bentuk transaksi yang di dalamnya terdapat
unsur riba dinyatakan dilarang. Lembaga keuangan syariah, termasuk bank syariah, menjadi satusatunya anak tunggal yang sah beroperasi di negeri ini menggantikan bank-bank konvensional.
Sementara itu, persoalan pertama diatasi dengan cara mengkaji ulang mata uang kertas yng selama
beberapa puluh tahun terakhir diterima begitu saja tanpa reserve (taken for granted), seolah tidak
ada persoalan di dalamnya. Berapa banyak diantara kita yang menyangka bahwa uang kertas yang
setiap hari ada di kantong kita menyimpan sebuah persoalan begitu mendasar?
Instrumen-instrumen Kebijakan Moneter dalam Konvensional dan Syari’ah.
Instrumen-instrumen pokok dari kebijakan moneter dalam teori konvensional antara lain adalah:
1.
Kebijakan Pasar terbuka. (Open Market Operation). Kebijakan membeli atau menjual surat berharga
atau obligasi di pasar terbuka.
2.
Penentuan Cadangan Wajib Minimum. (Reserve Requirement). Bank sentral umumnya menentukan
angka rasio minimum antara uang tunai (reserve) dengan kewajiban giral bank (demand deposits), yang
biasa disebut minimum legal reserve ratio
3.
Penentuan Discount Rate. Bank sentral merupakan sumber dana bagi bank-bank umum atau komersial
dan sebagai sumber dana yang terakhir (the last lender resort).
4.
Moral Suasion atau Kebijakan Bank Sentral yang bersifat persuasif berupa himbauan/bujukan moral
kepada bank.
Adapun instrumen moneter syariah adalah hukum syariah.
Hampir semua instrumen moneter pelaksanaan kebijakan moneter konvensional maupun surat
berharga yang menjadi underlying-nya mengandung unsur bunga.
Oleh karena itu instrumen-instrumen konvensional yang mengandung unsur bunga (bank rates,
discount rate, open market operation dengan sekuritas bunga tidak dapat digunakan pada
pelaksanaan kebijakan moneter berbasis Islam. .
Tetapi sejumlah instrument kebijakan moneter konvensional menurut sejumlah pakar ekonomi
Islam masih dapat digunakan untuk mengontrol uang dan kredit, seperti Reserve Requirement,
overall and selecting credit ceiling, moral suasion and change in monetary base.
Secara mendasar, terdapat beberapa instrumen kebijakan moneter dalam ekonomi Islam, antara lain :
1.
Reserve Ratio adalah suatu presentase tertentu dari simpanan bank yang harus dipegang oleh bank sentral.
2.
Moral Suassion adalah Bank sentral dapat membujuk bank-bank untuk meningkatkan permintaan kredit sebagai
tanggung jawab mereka ketika ekonomi berada dalam keadaan depresi.
3.
Lending Ratio adalah Dalam ekonomi Islam, tidak ada istilah Lending (meminjamkan), lending ratio dalam hal ini
berarti Qardhul Hasan (pinjaman kebaikan).
4.
Refinance Ratio adalah Adalah sejumlah proporsi dari pinjaman bebas bunga. Ketika refinance ratio meningkat,
pembiayaan yang diberikan meningkat, dan ketika refinance ratio turun, bank komersial harus hati-hati karena
mereka tidak di dorong untuk memberikan pinjaman.
5.
Profit Sharing Ratio adalah Ratio bagi keuntungan (profit sharing ratio) harus ditentukan sebelum memulai
suatu bisnis. Bank sentral dapat menggunakan profit sharing ratio sebagai instrumen moneter, dimana ketika
bank sentral ingin meningkatkan jumlah uang beredar, maka ratio keuntungan untuk nasabah akan ditingkatkan.
6.
Islamic Sukuk adalah obligasi pemerintah, di mana ketika terjadi inflasi, pemerintah akanmengeluarkan sukuk
lebih banyak sehingga uang akan mengalir ke bank sentral dan jumlah uang beredar akan tereduksi. Jadi sukuk
memiliki kapasitas untuk menaikkan atau menurunkan jumlah uang beredar. Government Investment Certificate.
Saat ini terdapat beberapa bank sentral, baik yang menggunakan single banking (bank Islam saja) maupun
dual banking system yang telah menciptakan dan menggunakan instrumen pengendalian moneter ataupun
menggunakan surat berharga dengan underlying pada transaksi-transaksi syariah.
Prinsip transaksi syariah yang digunakan antara lain adalah
1.
Prinsip Wadiah Digunakan di Indonesia berupa Sertifikat Wadiah Bank Indonesia (SWBI)
2.
Prinsip Musyarakah Negara yang menggunakan mekanisme ini adalah Sudan yang dikenal sebagai
Government Musharakah Certificate (GMC) dan Central Bank Musharakah Certificate (CMC).
3.
Prinsip Mudharabah Negara yang menggunakan adalah Republik Iran dikenal dengan National
Participation Paper (NPP)
4.
Prinsip Al Ijarah Instrumen pengendalian moneter yang digunakan antara lain Sukuk Al Ijarah
Strategi Kebijakan Ekonomi Islam
Permintaan terhadap uang karena motif spekulatif pada dasarnya didorong oleh fluktuasi suku
bunga pada perekonomian kapitalis. Suatu penurunan dalam suku bunga dibarengi dengan
harapan tentang kenaikannya akan mendorong individu dan perusahaan untuk meningkatkan
jumlah uang yang dipegang.
Penghapusan bunga dan kewajiban membayar zakat dengan laju 2,5 persen per tahun tidak saja
akan meminimalkan permintaan spekulatif terhadap uang dan mengurangi efek suku bunga
”terkunci”, tetapi juga akan memberikan stabilitas yang lebih besar bagi permintaan total
terhadap uang.
Hal ini lebih jauh akan diperkuat oleh sejumlah faktor antara lain sebagai berikut :
1.
Aset pembawa bunga tidak akan tersedia dalam sebuah perekonomian Islam, sehingga
orang yang hanya memegang dana likuid menghadapi pilihan apakah tidak mau terlibat
dengan resiko dan tetap memegang uangnya dalam bentuk cash tanpa memperolah
keuntungan, atau turut berbagi resiko dan menginvestasikan uangnya pada aset bagi hasil
sehingga mendapatkan keuntungan.
2.
Peluang investasi jangka pendek dan panjang dengan berbagai tingkatan resiko akan
tersedia bagi para investor tanpa memandang apakah mereka adalah pengambil resiko
tinggi atau rendah,
3.
Barangkali dapat diasumsikan bahwa --kecuali dalam keadaan resesi-- tak akan ada
pemegang dana yang cukup irasional untuk menyimpan sisa uangnya setelah dikurangi oleh
keperluan-keperluan transaksi dan berjaga-jaga selama ia dapat menggunakan sisanya yang
menganggur untuk melakukan investasi pada aset bagi hasil untuk menggantikan paling
tidak sebagian efek erosif zakat dan inflasi, sejauh dimungkinkan dalam sebuah
perekonomian Islam.
4.
Laju keuntungan --berbeda dari laju suku bunga-- tidak akan ditentukan di depan
Kebijakan Moneter Pada Masa Rasulullah
Pada masa pemerintahan Nabi Muhammad SAW ini, kedua mata uang tersebut diimpor, dinar
dari Romawi dan dirham dari Persia. . Besarnya volume dinar dan dirham yang diimpor dan juga
barang-barang komoditas bergantung kepada volume komoditas yang diekspor ke dua negara
tersebut.
Karena tidak adanya pemberlakuan tarif dan bea masuk pada barang impor, uang diimpor dalam
jumlah yang cukup untuk memenuhi permintaan internal.
Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa pada awal periode Islam, penawaran uang (money
suply) terhadap pendapatan , sangat elastis.
Ketika penduduk arab banyak yang memeluk agama islam, jumlah populasi kaum muslimin berkembang
dengan pesat. Disamping itu, harta rampasan perang (ghonimah) dibagikan kepada seluruh kaum
muslimin, sehingga standar hidup dan pendapatan mereka meningkat.
Berdasarkan semua ini, Nabi Muhammad SAW, melalui kebijakan khususnya, meningkatkan kemampuan
produksi dan ketenaga kerjaan kaum muslimin secara terus menerus. Keseluruhan faktor ini
meningkatkan permintaan transaksi terhadap uang dalam perekonomian periode awal islam.
Disamping itu, penawaran uang tetap elastis karena tidak ada hambatan terhadap impor uang ketika
permintaan terhadapnya mengalami kenaikan. Disisi lain, ketika penawaran akan naik, penawaran
berlebih (exces supply) akan diubah secara mudah menjadi ornament emas atau perak. Akibatnya, tidak
ada penawaran atau permintaan berlebih terhadap mata uang emas dan perak sehinga pasar akan selalu
tetap pada keseimbangan (equilibrium). Oleh karena itu, nilai uang tetap stabil.
DAFTAR PUSTAKA
Al-Quran
A. Karim, Adiwarman, 2007, Ekonomi Makro Islami, Jakarta : PT Raja Grafindo Persada.
Chapra, M. Umer, 2000, Sistem Ekonomi Islam. Jakarta: Gema Insani.
Kajian Pengembangan Instrumen OPT Dalam Rangka Pelaksanaan Pengendalian Moneter Melalui
Perbankan Syariah, Direktorat Pengembangan Moneter Bank Indonesia, 2006
Masyhuri, 2005, Teori Ekonomi Dalam Islam, Yogyakarta: Kreasi Wacana,.
Muhammad, 2002, Kebijakan Fiskal dan Moneter Dalam Ekonomi Islami, Jakarta: Penerbit Salemba
Empat, Jakarta 2002